Por: Grupo Molecular
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 22 DE ABRIL DE 2024.- El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.25% o 4.3 centavos, cotizando alrededor de 17.14 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.0122 y un máximo de 17.2385 pesos por dólar.
La depreciación del peso al comienzo de la semana está relacionada con la expectativa de que la Reserva Federal mantendrá la tasa de interés elevada por más tiempo, debido al repunte de la inflación en Estados Unidos y a los comentarios con tono restrictivo de varios oficiales de la Fed durante las dos semanas previas.
Al cierre, el dólar se ubicó sin cambios respecto al viernes de acuerdo con el índice ponderado, aunque durante la sesión el índice registró una ganancia máxima de 0.22%.
Desde un enfoque técnico, el tipo de cambio sigue mostrando tendencia al alza y por ahora parece estar en una etapa de consolidación en un canal entre 17.00 y 17.20 pesos por dólar. Es alta la probabilidad de que el tipo de cambio se dirija al nivel técnico de 17.30 pesos por dólar, debido a que el incremento de la volatilidad ha comenzado a afectar las posiciones especulativas a favor del peso.
De acuerdo con datos del mercado de futuros de Chicago, las posiciones especulativas brutas a favor del peso cayeron 9.11% en la semana entre el 10 y 16 de abril, lo que equivale a una disminución de 17,307 contratos, algo no visto desde octubre del 2023.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy fueron: el rublo ruso con 0.63%, el rand sudafricano con 0.47%, el sol peruano con 0.40%, el dólar taiwanés con 0.36%, el peso mexicano con 0.25%, el zloty polaco con 0.20%, el franco suizo con 0.20%, la libra esterlina con 0.16% y el yen japonés con 0.14%.
Las divisas más apreciadas fueron: el real brasileño con 0.69%, el dólar neozelandés con 0.53%, el dólar australiano con 0.50%, el dólar canadiense con 0.36%, la corona sueca con 0.31% y la corona noruega con 0.28%.
Debido a que se redujo la aversión al riesgo relacionada con el conflicto en Medio Oriente, en el mercado de materias primas predominaron las pérdidas. El petróleo WTI perdió 0.39%, cotizando en 81.90 dólares por barril, mientras que el brent perdió 0.13% y cerró en 87.18 dólares por barril.
Entre los metales, el cobre perdió 0.47%, el aluminio mostró pocos cambios avanzando 0.22%, el zinc perdió 0.70% y el acero se mantuvo estable, avanzando 0.03%. Entre metales preciosos, el oro perdió 2.70%, cotizando en 2,327.30 dólares por onza y la plata perdió 5.20%, cotizando en 27.20 dólares por onza.
El mercado de capitales cerró la sesión con ganancias generalizadas a nivel global, en antesala a resultados trimestrales de emisoras importantes durante la semana. En Estados Unidos, el Dow Jones cerró la sesión con una ganancia de 0.67%, ligando 3 sesiones consecutivas de ganancias por primera vez desde el 21 de marzo.
El Nasdaq Composite registró una ganancia de 1.11%, cortando una racha de 6 sesiones consecutivas de pérdidas, algo que no ocurría desde el 12 de octubre del 2022.
Por su parte, el S&P 500 cerró con un avance de 0.87%, también cortando 6 sesiones consecutivas de caídas. Al interior, todos los sectores registraron ganancias, resaltando: tecnologías de la información (+1.28%), financiero (+1.20%), servicios básicos (+0.96%) y consumo básico (+0.94%).
En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.60%, el DAX alemán ganó 0.70% y el FTSE 100 de Londres mostró un avance de 1.62%, ligando 4 sesiones consecutivas de ganancias y cerrando en su mayor nivel en registro.
No obstante, el índice no alcanzó a tocar un máximo de 8,047.06 alcanzado en febrero del 2023. En México, el IPC de la BMV cerró con una ganancia de 1.34%, ligando 3 sesiones consecutivas de ganancias y siendo el mayor avance para una sesión desde el 20 de marzo de este año.
Al interior, las ganancias fueron respaldadas por emisoras como: Banorte (+4.45%), Cemex (+2.63%), América Móvil (+1.41%), Grupo Aeroportuario del Pacífico (+3.00%) y Bimbo (+2.76%)
Por otro lado, en México, el pleno de la Cámara de Diputados está de nuevo discutiendo la iniciativa de reforma al sistema de pensiones, en donde se pretende la creación del Fondo de Pensiones para el Bienestar y que los ahorros para el retiro no reclamados sean enviados a dicho fondo.
Asimismo, se busca reducir de 10 a 5 años el tiempo de prescripción para el reclamo del ahorro para el retiro, con lo que el gobierno busca acceder a un mayor número de cuentas no reclamadas.
Es probable que la iniciativa sea votada y aprobada hoy, lo que podría elevar la percepción de riesgo sobre México y generar incertidumbre sobre el futuro del resto de las cuentas individuales en las Afores.
En la sesión el euro tocó un mínimo de 1.0624 y un máximo de 1.0671 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2300 y un máximo de 1.2392 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 18.1398 y un máximo de 18.3194 pesos por euro.
ORÀCULO FINANCIERO. Peso inicia la semana con depreciación
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.77% o 13.2 centavos, cotizando alrededor de 17.23 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.0122 y un máximo de 17.2332 pesos por dólar, ubicándose como la divisa más depreciada en la canasta amplia de principales cruces.
En los mercados financieros globales se percibe una disminución de la aversión al riesgo relacionada con el conflicto en Medio Oriente. Sin embargo, la depreciación del peso se debe a cautela en anticipación a la publicación de indicadores económicos relevantes durante la semana, que podrían influir sobre las expectativas para la política monetaria de la Reserva Federal.
En Estados Unidos, el martes se publicarán las ventas de viviendas nuevas de marzo y el miércoles se publicarán los pedidos de bienes duraderos preliminares para marzo. El jueves se publicará el crecimiento del PIB correspondiente al primer trimestre, que el mercado espera en una tasa trimestral anualizada de 2.5%.
El jueves también se publicarán las cifras adelantadas de comercio correspondientes a marzo. Finalmente, el viernes se publicarán las cifras de ingreso y consumo personal de marzo, junto con el índice de precios del consumo personal (PCE deflator) del mismo mes, medida de inflación preferida por la Reserva Federal.
Debido a que el siguiente anuncio de política monetaria de la Fed está programado para el miércoles 1 de mayo, durante la semana y hasta esa fecha no hay comentarios programados de oficiales de la Reserva Federal.
Al comienzo de la semana, se sigue esperando que el primer recorte de la tasa de interés en Estados Unidos podría ocurrir hasta el 7 de noviembre y las expectativas sobre el número de recortes en el año oscilan entre 1 y 2 recortes de 25 puntos base cada uno. Por lo anterior, es probable que el dólar se mantenga fuerte durante la semana.
El dólar inicia la semana con una ganancia de 0.19% de acuerdo con el índice ponderado, después de que el viernes alcanzó un máximo no visto desde el 2 de noviembre del 2023. Las divisas más depreciadas hoy son: el peso mexicano con 0.77%, la libra esterlina con 0.57%, el zloty polaco con 0.56%, el peso colombiano con 0.47%, el rand sudafricano con 0.47%, la corona checa con 0.46%, el florín húngaro con 0.39% y el dólar taiwanés con 0.36%.
Las divisas más apreciadas hoy son: el won surcoreano con 0.21%, el ringgit de Malasia con 0.13%, la rupia de Indonesia con 0.12%, el dólar neozelandés con 0.12% y la rupia india con 0.11%.
Debido a que, en el corto plazo se ha moderado el nerviosismo respecto al conflicto en Medio Oriente, se observan pérdidas en el mercado de materias primas. Entre los energéticos, el petróleo WTI pierde 0.17% y cotiza en 82.55 dólares por barril, mientras que el brent pierde 0.99% y cotiza en 86.41 dólares. En Europa, el gas natural retrocede 3.08%. Por su parte, el precio del oro retrocede 2.25% y cotiza en 2,338.21 dólares por onza.
Es importante reiterar que la percepción de riesgo respecto a la situación en Medio Oriente podría deteriorarse rápidamente, por lo que no pueden descartarse presiones al alza sobre los precios de estos commodities en las próximas semanas.
El mercado de capitales muestra ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global. El Hang Seng de Hong Kong registró una ganancia de 1.77% y el Nikkei japonés ganó 1.00%. En Europa, el STOXX 600 muestra un avance de 0.64%, el CAC 40 de Francia gana 0.38%, el DAX alemán muestra un avance de 0.78% y el FTSE 100 de Londres registra una ganancia de 1.85%.
En Estados Unidos, el Dow Jones muestra un avance de 0.17%, el Nasdaq gana 0.73% y el S&P 500 registra una ganancia de 0.38%.
En cuanto a indicadores económicos, en México se publicó el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) correspondiente a febrero, el cual mostró un crecimiento mensual de 1.38%, después de 4 meses consecutivos de contracciones en donde el indicador sumó un retroceso de 1.56%. A tasa anual, el IGAE creció 2.63%, acelerándose desde el crecimiento de enero de 1.02%.
Cabe mencionar que, la publicación del IGAE de febrero sigue mostrando un panorama complejo para el crecimiento del PIB de México durante el primer trimestre, pues a pesar de que en febrero se observa un crecimiento mensual de 1.38% (mostrando un rebote tras caer durante cuatro meses consecutivos), la contracción mensual de enero fue revisada a la baja, de 0.63% a 0.93%.
Considerando lo anterior y el crecimiento mensual del IOAE de 0.20% en marzo, el PIB del primer trimestre mostraría una contracción trimestral de 0.13% y un crecimiento anual de 1.84%, que sería el menor crecimiento desde enero del 2021.
El incremento en el mes de febrero fue impulsado principalmente por el desempeño positivo de los sectores primario y terciario, que mostraron crecimientos mensuales de 16.48% y 1.22%, respectivamente.
Es importante comentar que, ambos sectores alcanzaron nuevos máximos históricos. Por otro lado, destaca la contracción mensual de 0.14% del sector secundario, después de avanzar 0.23% el mes anterior. A tasa anual, el sector primario, secundario y terciario registraron crecimientos de 5.79%, 1.50% y 3.18%, respectivamente.
Al interior de las actividades secundarias y terciarias, destacan los incrementos mensuales de: 1) comercio al por mayor (+3.95%), 2) información en medios masivos (+1.92%) y 3) servicios de esparcimiento culturales y deportivos, y otros servicios recreativos.
Por el contrario, destacan las contracciones mensuales de: 1) construcción (-2.49%), 2) minería (-0.82%) y 3) actividades legislativas, gubernamentales, de impartición de justicia y de organismos internacionales y extraterritoriales (-0.49%).
También se publicó la Encuesta Nacional de Empresas Constructoras (ENEC) y mostró que en febrero el valor de la producción se contrajo 1.27% mensual de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad, acumulando dos meses consecutivos de retroceso.
A tasa anual, el valor de la producción creció 24.58%, acumulando 18 meses consecutivos en zona de expansión. Al interior, la mayoría de las obras mostraron contracción mensual en febrero, destacando, primero: agua, riego y saneamiento (-9.01%); segundo: petróleo y petroquímica (-6.22%) y tercero, el transporte y urbanización (-2.87%) y 4) edificación (-2.27%).
Por el contrario, las obras que mostraron crecimiento mensual en febrero fueron: 1) otras construcciones (9.00%) y 2) electricidad y telecomunicaciones (5.20%).
Por sector contratante, el valor de producción en febrero de obras del sector público creció 40.53% anual, acumulando 13 meses de crecimiento sostenido a doble dígito. Por su parte, el valor de producción de obras del sector privado creció 12.39% anual, acelerándose desde 6.46% en enero.
Cabe mencionar que las series de valor de la producción por sector contratante solo están disponibles en cifras originales.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.08 y 17.31 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 2.1 puntos base, ubicándose en 4.64%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 1.2 puntos base, ubicándose en 9.87%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.04% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.3088 a 1 mes, 17.7233 a 6 meses y 18.2140 pesos por dólar a un año.
