Oráculo Financiero: peso gana tras debilitamiento del dólar
Por Grupo Molecular
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 22 DE OCTUBRE DE 2021.- El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.54% o 10.9 centavos, cotizando alrededor de 20.19 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.18 y un máximo de 20.33 pesos.
La apreciación del peso es resultado de un mayor apetito por riesgo en los mercados financieros globales, lo que ha debilitado al dólar estadounidense 0.13% de acuerdo con su índice ponderado.
El optimismo comenzó desde la sesión asiática, luego de que el gigante inmobiliario de China, Evergrande, sorprendió con el pago de 83.5 millones de dólares a tenedores de deuda internacionales.
Aunque lo anterior no elimina el riesgo de incumplimientos en el futuro, reduce la especulación negativa sobre el deterioro del sector inmobiliario en China, permitiendo ganancias principalmente en el mercado de capitales.
Entre las divisas más apreciadas se destacan el rublo ruso con 1.02%, el dólar australiano con 0.42%, la corona sueca con 0.33% y el dólar canadiense con 0.32%, a la par del peso mexicano.
Estas divisas se ven impulsadas también por el buen desempeño del mercado de materias primas, en donde los precios del petróleo han repuntado 1.01% a 83.35 dólares por barril para el caso del WTI, mientras que el gas natural en Estados Unidos avanza 4.03%.
Aunque esto último podría traer de regreso la especulación asociada a riesgos inflacionarios, en el corto plazo contribuye con un fortalecimiento de las divisas de economías emergentes y de países productores de materias primas.
Cabe mencionar que el rublo ruso alcanzó una cotización de 69.8345 rublos por dólar, siendo su mejor nivel desde el 26 de junio del 2020, impulsado por los precios del petróleo y por la decisión del Banco Central de Rusia de subir su tasa de interés en 75 puntos base a 7.5%, siendo el sexto incremento consecutivo.
Cabe mencionar que en Rusia la inflación ha subido también de forma acelerada, de 3.70% anual en septiembre del 2020 a 7.40% en septiembre de este año. Entre las divisas depreciadas se destaca la lira turca que pierde 1.05% y cotiza en 9.6176 liras por dólar, tocando un máximo histórico de 9.6625 liras, como efecto de la decisión del Banco Central de Turquía de recortar la tasa de interés en 200 puntos base por la mañana del miércoles.
En cuanto a indicadores económicos, en Europa se publicaron los indicadores PMI preliminares de octubre, con el PMI compuesto de la actividad total ubicándose en 54.3 puntos, disminuyendo por tercer mes consecutivo y marcando un mínimo en seis meses.
El PMI de servicios fue de 54.7 puntos, siendo también su menor nivel en seis meses, mientras que, el PMI del sector manufacturero se ubicó en 58.5 unidades, su menor nivel en ocho meses.
La desaceleración económica se debió principalmente a los cuellos de botella y a la escasez de algunos productos, lo que llevó a registrar un nuevo récord en los precios de los insumos del sector manufacturero.
Aunque el dato es negativo e indica desaceleración económica al comienzo del cuarto trimestre, los mercados financieros han puesto su atención en otras noticias y en la publicación de reportes trimestrales.
En México se publicó la inflación de la primera quincena de octubre, la cual se ubicó cerca de las expectativas del mercado en una tasa quincenal de 0.54% y una tasa anual de 6.12%.
Cabe notar que la tasa anual fue ligeramente inferior a la observada en la segunda quincena de septiembre cuando se ubicó en 6.13%.
Sin embargo, siguen observándose presiones inflacionarias significativas en el componente subyacente, que determina la trayectoria de la inflación en el largo plazo.
La inflación subyacente se ubicó en una tasa quincenal de 0.33%, siendo su mayor nivel para una quincena igual desde 1999 (22 años).
Por su parte, la tasa anual se ubicó en 5.12%, su mayor nivel desde la primera quincena de junio del 2009. Al interior, el componente de mercancías explicó el 98% de la variación quincenal de la inflación subyacente, mostrando una tasa quincenal de 0.37% y una tasa anual de 6.51%, la mayor desde la primera quincena de agosto de 2017.
Por su parte, los servicios mostraron una tasa quincenal de 0.28% y una tasa anual de 3.58%. Aunque en general no se observaron fuertes presiones inflacionarias, al interior del componente de otros servicios (que excluye educación y vivienda) subió a una tasa quincenal de 0.48% y una tasa anual de 4.99%.
Destaca la inflación quincenal de 11.38% en transporte aéreo y de 7.35% en servicios profesionales.
El componente no subyacente, que incluye precios de productos agropecuarios, energéticos y tarifas controladas por el gobierno, mostró menores presiones inflacionarias, al observar una inflación quincenal de 1.18%, en línea con el desempeño histórico de la inflación en quincenas iguales.
A tasa anual se ubicó en 9.21%, bajando de 9.89% en la segunda quincena de septiembre.
Los energéticos mostraron una inflación quincenal de 2.65% y anual de 9.30%. El mayor incremento quincenal se observó en el precio de la electricidad con 18.80%.
Por su parte, el gas doméstico LP mostró una inflación quincenal de 4.42%, hilando dos quincenas por arriba del 4%, mientras que, la gasolina de alto octanaje mostró un incremento quincenal moderado de 0.06%.
Grupo Financiero Base estima que la inflación general cerrará el 2021 en un nivel de 6.60% y que todo el 2022 se mantendrá por encima del 4%, lo cual hace muy probable otro incremento de 25 puntos base en la tasa de referencia de Banco de México y no se descarta la posibilidad de dos incrementos de 25 puntos base antes de que termine el año.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.15 y 20.35 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una apreciación moderada de 0.07%, cotizando alrededor de 1.1631 dólares por euro, mientras que la libra retrocede 0.02%, ubicándose en 1.3790 dólares por libra.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 2.6 puntos base, ubicándose en 1.67%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años se mantiene prácticamente sin cambios en 7.56%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.37% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.3332 a 1 mes, 20.8490 a 6 meses y 21.5298 pesos por dólar a un año.
