Oráculo Financiero: peso cierra semana con caída ante el dólar

Por Grupo Molecular

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 28 DE ENERO DE 2022.- El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.09% o 1.8 centavos, cotizando alrededor de 20.77 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.71 y un máximo de 20.86 pesos, nivel no visto desde el 22 de diciembre del 2021.

El peso mexicano ha perdido terreno en ocho de las últimas nueve sesiones, acumulando una caída de 2.31% o 47.4 centavos en ese período. En el mercado cambiario, el índice ponderado del dólar muestra un debilitamiento de 0.07%, aunque acumula un avance semanal de 1.46%, el mayor desde junio del 2021.

El principal determinante del fortalecimiento del dólar en la semana, es la expectativa de que la Reserva Federal retirará de forma agresiva los estímulos monetarios, pues el mercado especula que podrían subir la tasa de interés en más de cuatro ocasiones durante el año, mientras que la reducción de la hoja de balance podría iniciar tan pronto como junio o julio.

Por otro lado, un factor que contribuye con un incremento de la percepción de riesgo en los mercados financieros globales, fue la publicación de crecimiento económico en Alemania, en donde el PIB se contrajo a una tasa trimestral de 0.7% durante el cuarto trimestre del 2021, avanzando a una tasa anual de 1.4%, por debajo del 1.8% esperado por el mercado.

Esta fue la primera contracción desde el primer trimestre del 2021, cuando la economía alemana se vio fuertemente afectada por la pandemia, mostrando una contracción trimestral de 1.7%. Lo anterior eleva el riesgo de una recesión en la principal economía de Europa, pues la pandemia se ha intensificado y es probable que durante enero se haya observado un deterioro de la actividad económica a nivel global.

En el mercado cambiario, las divisas más depreciadas son el rand sudafricano con 0.94%, la corona sueca con 0.84%, el dólar australiano con 0.83%, el dólar neozelandés con 0.58% y la corona noruega con 0.58%. El peso mexicano se ubica en la posición 12 entre las divisas más depreciadas.

Por su parte, la especulación sobre el futuro de la política monetaria de la Fed y el nerviosismo por los datos de crecimiento de Alemania ocasionan pérdidas en el mercado de capitales de Europa, en donde el FTSE 100 de Londres retrocede 1.64% y el DAX de Alemania pierde 2.34%.

En el mercado de futuros, los principales índices de Estados Unidos también muestran pérdidas entre 0.5 y 1.0%, por lo que es probable que inicien la sesión a la baja.

En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicó el reporte de Ingreso y Consumo Personal de diciembre. Los ingresos personales mostraron un aumento mensual de 0.3%, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado e hilando tres meses al alza.

Por su parte, la tasa de ahorro en diciembre se ubicó en 7.9%, lo que se compara con la tasa de 7.3% registrada en diciembre del 2019, previo a la pandemia. Por otro lado, el consumo personal se contrajo a una tasa mensual de 0.6%, en línea con las expectativas del mercado y siendo su primer retroceso desde febrero.

Por último, el índice de precios del consumo personal (PCE deflator) el cual es seguido por la Reserva Federal como medida de inflación, se ubicó en una tasa anual de 5.8%, por encima del observado en noviembre de 5.7% y siendo su mayor nivel desde julio de 1982.

Asimismo, el PCE excluyendo alimentos y energía se ubicó en una tasa anual de 4.9%, aumentando desde el 4.7% del mes anterior.

En México, el Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAEE) del tercer trimestre del 2022 presentó un crecimiento trimestral en 16 de las 32 entidades federativas, después de mostrar avances en 23 de 32 estados durante el segundo trimestre.

Entre los estados que presentaron los mayores crecimientos trimestrales, se destacan: Quintana Roo (7.45%), Tabasco (4.43%) y Tlaxcala (3.92%). Cabe mencionar que, Quintana Roo presenta su mejor nivel desde el primer trimestre de 2020 y Tlaxcala desde el cuarto trimestre de 2019.

Mientras Tabasco la economía de tabasco se ubica en su mejor nivel desde el segundo trimestre de 2017, pues la inversión pública ha potencializado su crecimiento. Por otra parte, los estados con las mayores caídas trimestrales son: Nayarit (-14.57%), Guerrero (-9.97%) y Colima (-9.69%), entidades que tocaron un pico en el trimestre previo.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.68 y 20.95 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una apreciación de 0.09%, cotizando en 1.1155 dólares por euro, mientras que la libra se aprecia en 0.23%, ubicándose en 1.3414 dólares por libra.

Mercado de Dinero y Deuda.

En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumenta en 2 puntos base a 1.82%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años se mantiene prácticamente sin cambios en 7.71%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.95 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.69% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.9391 a 1 mes, 21.5604 a 6 meses y 22.3485 pesos por dólar a un año.