Oráculo Financiero: recupera peso terreno tras corrección del dólar

Por Grupo Molecular

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 7 DE ABRIL DE 2022.- El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.26% o 5.2 centavos, cotizando alrededor de 20.12 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 20.1824 y un mínimo de 20.1118 pesos por dólar, resultado de una corrección a las pérdidas de las dos sesiones previas.

Las divisas más apreciadas esta mañana son el rublo ruso con 3.34%, el zloty polaco con 083%, la corona sueca con 0.50%, la corona noruega con 0.43%, el florín húngaro con 0.36%, el peso mexicano con 0.26% y el euro con 0.17%. Parte de las ganancias del peso mexicano están explicadas por los precios de las materias primas, en particular el precio del petróleo con el WTI avanzando 2.47% a 98.64 dólares por barril.

En otros mercados financieros también se observa una corrección. En el mercado de capitales de Europa los principales índices muestran ganancias, con el DAX de Alemania avanzando 0.49% y el CAC 40 de Francia ganando 0.49%. En el mercado de futuros, los principales índices en Estados Unidos muestran pocas variaciones.

Finalmente, en el mercado de bonos, la tasa de rendimiento de las notas del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 2.1 puntos base, ubicándose en 2.62%. De observarse un movimiento al alza significativo, implicaría un regreso de la especulación sobre el futuro de la política monetaria de Estados Unidos y no se puede descartar un fortalecimiento adicional del dólar estadounidense frente a sus principales cruces.

En cuanto a indicadores económicos, en marzo la inflación en México se ubicó en una tasa anual de 7.45%, nivel no visto desde enero del 2001, superando moderadamente las expectativas y confirmando que continúan las presiones inflacionarias. A tasa mensual la inflación se ubicó en 0.99%, siendo la mayor inflación para un mes igual desde 1998, cuando se ubicó en 1.17%.

Al interior, el componente subyacente, que determina la trayectoria de la inflación en el mediano y largo plazo, sigue mostrando fuertes presiones al alza, ubicándose en una tasa anual de 6.78%, subiendo durante 16 meses consecutivos y alcanzando su mayor nivel desde abril del 2001. A tasa mensual, la inflación subyacente se ubicó en 0.72%, la mayor para un mes de marzo desde 1999.

Al interior de la inflación subyacente, destacan las mercancías alimenticias, cuya inflación anual se ubicó en 10.08%, su nivel más alto desde enero del 2000 y el primer subcomponente de la inflación subyacente (mercancías alimenticias, no alimenticias, servicios de vivienda, educación y otros) que alcanza un nivel de doble dígito desde agosto del 2003. Los precios de las mercancías alimenticias subieron 1.20% a tasa mensual, el mayor incremento para un mes igual desde 1996.

Por su parte, el componente no subyacente de la inflación, se ubicó en una tasa anual de 9.45% y una tasa mensual de 1.79%. Al interior, las presiones mensuales fueron significativas en productos agropecuarios y en energéticos. Por el lado de los agropecuarios, los precios subieron a una tasa mensual de 1.23%, mientras que los energéticos subieron 3.01% mensual.

El incremento mensual en precios de los energéticos estuvo explicado, por un aumento de 7.48% en el precio del gas LP, un incremento de 1.99% mensual en el precio de la gasolina de bajo octanaje, un incremento de 1.73% en tarifas eléctricas y 1.32% mensual en el precio de la gasolina de alto octanaje.

Hacia adelante, persisten los riesgos al alza para la inflación derivados de incrementos en los precios de materias primas. Debido a que la inflación continúa mostrando una trayectoria ascendente, Grupo Financiero Base revisa al alza su proyección de inflación al cierre del año hacia 6.2%.

Durante el segundo trimestre, es probable que disminuyan moderadamente las presiones inflacionarias en el componente no subyacente, debido a ajustes en tarifas de energía eléctrica.

Sin embargo, esto último no es suficiente para propiciar un cambio de tendencia de la inflación general, en particular considerando que las presiones inflacionarias se concentran en el componente subyacente y en particular en los subcomponentes de mercancías alimenticias y no alimenticias. De continuar las presiones inflacionarias actuales hacia junio, la proyección de inflación hacia el cierre del año podría ser revisada al alza, hacia el 8%.

Es importante mencionar que, durante marzo, la inflación al productor incluyendo petróleo en su clasificación por origen (por quien los produce) se ubicó en una tasa anual de 10.36%, siendo su mayor nivel desde marzo del 2017, mientras que la inflación al productor mensual se ubicó en 1.96%, la mayor para un mes igual desde que inicia la serie en 2003.

Al interior, los mayores incrementos mensuales fueron de productos de minería con petróleo (13.26%), productos derivados del petróleo y del carbón (4.37%), transportes correos y almacenamiento (3.44%), industrias metálicas básicas (2.06) y agricultura, cría y explotación de animales (1.92%).

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.96 y 20.17 pesos por dólar. El euro se aprecia 0.17%, cotizando en 1.0911 dólares por euro. Por su parte, la libra esterlina se aprecia 0.05%, cotizando en 1.3076 libras por dólar.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.33% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.2332 a 1 mes, 20.7812 a 6 meses y 21.5396 pesos por dólar a un año.