Oráculo Financiero: Avance mínimo del dólar afecta al resto de divisas
Por: Grupo Molecular
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 27 DE JUNIO DE 2022.- El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.11% o 2.1 centavos, cotizando alrededor de 19.89 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 19.81 y un máximo de 19.93 pesos. En el mercado cambiario, la mayoría de las divisas muestran movimientos moderados y el índice ponderado del dólar avanza 0.01%.
Lo anterior es señal de cautela mientras los participantes del mercado siguen evaluando los riesgos para la actividad económica global, los riesgos al alza para la inflación y el futuro de la política monetaria para los principales bancos centrales. Entre los principales cruces del dólar, las divisas más depreciadas son el rand sudafricano con 0.64%, el dólar neozelandés con 0.44%, el dólar australiano con 0.36% y el yen japonés con 0.19%. Por su parte, las divisas más apreciadas son la lira turca con 2.52%, el won coreano con 0.92%, el rublo ruso con 0.70% y el dólar taiwanés con 0.41%.
Hoy 27 de junio expiró el periodo de gracia para que Rusia hiciera el pago de 100 millones de dólares por concepto de intereses. El evento es considerado un incumplimiento de pago, algo que no ocurría en Rusia desde 1918. De acuerdo con medios financieros, es probable que los acreedores de la deuda rusa opten por esperar, pues la exigibilidad del pago sigue siendo válida por un periodo de tres años, en el que la guerra podría concluir o las sanciones contra Rusia reducirse.
Cabe destacar que una de las sanciones hechas a Rusia fue el acceso completo al sistema financiero. Además, Rusia no puede renegociar su deuda en los mercados financieros globales. El rublo ruso muestra una apreciación de 0.70% y cotiza en 54.06 rublos por dólar.
En el mercado de materias primas, el WTI inicia la sesión al alza, ganando 0.34% y cotizando en 107.99 dólares por barril, ante preocupaciones por un menor suministro. Los participantes del mercado se mantienen a la espera de alguna medida en contra de las exportaciones de petróleo y gas de Rusia, ya que los países del Grupo de los Siete (G7) se encuentran en una reunión en Alemania.
Asimismo, se espera que en la reunión del G7 se hable de una prohibición de las importaciones de oro ruso. Rusia es uno de los principales productores de oro del mundo, por lo que la prohibición de las importaciones del metal afectaría los suministros, elevando el precio del oro que inicia la semana cotizando en 1,833.06 dólares por onza, ganando 0.34%.
Por su parte, la mayoría de los metales industriales muestran una recuperación a las pérdidas de la semana previa. Lo anterior ha llevado a que el aluminio gane 0.53%, cotizando en 2,469 dólares por tonelada métrica, mientras que, el níquel gana 4.24%.
En contraste, el cobre cotiza en 8,353 dólares por tonelada métrica, perdiendo 0.33%. Cabe mencionar que el cobre se encuentra en un mercado bajista al contraerse 26.07% de su máximo histórico de 11,299.50 dólares alcanzado en octubre del 2021.
En cuanto a indicadores económicos, en México se publicó la balanza comercial de mayo. De acuerdo con cifras originales, en el mes se observó un déficit comercial de 2,215.32 millones de dólares (mdd), resultado de un déficit de la balanza de productos petroleros de 3,186.17 mdd y un superávit de la balanza de productos no petroleros de 970.85 mdd.
En el acumulado de los primeros cinco meses del año, la balanza comercial muestra un déficit de 8,986.86 mdd, explicado por un déficit de la balanza de productos petroleros de 11,239.35 mdd y un superávit de la balanza no petrolera de 2,252.50 mdd. Cabe mencionar que el déficit de la balanza comercial durante los primeros cinco meses del año es el mayor en registro desde que inició la serie en 1991.
El amplio déficit de la balanza petrolera se debe a que las importaciones de productos petroleros han crecido en 7,693.55 mdd en los primeros cinco meses del año en comparación con el mismo periodo del año pasado, esto explicado por los mayores precios de la gasolina, gasóleo o diésel y turbosina. En contraste, las exportaciones petroleras han subido 6,235.74 mdd entre los primeros cinco meses del año y el mismo periodo del 2021.
De acuerdo con series ajustadas por estacionalidad, las exportaciones crecieron a una tasa mensual del 0.91% (+437.19 mdd), explicado por una contracción de 5.14% (-201.93 mdd) de las exportaciones petroleras y un crecimiento de 1.46% (+639.11 mdd) de las no petroleras. Al interior de las exportaciones no petroleras, las exportaciones manufactureras crecieron 1.36%, lo que se divide en exportaciones automotrices con una contracción mensual de 0.13% y exportaciones del resto de las manufacturas, con un crecimiento mensual del 2.04%.
A tasa anual, las exportaciones totales crecieron 18.91% durante mayo. Por su parte, las importaciones crecieron 0.42% mensual (+219.99 mdd), explicado por un crecimiento de 0.50% (+34.18 mdd) de las importaciones de bienes de consumo, un crecimiento de 0.61% (+249.06 mdd) de las importaciones de bienes intermedios y una contracción mensual de 1.51% (-63.26 mdd) de las importaciones de bienes de capital. Cabe notar que en 2018 las importaciones de bienes de capital, explicadas por la inversión representaban el 9.81% del total, mientras que en 2022 representan solo el 7.89%. A tasa anual las importaciones crecieron 24.74%.
En la semana se publicará información económica relevante. En México, el martes 28 se publica la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo al mes de mayo, mientras que el jueves 30 se publican los resultados de finanzas públicas a mayo. El viernes 1 de julio se publicarán las remesas de mayo, la encuesta de especialistas del Banco de México, en donde será clave observar las previsiones de inflación a largo plazo y también se publicará el indicador IMEF de manufactura y no manufacturero al mes de junio.
En Estados Unidos el martes 28 se destaca la publicación de la balanza comercial adelantada al mes de mayo, el miércoles 29 se publicará la tercera revisión al PIB del primer trimestre y el jueves 30 el ingreso y gasto privado al mes de mayo. Finalmente, el viernes 1 de julio se publicará el indicador ISM de manufactura de junio.
El mercado también seguirá de cerca eventos relacionados con la política monetaria de Estados Unidos. El miércoles 29 el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, participará en el foro de banca central organizado por el Banco Central Europeo (BCE) en Sintra, Portugal. En el foro también participará Christine Lagarde, presidente del BCE, John Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra y Agustín Carstens, gerente general del Banco de Pagos Internacionales.
Señales de que los bancos centrales deben adoptar una postura monetaria restrictiva en menor tiempo podrían ocasionar un fortalecimiento del dólar estadounidense y pérdidas en el mercado de capitales.
En cuanto a anuncios de política monetaria, en la semana se destacan la decisión del Banco Central de Suecia el 30 de junio, en donde el mercado anticipa un incremento a la tasa de 50 puntos base a 0.75%, que sería su mayor nivel desde abril del 2014. El mismo día se dará a conocer la decisión del Banco Central de Colombia, en donde el mercado anticipa un incremento a la tasa de 150 puntos base a 7.50%.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.79 y 19.97 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 7.3 puntos base, ubicándose en 3.20%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra pocos cambios, ubicándose en 9.03%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.20% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.0323 a 1 mes, 20.6357 a 6 meses y 21.3847 pesos por dólar a un año.
