Oráculo Financiero: Dólar se fortalece ante expectativa de su informe de inflación

Por: Grupo Molecular

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 12 DE JULIO DE 2022.- El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.42% u 8.7 centavos, cotizando alrededor de 20.83 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.7234 y un máximo 20.9309 pesos.

La depreciación del peso es de nuevo consecuencia de un fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.12% de acuerdo con el índice ponderado, mientras que en el mercado cambiario la mayoría de las divisas pierden terreno de forma moderada. El avance del dólar se debe a que el mercado sigue a la espera del dato de inflación en Estados Unidos que se publica mañana y que podría ubicarse por arriba de la lectura de mayo, cuando la inflación anual se ubicó en 8.6%. Lo anterior podría fortalecer la expectativa de que la Reserva Federal seguirá buscando adoptar una postura monetaria restrictiva de forma acelerada.

Las divisas más depreciadas esta mañana son el florín húngaro con 0.79%, el won surcoreano con 0.64%, la libra esterlina con 0.43%, la corona noruega con 0.42% y el peso mexicano con 0.42%. Entre las divisas relevante, el euro muestra una depreciación de solo 0.04%, cotizando en 1.0036 dólares por euro, pero alcanzó una cotización de 1.0000 dólares por euro a las 4:46 de la mañana, el nivel más bajo para el euro desde el 5 de diciembre del 2002.

La paridad de un dólar por euro se debe a que el mercado anticipa que el Banco Central Europeo seguirá siendo más lento que la Reserva Federal para adoptar una postura monetaria restrictiva. Debido a que existen riesgos a la baja para el crecimiento económico, el mercado también considera que los ajustes a las tasas de interés serán menores en Europa.

De hecho, este año la Reserva Federal ha subido su tasa de interés en 150 puntos base, mientras que el Banco Central Europeo apenas empezará a subirla el 21 de julio. Mientras que la Fed podría subir otros 175 puntos base, para el Banco Central Europeo se estima que en el año la subirá 125 puntos base.

El nerviosismo también se ve reflejado en el mercado de capitales, con los principales índices en Europa mostrando pérdidas. El FTSE 100 de Londres muestra un retroceso de 0.44%, mientras que el CAC 40 de Francia pierde 0.26% y el DAX de Alemania 0.73%. En Estados Unidos, el mercado de futuros indica pérdidas, con el S&P 500 retrocediendo 0.56% y el Nasdaq 100 perdiendo 0.11%.

En el mercado de materias primas se extienden las pérdidas ante la fortaleza del dólar y el riesgo de un debilitamiento de la demanda. El WTI cae 4.82% cotizando en 99.07 dólares por barril, mientras que, el cobre pierde 2.60% y cotiza en 7,375 dólares por tonelada métrica. Por su parte, el níquel pierde 1.07% y el zinc cae 0.03%, mientras que entre los commodities agrícolas, el maíz pierde 1.63%, el trigo 1.58% y la soya 1.71%.

En cuanto a indicadores económicos, en México se publicó la actividad industrial de mayo, que mostró un crecimiento mensual de apenas 0.08% de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad, siendo la menor tasa de crecimiento desde la contracción de 1.16% en febrero.

A tasa anual, la actividad industrial creció 3.09% y muestra un rezago de 0.66% con respecto a febrero del 2020 (pre pandemia). Al interior, el sector de minería mostró una contracción mensual de 0.73% y anual de 1.68%, sector que está dominado por la extracción de petróleo.

Por su parte, la construcción se contrajo 0.61% mensual y 0.24% anual, lo que habla de un estancamiento de la inversión física. Por último, la manufactura creció 0.17% mensual y 5.59% anual. Si bien el crecimiento de la actividad industrial depende de la manufactura, es preocupante el casi nulo crecimiento en mayo, el menor desde marzo cuando se contrajo 0.14%.

En los últimos 12 meses la manufactura ha crecido en promedio 0.36% mensual. Al interior, la fabricación de equipo de transporte creció 0.56% mensual y 7.01%, lo cual es una señal de que el subsector está recobrando dinamismo. No obstante, sigue mostrando un rezago del 10.73% con respecto a febrero del 2020.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.72 y 20.98 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 6.1 puntos base, ubicándose en 2.93%, señal de un incremento en la demanda como activo refugio. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 1 punto base, ubicándose en 9.03%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.97% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.9260 a 1 mes, 21.5290 a 6 meses y 22.2746 pesos por dólar a un año.