Con información de Gabriela Siller
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 9 DE ENERO DE 2023.- El peso cerró la sesión con pocos cambios, mostrando una apreciación de 0.02% y cotizando alrededor de 19.15 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 19.1018 y un máximo de 19.1944 pesos por dólar.
Con lo anterior, el peso acumula seis sesiones consecutivas ganando terreno, acumulando una apreciación de 1.80% o 35.1 centavos en ese periodo. La apreciación del peso, aunque moderada, se debió a una combinación de los siguientes factores:
- Debilidad del dólar ante la especulación de que la Reserva Federal podría ser menos agresiva en el ritmo de incrementos a la tasa de interés. En el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años mostró una disminución de 3.1 puntos base, ubicándose en 3.52%.
El índice ponderado del dólar registró una caída de 0.64%, tocando un mínimo no visto desde el 9 de junio del 2022.
Entre los principales cruces del dólar, las divisas más apreciadas hoy fueron: el rublo ruso con 3.77%, el won surcoreano con 2.00%, la corona sueca con 1.12%, la corona checa con 0.94%, el zloty polaco con 0.92%, el rand sudafricano con 0.90% y la corona noruega con 0.90%. El euro cerró con una apreciación de 0.85%, cotizando en 1.0735 dólares por euro, tocando un máximo de 1.0761 dólares, nivel no visto desde el 9 de junio del 2022.
La libra esterlina se apreció 0.73%, cotizando en 1.2181 dólares por libra. El franco suizo se apreció 0.72%, cotizando en 0.9212 francos por dólar, tocando 0.9167 francos, su mejor nivel frente al dólar desde el 4 de marzo del 2022. El dólar canadiense se apreció 0.39%, cotizando en 1.3392 dólares canadienses por dólar, tocando 1.3357 dólares, no visto desde el 25 de noviembre del 2022.
- Mayor apetito por riesgo en los mercados financieros globales, luego de que el fin de semana el gobierno de China levantó las restricciones de viaje, lo que se espera que impulse el crecimiento económico, principalmente del sector servicios.
Debido al optimismo, los mercados de capitales registraron ganancias desde la sesión asiática, con el Hang Seng de Hong Kong avanzando 1.89% y el Nikkei 225 de Japón avanzando 0.59%. En Europa el FTSE 100 de Londres avanzó 0.33%, el CAC 40 de Francia 0.68% y el DAX de Alemania 1.25%.
En Estados Unidos los principales índices iniciaron la sesión con ganancias, pero el Dow Jones y el S&P 500 las borraron al cierre, perdiendo 0.34% y 0.08% respectivamente. El Nasdaq avanzó 0.63%.
Desde un enfoque técnico, el peso mexicano podría extender sus ganancias hacia el nivel de 19.04 pesos por dólar, mínimo en 2022, pues persiste la tendencia a la baja. Sin embargo, la estabilidad del tipo de cambio durante la sesión también refleja cautela, en anticipación a la publicación en Estados Unidos de la inflación de diciembre.
Grupo Financiero Base estima una inflación anual de 6.5%, que de confirmarse sería el menor nivel en el año y el más bajo desde octubre del 2021. De confirmarse una inflación baja, es probable que el dólar siga perdiendo terreno frente a la mayoría de sus principales cruces.
Por otro lado, en México se está llevando a cabo la Cumbre de Líderes de América del Norte, en donde se espera una reunión bilateral entre oficiales de México y Estados Unidos hoy después de las 17:00 horas y reuniones trilaterales el martes, para concluir la cumbre el miércoles. El martes a las 15:30 horas será relevante una conferencia de prensa de los tres mandatarios, en donde se espera que expongan los temas que han tratado.
Será relevante conocer si hubo diálogo sobre las consultas del T-MEC y si se lograron compromisos en ese tema. Aunque el tipo de cambio no está reaccionando a la Cumbre, el proceso de consultas del T-MEC representa un riesgo para las exportaciones de México y por lo tanto para el crecimiento económico y la percepción de riesgo del país.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0634 y un máximo de 1.0761 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2083 y un máximo de 1.2210 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 20.3532 y un máximo de 20.6411 pesos por euro.
El WTI cerró la sesión ganando 1.38% y cotizando en 74.79 dólares por barril, avanzando por tercera sesión consecutiva y acumulando una ganancia de 2.67% en este periodo. En la sesión, el WTI tocó un máximo de 76.74 y un mínimo de 73.47 dólares por barril. Las ganancias se deben a que mejoraron las expectativas para la demanda de petróleo por:
- El debilitamiento del dólar estadounidense, cuyo índice cayó 0.64%, lo que vuelve a los commodities como el petróleo, más accesibles para inversionistas con posiciones en otra divisa. La caída del dólar se debe a la especulación de que la Reserva Federal será menos agresiva con el incremento a la tasa durante el 2023.
- La decisión de China de reabrir sus fronteras durante el fin de semana por primera vez en tres años y previo a la celebración del Año Nuevo Lunar chino, que comienza el fin de semana del 21 de enero. El gobierno de China espera alrededor de 2 mil millones de viajes durante esta temporada, lo que corresponde al 70% de los viajes que se hacían en las mismas festividades previo a la pandemia y el doble de los viajes que se hicieron durante la temporada en 2022.
Por su parte, el contrato de gas natural en el ICE Endex Dutch de Europa ganó 6.86% y cerró cotizando en 74.302 euros por megavatio hora, mientras que, el contrato de gas natural del New York Mercantile Exchange ganó 5.55%, ubicándose en 3.916 dólares por millones de BTU. Las ganancias se deben a una corrección al alza, luego de perder 8.89% y 17.09%, respectivamente, durante la semana previa.
La mezcla mexicana de exportación cerró la semana pasada con una caída de 10.33%, cotizando en 62.51 dólares por barril.
El oro cerró la sesión ganando 0.29% y cotizando en 1,871.13 dólares por onza, tocando un máximo de 1,881.54 dólares, no visto desde el 9 de mayo del 2022. Esta es la segunda sesión consecutiva que el oro avanza, periodo en el que ha ganado 2.10%.
Las ganancias han sido impulsadas por la especulación de que la Reserva Federal será menos agresiva en el ritmo de incrementos de la tasa de referencia este año. Esta expectativa se fortaleció con la publicación la semana pasada del reporte de empleo de Estados Unidos, en donde los salarios crecieron a una tasa mensual del 0.3%, por debajo del promedio en el año de 0.4%.
La expectativa de una Reserva Federal menos agresiva hizo que bajaran las tasas de rendimiento de los activos del Tesoro y a su vez ocasionó el debilitamiento del dólar frente a sus principales cruces, lo que aumenta el atractivo del oro como medio de inversión. El índice del dólar cayó 0.64%, mientras que, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años disminuyó 3.1 puntos base a 3.52%.
Por su parte, la mayoría de los metales industriales cerraron la sesión con ganancias debido a:
- El debilitamiento del dólar, ante la posibilidad de una Fed menos agresiva.
- Mayor optimismo sobre la demanda de metales, ante la expectativa de una mejora en la actividad económica de China tras el retiro de restricciones de viajes.
- Las bajas existencias de metales, pues el año pasado la crisis energética obligó a las empresas a reducir su producción.
Bajo este contexto, con el cobre y el zinc ganaron 3.07% y 6.02% respectivamente, cotizando en 8,833 y 3,205.5 dólares por tonelada métrica, mientras que, el aluminio ganó 6.23%, ubicándose en 2,438.5 dólares por tonelada métrica. Por el contrario, el níquel cayó 2.30%, ubicándose en 27,434 dólares por tonelada métrica.
Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la sesión con pocos cambios, con el maíz, trigo y soya perdiendo 0.23%, 0.30% y 0.17%, respectivamente, ubicándose en 6.52, 7.41 y 14.90 dólares por bushel. Las pérdidas se deben a que la demanda por granos estadounidenses es limitada, sobre todo porque los granos provenientes del Mar Negro siguen siendo más baratos.
De acuerdo con el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés) durante el periodo comprendido entre el 30 de diciembre y el 5 de enero, el volumen de las inspecciones a las exportaciones de maíz se redujo 41.79% semanal a 397.58 mil toneladas, mientras que, las inspecciones de soya mostraron una caída en el volumen de 2.52% semanal a 1.44 millones de toneladas.
Por su parte, las inspecciones de trigo mostraron incremento de 135.4% semanal a 201.67 mil toneladas. Cabe mencionar que el volumen de exportaciones de trigo se ubica por debajo del promedio móvil de 5 años de 292.93 mil toneladas.
El mercado se mantendrá a la espera de las Estimaciones de la Oferta y la Demanda Agrícola Mundial (WASDE) publicadas por el USDA que se darán a conocer el jueves 12 de enero a las 11:00 horas. Estos datos serán de suma importancia ya que a inicio del año los agricultores buscan contratar coberturas.
El mercado de capitales comenzó la semana con ganancias generalizadas a nivel global, pero tras el cierre del mercado europeo, los índices bursátiles de Estados Unidos borraron sus ganancias después de que miembros de la Reserva Federal comentaran que esperan que la tasa de interés llegue a ubicarse por encima de 5%.
En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia 0.88%, marcando su quinta ganancia en las últimas seis sesiones, en las que ha logrado avanzar un total de 5.52%. El DAX de Alemania tuvo una ganancia en la sesión de 1.25%, y en las últimas seis sesiones acumula un aumento de 6.24%.
La ganancia del FTSE 100 del Reino Unido (0.33%) fue menor a las de los demás índices, pero marcó su quinta sesión consecutiva de ganancias, ya que, en la sesión del 5 de enero, donde el STOXX 600 y el DAX cayeron, el FTSE 100 logró una ganancia debido al buen desempeño de los sectores de materiales y energía.
En cambio, el mercado estadounidense cerró con pérdidas después de que Mary Daly de la Fed de San Francisco y Raphael Bostic de la Fed de Atlanta comentaran en eventos separados que esperan que la tasa de interés supere 5%.
Daly comentó que espera que la Fed suba la tasa a niveles mayores a 5%, pero que el nivel exacto dependerá de los datos de inflación. También agregó que aún es muy temprano para declarar victoria en el combate contra la inflación.
Por su parte, Bostic dijo que espera una tasa por arriba de 5% y que permanezca en esos niveles por un tiempo. Cabe mencionar que, a diferencia del 2022, ni Daly ni Bostic tendrán voto en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) durante el 2023, debido a la rotación de miembros que se hace anualmente en el comité.
Después de que el S&P 500 alcanzara una ganancia intradía de 1.42% y el NASDAQ Composite una de 2.25%, ambos índices retrocedieron tras los comentarios de los miembros de la Fed. El S&P 500 terminó la sesión con una pérdida 0.08%, mientras que el NASDAQ logró mantenerse en terreno positivo, con una ganancia de 0.63%.
Al interior del S&P 500, cinco sectores lograron registrar ganancias: tecnologías de información (+1.09%), utilities (+0.64%), materiales (+0.60%), consumo discrecional (+0.57%) y servicios de comunicación (+0.01%). En cambio, las mayores pérdidas las sufrieron las empresas de salud (-1.66%), consumo básico (-1.03%), energía (-0.47%) y financiero (-0.43%).
En México, el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (S&P/BMV IPC) cerró la sesión con una ganancia de 1.06%, marcando su sexta sesión consecutiva de ganancias en las que acumula un avance total de 7.87%. La última vez que el IPC registró seis sesiones consecutivas de ganancias fue en el periodo del 10 de mayo al 17 de mayo.
Al interior del IPC, solamente 8 de las 36 emisoras en total registraron pérdidas, destacando Grupo Elektra (-2.15%), Cemex (-1.71%), Sitios Latinoamérica (-1.37%), Arca Continental (-1.29%), Peñoles (-0.69%) y Walmart de México (-0.18%). En cambio, las mayores ganancias se dieron en Volaris (+7.10%), Megacable (+5.34%), Grupo México (+4.33%), GCC (+3.03%) y Banorte (+2.61%).
Oráculo Financiero: peso mantiene terreno frente al dólar
El peso inicia la sesión con pocos cambios, mostrando una apreciación de 0.04% y cotizando alrededor de 19.14 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 19.1664 y un mínimo de 19.1023 pesos.
Con lo anterior, el peso acumula seis sesiones consecutivas de apreciación, avanzando 1.82% o 35.5 centavos en este periodo. La apreciación del peso hoy se debe a los siguientes factores:
1. El debilitamiento del dólar estadounidense al disminuir la especulación sobre la política monetaria en Estados Unidos. Cabe recordar que el pasado viernes el reporte de empleo de Estados Unidos mostró que los salarios crecieron a una tasa mensual de 0.3%, por debajo del promedio en el año de 0.4%, por lo que el mercado considera más probable que la Reserva Federal siga moderando el ritmo de incrementos a la tasa de interés. El índice ponderado del dólar pierde 0.48%, tocando un mínimo no visto desde el 9 de junio del 2022.
2. Mayor apetito por riesgo a nivel global. Durante el fin de semana inició una nueva fase de apertura económica en China al disminuir las restricciones de viaje, lo que permite ganancias para los precios de energéticos en el mercado de materias primas. El WTI inicia la semana con ganancias cotizando en 76.27 dólares por barril ganando 3.39%. En el mercado de capitales el Nikkei 225 de Japón avanzó 0.59% en la sesión asiática, mientras que en China el Hang Seng de Hong Kong avanzó 1.89%. En Europa el CAC 40 de Francia avanza 0.30% y el DAX de Alemania 0.63%. En el mercado de futuros, el S&P 500 avanza 0.44% y el Nasdaq 100 avanza 0.58%.
Entre los principales cruces del dólar, las divisas más apreciadas hoy son: el rublo ruso con 3.64%, el won surcoreano con 2.00%, la corona noruega con 1.02%, el dólar neozelandés con 0.84%, el dólar australiano con 0.83% y el rand sudafricano con 0.76%. Entre divisas relevantes, la libra esterlina avanza 0.63%, cotizando en 1.2169 dólares por libra, mientras que el euro avanza 0.61%, cotizando en 1.0709 dólares por euro.
En México la inflación de la segunda quincena de diciembre se ubicó en 0.10% quincenal y 7.86% anual, subiendo desde 7.77% en la primera quincena de diciembre. Con lo anterior, en diciembre la inflación general se ubicó en 0.38% mensual y 7.82% anual. En 2022 la inflación general promedio se ubicó en 7.89%, su nivel más elevado desde el 2000 (9.51%).
Aunque aún existen presiones inflacionarias, los datos más recientes de inflación son una buena noticia, pues empiezan a mostrar señales de que la inflación pudiera disminuir en el 2023. Destaca:
1. En la segunda quincena de diciembre, la inflación subyacente se ubicó en 0.19% quincenal y 8.34% anual, al disminuir las presiones sobre el componente de mercancías que mostró una inflación quincenal de 0.36%, en particular las mercancías no alimenticias con un incremento de 0.15%. Por su parte el componente de servicios mostró una inflación quincenal de -0.02%, al disminuir los servicios de transporte aéreo (-18.26%), servicios turísticos de paquete (-8.78%) y servicios de televisión de paga (-0.12%).
Lo anterior, en combinación con una alta base de comparación, permitió que la inflación subyacente de diciembre bajara de 8.51% en noviembre a 8.35% en diciembre, siendo la primera disminución luego de 24 meses consecutivos de aceleración a tasa anual. A tasa mensual la inflación subyacente se ubicó en 0.65%, por debajo del 0.80% observado en diciembre del 2021 pero todavía en un nivel elevado con respecto a niveles históricos para el mes (promedio de 0.38% entre 2003 y 2020), por lo que será importante que continúen disminuyendo las presiones de precios y todavía es muy pronto para confirmar el comienzo de una trayectoria decreciente de la inflación subyacente a tasa anual.
2. El componente no subyacente, que incluye productos con precios más volátiles, mostró una inflación quincenal de -0.19% y anual de 6.46%, esto permitió que en diciembre la inflación mensual fuera de -0.40% y anual de 6.27%.
Al interior, se observó un repunte de las frutas y verduras, avanzando a una tasa mensual de 1.21%, pero esto estuvo compensado parcialmente por los productos pecuarios, que bajaron 0.08% con respecto a noviembre. Por su parte, el componente de energéticos mostró una inflación negativa de 1.71% en diciembre.
A tasa quincenal, el componente de energéticos acumula tres quincenas consecutivas a la baja y en la segunda quincena de diciembre se destaca la caída del precio del gas doméstico natural (-6.35%), el gas doméstico LP (-4.64%) y la gasolina de alto octanaje (-0.04%). Cabe recordar que los precios de los energéticos, en particular del gas LP, han bajado debido a los esfuerzos del gobierno por controlar los precios.
Para 2023 se mantiene la expectativa de inflación de 5.10% al cierre del año, al disminuir las presiones sobre el componente subyacente y ante disminuciones en precios del componente no subyacente, principalmente energéticos.
No obstante, hay que recordar que 5.10% sigue siendo un nivel muy elevado y se ubica 2.10 puntos porcentuales por arriba del objetivo del Banco de México del 3.0%. Por lo anterior, se espera que la Junta de Gobierno vuelva a subir la tasa de interés el 9 de febrero y es muy probable que durante el año mantengan una postura monetaria restrictiva.
Por su parte, el Índice Nacional de Precios Productor (INPP), registró en diciembre una disminución de 0.19%, hilando cinco meses a la baja, algo no visto desde el periodo de septiembre del 2014 a enero del 2015. La disminución otra vez fue resultado de una caída en los precios del petróleo, ya que el único sector en donde se observó una disminución en precios fue el secundario incluyendo petróleo (-0.60%).
Al excluir el precio del petróleo del resto de los bienes y servicios en las actividades secundarias, se registra un aumento de 0.22% en los precios. Por su parte, los precios para actividades primarias y terciarias mostraron aumentos de 0.16% y 0.57%.
Como se había mencionado, la disminución fue ocasionada por la caída del precio del petróleo, sin embargo, el INPP sin petróleo mostró un aumento de 0.33%, siendo esta su primera variación positiva en tres meses y la mayor desde julio.
En la semana serán claves las siguientes publicaciones en Estados Unidos: el martes 10 de enero los inventarios mayoristas, el jueves 12 de enero la inflación al consumidor de diciembre, donde el mercado anticipa que se ubique en 6.5% y el viernes 13 de enero el dato preliminar de la confianza de consumidor de la Universidad de Michigan del mes de enero.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.08 y 19.19 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 2.6 puntos base, ubicándose en 3.58%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 2.4 puntos base, ubicándose en 8.58%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.84% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.2803 a 1 mes, 19.8086 a 6 meses y 20.4303 pesos por dólar a un año.