CIERRE DE MERCADOS. El peso mexicano cierra semana con apreciación de 1.64%

Con información  de Gabriela Siller

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA  A 10 DE FEBRERO DE 2023.- El peso mexicano cerró la semana con una apreciación de 1.64% o 31.1 centavos, cotizando alrededor de 18.66 pesos por dólar, tocando un máximo de 19.2906 y un mínimo de 18.6395 pesos por dólar.

La apreciación semanal del peso se concentró en las últimas dos sesiones de la semana, tras la decisión del Banco de México de subir la tasa de interés en 50 puntos base a 11.0%, superando la expectativa del mercado y enviando la señal de que seguirán los incrementos a la tasa.

En la canasta amplia de principales cruces, el peso mexicano fue la divisa más apreciada frente al dólar durante la semana, seguida de la corona sueca con 0.70%, la corona noruega con 0.70%, el dólar canadiense con 0.37% y el franco suizo con 0.19%.

El resto de las divisas perdieron terreno. En la semana, el dólar muestra un avance de 0.33% de acuerdo con el índice ponderado, impulsado por la especulación de que la Reserva Federal podría llevar la tasa a un nivel por arriba del 5%, luego de que en Estados Unidos se publicaron indicadores positivos de empleo el pasado viernes, con la nómina no agrícola mostrando la creación de 517 mil posiciones laborales.

El dólar también tuvo respaldo de comentarios considerados restrictivos de oficiales de la Reserva Federal, que reiteraron la necesidad de seguir subiendo la tasa de interés y mantenerla en un nivel restrictivo por un periodo prolongado de tiempo.

En la sesión del viernes, el presidente de la Fed de Philadelphia, Patrick Harker, mencionó en una entrevista que será necesario superar la tasa de interés del 5% y luego hacer una pausa.

Las divisas más depreciadas en la semana fueron: el rublo ruso con 3.68%, el won surcoreano con 2.81%, el shekel israelí con 2.81%, el zloty polaco con 2.33%, el rand sudafricano con 2.30%, el peso colombiano con 2.12%, el ringgit de Malasia con 1.74% y la rupia de Indonesia con 1.59%.

Entre divisas relevantes, la libra esterlina cerró la semana sin cambios en 1.2056 dólares por libra, mientras que el yen japonés se depreció 0.18%, cotizando en 131.43 yenes por dólar y el euro se depreció 1.07%, cotizando en 1.0679 dólares por euro.

La siguiente semana se publicará poca información económica relevante en México. Sin embargo, los participantes del mercado estarán atentos a indicadores de Estados Unidos, principalmente la inflación de enero que se publicará el martes 14 de febrero y que servirá para especular sobre el futuro de la política monetaria de la Reserva Federal.

El miércoles 15 se publicarán las ventas minoristas de enero, a la par de la producción industrial del mismo mes. El jueves 16 se publicarán los permisos de construcción e inicios de vivienda de enero y los precios al productor del mismo mes.

En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.0666 y un máximo de 1.0805 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.1961 y un máximo de 1.2194 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 19.9148 y un máximo de 20.6885 pesos por euro.

Los principales índices bursátiles del mundo cerraron la semana con pérdidas, con los inversionistas reconsiderando sus expectativas para el nivel terminal de la tasa de interés de la Reserva Federal. La especulación de que la tasa podría alcanzar niveles más altos a lo que se esperaba surgió a raíz de las fuertes cifras de creación de empleo publicadas el viernes pasado en Estados Unidos.

Previo a la publicación de los datos de empleo, el mercado esperaba que el límite superior del rango objetivo de la tasa de interés de la Fed llegara hasta 5.1%. Sin embargo, tras un dato de creación de empleo considerablemente mayor al esperado, el mercado ahora descuenta un nivel terminal de hasta 5.35%, lo cual implicaría un aumento adicional de 25 puntos base.

Bajo este contexto, el S&P 500 registró en la semana una caída de 1.11%, sufriendo la mayor caída desde la tercera semana de diciembre del 2022. Por su parte, el NASDAQ Composite cayó 2.41%, interrumpiendo una tendencia de cinco semanas consecutivas de ganancias, en las que acumuló un avance de 14.72%.

Al interior del S&P 500, los sectores que sufrieron las mayores pérdidas fueron los de servicios de comunicaciones (-6.59%), consumo discrecional (-2.22%), bienes raíces (-2.01%), materiales (-1.66%) y tecnologías de información (-1.10%). En cambio, el único sector que obtuvo ganancias en la semana fue el energético (+5.03%).

A nivel emisora destacaron las pérdidas semanales de Alphabet (-9.74%), Intel (-8.31%) y News Corp (-11.86%).

En el caso de Alphabet, mejor conocida como Google, las pérdidas se debieron a que los inversionistas perciben que la adquisición de OpenAI por parte de Microsoft y la subsecuente implementación del chatbot de inteligencia artificial ChatGPT a su motor de búsqueda Bing, presenta una amenaza para Google Search.

Las acciones de Alphabet cayeron por tercer día consecutivo, algo no visto desde el 19 de diciembre del 2022.

En México, el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (S&P/BMV IPC) registró en la semana una pérdida de 2.90%, la mayor desde la última semana del 2022. El viernes, el IPC registró su cuarta sesión consecutiva de pérdidas, algo no visto desde el 15 de diciembre del 2022.

Al interior del índice, solamente 2 de sus 36 emisoras lograron cerrar la semana con ganancias: Grupo Aeroportuario del Pacífico (+2.16%) y Grupo Financiero Banorte (+0.53%). En cambio, las mayores pérdidas las sufrieron Gentera (-14.44%), Televisa (-9.68%), Gruma (-8.79%), Arca Continental (-7.97%), Industrias Peñoles (-7.62%), Cemex (-5.93%), Banco del Bajío (-5.88%) y Becle (-5.61%).

Con esto, el IPC se ubica en un nivel de 52,482.02 puntos, 8.03% por debajo de su máximo histórico. En lo que va del 2023, el rendimiento del IPC es de 8.29%, similar a lo que muestran los demás índices: S&P 500 (+6.54%), STOXX 600 (+7.77%), DAX (+9.94%); pero menores al rendimiento del NASDAQ Composite (+11.96%)

La próxima semana el mercado estará atento a la publicación de los siguientes datos de Estados Unidos:

• Inflación (martes 14 de febrero), para la cual se espera una lectura 0.5% mensual, 6.2% anual. Para la inflación subyacente (“core”), los analistas esperan una lectura de 5.5% anual.
• Producción industrial (miércoles 15 de febrero), para la cual se espera una lectura de 0.5% mensual.
  Los metales industriales cerraron por segunda semana consecutiva con pérdidas, con el cobre y el aluminio cayendo 1.37% y 5.02%, respectivamente, ubicándose en 8,828.76 y 2,440.50 dólares por tonelada métrica, mientras que el níquel y el zinc cayeron 2.86% y 6.1% y cerraron la semana cotizando en 27,794 y 3,042.50 dólares por tonelada

En las dos últimas semanas, el cobre, níquel, zinc y aluminio acumulan contracciones de 4.47%, 3.83%, 10.87% y 7.10%, respectivamente.

Las presiones a la baja se debieron a:

1. Menores riesgos relacionados con la oferta. Los inventarios de aluminio en el London Metal Exchange (LME, por sus siglas en inglés) aumentaron a 486,925 toneladas en la semana, mientras que los inventarios de cobre, níquel y zinc se incrementaron a 63,100, 48,072 y 26,250 toneladas métricas, respectivamente.
2. El fortalecimiento del dólar estadounidense. Durante la semana el índice ponderado del dólar avanzó 0.33%, lo que reduce la demanda por commodities al hacerlos menos accesibles para inversionistas que tienen otras divisas.
3. La expectativa de que la Reserva Federal podría llevar la tasa de interés por arriba del 5% en los próximos meses.

Hacia adelante, no se pueden descartar presiones al alza para los precios, ya que los indicadores económicos de Estados Unidos sugieren que la economía está lejos de una recesión. Por otro lado, se especula que el gobierno de China podría ampliar sus estímulos económicos para impulsar el crecimiento.

Tras cotizar por dos semanas consecutivas con pérdidas, el WTI ganó 8.69% y cerró la semana cotizando en 79.77 dólares por barril, tocando un mínimo de 72.25 y un máximo de 80.33 dólares por barril. Las ganancias se debieron a:

1. Riesgos a la baja para la oferta. El terremoto que sacudió Turquía y Siria el lunes, detuvo los flujos de petróleo procedentes de Irak y Azerbaiyán a través del puerto turco de Ceyhan. El gobierno de Azerbaiyán ha declarado un estado de fuerza mayor (circunstancias imprevisibles que impiden cumplir un contrato) en las exportaciones que salen de ese puerto.
2. Optimismo sobre una recuperación de la demanda proveniente de China. El fin de semana el director de la Agencia Internacional de la Energía (IEA, por sus siglas en inglés) Fatih Birol dijo que aproximadamente la mitad del crecimiento esperado de la demanda mundial de petróleo procederá de China.
3. Menor riesgo de recesión económica en Estados Unidos. Lo anterior se debe a que la semana pasada se publicó la creación de 517 mil empleos durante enero, lo que es consistente con un mercado laboral fuerte y podría dar respaldo a la demanda por petróleo.
4. La expectativa de una menor oferta petrolera de Rusia.

El gobierno ruso anunció el viernes que planea reducir la oferta petrolera en 500 mil barriles diarios a partir de marzo, en respuesta a los precios máximos impuestos por países de Occidente. La medida del gobierno profundizará los recortes de producción de 2 millones de barriles diarios anunciados por la OPEP+ a finales del 2022.

Por su parte, el contrato de gas natural del New York Mercantile Exchange ganó 6.14%, siendo su primer incremento semanal desde mediados de diciembre, ubicándose en 2.558 dólares por millón de BTU.  Las ganancias se debieron a:

1. Un movimiento técnico en el precio, luego de que la semana previa alcanzara un mínimo de 2.341 dólares por millón de BTU no visto desde el 29 de diciembre del 2020. Los indicadores técnicos sugieren que el precio del energético está en niveles de sobreventa.
2. La terminal de exportación de gas natural licuado de Freeport, recibió permiso federal para reanudar algunas actividades luego de que sufriera daños en junio del 2022 tras una explosión.
3. La publicación del reporte semanal de gas natural de la EIA, en donde se observó una caída de los inventarios de 217 mil millones de pies cúbicos durante la semana pasada.

Hacia adelante, los participantes del mercado seguirán de cerca los indicadores económicos de China y Estados Unidos y la expectativa de oferta y demanda global de energéticos.

Los metales industriales cerraron por segunda semana consecutiva con pérdidas, con el cobre y el aluminio cayendo 1.37% y 5.02%, respectivamente, ubicándose en 8,828.76 y 2,440.50 dólares por tonelada métrica, mientras que el níquel y el zinc cayeron 2.86% y 6.1% y cerraron la semana cotizando en 27,794 y 3,042.50 dólares por tonelada.

En las dos últimas semanas, el cobre, níquel, zinc y aluminio acumulan contracciones de 4.47%, 3.83%, 10.87% y 7.10%, respectivamente.

Las presiones a la baja se debieron a:

1. Menores riesgos relacionados con la oferta. Los inventarios de aluminio en el London Metal Exchange (LME, por sus siglas en inglés) aumentaron a 486,925 toneladas en la semana, mientras que los inventarios de cobre, níquel y zinc se incrementaron a 63,100, 48,072 y 26,250 toneladas métricas, respectivamente.
2. El fortalecimiento del dólar estadounidense. Durante la semana el índice ponderado del dólar avanzó 0.33%, lo que reduce la demanda por commodities al hacerlos menos accesibles para inversionistas que tienen otras divisas.
3. La expectativa de que la Reserva Federal podría llevar la tasa de interés por arriba del 5% en los próximos meses.

Hacia adelante, no se pueden descartar presiones al alza para los precios, ya que los indicadores económicos de Estados Unidos sugieren que la economía está lejos de una recesión. Por otro lado, se especula que el gobierno de China podría ampliar sus estímulos económicos para impulsar el crecimiento.

Los commodities agrícolas cerraron la semana con ganancias, con el maíz, el trigo y la soya ganando 0.48%, 4.26% y 0.73%, respectivamente, cerrando en 6.80, 7.89 y 15.43 dólares por bushel. Las ganancias para los precios de los granos se deben a que todavía existen riesgos a la baja para la oferta. Las presiones al alza se debieron a:

1. La publicación de las Estimaciones de la Oferta y la Demanda Agrícola Mundial (WASDE) del USDA, en donde se observó una reducción en la oferta global de los granos.

Para el maíz, el WASDE estima que la producción e inventarios a nivel global correspondientes al periodo 2022-23 se reducirán 0.40% y 0.38%, respectivamente, ubicándose en 1.15 mil millones de toneladas métricas y 295.28 millones de toneladas métricas. En cuanto a la soya, el WASDE reportó que los inventarios globales correspondientes al periodo 2022-23 se reducirán 1.44% a 102.03 millones de toneladas métricas, mientras que su producción caerá 1.29% a 383.01 millones de toneladas métricas.

2. El riesgo de una interrupción del flujo de granos proveniente de Rusia y Ucrania. Debido a las tensiones bélicas, se teme que el corredor de granos del Mar Negro pueda cerrarse, bloqueando las exportaciones provenientes de ambos países. Durante la semana se intensificaron los ataques de Rusia a la infraestructura energética ucraniana.
3. La expectativa de que las lluvias en Argentina no sean suficientes para aliviar los daños causados por las sequías en las siembras.
4. Las expectativas de una cosecha récord de soya en Brasil.

Hacia adelante, los participantes del mercado seguirán de cerca las condiciones climatológicas, las exportaciones provenientes del mar Negro y la expectativa de oferta y demanda global de granos

Oráculo Financiero: Banxico sube tasa de interés y le da respaldo a tipo de cambio

El peso inicia la sesión con pocos cambios, mostrando una apreciación 0.08% o 1.5 centavos, cotizando alrededor de 18.75 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.6865 y un máximo de 18.8317 pesos por dólar.

La estabilidad del tipo de cambio está respaldada por la decisión del Banco de México de subir 50 puntos base a 11.0% su tasa de interés, superando las expectativas del mercando y apuntalando la expectativa de incrementos adicionales.

Pocas divisas ganan terreno esta mañana, con el yen japonés avanzando 0.55%, el real brasileño 0.30%, el dólar canadiense 0.16%, la corona noruega con 0.09% y el peso mexicano con 0.08%. El avance del yen se debe a la expectativa de que el Banco de Japón podría adoptar una postura menos flexible, tras el término del periodo de Haruhiko Kuroda como gobernador del banco central el 8 de abril.

Esto se debe a que hoy el primer ministro de Japón hizo la nominación para su reemplazo al frente del Banco de Japón.

El resto de las divisas que ganan terreno son de países productores de materias primas. Esto se debe a que el WTI inicia la sesión retomando su tendencia al alza, ganado 2.06% y cotizando en 79.67 dólares por barril luego de que el vice primer ministro de Rusia, Alexander Novak, dijera que su país planea recortar la producción petrolera en 500 mil barriles diarios a partir de marzo, en respuesta a los topes de precios impuestos por los países de Occidente.

La medida del gobierno ruso profundizará los recortes de producción de 2 millones de barriles diarios anunciados por la OPEP+ a finales del 2022.

Para el resto de las divisas se observa una depreciación, ante la especulación de que la Reserva Federal podría llevar la tasa de interés por arriba del 5% en los próximos meses, ante la evidencia de crecimiento sostenido del empleo en Estados Unidos.

El dólar avanza 0.10% de acuerdo con el índice ponderado. Entre los principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el zloty polaco con 0.87%, el shekel israelí con 0.86%, el florín húngaro con 0.85%, la corona sueca con 0.84%, la corona danesa con 0.44%, el rand sudafricano con 0.44%, el euro con 0.42% y el ringgit de Malasia con 0.41%.

En el mercado de capitales se observan pérdidas debido a la expectativa de una postura monetaria más restrictiva en Estados Unidos. En Europa, el FTSE 100 de Londres pierde 0.66%, el CAC 40 de Francia pierde 1.32% y el DAX de Alemania 1.51%. En Estados Unidos, el mercado de futuros muestra pérdidas para el Dow Jones con 0.33%, el S&P 500 con 0.48% y el Nasdaq con 0.76%.

El INEGI publicó el Indicador Mensual de Actividad Industrial (IMAI) correspondiente a diciembre del 2022, el cual mostró un crecimiento mensual de 0.67% y anual de 3.09%, de acuerdo con series ajustadas por estacionalidad, acumulando en 2022 un crecimiento de 3.28% con respecto al 2021.

Al interior, el crecimiento mensual de diciembre estuvo impulsado por todos los componentes, con la minería creciendo 0.98%, los servicios básicos 1.02%, la construcción 2.65% y la manufactura 0.48%. En 2022, la manufactura mostró el mayor crecimiento, avanzando 5.32% con respecto al 2021, impulsado por el crecimiento de las exportaciones.

Por su parte, los servicios básicos crecieron 3.48%, mientras que la construcción creció 0.36%, ante un estancamiento de la inversión. Finalmente, la minería creció apenas 0.06% en el año, debido a que la extracción de petróleo y gas se contrajo 1.22% con respecto al 2021.

Con respecto a 2019 (último año completo pre pandemia), la actividad industrial del 2022 muestra un rezago de 1.37%, explicado por los servicios básicos con un rezago de 19.65% y la construcción, con un rezago de 10.45%, lo que también está explicado por la falta de crecimiento de la inversión.

Visto en frecuencia mensual, el indicador de actividad industrial de diciembre se ubicó 0.30% por encima de febrero del 2020, logrando una recuperación completa después de 34 meses.

Por su parte, la Encuesta de Viajeros Internacionales (EVI) publicada por el INEGI, mostró que en diciembre de 2022 ingresaron a México un total de 7.21 millones de visitantes (excursionistas y turistas), 18.36% más que los registrados en el mes inmediato anterior y 20.95% más que en diciembre de 2021. El crecimiento anual en diciembre estuvo explicado por la entrada de excursionistas, con una tasa de crecimiento de 29.33% con respecto al mismo mes del 2021, mientras que el flujo de turistas creció 15.75% con respecto a diciembre del 2021.

En todo 2022, ingresaron a México un total de 65.99 millones de visitantes, mostrando un crecimiento de 19.31% con respecto al 2021. El flujo acumulado de excursionistas creció 18.04% con respecto al 2021, mientras que el de turistas creció 20.24%. Los excursionistas son aquellos visitantes que entran y salen del país en el mismo día. En cambio, los turistas internacionales son aquellos que permanecen al menos una noche en el país.

El gasto total de los visitantes internacionales (excursionistas y turistas) en diciembre fue de 3.05 mil millones de dólares, 25.17% mayor al de noviembre de 2022, 20.35% mayor al de diciembre de 2021 y 22.84% mayor al de diciembre de 2019 (pre pandemia). En todo 2022, el gasto total de los visitantes internacionales fue de 28.02 mil millones de dólares, mostrando un crecimiento de 41.53% con respecto al 2021 y 14.01% con respecto al 2019 (pre pandemia).

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.60 y 18.80 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 3.4 puntos base, ubicándose en 3.69%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 2.5 puntos base, ubicándose en 8.84%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.86% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.8158 a 1 mes, 19.3761 a 6 meses y 20.0554 pesos por dólar a un año.