CIERRE DE MERCADOS. El tipo de cambio tocó un mínimo no visto desde octubre de 2018
Con información de Gabriela Siller
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 2 DE FEBRERO DE 2023.-El oro cerró la sesión perdiendo 1.96% y cotizando en 1,912.36 dólares por onza, tras tocar un máximo de 1,959.73 dólares no visto desde 19 de abril 2022.
Las pérdidas sucedieron a la par de una corrección al alza del dólar estadounidense, que cerró ganando 0.39%, de acuerdo con el índice ponderado.
Las presiones al alza para el oro podrían continuar, acercándose al nivel de 2,000 dólares por onza, visto por última vez en marzo 2022.
El impulso para el precio del oro se debe a la expectativa de que la Reserva Federal está próxima a terminar el ciclo de incrementos a la tasa de interés.
El oro tiene una relación inversa con la tasa de interés, ya que, al aumentar la tasa, se incrementan los costos de oportunidad de mantener inversiones en estos activos, ya que no devengan interés.
Los commodities industriales también cerraron la sesión con pérdidas debido a: 1) la corrección al alza del dólar estadounidense y 2) los riesgos a la baja para la demanda, ante la expectativa de una lenta recuperación económica de China.
Por lo anterior, el aluminio y el cobre perdieron 0.55% y 0.36%, respectivamente, cotizando en 2,617 y 9,028.25 dólares por tonelada métrica, mientras que el zinc perdió 0.99% ubicándose en 3,382.5 dólares por tonelada métrica.
Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la sesión con resultados mixtos, con el trigo y la soya ganando 0.03% y 0.92% respectivamente, cotizando en 7.60 y 15.34 dólares por bushel.
Las presiones al alza se debieron a un deterioro en las condiciones climatológicas en Sudamérica, donde el clima seco puede dañar las cosechas.
Por el contrario, el maíz perdió 0.95% y se ubicó en 6.74 dólares por bushel, pues el mercado esperaba que la demanda por maíz estadounidense incrementara más de lo previsto. Las exportaciones netas de maíz entre el 10 y el 26 de enero fueron de 1.76 millones de toneladas métricas, por debajo del promedio móvil de cinco años de 2.39 millones de toneladas.
El WTI cerró la sesión ganando 0.79% y cotizando en 75.81 dólares por barril, tocando un máximo de 77.24 y un mínimo de 74.97 dólares por barril. El precio se estabilizó, ya que el mercado se mantiene a la espera de las nuevas sanciones a los productos energéticos de Rusia.
La prohibición de la Unión Europea a los productos refinados rusos entrará en vigor el 5 de febrero. Asimismo, el viernes los miembros de la Comisión Europea se reunirán para buscar un acuerdo y establecer precios máximos a los productos refinados.
La semana pasada la Comisión Europea propuso aplicar un tope de precios de 100 dólares por barril al gasóleo y 45 dólares por barril al fuelóleo. Lo anterior podría causar un desajuste en el mercado de energéticos global, al menos en el corto plazo, lo que puede presionar al alza los precios.
Las ganancias del precio del petróleo han sido limitadas, ya que el mercado teme que la demanda por petróleo continuará débil. Se esperaba que las reducciones en las restricciones a la movilidad en China pudieran acelerar la recuperación económica de ese país, algo que no ha sucedido.
Por su parte, el contrato de gas natural del New York Mercantile Exchange cayó 0.28%, ubicándose en 2.461 dólares por millón de BTU y tocando un mínimo de 2.431 dólares no visto desde el 18 de marzo del 2021.
Las pérdidas se deben a: 1) la expectativa de un clima cálido en Estados Unidos durante los próximos días y 2) los inventarios de gas natural siguen siendo muy altos, ubicándose en 2.582 mil millones de pies cúbicos, 6.7% por encima del promedio móvil de 5 años.
La mezcla mexicana de exportación cerró la sesión del primero de febrero perdiendo 2.99%, cotizando en 66.61 dólares por barril.
El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.26% o 4.9 centavos, cotizando alrededor de 18.65 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.7073 y un mínimo de 18.5080 pesos por dólar, nivel no visto desde el 1 de octubre del 2018.
Por la mañana, la apreciación del peso se debió a la expectativa de que la Reserva Federal está próxima a concluir el ciclo de incrementos a la tasa de interés, algo que podría ocurrir tan pronto como mayo.
Debido a que el tipo de cambio tocó niveles no vistos desde 2018, durante la sesión se elevó la compra adelantada de dólares y la toma de coberturas, ocasionando una corrección al alza del tipo de cambio y haciendo que el peso cerrara con una depreciación.
El dólar se fortaleció por una corrección al alza, con el índice ponderado del dólar avanzando 0.39% en la sesión. En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy fueron: la corona noruega con 1.29%, la libra esterlina con 1.16%, el dólar australiano con 0.84%, la corona danesa con 0.75%, el euro con 0.71%, el rublo ruso con 0.64% y el franco suizo con 0.64%.
El peso mexicano se ubicó en la posición 13 entre las divisas más depreciadas. Las divisas más apreciadas fueron: el peso chileno con 1.56%, el won surcoreano con 0.92%, el dólar taiwanés con 0.89%, el ringgit de Malasia con 0.64%, la rupia de Indonesia con 0.63% y el shekel israelí con 0.59%.
El viernes será relevante la publicación en Estados Unidos de la nómina no agrícola de enero a las 7:30 horas, que el mercado anticipa mostrará la creación de 190 mil posiciones laborales, lo que confirmaría un mercado laboral sólido al comienzo del año. También será relevante el ISM de servicios del mes de enero, que se publicará a las 9:00 horas.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0886 y un máximo de 1.1033 dólares por euro, su mejor nivel desde el 4 de abril del 2022. La libra tocó un mínimo de 1.2227 y un máximo de 1.2401 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 20.2468 y un máximo de 20.5147 pesos por euro.
Oráculo Financiero: peso toca un nuevo mínimo
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.44% o 8.2 centavos, cotizando alrededor de 18.52 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.6093 y un nuevo mínimo en el año de 18.5081 pesos por dólar, nivel no visto desde el 1 de octubre del 2018.
La apreciación del peso está relacionada con el debilitamiento del dólar estadounidense, cuyo índice ponderado pierde 0.09% esta mañana. Cabe recordar que ayer, la Reserva Federal subió la tasa de interés 25 puntos base a un rango entre 4.50 y 4.75% y su presidente, Jerome Powell, envió la señal de que el ciclo de incrementos a la tasa podría terminar tan pronto como en mayo, por lo que restaría solamente dos incrementos adicionales de 25 puntos base cada uno, para llevar la tasa a un rango entre 5.00 y 5.25%.
La Fed fue interpretada como menos restrictiva, generando una pérdida en el índice ponderado del dólar en las últimas dos sesiones de 0.80%.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el real brasileño con 1.69%, el peso colombiano con 1.28%, el peso chileno con 1.26%, el won surcoreano con 0.92% y el dólar taiwanés con 0.89%.
El peso mexicano se ubica en la posición 10 entre las divisas más apreciadas esta mañana. Por el contrario, las divisas más depreciadas hoy son: la libra esterlina con 0.75%, la corona noruega con 0.51%, el rublo ruso con 0.49%, la rupia india con 0.30% y el shekel israelí con 0.19%.
Cabe mencionar que la libra esterlina es la divisa más depreciada esta mañana, al tocar un nivel de 1.2265 dólares por libra, luego de que el Banco de Inglaterra subió la tasa de interés en 50 puntos base a 4.0%, su mayor nivel desde noviembre del 2008.
El mercado interpretó como menos restrictivo el anuncio del Banco de Inglaterra, debido a que el gobernador, Andrew Bailey, dijo que se observan “los primeros indicios de que la inflación ha dado la vuelta”. También proyectan que la recesión económica será más suave a lo previsto en noviembre del año pasado.
El Banco de Inglaterra ahora proyecta una contracción del PIB de 0.5% en 2023, menor a la caída esperada de 1.5% en las proyecciones previas, mientras que para 2024 anticipan una contracción de 0.25%, menor a la estimación previa de una caída de 1%. Para la inflación, la proyección al cuarto trimestre del 2023 bajó de 5.25% a 4.0% anual y se mantuvo sin cambios en 1.25% para el cuarto trimestre del 2024.
Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE) subió las tasas de interés en 50 puntos base, llevando la tasa principal de refinanciamiento a 3.00%, la facilidad marginal de crédito a 3.25% y la tasa sobre depósitos a 2.50%. El BCE mostró una postura restrictiva en su comunicado, al señalar que seguirán los incrementos significativos a la tasa de interés y los mantendrá en niveles restrictivos para asegurar el regreso de la inflación al objetivo del 2%.
Para el anuncio de política monetaria de marzo, el BCE señaló que prevén otro incremento de 50 puntos base y a partir de ahí evaluarán el camino que seguirá la política monetaria, debido a que siguen viendo presiones sobre la inflación subyacente de la Eurozona. El euro se mantuvo estable tras el anuncio y muestra una depreciación de 0.09%, cotizando en 1.0980 dólares por euro.
En cuanto a indicadores económicos, el INEGI publicó el Sistema de Indicadores Cíclicos (SICCA) correspondientes a noviembre del 2022. El Indicador Coincidente mostró en noviembre una caída de 0.5 puntos, equivalentes a un 0.46%; la caída en este mes fue la mayor desde enero del 2021, cuando cayó 1.7 puntos (-1.69%).
A tasa anual, el Indicador Coincidente registró un crecimiento de 3.34%, el más bajo desde marzo del 2021, cuando aún registraba fuertes contracciones por la pandemia.
Respecto al nivel pre pandemia (enero del 2020), el Indicador Coincidente muestra un rezago de 2.87%, sin embargo, respecto a su máximo histórico alcanzado en septiembre del 2018, el rezago es de 5.09%.
La caída del Indicador Coincidente en noviembre es consistente con el deterioro del crecimiento económico durante el cuarto trimestre del 2022.
Por último, el Indicador Adelantado, cuyo objetivo es anticipar la etapa del ciclo en la que se encontrará la economía en el futuro, registró en noviembre un crecimiento mensual de 0.4 puntos (+0.37%). Con esto, el indicador hila tres meses al alza. A tasa anual, el Indicador Adelantado registró un crecimiento de 2.84%, el mayor desde junio del 2022, y acumula 22 meses consecutivos de crecimiento.
En México también se publicaron las ventas de vehículos en enero del 2023, ubicándose en 94,414 unidades, con un crecimiento anual de 20.14%. Con respecto a enero del 2020, justo antes del impacto de la pandemia, las ventas de vehículos siguen mostrando un rezago de 9.95%.
En Estados Unidos, se publicaron las solicitudes de apoyo por desempleo de la semana previa, que mostraron una disminución de 3 mil, ubicándose en 183 mil solicitudes, su menor nivel desde abril del 2022. Cabe mencionar que las solicitudes de apoyo por desempleo han bajado durante cinco semanas consecutivas. Lo anterior demuestra que el mercado laboral estadounidense continúa estable.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.45 y 18.62 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 6 puntos base, ubicándose en 3.35%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 3.5 puntos base, ubicándose en 8.59%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.65% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.6115 a 1 mes, 19.1348 a 6 meses y 19.7568 pesos por dólar a un año.
