Con información de Gabriela Siller
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 1 DE FEBRERO DE 2023.- El WTI cerró la sesión perdiendo 2.40% y cotizando en 76.98 dólares por barril, tocando un máximo de 79.73 y un mínimo de 76.05 dólares por barril.
Las pérdidas se debieron a la publicación del reporte semanal de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA, por sus siglas), que mostró un incremento de los inventarios de 4.14 millones de barriles en la semana que finalizó el 27 de enero.
El aumento en los inventarios se interpretó como señal de debilidad de la demanda por hidrocarburos, sobre todo porque la semana previa la utilización de refinerías se redujo en 0.4% a 85.7%, mientras que las exportaciones de petróleo cayeron 25.81% semanal a 3.49 millones de barriles diarios.
Adicionalmente, los inventarios de gasolina crecieron 2.57 millones de barriles y los inventarios de destilados aumentaron 2.32 millones de barriles.
Por su parte, el contrato de gas natural del New York Mercantile Exchange cayó 7.08%, ubicándose en 2.494 dólares por millón de BTU y tocando un mínimo de 2.491 dólares no visto desde el 15 de abril del 2021.
Las pérdidas se deben a la expectativa de un clima cálido en Estados Unidos durante los próximos días, lo que reducirá la demanda del combustible para calefacción.
La mezcla mexicana de exportación cerró enero perdiendo 1.51%, cotizando en 68.66 dólares por barril.
El oro cerró la sesión cotizando en 1,951.1 dólares por onza, ganando 1.18%, luego de que los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, fueran interpretados como menos restrictivos de lo esperado, al enviar la señal de que la Fed está cerca de terminar su ciclo de incrementos a la tasa de interés. Lo anterior llevó al oro a alcanzar un máximo de 1,954.55 dólares por onza, no visto desde el 22 de abril del 2022.
Desde el máximo del 2022 al cierre de ese año, el oro cayó 11.90%, debido a los incrementos acelerados en la tasa de interés de Estados Unidos, pues las mayores tasas elevan el costo de oportunidad de mantener inversiones en commodities, que no pagan intereses.
Los incrementos menos agresivos en la tasa de referencia y la señal de que el ciclo de incrementos está próximo a terminar, eleva la demanda por oro en el mercado de materias primas.
Hoy la Fed subió la tasa de referencia en 25 puntos base a un rango entre 4.5% y 4.75%, en línea con las expectativas del mercado.
Los commodities industriales cerraron la sesión con pérdidas, debido a los riesgos a la baja para la demanda, pues se teme que la recuperación económica de China pudiera ser más lenta de lo esperado.
El PMI manufacturero Caixin de China correspondiente a enero subió a 49.2 unidades desde 49 unidades en diciembre, poniendo en evidencia la debilidad de la manufactura.
Con lo anterior, el aluminio y el cobre perdieron 0.47% y 1.51%, respectivamente, cotizando en 2,631.5 y 9,060.5 dólares por tonelada métrica, mientras que el zinc y el níquel perdieron 1.17% y 3.45% ubicándose en 3,349.5 y 29,296 dólares por tonelada métrica.
Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la sesión con resultados mixtos, con el trigo y la soya cayendo 0.43%, y 1.15% respectivamente, cotizando en 7.58 y 15.20 dólares por bushel. Las presiones a la baja para los precios de los granos se deben a la expectativa de una mayor oferta.
De acuerdo con el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), la producción de Canadá para la campaña 2022-23 aumentó 50% con respecto al año anterior, ubicándose en 33.8 millones de toneladas.
Por el contrario, el maíz ganó 0.18% y se ubicó en 6.81 dólares por bushel.
El peso cerró la sesión con una apreciación de 1.11% o 20.9 centavos, cotizando alrededor de 18.63 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.8727 y un mínimo de 18.6055 pesos por dólar.
La apreciación del peso se debió a la expectativa de que la Reserva Federal está próxima a terminar el ciclo de incrementos a la tasa de interés, luego de que su presidente, Jerome Powell, señaló en conferencia de prensa que en el Comité están discutiendo un par de incrementos adicionales.
Con lo anterior, el mercado especula que la Fed subirá la tasa en dos ocasiones más, cada una de 25 puntos base, a un rango entre 5.00% y 5.25% en mayo. Cabe mencionar que hoy, la Fed subió la tasa en 25 puntos base a un rango entre 4.50% y 4.75%, en línea con las expectativas del mercado.
El índice ponderado del dólar cerró con un retroceso de 0.76%, siendo la mayor caída diaria desde el 12 de enero.
Entre los principales cruces del dólar, las divisas más apreciadas hoy fueron: el rand sudafricano con 2.09%, el florín húngaro con 1.66%, la corona sueca con 1.24%, el zloty polaco con 1.21%, el euro con 1.13%, la corona checa con 1.13%, la corona danesa con 1.12% y el peso mexicano con 1.11%. Pocas divisas perdieron terreno: el sol peruano con 0.15%, el peso argentino con 0.15% y el dólar de Hong Kong con 0.02%.
En el mercado de capitales se registraron ganancias durante la sesión americana, con el S&P 500 avanzando 1.05% y el Nasdaq 2.00%, avanzando ante la expectativa de que la Reserva Federal será menos restrictiva de lo anticipado. En el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 9 puntos base, ubicándose en 3.42%.
Durante la sesión se publicó información económica relevante en México. En diciembre las remesas crecieron 11.62% mensual de acuerdo con series originales, ubicándose en 5,358.80 millones de dólares (mdd), máximo histórico para un mes igual.
Con lo anterior, en 2022 el flujo acumulado de remesas se ubicó en 58,497.43 mdd, acumulando 32 meses consecutivos al alza. Las remesas acumuladas del 2022 mostraron un crecimiento de 13.40% con respecto al 2021.
Es importante tener en cuenta que para los receptores de remesas lo relevante es el poder adquisitivo que les proporciona y para esto es necesario evaluar la evolución de las remesas en pesos mexicanos reales. Al convertir la cifra de 5,358.80 mdd de remesas recibidas en diciembre a pesos mexicanos y ajustar la serie por inflación, se obtiene que la entrada de remesas en el mes fue 1.91% menor a la observada en diciembre del 2021.
Este es el segundo mes consecutivo que se observa una caída anual de las remesas reales medidas en pesos mexicanos. En 2022, el flujo de remesas medidas en pesos reales mostró un crecimiento de 4.2% con respecto al 2021, desacelerándose por segundo año consecutivo, lo cual es consistente con la apreciación del peso y la elevada inflación en el periodo.
Por otro lado, se publicó el indicador IMEF manufacturero de enero en 50 puntos, bajando desde 51.5 puntos en diciembre. Por su parte, el indicador no manufacturero bajó de 53.2 a 52.2 puntos. Lo anterior es consistente con una desaceleración del crecimiento de la manufactura y el sector de servicios y comercio al comienzo del año.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0852 y un máximo de 1.1000 dólares por euro, su mejor nivel desde el 4 de abril del 2022. La libra tocó un mínimo de 1.2273 y un máximo de 1.2394 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 20.4146 y un máximo de 20.5064 pesos por euro.
Oráculo Financiero: retrocede dólar tras ajuste
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.33% o 6.2 centavos, cotizando alrededor de 18.78 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.7715 y un máximo de 18.8727 pesos por dólar.
La apreciación del peso es resultado de un retroceso del dólar frente a sus principales cruces, con el índice ponderado perdiendo 0.17%, mientras el mercado especula que la Reserva Federal mostrará un lenguaje menos restrictivo en su anuncio de política monetaria programado para las 13:00 horas.
Se espera que la Fed suba la tasa en 25 puntos base a un rango entre 4.50% y 4.75%, confirmando una desaceleración del ritmo de incrementos a la tasa de interés. También serán claves los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, programados para las 13:30 horas.
De reiterar que la tasa deberá ubicarse por arriba del 5% en los próximos meses, es probable que el mercado especule al menos dos incrementos adicionales a la tasa, lo que pondría el fin del ciclo de incrementos tan pronto como el anuncio del 3 de mayo. El siguiente anuncio de política monetaria de la Fed está programado para el 22 de marzo.
En la canasta amplia de principales cruces del dólar, las únicas divisas que pierden terreno hoy son: el dólar de Hong Kong con 0.03%, el dólar canadiense con 0.02%, el shekel israelí con 0.02% y la rupia india con 0.01%.
Las divisas más apreciadas hoy son: el peso chileno con 0.76%, el florín húngaro con 0.59%, la corona sueca con 0.57%, el rand sudafricano con 0.48%, la corona noruega con 0.39%, el dólar australiano con 0.34% y el real brasileño con 0.33%. Entre divisas relevantes, el euro se aprecia 0.29%, cotizando en 1.0894 dólares por euro, el yen japonés se aprecia 0.21%, cotizando en 129.82 yenes por dólar y la libra esterlina inicia sin cambios en 1.2320 dólares por libra.
A la par del fortalecimiento del peso y de la mayoría de las divisas, se observa optimismo en los mercados financieros globales. En el mercado de capitales se observaron ganancias en la sesión asiática, con el Hang Seng de Hong Kong avanzando 1.05%, el CSI 300 de Shanghái ganando 0.94% y el Nikkei 225 de Japón 0.07%.
En Europa, el FTSE 100 de Londres avanza 0.19%, el CAC 40 de Francia 0.17% y el DAX de Alemania 0.28%. En el mercado de futuros, los principales índices de Estados Unidos muestran pérdidas moderadas, con el Dow Jones retrocediendo 0.37%, el S&P 500 0.27% y el Nasdaq 0.11%.
En el mercado de materias primas, el petróleo inicia la sesión ganando 0.39% y cotizando en 79.18 dólares por barril, con el mercado a la espera de la decisión de política monetaria de la Fed y la reunión mensual de la OPEP+. Se espera que la OPEP+ no modifique su política de producción actual de 29.75 millones de barriles diarios.
En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicó el índice de solicitudes de hipotecas MBA, mostrando una disminución de 9.0% en la semana que finalizó el 27 de enero, luego de tres semanas de incrementos. Por su parte, la tasa de hipotecas a 30 años disminuyó por cuarta semana consecutiva, pasando de 6.20% a 6.19%, su nivel más bajo desde septiembre de 2022.
También se publicó que la encuesta ADP de empleo de enero mostró la creación de 106 mil posiciones laborales, por debajo de la expectativa del mercado de 180 mil empleos. Al interior, destacan las categorías de ocio y hospitalidad con 95 mil posiciones, actividades financieras con 30 mil y manufactura con 23 mil.
Al contrario, las categorías que mostraron destrucción de empleo en enero son: comercio, transporte y servicios básicos con 41 mil empleos destruidos, construcción con 24 mil y minería con 2 mil.
El viernes se publican las cifras de la nómina no agrícola, en donde el mercado anticipa la creación de 190 mil puestos laborales en enero.
A nivel global se publicó el PIB de Hong Kong, que en el cuarto trimestre del 2022 no mostró crecimiento con respecto al trimestre inmediato anterior, por debajo de las expectativas del mercado, cayendo a una tasa anual de 4.2%. Con lo anterior, en 2022 el PIB de Hong Kong se contrajo 3.5%, caída mayor a la esperada por el mercado (-3.1%).
También se publicaron datos de inflación. En Austria, la inflación de enero se ubicó en 0.8% mensual y 11.1% anual, repuntando desde 10.2% en diciembre y alcanzando su mayor nivel en registro.
En Italia, la inflación mensual fue negativa en 1.3%, con la tasa anual ubicándose en 10.9%, por debajo del 12.3% en diciembre. Finalmente, en la Eurozona, la inflación mensual fue negativa en 0.4%, con la tasa anual ubicándose en 8.5% y bajando por tres meses consecutivos desde el pico de 10.7% en octubre del año pasado.
La menor inflación se debe principalmente al componente de energía, que se ubicó en 17.2% anual, por debajo de 25.5% anual en diciembre y 41.5% anual en octubre del año pasado. Siguen observándose riesgos, pues la inflación subyacente se ubicó en un nivel histórico de 5.2% anual por segundo mes consecutivo.
En México destaca que ayer Pemex colocó 2,000 millones de dólares en bonos a 10 años, que de acuerdo con la petrolera recibió una elevada demanda de cinco veces el monto colocado. Lo anterior se debe a que los bonos se colocaron a una tasa de 10.375% y una tasa cupón de 10.00%.
La última vez que Pemex emitió un bono en dólares fue en junio del 2022, con el objetivo de hacer pagos a proveedores, recaudando solamente 1,500 millones de dólares de los 2,000 millones planeados. Cabe recordar que la tasa de interés incluye un componente de riesgo, en donde, a mayor riesgo, mayor debe ser la tasa de interés que se paga para que resulte atractivo adquirir el instrumento.
Para fines de comparación, la tasa de los bonos soberanos de México a 10 años (deuda en dólares) se ubica en 5.35%, casi la mitad de la tasa de colocación de la deuda de Pemex, a pesar de que el gobierno de México ha señalado que respaldará a Pemex con el pago de sus obligaciones.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.72 y 18.90 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 3.1 puntos base, ubicándose en 3.47%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años se ubica en 8.70%, sin cambios con respecto al cierre del martes.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.81% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.8791 a 1 mes, 19.4129 a 6 meses y 20.0508 pesos por dólar a un año.
