CIERRE DE MERCADOS. Dólar se fortaleció frente a sus principales cruces
Por: Grupo Molecular
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 19 DE ABRIL DE 2023.- El peso cerró la sesión con pocos cambios, mostrando una apreciación de 0.03% y cotizando alrededor de 18.05 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.1528 y un mínimo de 18.0339 pesos por dólar.
A partir de las 10:00 horas, el tipo de cambio cotizó en un canal estrecho entre 18.0339 y 18.0620 pesos, señal de indecisión y cautela entre los participantes del mercado, que están a la espera de información económica relevante.
En el mercado cambiario el dólar se fortaleció frente a la mayoría de sus principales cruces, pues continúa la especulación de que la Reserva Federal volverá a subir la tasa de interés en 25 puntos base el 3 de mayo y mantendrá una postura monetaria restrictiva.
El índice ponderado del dólar cerró con un incremento de 0.21%. Las divisas más depreciadas hoy fueron: el florín húngaro con 2.17%, el real brasileño con 1.77%, la corona noruega con 1.14%, el peso colombiano con 0.65%, el won surcoreano con 0.54%, el dólar canadiense con 0.52% y el yen japonés con 0.45%.
Tras el cierre de la sesión, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbe, reiteró que todavía se está evaluando el impacto del estrés bancario sobre el crédito y que serán pacientes para evaluar el impacto económico. Más temprano, el Libro Beige de la Reserva Federal señaló que la actividad económica mostró pocas variaciones en semanas recientes y que varios distritos reportaron que los bancos endurecieron los estándares para el otorgamiento de préstamos ante una mayor incertidumbre y preocupaciones sobre la liquidez de la banca.
También disminuyó el otorgamiento y la demanda por préstamos para consumo y negocios. Con respecto al mercado laboral, el Libro Beige señaló una desaceleración en el crecimiento del empleo.
Lo reportado en el Libro Beige es consistente con una desaceleración de la actividad económica y la expectativa de que la Reserva Federal probablemente hará una pausa al ciclo de incrementos a la tasa de interés luego de subir la tasa el 3 de mayo.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0917 y un máximo de 1.0984 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2392 y un máximo de 1.2474 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 19.7520 y un máximo de 19.8701 pesos por euro.
El WTI cerró la sesión cotizando en 79.16 dólares por barril, perdiendo 2.10%, tocando un máximo de 81.18 y un mínimo de 78.46 dólares por barril. Al igual que el resto de los commodities, las presiones a la baja estuvieron relacionadas con el fortalecimiento del dólar estadounidense y la especulación de que los principales bancos centrales necesitarán mantener una postura monetaria restrictiva por más tiempo.
El dólar más fuerte reduce la demanda de petróleo al hacerlo menos accesible para inversionistas que tienen otra divisa, mientras que las mayores tasas reducen la demanda de los commodities como activo de inversión.
Asimismo, las presiones a la baja para el precio del petróleo también se debieron a una reducción en la demanda por gasolina en Estados Unidos. Hoy se publicó el reporte semanal de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en inglés), en donde se observó que la demanda implícita por gasolina cayó 4.67% la semana previa a 8.51 millones de barriles diarios (mbd), mientras que los inventarios se incrementaron en 1.3 millones de barriles.
No obstante, las pérdidas fueron limitadas ya que en el reporte de la EIA se publicó que los inventarios de petróleo cayeron 4.6 millones de barriles, la semana pasada. Lo anterior superó la expectativa del mercado de descenso de 1.1 millones de barriles.
La contracción de los inventarios se debió a un incremento en la demanda de las refinerías que operaron por encima del 90% de su capacidad. Asimismo, las exportaciones incrementaron en 1.84 millones de barriles diarios.
La mezcla mexicana de exportación cerró la sesión del 18 de abril perdiendo 0.11%, cotizando en 71.78 dólares por barril.
El WTI cerró la sesión cotizando en 79.16 dólares por barril, perdiendo 2.10%, tocando un máximo de 81.18 y un mínimo de 78.46 dólares por barril. Al igual que el resto de los commodities, las presiones a la baja estuvieron relacionadas con el fortalecimiento del dólar estadounidense y la especulación de que los principales bancos centrales necesitarán mantener una postura monetaria restrictiva por más tiempo.
El dólar más fuerte reduce la demanda de petróleo al hacerlo menos accesible para inversionistas que tienen otra divisa, mientras que las mayores tasas reducen la demanda de los commodities como activo de inversión.
Asimismo, las presiones a la baja para el precio del petróleo también se debieron a una reducción en la demanda por gasolina en Estados Unidos. Hoy se publicó el reporte semanal de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en inglés), en donde se observó que la demanda implícita por gasolina cayó 4.67% la semana previa a 8.51 millones de barriles diarios (mbd), mientras que los inventarios se incrementaron en 1.3 millones de barriles.
No obstante, las pérdidas fueron limitadas ya que en el reporte de la EIA se publicó que los inventarios de petróleo cayeron 4.6 millones de barriles, la semana pasada. Lo anterior superó la expectativa del mercado de descenso de 1.1 millones de barriles.
La contracción de los inventarios se debió a un incremento en la demanda de las refinerías que operaron por encima del 90% de su capacidad. Asimismo, las exportaciones incrementaron en 1.84 millones de barriles diarios.
La mezcla mexicana de exportación cerró la sesión del 18 de abril perdiendo 0.11%, cotizando en 71.78 dólares por barril.
El oro perdió 0.53% y cerró la sesión cotizando en 1,994.92 dólares por onza. Las presiones a la baja ocurrieron a la par de un fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.21%, de acuerdo al índice ponderado y a que las notas del Tesoro a 10 años mostraron un incremento de 1.5 puntos base, ubicándose en 3.59%.
El fortalecimiento del dólar reduce la demanda de commodities, al hacerlos menos accesibles para inversionistas que tienen otra divisa. Asimismo, las mayores tasas reducen su demanda al incrementar los costos de oportunidad de mantener inversiones en materias primas que no devengan intereses.
El fortalecimiento del dólar y el incremento de las tasas de interés en el mercado secundario, se debieron a la especulación de que los principales bancos centrales deberán mantener una postura monetaria restrictiva por más tiempo, para contener riesgos inflacionarios. Cabe destacar que los últimos comentarios de oficiales de la Reserva Federal han sido considerados restrictivos.
El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, mencionó estar a favor de otro incremento a la tasa de interés para después mantener la tasa sin cambios durante un tiempo, mientras que el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, mencionó que respalda subir la tasa hasta un rango entre 5.50 y 5.75%.
Asimismo, la mayoría de los metales industriales cerraron la sesión con pérdidas, ante el fortalecimiento del dólar estadounidense y la posibilidad de mayores tasas de interés a nivel global, debido a la alta inflación. Con lo anterior, el cobre, el zinc y el níquel perdieron 0.63%, 2.82% y 0.32%, respectivamente, cotizando en 8,947.75, 2,790 y 25,551 dólares por tonelada métrica.
Por el contrario, el aluminio ganó 0.33% y cerró cotizando en 2,445 dólares por tonelada métrica. Las ganancias se deben a que continúan los riesgos a la baja para la producción de este metal en China. En la provincia de Yunnan, uno de los principales centros de producción de aluminio, se observa la mayor sequía en casi una década, lo que reduce la producción de energía hidroeléctrica.
Antes de las sequías que comenzaron el año pasado, la provincia de Yunnan producía cerca del 12% de todo el aluminio producido en China o de 5 millones de toneladas por año. No obstante, desde septiembre del 2022 se redujo la capacidad de producción anual en 1.1 millones de toneladas y en febrero de este año la capacidad de producción se redujo en otras 740 mil toneladas.
Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la sesión con pérdidas, con el maíz, el trigo y la soya cayendo 1.24%, 2.43% y 0.82%, respectivamente, cotizando en 6.36, 7.09 y 14.78 dólares por bushel. Además del fortalecimiento del dólar estadounidense y la expectativa de mayores tasas, las pérdidas se debieron a:
1. La expectativa de una mayor producción de trigo en Rusia, luego de que la agencia agrícola SovEcon aumentara sus estimaciones para la cosecha de trigo a 86.8 millones de toneladas en 2023, por encima de 85.3 millones esperadas anteriormente.
2. La expectativa de una mayor producción de maíz en Brasil, pues se espera que la cosecha de invierno, alcance nuevos máximos históricos, ubicándose en 125 millones de toneladas métricas.
Los principales índices bursátiles del mundo cerraron con muy pocos cambios respecto al cierre de la sesión de ayer, con los inversionistas esperando más información sobre el futuro de la política monetaria y la actividad económica en Estados Unidos.
En Estados Unidos, el S&P 500 retrocedió 0.01% mientras que el NASDAQ Composite ganó 0.03%. Asimismo, el STOXX 600 de Europa cayó 0.10%, con el DAX de Alemania ganando solamente 0.08% y el FTSE 100 del Reino Unido perdiendo 0.13%. Por su parte, el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores cayó 0.14%.
Dentro del S&P 500 los resultados fueron mixtos, con ganancias moderadas en los sectores de servicios básicos (+0.78%) y bienes raíces (+0.55%), pero pérdidas similares en servicios de comunicación (-0.73%), materiales (-0.31%) y energéticos (-0.25%).
Durante la sesión destacó la publicación del Beige Book de la Reserva Federal de Estados Unidos. Este libro es una recopilación de información sobre la economía y las condiciones empresariales en cada uno de los 12 distritos de la Fed, y se utiliza como una herramienta para ayudar al Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) a tomar decisiones sobre la política monetaria.
El Beige Book mostró información consistente con una desaceleración de la actividad económica y con un endurecimiento en las condiciones de otorgamiento de crédito ante la mayor incertidumbre y las preocupaciones de liquidez en el sector bancario.
Otro evento destacado fue la publicación del reporte trimestral de Tesla, Inc. después del cierre. Si bien la empresa no es tan representativa de la tendencia de la actividad económica, el tamaño de la empresa (la séptima más grande del S&P 500) sí es relevante para los índices bursátiles.
La manufacturera de autos eléctricos reportó ganancias por debajo de lo esperado por el mercado; esto se atribuye a la política de reducción de precios que implementó la empresa para fortalecer la demanda por sus automóviles. Tesla reportó un margen de utilidad de 11.4%, considerablemente menor al 19.2% que reportó en el mismo trimestre del 2022. En la sesión “after-hours” las acciones de Tesla van perdiendo 4.3%.
En México destacaron las caídas de Grupo Televisa (-3.76%), América Móvil (-2.76%), Arca Continental (-2.24%), Liverpool (-1.70%), Peñoles (-1.29%), Gruma (-1.13%) y Alfa (-0.95%). En cambio, al alza destacaron Quálitas (+2.23%), Banorte (+1.96%) y Alsea (+1.93%).
ORÁCULO FINANCIERO. Peso inicia jornada con depreciación
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.22% o 3.9 centavos, cotizando alrededor de 18.09 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.0390 y un máximo de 18.1528 pesos por dólar.
La depreciación del peso ocurre a la par de un fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.23%, de acuerdo al índice ponderado, ante la especulación que los principales bancos centrales necesitarán mantener una postura monetaria restrictiva por más tiempo para contener riesgos inflacionarios.
En la Eurozona, la inflación de marzo se ubicó en 6.9% anual, sin cambios con respecto a la estimación preliminar del mismo mes.
En Reino Unido la inflación de marzo se ubicó en 10.1%, bajando desde 10.4% en febrero, pero ubicándose por arriba de las expectativas del mercado. La inflación subyacente se mantuvo sin cambios en 6.2% anual.
Ayer en Estados Unidos el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, mencionó estar a favor de otro incremento a la tasa de interés para después mantener la tasa sin cambios durante un tiempo.
Por su parte, el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, mencionó en una entrevista que respalda subir la tasa hasta un rango entre 5.50 y 5.75%, agregando que el mercado laboral sigue muy fuerte y que no pronostica una recesión para la segunda mitad del año.
En la sesión serán relevantes los comentarios del presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams. Ambas participaciones serán después de las 3:30 de la tarde, tras el cierre de los mercados.
Entre los principales cruces del dólar, solamente la libra esterlina muestra una apreciación de 0.13%.
Por su parte, las divisas más depreciadas son: el florín húngaro con 1.26%, el real brasileño con 0.95%, la corona noruega con 0.78%, el peso chileno con 0.66%, el peso colombiano con 0.56%, el won surcoreano con 0.54% y el shekel israelí con 0.33%.
Como consecuencia de que se espera que la política monetaria siga siendo restrictiva, se observan pérdidas en el mercado financiero, tanto en el mercado de capitales como en el mercado de materias primas. El Dow Jones pierde 0.36%, el S&P 500 0.55% y el Nasdaq 0.79%.
El WTI pierde 1.55%, cotizando en 79.60 dólares por barril, mientras que el precio del gas natural en Estados Unidos pierde 3.89% y en Europa 1.64%. Los metales industriales también pierden, con el aluminio retrocediendo 0.94%, el cobre 1.03% y el níquel 2.10%.
En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicó el índice de solicitudes de hipotecas MBA, que mostró una caída de 8.8% en la semana que finalizó el 14 de abril, siendo la mayor contracción desde la semana terminada el 10 de febrero.
Por su parte, la tasa de hipotecas a 30 años aumentó de 6.30% a 6.43%, después de cinco semanas consecutivas a la baja.
En México, el presidente envió a la Cámara de Diputados una iniciativa con proyecto de decreto en el que se establece que el 80% de los ingresos provenientes de los permisos otorgados a extranjeros para ingresar al país como turistas, se destinarán a los proyectos de inversión en infraestructura de la Administración Federal y el resto se destinará al Instituto Nacional de Migración para su mejora.
Esto bajo el argumento que los proyectos prioritarios del gobierno actual están orientados a incrementar el turismo y su derrama económica. Adicionalmente, se propone crear un fideicomiso público que se encargue de esta recaudación, función que actualmente está a cargo del Fondo Nacional del Fomento al Turismo (Fonatur). De materializarse esta reforma, los ingresos de Fonatur disminuirían y, por lo tanto, se afectaría la promoción turística de México y se podrían descuidar centros turísticos de relevancia para el país.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.00 y 18.15 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 3.4 puntos base, ubicándose en 3.61%.
En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 2.5 puntos base, ubicándose en 8.94%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.30% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.2064 a 1 mes, 18.7596 a 6 meses y 19.3888 pesos por dólar a un año.
