Por: Grupo Molecular
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 24 DE ABRIL DE 2023.- El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.03%, cotizando alrededor de 17.98 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.9667 y un máximo de 18.0481 pesos por dólar.
La apreciación del peso ocurrió a la par de un debilitamiento del dólar estadounidense de 0.18%. La estabilidad del tipo de cambio alrededor de 18.00 pesos por dólar es resultado de la cautela de los participantes del mercado, en anticipación a la publicación de indicadores económicos relevantes hacia los últimos dos días de la semana, en específico el crecimiento del PIB de Estados Unidos que se publica el jueves 27 y el PIB de México que se publica el viernes 28.
En la sesión se publicó poca información económica relevante. En México se destacó la inflación de la primera quincena de abril, ubicándose en una tasa quincenal de 0.16% y anual de 6.24%, su menor nivel desde la primera quincena de octubre del 2021.
El dato es consistente con una trayectoria decreciente de la inflación general y con la expectativa de que el Banco de México haga un incremento adicional a la tasa de interés de 25 puntos base a 11.50%, en donde se estima que podría terminar su ciclo alcista. Debido a lo anterior, el tipo de cambio se mantuvo estable tras la publicación de la inflación.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy fueron: el zloty polaco con 0.85%, el peso colombiano con 0.71%, la corona checa con 0.69%, la corona noruega con 0.59% y el euro con 0.54%. Las divisas más depreciadas fueron: el peso chileno con 1.29%, el peso argentino con 0.78%, el won surcoreano con 0.54%, el rand sudafricano con 0.13% y el dólar taiwanés con 0.08%.
En el mercado de capitales se observó un desempeño mixto durante la sesión americana. El Dow Jones avanzó 0.20%, el S&P 500 ganó 0.09% y el Nasdaq perdió 0.29%. Tras el cierre del mercado se destacó la publicación de los resultados trimestrales de First Republic Bank, uno de los involucrados en el desorden bancario de marzo.
De acuerdo con el banco, el retiro de depósitos se estabilizó en abril, pero fue mayor a lo que anticipaba el mercado, pues los depósitos cayeron 72 mil millones de dólares para ubicarse en 104.5 mil millones de dólares, esto equivale a una caída trimestral de 40.8%.
El banco también anunció el recorte de gastos, destacando el despido de 20 a 25% de su personal durante el segundo trimestre. Debido a lo anterior, las acciones de First Republic Bank pierden 21.5% posterior al cierre y podrían ocasionar pérdidas para otras emisoras de bancos regionales en la sesión del martes.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0966 y un máximo de 1.1050 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2411 y un máximo de 1.2486 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 19.7635 y un máximo de 19.9073 pesos por euro.
El mercado de capitales cerró la sesión con muy pocas variaciones respecto a los niveles de cierre de la semana pasada. El S&P 500 de Estados Unidos ganó solamente 0.09%, mientras que el NASDAQ Composite mostró la mayor variación con una caída de 0.29%. En Europa, el STOXX 600 se mantuvo prácticamente sin cambio con una caída de 0.01%, al igual que el DAX de Alemania (-0.11%) y el FTSE 100 de Inglaterra (-0.02%).
Los volúmenes de operación fueron bajos comparados con el promedio de los últimos 30 días, posiblemente porque los inversionistas están en espera de la publicación de resultados trimestrales de algunas de las empresas más grandes del mundo: el martes publican Microsoft, Alphabet (Google), Pepsi, General Motors, General Electric, McDonald’s, UBS y UPS; el miércoles Meta Platforms, Hilton y Boeing, y el jueves Amazon, American Airlines, Intel y Mastercard.
Hoy destacó la publicación de los resultados del banco regional First Republic Bank (FRC), que fue uno de los bancos protagonistas del reciente episodio de estrés bancario que se vio en Estados Unidos tras el colapso de Silicon Valley Bank y otros. FRC reportó que los depósitos cayeron drásticamente y en mayor magnitud de la esperada por los analistas.
Asimismo, el banco anunció que estará disminuyendo su nómina entre 20%-25%. Las acciones de FRC cotizan con una pérdida de casi 20% en la sesión “after hours”.
Los sectores que mantuvieron al S&P 500 en terreno positivo fueron los de energía (+1.54%), materiales (+0.69%), salud (+0.56%) y consumo básico (+0.40%). En cambio, las mayores pérdidas se dieron en emisoras del sector de tecnologías de información (-0.42%), que además es el sector más grande del S&P 500, representando una cuarta parte de la capitalización de mercado de todas las empresas del índice. En este sector destacó la caída de 1.40% en Microsoft, pues algunos reportes de analistas prevén que el crecimiento en ventas será bajo.
En México, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) cerró con una ganancia diaria de 0.99%, la mayor desde el 10 de abril y poniendo fin a una tendencia de cuatro sesiones a la baja.
Al interior destacaron las ganancias de Banorte (+4.17%), Grupo Aeroportuario del Centro (+3.47%), Gentera (+2.36%), Arca Continental (+2.13%), Industrias Peñoles (+1.64%) y Coca-Cola FEMSA (+1.28%). En cambio, solamente ocho emisoras registraron pérdidas, destacando Grupo Carso (-1.51%), Gruma (-0.85%), Alfa (-0.34%), Grupo México (-0.22%) y América Móvil (-0.21%).
Además de la publicación de resultados de las empresas previamente mencionadas, el jueves también se publicará el PIB de Estados Unidos del primer trimestre y el viernes el de México.
El oro cerró la sesión ganando 0.29%, cotizando en 1,988.77 dólares por onza, tocando un máximo de 1,990.88y un mínimo de 1,974.22 dólares por onza. Lo anterior sucedió a la par del debilitamiento del dólar estadounidense que perdió 0.18% en la sesión.
La estabilidad del mercado se debe a la cautela previo a la publicación del PIB de Estados Unidos y al anuncio de política monetaria de la Reserva Federal. El PIB del primer trimestre se publicará el jueves 27 y se anticipa un crecimiento de 0.4% trimestral, 1.7% trimestral anualizado y 1.7% anual.
Por su parte, el miércoles 3 de mayo se espera que la Fed vuelva a subir la tasa de interés en 25 puntos base a un canal entre 5.00% y 5.25%.
En este contexto, la mayoría de los metales industriales cerraron la sesión con pérdidas. Las presiones a la baja se deben a la expectativa de que la demanda crecerá a un ritmo más lento. Cabe recordar que, luego de la eliminación de las medidas de cero covid en China, se esperaba un repunte significativo en la demanda por estas materias primas, algo que no ha sucedido.
Asimismo, se teme que la economía de Estados Unidos pueda caer en recesión, lo que también reduciría la demanda por commodities. Con lo anterior, el aluminio, el cobre y el zinc perdieron 0.65%, 0.78% y 1.80%, respectivamente, cotizando en 2,381, 8,710 y 26,70 dólares por tonelada métrica.
Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la sesión con pérdidas, con el maíz, el trigo y la soya cayendo 1.22%, 2.27% y 0.95%, respectivamente, cotizando en 6.07, 6.57 y 14.35 dólares por bushel. Las presiones a la baja se deben a:
1. La cancelación de las compras de maíz estadounidense por parte de China. El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés), anunció que China canceló la compra de más de 327 mil toneladas del grano para el periodo 2022-2023, que concluye en junio del 2023.
2. La publicación del reporte semanal de inspecciones a las exportaciones de Estados Unidos del USDA. De acuerdo con la agencia agrícola en el periodo entre el 14 y el 20 de abril las inspecciones de maíz y soya cayeron 26.14% y 29.30% respectivamente. Lo anterior implica una menor demanda por estos granos.
No obstante, continúan los riesgos al alza para los precios, sobre todo porque se teme que el acuerdo de granos del Mar Negro pueda concluir. El fin de semana, el vicepresidente del Consejo de Seguridad de Rusia, Dmitry Medvedev, anunció que el acuerdo terminará si se lleva a cabo la prohibición total de la exportación de bienes de su país.
El comentario surge pues se dice que funcionarios del G-7 están considerando bloquear la mayoría de las exportaciones rusas. Cabe recordar que la siguiente reunión del G-7 se llevará a cabo el 19 de mayo en Japón.
El WTI cerró la sesión con ganancias, cotizando en 78.76 dólares por barril, ganando 1.14%, tocando un máximo de 79.18 y un mínimo de 76.72 dólares por barril. Las ganancias se deben a:
1. El debilitamiento del dólar estadounidense que cayó 0.18% de acuerdo al índice ponderado. La debilidad del dólar apoya la demanda por energéticos al hacerlos más accesibles para quienes tienen otra divisa.
2. La posibilidad de una mayor demanda de petróleo en China, ya que a partir del 29 de abril y durante 5 días, serán las celebraciones por el día del trabajo y se anticipa un incremento en viajes por carretera, trenes y aviones.
Sin embargo, las ganancias del precio del petróleo fueron limitadas, pues continúan los riesgos a la economía de Estados Unidos, principal consumidor de petróleo del mundo.
El mercado se mantendrá cauteloso a la espera del PIB de Estados Unidos correspondiente al primer trimestre que se publica el jueves 27 de abril y el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal programado para el 3 de mayo.
La mezcla mexicana de exportación cerró la semana del 21 de abril perdiendo 6.47%, cotizando en 68.49 dólares por barril.
ORÁCULO FINANCIERO. Peso se estabiliza, dólar retrocede
El peso inicia la sesión sin cambios con respecto al cierre del viernes, cotizando en 17.99 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.0407 y un mínimo de 17.9835 pesos por dólar.
La estabilidad del tipo de cambio se debe a la cautela, pues el mercado está a la espera de indicadores económicos relevantes hacia el cierre de la semana y del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal programado para el 3 de mayo. El jueves 27 se publicará el PIB del primer trimestre en Estados Unidos, que se anticipa en 0.4% trimestral, 1.7% trimestral anualizado y 1.7% anual. Por su parte, el viernes 28 se publicará el PIB de México, el cual se anticipa en una tasa trimestral del 1.0% y anual del 3.5%.
El índice del dólar inicia con un retroceso de 0.09%.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: la corona checa con 0.64%, el florín húngaro con 0.63%, el zloty polaco con 0.61%, el franco suizo con 0.44%, la corona sueca con 0.44% y el rublo ruso con 0.42%.
Por su parte, las divisas más depreciadas son: el peso chileno con 1.68%, el peso argentino con 0.79%, el won surcoreano con 0.54%, el yen japonés con 0.25% y el real brasileño con 0.16%.
En el mercado de capitales se observa un desempeño mixto a nivel global. En Asia, el Nikkei 225 de Japón avanzó 0.10%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong perdió 0.58% y el CSI 300 de Shanghái perdió 1.24%.
En Europa, el FTSE 100 de Londres pierde 0.12%, el CAC 40 de Francia 0.13% y el DAX de Alemania avanza 0.07%. En Estados Unidos, el Dow Jones pierde 0.07%, el S&P 500 0.05% y el Nasdaq 0.08%. El desempeño del mercado de capitales implica, al igual que el mercado cambiario, cautela entre los participantes del mercado.
En México se publicó la inflación de la primera quincena de abril, ubicándose en una tasa quincenal de 0.16% y anual de 6.24%, su menor nivel desde la primera quincena de octubre del 2021.
La menor inflación general se debe a que: 1) la inflación quincenal de servicios fue baja en contraste con las primeras seis quincenas del año, 2) los precios de las frutas y verduras continuaron cayendo a tasa quincenal por sexta quincena consecutiva y 3) la disminución esperada de las tarifas de energía eléctrica.
La inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en una tasa quincenal de 0.18%, por debajo de la inflación quincenal promedio de 0.32% en las primeras seis quincenas del año.
Esto hizo que la inflación subyacente a tasa anual se ubique en 7.75%, su menor nivel desde la segunda quincena de julio del 2022.
Al interior, el subcomponente de mercancías mostró una inflación quincenal de 0.31%, en línea con lo esperado y similar a lo observado en las primeras seis quincenas del año.
Por su parte, el subcomponente de servicios mostró una inflación quincenal de 0.03%, muy por debajo del ritmo de crecimiento en precios promedio de 0.31% quincenal en las primeras seis quincenas del año.
Esto permitió que, a tasa anual, la inflación de servicios bajara a 5.42%, su menor nivel desde la segunda quincena de diciembre del 2022. La menor inflación de servicios se debió a una caída quincenal en los precios de: transporte aéreo (-22.01%), servicios turísticos de paquete (-4.74%), paquetería (-0.43%) y corte de cabello (-0.16%).
La inflación no subyacente se ubicó en una tasa quincenal negativa de 1.22% y anual (positiva) de 1.82%, su menor nivel desde la segunda quincena de diciembre del 2020.
Al interior, los precios de frutas y verduras cayeron 1.40% quincenal, acumulando seis quincenas consecutivas de contracciones.
Los precios de productos pecuarios subieron 0.96% quincenal, luego de caer en las dos quincenas de marzo. Finalmente, los precios de los energéticos cayeron 3.26% quincenal, debido principalmente a la entrada en vigor de tarifas de energía eléctrica de verano, pero también debido a una disminución sostenida de los precios del gas LP.
Cabe recordar que las tarifas de verano entran en vigor de forma escalonada, por lo que en mayo se anticipan disminuciones adicionales.
En la primera quincena de abril las tarifas de electricidad cayeron 12.49% quincenal, mientras que los precios del gas LP bajaron 4.71% quincenal, acumulando cuatro quincenas consecutivas a la baja.
Con lo anterior, el subcomponente de energéticos mostró una inflación anual negativa de 4.34%, siendo la mayor caída anual del subcomponente desde la primera quincena de junio del 2020.
Se espera que la inflación anual cierre en un nivel de 5.1% y es probable que se den revisiones a la baja si la inflación sigue desacelerándose.
A pesar de la desaceleración de la inflación, se sigue esperando con mayor probabilidad que el Banco de México suba su tasa de interés en 25 puntos base a 11.50%, en donde se estima que podría terminar su ciclo alcista.
Por otro lado, ayer por la tarde se dio a conocer que el presidente de México, López Obrador, dio positivo a coronavirus, lo que llevó a que suspendiera una gira por el sur del país.
Sin embargo, debido a la falta de comunicación por parte de la presidencia se especuló sobre su estado de salud hasta la noche del domingo. Esta mañana, el secretario de gobernación, Adan Augusto López, mencionó que el presidente regresará a las conferencias matutinas en un periodo de 2 a 3 días.
En cuanto a noticias relevantes, en medios financieros se menciona que el martes podría ser aprobada en el Senado una iniciativa de reforma a la Ley del Mercado de Valores.
La reforma contempla la creación de un nuevo esquema simplificado de oferta pública en el mercado de capitales y de deuda, enfocado a pequeñas y medianas empresas que les permitiría obtener financiamiento de inversionistas institucionales como Afores y fondos de inversión.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.95 y 18.10 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años disminuye 4 puntos base, ubicándose en 3.53%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años disminuye 3.7 puntos base, ubicándose en 8.89%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.13% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se ubica en 18.1069 a 1 mes, 18.6501 a 6 meses y 19.2810 pesos por dólar a un año.
