Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 17 DE MAYO DE 2023.- El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.50% u 8.8 centavos, cotizando alrededor de 17.59 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.4840 y un máximo de 17.6910 pesos por dólar.
La depreciación del peso se debe a un fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.22% de acuerdo con el índice ponderado, ante especulación de que la Reserva Federal podría subir la tasa de interés en 25 puntos base el 14 de junio.
La incertidumbre sobre las negociaciones para elevar el techo de la deuda en Estados Unidos también ha hecho que el dólar se mantenga fuerte frente a sus principales cruces. Hoy las divisas más depreciadas fueron: el rand sudafricano con 0.99%, el zloty polaco con 0.98%, el yen japonés con 0.94%, el ringgit de Malasia con 0.60%, la corona sueca con 0.56% y la corona noruega con 0.51%.
El peso mexicano borró parte de sus pérdidas durante la sesión, luego de que el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, señaló tener confianza en que se alcanzará un acuerdo para elevar el techo de la deuda y evitar incumplir con obligaciones de deuda.
El líder republicano de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, mencionó que se podría lograr un acuerdo para elevar el techo de la deuda el fin de semana. El efecto de estos comentarios se reflejó principalmente en el mercado de capitales, donde los principales índices cerraron con ganancias durante la sesión americana.
Mañana jueves será el anuncio de política monetaria del Banco de México a las 13:00 horas, en donde el mercado anticipa que la Junta de Gobierno mantendrá la tasa sin cambios en 11.25%. Sin embargo, no se puede descartar otro incremento a la tasa de interés de 25 puntos base a 11.50%, debido a que todavía existen algunos riesgos al alza para la inflación.
En ambos escenarios (que mantenga la tasa o que la suban), es probable mañana el Banco de México confirme el fin del ciclo de incrementos. Desde que iniciaron los incrementos de tasa en junio del 2021, se han realizado 15 ajustes al alza por un total de 725 puntos base. En el escenario de que la Junta de Gobierno deje la tasa sin cambios, se elevaría el riesgo de una depreciación moderada del peso en el corto plazo, hacia niveles por arriba de 17.70 pesos por dólar.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0810 y un máximo de 1.0874 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2422 y un máximo de 1.2510 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 18.9495 y un máximo de 19.1364 pesos por euro.
El oro cerró la sesión cotizando en 1,982.16 dólares por onza, perdiendo 0.35%. Esta es la segunda sesión consecutiva en la que el precio del oro pierde, acumulando una caída de 1.71% en ese periodo.
Las pérdidas para el precio del oro están relacionadas con los comentarios de varios oficiales de la Reserva Federal durante la sesión del martes, pues mencionaron que sigue siendo prioridad el regreso de la inflación al objetivo del 2%.
Lo anterior lleva al mercado a especular que la Fed podría hacer un incremento adicional a la tasa de interés en junio, lo que fortalece al dólar estadounidense y hace que los commodities sean menos accesibles para quienes tienen otra divisa. En la sesión el dólar ganó 0.22%, de acuerdo al índice ponderado.
Tas cotizar por dos sesiones consecutivas con pérdidas, los precios de los metales industriales mostraron ganancias, ante: 1) la especulación de que el gobierno de China pueda dar mayores estímulos, luego de publicarse indicadores económicos débiles en semanas previas y 2) la expectativa de que se podría llegar a un acuerdo sobre el techo de la deuda en Estados Unidos. Bajo este contexto, el aluminio, el aluminio, el cobre, el zinc y el níquel ganaron 1.64%, 2.33%, 1.28% y 1.00%, respectivamente, cotizando 2,296.5, 8,262.75, 2,524 y 21,334 dólares por tonelada métrica.
Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la sesión con pérdidas, con el maíz, el trigo y la soya cayendo 3.44%, 3.71% y 2.27%, respectivamente, cotizando en 5.61, 6.23 y 13.33 dólares por bushel. El maíz tocó un mínimo de 55.4 dólares por bushel, no visto desde el 8 de noviembre del 2021, mientras que la soya tocó un mínimo de 13.32 dólares por bushel no visto desde el 15 de julio del 2022.
La presión a la baja para el precio de los granos se debió a que el gobierno de Rusia accedió a extender el acuerdo para el tránsito de cereales a través del Mar Negro durante dos meses adicionales, esto sugiere que la oferta seguirá siendo amplia. En los últimos días, funcionarios del gobierno ruso habían amenazado con concluir el acuerdo, ya que las sanciones de Occidente han reducido su capacidad de exportar fertilizantes y otros productos agrícolas.
No obstante, la guerra ha afectado la cosecha de Ucrania. De hecho, el presidente de la Asociación Ucraniana de Cereales, Nikolay Gorbachov, mencionó que se prevé que la cosecha de maíz descienda a 21.1 millones de toneladas en 2023, frente a las 27.3 millones de la temporada anterior. Asimismo, prevén que la cosecha de trigo de Ucrania descienda de 20.2 millones del 2022 a 17 millones de toneladas en 2023.
El WTI cerró la sesión cotizando en 72.74 dólares por barril, ganando 2.65%, tocando un mínimo de 70.04 y un máximo de 73.26 dólares por barril. Las ganancias para el precio del petróleo se deben a un mayor optimismo en el mercado ante la especulación de que podría alcanzarse un acuerdo para elevar el techo de la deuda en Estados Unidos.
El optimismo se incrementó con las promesas del presidente estadounidense, Joe Biden y del presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, de que se evitará incumplir con los pagos de deuda.
Sin embargo, no todo fue positivo para el precio del petróleo ya que, el reporte semanal de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en inglés) fue considerado como pesimista. En el reporte, se publicó que los inventarios de petróleo aumentaron 5.04 millones de barriles la semana pasada, el mayor incremento desde enero.
Asimismo, la demanda implícita de destilados se redujo a 3.74 millones de barriles diarios, por debajo del promedio móvil de 5 años, mientras que la media de cuatro semanas cayó al nivel estacional más bajo en una década (con la excepción de 2020).
Se considera que la demanda por destilados es un barómetro de la salud económica de Estados Unidos, por lo que es una señal de la ralentización de la actividad industrial y del consumo. Por su parte, la demanda implícita de combustible de aviones bajó en 28.17% a 1.38 millones de barriles diarios, aunque aún se encuentra por encima del promedio móvil de 5 años.
La mezcla mexicana de exportación cerró la sesión del 16 de mayo perdiendo 0.06%, cotizando en 62.88 dólares por barril.
El mercado de capitales cerró con ganancias en la sesión americana, ante optimismo respecto a las discusiones para elevar el techo de la deuda de Estados Unidos. El presidente Joe Biden mencionó tener confianza en que se alcanzará un acuerdo con el Congreso para evitar incumplir con pagos de deuda.
Se espera que Biden dé una conferencia de prensa el domingo, antes de concluir su visita a Japón para una cumbre del G7. El líder republicano de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, ha reiterado que podrían alcanzar un acuerdo para elevar el techo de la deuda el fin de semana.
El Departamento del Tesoro ha advertido que, de no permitir un mayor endeudamiento antes del 1 de junio, el gobierno podría comenzar a incumplir pagos de su deuda, lo que tendría repercusiones negativas sobre el sistema financiero global.
En los índices bursátiles de Estados Unidos se registraron ganancias superiores al 1%. El S&P 500 avanzó 1.19%, el Dow Jones 1.24% y el NASDAQ 1.28%. Para los tres índices son las mayores ganancias diarias desde el 5 de mayo. Al interior del S&P 500, los sectores que registraron mayores ganancias fueron: servicios financieros (+2.09%), energía (+2.07%), consumo discrecional (+2.04%) e industriales (+1.70%). En cambio, los sectores que perdieron fueron: servicios básicos (-0.36%) y consumo básico (-0.10%).
Las ganancias del sector de consumo discrecional se deben a que el mercado asume una menor probabilidad de que la economía de Estados Unidos entre en recesión a causa del incumplimiento de pagos de deuda.
En Europa, el STOXX 600 cerró la sesión con una pérdida del 0.15%, pérdida que se concentró en los sectores de: servicios básicos (-1.17%), consumo básico (-1.15%), bienes raíces (-1.10%) y servicios de salud (-0.65%). En 2023 el STOXX 6060 acumula una ganancia de 9.20%.
No obstante, en mayo se ha estancado y el índice muestra un retroceso de 0.57%, ante la especulación de que el Banco Central Europeo probablemente tenga que seguir subiendo la tasa de interés y por los riesgos para el crecimiento económico. El FTSE 100 de Londres perdió 0.36%, el CAC 40 de Francia perdió 0.09% y el DAX de Alemania avanzó 0.34%.
En México, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores registró una pérdida de 0.21% en la sesión, con las mayores pérdidas para: Orbia (-1.93%), Bimbo (-1.84%), Elektra (-1.77%) y Grupo Financiero Inbursa (-1.31%). Al alza destacaron: Volaris (+2.17%), Televisa (+1.75%), Grupo Aeroportuario del Centro (+1.05%) y Grupo Aeroportuario del Pacífico (+1.01%).
Oráculo Financiero: Se fortalece el dólar y peso se desprecia
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.43% o 7.5 centavos, cotizando alrededor de 17.58 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.4840 y un máximo de 17.6656 pesos por dólar.
La depreciación del peso se debe a que el dólar se fortalece 0.37% de acuerdo con el índice ponderado, subiendo por segunda sesión consecutiva y acumulando un avance de 0.60% en ese periodo.
El fortalecimiento del dólar se debe a los siguientes factores:
1. Especulación relacionada con las negociaciones para elevar el techo de la deuda en Estados Unidos. Ayer por la tarde tras una reunión con el presidente Joe Biden, el líder republicano de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, mencionó que todavía hay diferencias en las negociaciones.Faltan solamente dos semanas para que comience junio, mes que el Departamento del Tesoro ha advertido que Estados Unidos podría caer en incumplimiento de sus obligaciones de deuda en caso de que no se incremente el techo de la deuda.
No todo es negativo, pues en sus últimos comentarios, Kevin McCarthy mencionó que no anticipa un default y que reducir el número de negociadores ha sido positivo en las conversaciones. Esto último también tiene el potencial de fortalecer al dólar, pues en caso de desaparecer el riesgo asociado al techo de la deuda, se podría especular un menor riesgo de recesión y una mayor probabilidad de que la Reserva Federal suba la tasa de interés el 14 de junio.
2. Durante la sesión del martes, varios oficiales de la Reserva Federal mencionaron que sigue siendo prioridad el regreso de la inflación al objetivo del 2%.
Destacaron los comentarios de la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, que se inclina por otro incremento a la tasa de interés en junio y del presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, que mencionó estar indeciso sobre la siguiente decisión.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el rand sudafricano con 0.97%, el florín húngaro con 0.71%, el zloty polaco con 0.67%, el ringgit de Malasia con 0.60%, la corona noruega con 0.59%, la corona sueca con 0.54% y el yen japonés con 0.51%.
El peso mexicano se ubica en la posición 9 entre las divisas más depreciadas. Las divisas que más ganan terreno son: el dólar neozelandés con 0.63%, el dólar canadiense con 0.24%, el rublo ruso con 0.20% y el dólar australiano con 0.18%.
Es importante mencionar que el yuan chino muestra una depreciación de 0.24% y alcanzó hoy un nivel de 7.0038 yuanes por dólar, su peor nivel desde el 2 de diciembre del 2022, ante las señales de desaceleración económica en China, lo que eleva la especulación de que el Banco Popular de China podría inyectar liquidez a la economía.
Cabe recordar que el yuan opera en un régimen de flotación controlada, en donde se permiten fluctuaciones máximas de 2% en ambos sentidos, lo que reduce la volatilidad en su cotización.
En el mercado de materias primas, el petróleo gana 1.34%, cotizando en 71.81 dólares por barril.
Las ganancias se deben a que el mercado especula que se publicará una caída de inventarios en las estadísticas semanales de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en inglés).
En el mercado de capitales se observan ganancias en la sesión americana, ante un rebote a las pérdidas de ayer. El Dow Jones avanza 0.48%, el S&P 500 0.47% y el Nasdaq 0.32%.
En Estados Unidos siguen publicándose indicadores económicos negativos. Por un lado, los inicios de vivienda de abril mostraron un crecimiento mensual de 2.2%, superando la expectativa de una contracción de 1.4%. No obstante, el dato de marzo fue revisado a la baja de -0.8% a -4.5%.
Con lo anterior, a tasa anual muestran una contracción de 22.3%, acumulando 12 meses consecutivos de caídas. Por su parte, los permisos de construcción cayeron 1.5% mensual en abril mientras el mercado anticipaba un crecimiento nulo.
La tasa anual muestran una contracción de 21.1%, acumulando 9 meses consecutivos de caídas.
El deterioro del sector de construcción de vivienda está relacionado con las altas tasas de interés y podría empeorar por el endurecimiento de criterios para el otorgamiento de crédito en Estados Unidos.
También se publicó el índice de solicitudes de hipotecas MBA, que mostró una disminución de 5.7% en la semana que finalizó el 12 de mayo, después de haber aumentado 6.3% en la semana previa.
Por su parte, la tasa de hipotecas a 30 años subió de 6.48% a 6.57%, aumentando después de dos semanas consecutivas a la baja, siendo la mayor tasa desde el 10 de marzo cuando se ubicó en 6.71%.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.50 y 17.70 pesos por dólar.
- Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años se mantuvo sin cambios ubicándose en 3.53%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años se mantuvo son cambios ubicándose en 8.76%.
- Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.30 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.95% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.7459 a 1 mes, 18.2980 a 6 meses y 18.9040 pesos por dólar a un año.
