Por: Grupo Molecular
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 15 DE JUNIO DE 2023.- El peso cerró la sesión con pocos cambios respecto al cierre del miércoles, mostrando una depreciación de 0.08% o 1.3 centavos y cotizando alrededor de 17.12 pesos por dólar. En la sesión, el tipo de cambio tocó un mínimo de 17.1031 y un máximo de 17.2537 pesos por dólar.
La depreciación observada durante la mañana se debió a una corrección, luego de que ayer el tipo de cambio tocó un mínimo de 17.0798 pesos por dólar. Desde un enfoque técnico es probable que el tipo de cambio siga bajando hacia el nivel psicológico de 17.05 pesos por dólar, nivel mínimo del 2016 y no se puede descartar una apreciación por debajo de este nivel.
A partir de la sesión del viernes el mercado de nuevo estará atento a los comentarios de los oficiales de la Reserva Federal, pues están programadas participaciones de James Bullard, presidente de la Fed de St. Louis, Cristopher Waller, gobernador de la Fed y Thomas Barkin, presidente de la Fed de Richmond.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy fueron: la lira turca con 0.43%, la rupia indonesia con 0.30%, el peso argentino con 0.22%, el won surcoreano con 0.15%, el yen japonés con 0.14% y el ringgit de Malasia con 0.09%. Por su parte, las divisas más apreciadas fueron: la corona noruega con 1.45%, el dólar australiano con 1.31%, el zloty polaco con 1.14%, el euro con 1.06%, la corona danesa con 1.06% y la corona checa con 1.05%.
Cabe mencionar que en la sesión el dólar perdió 0.69% de acuerdo con el índice ponderado, principalmente debido al fortalecimiento del euro que alcanzó una cotización de 1.1095 dólares por euro, su mejor nivel desde el 11 de mayo.
Es probable que el euro siga recuperándose frente al dólar, por la decisión del Banco Central Europeo (BCE) de subir sus tasas de interés y los comentarios de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, que en conferencia de prensa señaló que es muy probable otro incremento de las tasas de interés el 27 de julio.
En el mercado de capitales se registraron ganancias en la sesión americana ante las expectativas de que la Fed está cerca de concluir el ciclo de incrementos a la tasa de interés. El Dow Jones cerró con una ganancia de 1.26%, el S&P 500 con 1.22% y el Nasdaq con 1.15%.
En el mercado de bonos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años mostró una disminución de 7 puntos base, ubicándose en 3.71%, al elevarse la demanda por instrumentos de mayor plazo. La tasa de los T-bill a 1 mes subió 1 punto base, mientras que la tasa de los T-bill a 3 meses bajó 2.4 puntos base.
Por otro lado, en México la tenencia de valores gubernamentales por residentes del extranjero mostró en mayo una disminución de 64,895.08 millones de pesos, siendo la mayor salida de capitales en un mes para este tipo de instrumentos desde julio del 2021.
La salida de capitales de mayo estuvo relacionada con aversión al riesgo sobre México, pues fue en ese mes cuando se dieron varios decretos y cuando se dio la ocupación temporal de tres tramos de vías férreas de Ferrosur por parte del gobierno.
La salida de capitales ha continuado en junio y hasta el día 5 suma 7,791.27 millones de pesos. Así, en el año la salida de capitales es de 80,853.01 millones de pesos.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0804 y un máximo de 1.0953 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2630 y un máximo de 1.2786 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 18.4897 y un máximo de 18.8322 pesos por euro.
El oro cerró la sesión ganando 0.80%, cotizando en 1,958.01 dólares por onza, tocando un máximo de 1,960.31 y un mínimo de 1,925.13 dólares por onza. Las ganancias se debieron al debilitamiento del dólar estadounidense de 0.69%, de acuerdo al índice ponderado, lo que aumenta la demanda por commodities al hacerlos más accesibles para inversionistas que tienen otra divisa.
Lo anterior sucedió por la fortaleza del euro, el cual se apreció 1.06% frente al dólar, tras la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE).
El (BCE) decidió subir sus tasas de interés en 25 puntos base (pb), para llevar a la tasa de interés de operaciones principales de financiamiento para ubicarse en 4.00%, la tasa de facilidad marginal de crédito en 4.25% y la tasa de facilidad de depósito en 3.50%, con efecto a partir del 21 de junio de 2023.
Aunque las mayores tasas en general reducen la demanda por oro al aumentar los costos de oportunidad de mantener inversiones en commodities que no pagan intereses, el fortalecimiento del euro contrarrestó este efecto.
Por su parte, los metales industriales cerraron la sesión con resultados mixtos con el cobre y el níquel ganando 0.55% y 1.20%, respectivamente, cotizando en 8,555.99 y 22,993 dólares por tonelada métrica. Las ganancias están relacionadas con la expectativa de una mayor demanda de China, luego de que el banco central de ese país recortó la tasa de interés a un año en 10 puntos base a 2.65%, lo que es una señal que continuará apoyando el crecimiento económico.
Asimismo, se publicaron indicadores económicos en China, destacando la producción industrial de mayo que creció 3.5% anual, acumulando un crecimiento en el año de 3.6%, cerca de la expectativa del mercado. Por su parte, las ventas minoristas de mayo crecieron 12.7% anual, ante una recuperación del consumo.
Por el contrario, el aluminio y el zinc cerraron la sesión con pocos cambios en 2,249.5 y 2,480.5 dólares por tonelada métrica, perdiendo 0.18% y 0.24%, respectivamente.
Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la sesión con ganancias, con el precio del maíz, el trigo y la soya subiendo 4.42% 5.11% y 4.21%, respectivamente, cotizando en 5.73, 6.74 y 12.92 dólares por bushel. Las presiones al alza se deben a:
1. El deterioro de las condiciones del clima, con la expectativa de temperaturas elevadas y condiciones más secas en Estados Unidos y Europa.
2. El incremento en el precio del petróleo, lo que apoya el incremento en el precio del maíz y soya, ya que ambos granos son usados para la producción de biocombustibles.
3. Riesgos relacionados con el corredor de granos a través del Mar Negro, ya que el gobierno de Rusia sigue amenazando con cancelarlo.
4. La mayor demanda de granos de Estados Unidos. El Departamento de Agricultura de Estados Unidos publicó el reporte semanal de exportaciones del periodo entre el 2 y el 8 de junio. En el reporte se observó que las exportaciones netas de maíz aumentaron en 346.74% semanal a 294.4 mil toneladas métricas, mientras que las de soya aumentaron 11.68% a 526.90 mil toneladas.
El mercado de capitales cerró la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles de Estados Unidos y Europa. En Estados Unidos, el S&P 500 y el NASDAQ Composite ganaron 1.22% y 1.15%, respectivamente. Con esto, el S&P 500 acumula seis sesiones consecutivas de ganancias, algo no visto desde noviembre del 2021. En cambio, el STOXX 600 de Europa registró una pérdida de 0.13%, con el DAX de Alemania cayendo 0.13% y el FTSE 100 del Reino Unido ganando 0.34%.
Las pérdidas en el mercado europeo se dieron después de que el Banco Central Europeo (BCE) anunciara un incremento de 25 puntos base en su tasa de interés objetivo y que su presidenta, Christine Lagarde, señalara que es “muy probable” que se den incrementos futuros. En el caso de particular del mercado inglés destacaron las ganancias de la farmacéutica AstraZeneca (+1.53%) y la petrolera Shell (+1.30%), que por su alta ponderación contribuyeron a que el índice cerrara en terreno positivo.
Las ganancias en Estados Unidos fueron generalizadas, con todos los once sectores del S&P 500 registrando ganancias. Las mayores se dieron en salud (+1.55%), servicios de comunicación (+1.54%), industriales (+1.51%), tecnologías de información (+1.28%) y financiero (+1.26%).
A nivel emisora destacaron las ganancias de las empresas de tecnologías Microsoft (+3.19%), Oracle (+3.50%), Meta (+3.10%). También destacó que Apple, la empresa más grande del mundo, cerró en un nuevo máximo histórico de 186.01 dólares por título, alcanzando una capitalización de mercado de 2.89 billones de dólares.
Después del cierre se publicaron los resultados trimestrales de Adobe Inc. (empresa de software reconocida particularmente por Photoshop). La empresa reportó un ajuste al alza en su expectativa de ventas ante la posibilidad de mayor demanda de productos relacionados con tecnología de inteligencia artificial, y esperan cerrar su año fiscal con ganancias de 15.75 dólares por acción (vs. un estimado de 15.50 dólares). En la sesión extendida, la acción de Adobe cotiza aproximadamente 4.70% por encima del nivel de cierre de hoy.
Estas ganancias de Adobe pueden ser vistas como parte la euforia que rodea la industria de la inteligencia artificial, algo que ha beneficiado a varias empresas del sector tecnológico. Los inversionistas esperan que este tipo de productos, como el de generación de imágenes que ofrece Photoshop, incrementarán las ventas de manera considerable.
En México, el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) registró un avance de 0.36%, con 23 de sus 36 emisoras cerrando con ganancias. Entre estas destacaron Megacable (+3.74%), Banregio (+2.28%), Walmex (+2.23%), Banorte (+1.25%) y Televisa (+0.99%). En cambio, las mayores pérdidas las sufrieron Gentera (-3.14%), Volaris (-1.53%), América Móvil (-1.09%), Alfa (-1.06%) y Becle (-0.66%).
ORÁCULO FINANCIERO. Después de alcanzar nivel máximo, peso se deprecia
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.33% o 5.7 centavos, cotizando alrededor de 17.17 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.1031 y un máximo de 17.2433 pesos por dólar.
La depreciación del peso es resultado de una corrección, después de que ayer el tipo de cambio alcanzara un nivel mínimo de 17.0798 pesos por dólar, tras la decisión de la Fed de hacer una pausa en el ciclo de incrementos a la tasa de interés.
En el comunicado de la Fed destacó que la mediana de las proyecciones para la tasa de interés al cierre del 2023 se elevó de 5.1% a 5.6%, lo que es consistente con 50 puntos base de incremento adicional a la tasa de interés.
Por su parte, la proyección de crecimiento para el cuarto trimestre del 2023 subió de 0.4% a 1.0% anual, por lo que la Fed no ve una recesión este año.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el real brasileño con 0.43%, la lira turca con 0.40%, el peso mexicano con 0.33%, el yen japonés con 0.33% el florín húngaro con 0.32% y el dólar neozelandés con 0.31%.
Las divisas más apreciadas son la corona noruega con 0.87%, la corona checa con 0.60% y el euro con 0.54%, alcanzando una cotización de 1.0894 dólares por euro, su mejor nivel frente al dólar desde el 16 de mayo.
El euro avanza debido a que esta mañana el Banco Central Europeo (BCE) decidió subir sus tasas de interés en 25 puntos base (pb). Con esto, la tasa de interés de operaciones principales de financiamiento se ubica en 4.00%, la tasa de facilidad marginal de crédito en 4.25% y la tasa de facilidad de depósito en 3.50%, con efecto a partir del 21 de junio de 2023.
Con este anuncio suman ocho incrementos consecutivos a las tasas de interés desde que inició el ciclo alcista el 21 de julio del 2022 y acumula un incremento de 425 pb. En el comunicado también se actualizaron las expectativas de inflación y crecimiento económico.
Para 2023 la estimación de inflación fue revisada de 5.3% a 5.1%, para 2024 de 2.9% a 3.0% y para 2025 de 2.1% a 2.3%. Por su parte, la expectativa de crecimiento de 2023 fue revisada de 1.0% a 0.9%, para 2024 de 1.6% a 1.5% y para 2025 se mantuvo en 1.6%.
Sobre el futuro de la política monetaria del BCE, el comunicado señala que en decisiones futuras el Consejo de Gobierno se asegurará de que las tasas de interés oficiales se ubiquen en niveles suficientemente restrictivos para lograr el regreso de la inflación al objetivo del 2% y agregan que las decisiones seguirán basadas en la evaluación de las perspectivas, que a su vez dependen de nuevos datos económicos y financieros.
Con lo anterior, el BCE deja abierta la puerta a incrementos adicionales a la tasa de interés.
En el mercado de materias primas, el WTI inicia la sesión ganando 0.94%, cotizando en 68.91 dólares por barril, ante una mayor demanda por petróleo de China.
La producción de las refinerías de petróleo chinas en mayo aumentó 15.4% con respecto al año anterior. El precio del petróleo también obtiene impulso de la decisión del Banco Popular de China de recortar su tasa de interés a un año en 10 puntos base a 2.65%, en línea con las expectativas del mercado, lo que es una señal que el banco central continuará apoyando el crecimiento económico.
Cabe mencionar que también se publicaron indicadores económicos en China, destacando la producción industrial de mayo que creció 3.5% anual, acumulando un crecimiento en el año de 3.6%, cerca de la expectativa del mercado. Por su parte, las ventas minoristas de mayo crecieron 12.7% anual, ante una recuperación del consumo.
En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana previa, las cuales no mostraron cambios ubicándose en 262 mil solicitudes (revisado al alza desde 261 mil).
No obstante, el número de solicitudes se ubicó por encima de la expectativa del mercado que esperaba un descenso a 245 mil.
Los datos revisados al alza de la semana pasada indican que el mercado laboral comienza a mostrar signos de debilidad, en donde al parecer, el creciente número de despidos está empezando a plasmarse en una mayor demanda de apoyo por desempleo.
Las solicitudes continuas de apoyo por desempleo tuvieron un aumento de 20 mil en la semana del 3 de junio, para ubicarse en 1.775 millones. Para fines de comparación, las solicitudes continuas de la misma semana hace un año se ubicaron en 1.359 millones, por lo que implican un crecimiento anual de 30.6%.
También se publicaron las ventas minoristas de mayo en Estados Unidos, que mostraron un crecimiento de 0.3% mensual, por arriba de la expectativa del mercado de una contracción de 0.2%. Al deflactar las series utilizando el índice de precios al consumidor de Estados Unidos, se muestra un crecimiento mensual de 0.1% en términos reales.
A tasa anual, las ventas minoristas crecieron 1.6% en términos nominales, mientras que a tasa real mostraron un retroceso de 2.3%. Es importante mencionar que, en términos reales, las ventas minoristas acumulan 4 meses consecutivos de caídas anuales, comportamiento que no se observaba desde el periodo comprendido entre diciembre de 2007 y marzo de 2008, durante el impacto inicial de la Gran Recesión.
Finalmente, en Estados Unidos la producción industrial de mayo mostró una disminución mensual de 0.2%, por debajo a la expectativa del mercado que esperaba un crecimiento de 0.1%. A tasa anual, la producción industrial creció 0.2%.
Por grupo de industria, la manufactura creció 0.1% mensual, ligando crecimientos por segundo mes consecutivo. A tasa anual, la manufactura se contrajo 0.3%. Por su parte, los servicios básicos cayeron 1.8% mensual, retrocediendo en cuatro de los primeros cinco meses del año (en marzo creció 6.2%).
A tasa anual, los servicios básicos tuvieron una contracción de 3.8%. En cuanto al grupo de minería, se contrajo 0.4% mensual y muestra un crecimiento de 5.0% anual.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.10 y 17.25 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 6 puntos base, ubicándose en 3.72%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 1.2 puntos base, ubicándose en 8.85%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 17.80 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.90% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.2682 a 1 mes, 17.7732 a 6 meses y 18.3222 pesos por dólar a un año.
