Por: Grupo Molecular
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 20 DE JUNIO DE 2023.- El peso cerró la sesión mostrando una depreciación de 0.78%, cotizando alrededor de 17.21 pesos por dólar. En la sesión, el tipo de cambio tocó un máximo de 17.2431 y un mínimo de 17.0723 pesos por dólar.
La depreciación del peso se debió al fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.14%, de acuerdo al índice ponderado, el cual fue causado por:
1. La expectativa de que la Reserva Federal pueda incrementar la tasa de interés en 25 puntos base durante la reunión de política monetaria del 26 de julio. La posibilidad se elevó luego de la publicación de los inicios de vivienda de Estados Unidos, que mostraron un crecimiento acelerado.
2. El mercado se mantiene a la espera de los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, frente al congreso el 21 y 22 de junio. Cabe recordar que, durante la reunión de política monetaria del 14 de junio, la Fed elevó las previsiones de la tasa de interés de 5.1% a 5.6% en 2023.
3. La mayor aversión al riesgo en los mercados financieros, generados principalmente por la expectativa que el crecimiento económico de China pueda estancarse.
Hay que destacar que el peso mexicano no es la única divisa que se depreció en la sesión. En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy fueron: el peso chileno con 1.06%, el rand sudafricano con 1.00%, dólar australiano con 0.96%, el rublo ruso con 0.85%, el peso mexicano con 0.78% y la corona noruega con 0.59%.
Por su parte, las divisas más apreciadas fueron: el forinto húngaro con 0.33%, el yen japonés con 0.14%, la lira turca con 0.14%, el won surcoreano con 0.12%, el shekel israelí con 0.07% y el zloty polaco con 0.04%.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0893 y un máximo de 1.0946 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2714 y un máximo de 1.2807 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 18.6425 y un máximo de 18.8141 pesos por euro.
El oro cerró la sesión cotizando en 1,936.42 dólares por onza, perdiendo 0.72%, tocando un máximo de 1,956.84 y un mínimo de 1,929.83 dólares por onza. Las presiones a la baja para el precio del oro sucedieron a la par del fortalecimiento del dólar estadounidense y la expectativa de que la Reserva Federal podría aumentar la tasa de interés en julio.
El fortalecimiento del dólar y la expectativa de mayores tasas de interés reducen la demanda por commodities, ya que los hacen menos accesibles para inversionistas que tienen otra divisa y al elevar los costos de oportunidad de mantener inversiones en materias primas que no pagan intereses.
Lo anterior sucedió ante la publicación de la información de viviendas en Estados Unidos a inicios de la jornada. Estados Unidos registró un aumento mensual de 21.7% en los inicios de vivienda durante el mes de mayo, su mayor incremento desde octubre del 2016.
Los datos positivos confirman que el mercado de vivienda ha mostrado signos de estabilidad. Lo anterior aunado al incremento en las proyecciones de la tasa de interés de la Fed de 5.1% a 5.6% en 2023, elevaron la especulación de mayores tasas de endeudamiento.
Por su parte, la mayoría de los metales industriales cerraron la sesión con pérdidas. Además del fortalecimiento del dólar y la expectativa de mayores tasas de la Fed, las presiones a la baja para los precios de estos commodities se debieron a los riesgos de una menor demanda en China, país cuyo crecimiento económico ha sido más lento de lo esperado.
Con lo anterior, el aluminio, el zinc y el níquel perdieron 0.49%, 3.18% y 2.06% respectivamente, a 2,230, 2,359.5 y 22,039 dólares por tonelada métrica.
Para el precio del aluminio y el níquel las presiones a la baja también se debieron a la expectativa de una mayor oferta. Por un lado, el Instituto Internacional del Aluminio publicó que la producción mundial del aluminio en mayo aumentó 0.2% a tasa mensual a 188.7 mil toneladas diarias, desde 188.4 mil toneladas.
De acuerdo con la agencia de aluminio, la producción de China mostró un aumento mensual en mayo 0.34% a 111.6 mil toneladas diarias. Por otro lado, para el caso del níquel, los inventarios en el London Metal Exchange se incrementaron 2.64% en la sesión a 37,782 toneladas métricas.
Por el contrario, el cobre cerró la sesión con pocos cambios ganando 0.07% a 8,552.25 dólares por tonelada métrica.
Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la sesión con resultados mixtos, con el trigo y la soya ganando 1.00% y 0.13%, respectivamente, a 7.08 y 13.44 dólares por bushel. Las presiones al alza se deben: 1) a los riesgos que tendrá la ola de calor en el hemisferio norte en las cosechas de cereales y 2) las amenazas de Rusia de terminar con el acuerdo de exportación de grano atreves del Mar Negro.
Por el contrario, el maíz cerró la sesión con pocos cambios, perdiendo 0.17% en 5.96 dólares por bushel. Las presiones a la baja para el precio del maíz sucedieron luego de alcanzar un máximo intradía de 6.06 dólares por bushel, no visto desde inicios del mes.
El WTI cerró la sesión con pérdidas, cotizando en 70.50 dólares por barril, cayendo 1.78%, tocando un máximo de 72.09 y un mínimo de 69.65 dólares por barril. Las presiones a la baja para el precio del petróleo se debieron a riesgos relacionados a su demanda entre ellos:
1. El fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.14% que reduce la demanda por commodities al hacerlos menos accesibles para inversionistas que tienen otra divisa.
2. La expectativa de que la Reserva Federal podría aumentar la tasa de interés en julio, lo que eleva los costos de oportunidad de mantener inversiones en materias primas que no pagan intereses.
3. Los riesgos de una menor demanda en China, país cuyo crecimiento económico ha sido más lento de lo esperado.
Por su parte, la oferta de Rusia sigue siendo amplia. De acuerdo con información de seguimiento de cargueros petroleros de Bloomberg, los envíos marítimos de petróleo ruso hasta el 18 de junio se han reducido hasta 3.63 millones de barriles diarios. No obstante, los flujos siguen estando 250 mil barriles diarios por encima de los niveles a los que habían prometido reducir en febrero.
ORÁCULO FINANCIERO. Peso, estable entre 17.05 y 17.15 pesos por dólar
El peso inicia la sesión mostrando una depreciación de 0.21% o 3.6 centavos cotizando alrededor de 17.11 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.0723 y un máximo de 17.1438 pesos por dólar.
Desde un enfoque técnico, el tipo de cambio se ha consolidado en un canal entre 17.05 y 17.15 pesos por dólar.
El peso no es la única divisa que se deprecia entre los principales cruces. Las más depreciadas hoy son: el dólar australiano con 0.96%, el rublo ruso con 0.54%, la corona noruega con 0.51%, el dólar neozelandés con 0.42%, la libra esterlina con 0.30% y el dólar taiwanés con 0.30%.
Por el contrario, las divisas más apreciadas hoy son: el yen japonés con 0.41%, el shekel israelí con 0.24%, el forinto húngaro con 0.21%, la lira turca con 0.14%, el won surcoreano con 0.12% y el zloty polaco con 0.07%.
El mercado se mantiene a la espera del testimonio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes el 21 de junio.
Aunque la Fed decidió no subir la tasa de interés la semana pasada, el mercado estará atento a los comentarios de Powell, ya que elevaron las proyecciones de la tasa de interés de 5.1% a 5.6% en 2023.
Por otro lado, siguen los riesgos relacionados con la actividad económica de China. Por ahora, los recortes a la tasa de interés no han cumplido con las expectativas del mercado, pues se esperaba que el Consejo de Estado chino publicara un paquete de estímulos económicos.
Los riesgos han causado pérdidas en el mercado de capitales y en el mercado de commodities, por lo que el Euro Stoxx 600 cae 0.26% y el DAX de Alemania pierde 0.13%. En Estados Unidos, el Dow Jones cae 0.53%, el S&P 5000 pierde 0.48% y Nasdaq 0.38%. Por su parte, el WTI pierde 0.71%, el aluminio 0.52% y el níquel 2.06%.
En cuanto indicadores económicos, en Estados Unidos se publicaron los inicios de vivienda de mayo, los cuales mostraron un crecimiento mensual de 21.7% a 1.63 millones de viviendas nuevas, siendo su nivel más alto desde abril del 2022.
El crecimiento estuvo por encima de la expectativa del mercado y es el mayor desde octubre del 2016, cuando creció a tasa mensual de 22.9%. Por su parte, los permisos de construcción aumentaron 5.2% mensual, mientras el mercado anticipaba una caída de 1.4%.
Los datos positivos de construcción confirman los comentarios hechos por Jerome Powell sobre que el mercado de vivienda ha mostrado signos de estabilidad.
Además, los constructores de viviendas se han mostrado más optimistas a medida que se consolida la demanda, debido a una reducción de costos de los materiales.
Por su parte, en México INEGI publicó la Encuesta Mensual de Empresas Comerciales (EMEC), la cual registró en abril de 2023 un crecimiento mensual del ingreso por suministro de bienes y servicios (ventas minoristas) de 1.54%, después de dos meses consecutivos de caída.
A tasa anual, las ventas minoristas crecieron 4.58% y con respecto a niveles pre pandemia (febrero 2020) muestran un crecimiento de 15.63%.
Al interior, el aumento de abril de las ventas minoristas se debió al desempeño positivo de la mayoría de los componentes, ya que, de 22 sectores de actividad económica, 14 mostraron crecimiento mensual.
Los tres sectores con mayor crecimiento fueron: tiendas departamentales (+8.23%), mobiliario y equipo de cómputo (+6.51%) y artículos para el cuidado de la salud (+3.28%).
Por el contrario, los tres sectores con mayor caída fueron: artículos exclusivamente a través de internet (-20.40%), artículos para la decoración de interiores (-11.41%) y bebidas, hielo y tabaco (-10.40%).
Por su parte, la Encuesta Mensual de Servicios (EMS) correspondiente a abril del 2023 muestra que los ingresos por el suministro de bienes y servicios crecieron 0.85% en el mes. Esto marcó el tercer mes consecutivo de crecimiento para el indicador.
No obstante, es importante mencionar que la serie sufrió cambios, ya que a partir de esta publicación se comenzó a difundir la nueva serie base 2018.
La publicación anterior mostraba una contracción de 0.76% en marzo del 2023, y ahora muestra un crecimiento de 0.08%. A tasa anual, el indicador de ingresos del sector servicios registró una tasa de crecimiento anual de 5.85%, y en los primeros cuatro meses muestra un crecimiento anual promedio de 7.16%.
El crecimiento en el mes se debió a los subsectores de información en medios masivos (+3.14%), servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles (+4.19%), servicios de apoyo a los negocios y manejo de residuos y desechos, y servicios de remediación (+7.31%), servicios de esparcimiento culturales y deportivos, y otros servicios recreativos (+4.04%) y servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y bebidas (+0.68%).
El resto de los sectores mostraron contracciones: servicios profesionales, científicos y técnicos (-4.58%), servicios educativos (-2.48%), servicios de salud y asistencia social (-2.00%), transporte, correos y almacenamiento (-0.21%) y otros servicios no gubernamentales (-8.76%).
En la publicación del mes pasado (marzo 2023), el indicador de ingresos del sector servicios todavía se encontraba 2.86% por debajo del nivel de febrero del 2020, sin embargo, la nueva serie muestra que respecto a ese nivel se tiene un crecimiento de 5.19%.
Esto se debe a que en la nueva serie se observa un “salto” importante en los últimos meses del 2019, con el indicador creciendo 17.7% en el cuarto trimestre y alcanzando un máximo histórico en diciembre de 2019.
La nueva serie parece mostrar que el impacto de la pandemia se dio en enero del 2020, con una caída mensual de 25.1%. Si se tomara como base pre pandemia el dato de diciembre de 2019, aún existe un rezago de 8.45%.
Cabe mencionar que, a partir de junio, el INEGI actualizó los resultados de la EMEC y EMS al nuevo año base 2018. Hasta mayo, los datos publicados corresponden al año base 2013.
En cuanto a noticias relevantes, ayer por la tarde, la Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN) comunicó que se analizará el decreto de reformas que constituyen la segunda parte del Plan B electoral tras el proyecto de invalidez constitucional.
Cabe destacar que, el proyecto está a cargo del ministro Javier Laynez y considera que el Congreso de la Unión incurrió en violaciones graves al procedimiento legislativo que, en conjunto, justifican la invalidez total de la reforma impugnada.
El proyecto se analizará y votará en la sesión del Pleno de la Suprema Corte y, de aprobarse, la sentencia tendría efectos inmediatos.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.05 y 17.19 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una caída de 2.1 puntos base, ubicándose en 3.74%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años se mantiene sin cambios ubicándose en 8.80%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 17.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.09% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.2099 a 1 mes, 17.6996 a 6 meses y 18.2394 pesos por dólar a un año.
