CIERRE DE MERCADOS. Peso aprecia tras política monetaria de la FED
Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 26 DE JULIO DE 2023.- El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.50% u 8.4 centavos, cotizando alrededor de 16.85 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.9843 y un mínimo de 16.8177 pesos por dólar.
La apreciación del peso es resultado del debilitamiento del dólar estadounidense frente a sus principales cruces, cayendo 0.26% de acuerdo con el índice ponderado.
Hoy la Reserva Federal anunció por unanimidad un incremento de la tasa de interés de 25 puntos base a un rango entre 5.25 a 5.50%. La tasa no estaba en ese nivel desde marzo del 2001. No hubo modificaciones significativas al comunicado de política monetaria y el FOMC dejó la puerta abierta para incrementos adicionales a la tasa de interés.
En conferencia de prensa Powell descartó que esté planeado volver a subir la tasa en septiembre y que cualquier ajuste dependerá de los indicadores económicos, lo que permitió el debilitamiento del dólar en el mercado cambiario.
La reacción de los mercados no fue uniforme, pues en el mercado de capitales el S&P 500 perdió 0.02% y el Nasdaq perdió 0.12%, luego de que Powell comentó que no anticipa recortes a la tasa de interés durante el 2023, que el staff de la Reserva Federal ya no espera una recesión y que la inflación del 2% probablemente se alcanzará hasta el 2025.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas fueron: el peso chileno con 0.64%, el peso mexicano con 0.50%, el rublo ruso con 0.48%, el zloty polaco con 0.48%, la corona checa con 0.46% y el real brasileño con 0.46%. Las divisas más depreciadas fueron: el dólar australiano con 0.49%, el rand sudafricano con 0.40%, la corona noruega con 0.35%, el peso argentino con 0.31% y el dólar canadiense con 0.25%.
Mañana a las 6:15 horas se dará a conocer el anuncio de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), en donde el mercado anticipa un incremento a las tasas de interés de 25 puntos base, llevando la tasa principal de refinanciamiento a 4.25%. A diferencia de la Reserva Federal, el BCE tiende a ser más explícito en su comunicado y conferencia de prensa, por lo que el desempeño del euro dependerá de las expectativas para el futuro de la política monetaria.
Por su parte, a las 6:30 horas se publicará el PIB de Estados Unidos del segundo trimestre y el mercado seguirá especulando sobre la posibilidad de una recesión si el crecimiento se ubica por debajo de la expectativa del mercado que se ubica en 1.8% trimestral anualizado.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1038 y un máximo de 1.1107 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2876 y un máximo de 1.2960 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 18.6063 y un máximo de 18.7971 pesos por euro.
El oro cerró la sesión ganando 0.46%, cotizando en 1,973.99 dólares por onza, tocando un mínimo de 1,962.1 y un máximo de 1,978.33 dólares por onza. Las presiones al alza se debieron a que, la Reserva Federal subió su tasa de interés en 25 puntos base, tal como se esperaba, para ubicarla en un rango entre 5.25 a 5.50% por unanimidad. La tasa no estaba en ese nivel desde marzo del 2001.
En el comunicado, no hubo modificaciones significativas y como se esperaba, el FOMC dejó la puerta abierta para incrementos adicionales a la tasa de interés. Sobre el crecimiento económico, se modificó el lenguaje de “ritmo modesto” a “ritmo moderado”, lo que indica una perspectiva económica ligeramente más positiva.
Los metales industriales cerraron la sesión con pérdidas, con el precio del aluminio, del cobre, del zinc y del níquel cayendo 1.21%, 0.74%, 0.58% y 3.83%, respectivamente, cotizando en 2,213, 8,577.25 y 2,473.5 dólares por tonelada métrica. En la sesión se observó un menor apetito por riesgo, pues el mercado se mantenía a la espera de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal.
Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la sesión con pérdidas, con los precios del maíz y del trigo y perdiendo 2.92% y 5.33% respectivamente, cotizando 5.48 y 7.19 dólares por bushel. Las presiones a la baja se deben a la ausencia de noticias relevantes sobre las tensiones entre Rusia y Ucrania, lo que ha permitido la corrección a la baja de los precios.
Adicionalmente, la oferta de productos agrícolas es buena en otros lugares del mundo. De hecho, el Consejo Internacional de Granos (IGC, por sus siglas en inglés) elevó las estimaciones para la producción mundial y las existencias en la próxima temporada.
De acuerdo con el IGC, la producción mundial de granos en la temporada 2023-24 será de 2.297 mil millones de toneladas, por encima del pronóstico de junio de 2.292 mil millones de toneladas. Asimismo, los inventarios aumentaron a 581 millones de toneladas desde 577 millones.
Finalmente, en Estados Unidos el Wheat Quality Council publicó que los rendimientos de trigo de primavera promediaron 50.5 bushel por acre, superando ligeramente las estimaciones del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés) de 47 bushels por acre.
Luego de incrementar 5.68%, durante las cuatro sesiones previas y tocar un máximo de cuatro meses de 79.90 dólares por barril, el precio del WTI cerró la sesión de hoy perdiendo 0.90%, cotizando en 78.91 dólares por barril, tocando un mínimo de 78.55 y un máximo de 79.77 dólares por barril.
Las presiones a la baja sucedieron ante una corrección y ante la publicación del reporte semanal de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en inglés) en donde los inventarios de petróleo cayeron 599 mil barriles, menos de los 2 millones esperados por el mercado. Lo anterior sucedió a pesar de que la producción petrolera cayó en 100 mil barriles diarios a 12.2 millones de barriles diarios.
Finalmente, el precio del gas natural de Estados Unidos cerró la sesión perdió 3.22%, ubicándose en 2.642 dólares por millón de BTU, mientras que el gas natural TTF de Europa se redujo en 10.33% y cerró la sesión cotizando en 29.275 euros por megavatio hora. Las presiones a la baja ya que los inventarios en Europa están al 84% de su capacidad, lo que reduce los riesgos relacionados con la hora de calor.
Por su parte, en Estados Unidos las presiones a la baja se debieron a que una parte del gasoducto de transmisión de gas de Columbia se cerró después de un incendio, lo que redujo el suministro de gas a la planta de Gas Natural Licuado de Cove Point. Esta es una de las principales plantas exportadoras de GNL de la Costa Este, lo que significa que puede haber una mayor acumulación de inventarios de gas natural.
La mezcla mexicana de exportación cerró la sesión del 25 de julio ganando 1.52%, cotizando en 74.63 dólares por barril.
El mercado de capitales cerró la sesión con pérdidas en la mayoría de los principales índices, tras el anuncio de la Fed en el que aumentó en 25 puntos base la tasa de interés para alcanzar un rango de entre 5.25 y 5.50%, el más alto desde marzo del 2001.
El mercado ya esperaba el alza pero el tono del comunicado fue mas restrictivo de lo esperado. Con la conferencia de prensa de Jerome Powell el mercado reaccionó de manera positiva ante los primeros comentarios, los cuales hablaban sobre una política menos restrictiva en el resto del 2023 y que el staff de la Fed ya no espera una recesión en lo que queda del año.
No obstante, conforme pasaba la rueda de prensa, Powell mencionó que no espera recortes en la tasa para este año y que esperan que la inflación del 2% objetivo se alcance hasta el 2025, lo que provocó caídas nuevamente en los índices de Estados Unidos.
El Dow Jones de Estados Unidos registró una ganancia de 0.23%, ligando 13 sesiones consecutivas al alza, algo que no ocurría desde enero del 1987. Si en la sesión de mañana el Dow Jones cierra con ganancias, sería la mayor cantidad de sesiones consecutivas con ganancias en su historia desde su inicio en 1973.
Por su parte, el NASDAQ Composite cerró con pérdidas de 0.12%. Cabe destacar que hubo momentos donde el índice mostró una ganancia de 0.31% y pérdidas de 0.72%. Finalmente, el S&P 500 mostró una pequeña pérdida de 0.02%.
En Europa, el STOXX 600 mostró pérdidas de 0.53%, ante la especulación del anuncio de la Fed, pues las sesiones en Europa cerraron antes. En Alemania, el DAX perdió 0.49%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido cerró con pérdidas de 0.19%.
En México, el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) cerró la sesión con una ganancia de 0.90%. A pesar de la alta volatilidad del mercado estadounidense, el IPC se mantuvo con ganancias sostenidas durante toda la sesión. Esto ocurrió debido a que emisoras importantes publicarán sus reportes durante la semana, los cuales se esperan con resultados positivos. Destacan las publicaciones de:
– Alsea, hoy después del cierre.
– Cemex, mañana antes de la apertura.
– Femsa, mañana antes de la apertura.
– Grupo México, durante la sesión.
– Alfa, durante la sesión.
– Walmex, después del cierre de mañana.
– Megacable, después del cierre de mañana.
En la sesión, destacaron los sectores: inmobiliario (+3.52%), industrial (+2.78%), financiero (+1.41%) y consumo discrecional (+1.08%). A nivel emisoras, destacan las ganancias de: Banorte (+2.22%), Grupo Aeroportuario del Pacífico (+4.83%), Walmex (+1.40%), Grupo Aeroportuario del Sureste (+4.28%), Coca Cola Femsa (+3.50%) y Cemex (+1.34%).
ORÁCULO FINANCIERO. Freno a tasa de interés apreciaría el peso
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.29% o 4.8 centavos, cotizando alrededor de 16.88 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.9843 y un mínimo de 16.8746 pesos por dólar.
En el mercado cambiario se observa poca volatilidad, en anticipación al anuncio de política monetaria de la Reserva Federal programado para las 12:00 horas, en donde se espera un incremento a la tasa de 25 puntos base a un rango entre 5.25 y 5.50%, que sería su mayor nivel desde marzo del 2001.
En esta ocasión el anuncio de política monetaria no viene acompañado de proyecciones económicas, por lo que la atención del mercado estará en el tono del comunicado y en los comentarios de Jerome Powell a partir de las 12:30 horas.
Señales de que el ciclo de incrementos a la tasa de interés ha terminado debilitarían al dólar y apreciarían al peso.
Es importante recordar que esta semana también se darán otros anuncios de política monetaria importantes.
El jueves 27 a las 6:15 horas será el anuncio de política monetaria del Banco Central Europeo en donde se anticipa un incremento de 25 puntos base a las tasas de interés, mientras que entre el 27 y 28 de julio se dará a conocer la política monetaria del Banco de Japón, en donde no se esperan cambios.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el yen japonés con 0.43%, el rublo ruso con 0.39%, el zloty polaco con 0.34%, el ringgit de Malasia con 0.32%, el peso mexicano con 0.29% y el dólar taiwanés con 0.22%.
n contraste, las divisas más depreciadas son: el rand sudafricano con 0.81%, el dólar australiano con 0.80%, el florín húngaro con 0.79%, la corona noruega con 0.70% y la corona sueca con 0.56%. Debido a la inestabilidad política en Israel, el shekel israelí sigue perdiendo, depreciándose 0.27% y cotizando en 3.7080 shekels por dólar.
La divisa acumula una depreciación de 3.39% en las últimas cinco sesiones y se acerca a su peor nivel en el año de 3.7547 shekels, visto el 2 de junio.
En el mercado de capitales se registran pérdidas. En Asia el Nikkei 225 de Japón perdió 0.04%, el Hang Seng de Hong Kong perdió 0.36% y el CSI 300 de Shanghái 0.21%.
En Europa el FTSE 100 de Londres pierde 0.59%, el CAC 40 de Francia 1.88% y el DAX de Alemania 0.95%.
En Estados Unidos, el Dow Jones pierde 0.20%, el S&P 500 0.22% y el Nasdaq 0.31%. Cabe destacar que los resultados trimestrales de las empresas de Estados Unidos han sido en general positivos, pues de las 149 empresas del S&P 500 que han publicado, el 82% ha superado las expectativas del mercado sobre sus utilidades.
No obstante, las pérdidas se deben a la cautela en anticipación al anuncio de política monetaria de la Reserva Federal, en donde no se puede descartar que Jerome Powell muestre un lenguaje restrictivo.
Cabe recordar, además, que los principales índices han mostrado ganancias en sesiones recientes. En las últimas 12 sesiones hasta el cierre de ayer, el S&P 500 muestra una ganancia de 3.83%, mientras que el Dow Jones ha subido 5.05% en el mismo periodo.
En Estados Unidos se publicó el índice de solicitudes de hipotecas MBA, que mostró una disminución de 1.8% en la semana que finalizó el 21 de julio, cayendo después de 2 semanas consecutivas de incrementos.
Por su parte, la tasa de hipotecas a 30 años se mantuvo sin cambios en 6.87%, después de que la tasa tocara su máximo en el año de 7.07% en la semana terminada el 7 de julio.
A las 8:00 horas será relevante la publicación de las ventas de casas nuevas de junio, que el mercado espera muestre una contracción mensual de 5.0%.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.70 y 17.10 pesos por dólar.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 17.30 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.10% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 16.9726 a 1 mes, 17.4599 a 6 meses y 17.9816 pesos por dólar a un año.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una caída de 2.7 puntos base, ubicándose en 3.85%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años se mantiene sin cambios, ubicándose en 8.86%.
