CIERRE DE MERCADOS. Peso deprecia a la par del fortalecimiento del dólar
Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 24 DE AGOSTO DE 2023.- El peso cerró la sesión depreciándose 0.16% o 2.6 centavos, cotizando alrededor de 16.81 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.7636 y un mínimo de 16.8581 pesos por dólar.
La depreciación sucede a la par del fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.41% de acuerdo con el índice ponderado y el aumento en los rendimientos de las notas del Tesoro a 10 años de 4.5 puntos base a 4.23%.
El mercado está esperando la participación de Jerome Powell, en la reunión anual de banqueros centrales en Jackson Hole, mañana 25 de agosto. Es probable que Powell mantenga la postura restrictiva y mencione que continuarán evaluando si deben seguir aumentando la tasa de interés y cuándo será el momento en el que comenzarán a recortarlas.
Cabe destacar que, en la sesión el ex presidente de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, mencionó que el repunte de la actividad económica este verano podría retrasar los planes de la Fed para finalizar el aumento a la tasa de interés. Mientras tanto, Patrick Harker, presidente del Fed de Filadelfia, dijo la Fed podría haber elevado las tasas de interés lo suficiente como para reducir la inflación al nivel objetivo del 2%.
En la canasta amplia de principales cruces, la mayoría de las divisas pierden terreno frente al dólar, siendo las más depreciadas: el rand sudafricano con 1.83%, la corona noruega con 1.13%, la libra esterlina con 1.02%, el dólar neozelandés con 1%, el dólar australiano con 1%, la corona sueca con 0.91%, el shekel israelí con 0.84%, el zloty polaco con 0.77%, la corona sueca con 0.74%, el franco suizo con 0.73% y el florín húngaro con 0.70%.
Por el contrario, las divisas más apreciadas hoy fueron: la lira turca con 5.44%, el peso chileno con 1.38%, el won surcoreano con 1.32%, el sol peruano 0.62%, el dólar taiwanés 0.46%, la rupia de indonesia con 0.33%, el ringgit de Malasia con 0.23% y la rupia de India con 0.13%.
En cuanto a noticias de México, en la sesión se publicaron las minutas de política monetaria del Banco de México, correspondientes a la decisión del 10 de agosto, en donde mantuvieron por tercera reunión consecutiva la tasa don cambios en 11.25%.
En las minutas los miembros de la junta de gobierno, pusieron un mayor énfasis en la inflación subyacente, en donde mencionaron que, aunque ha disminuido, sigue en niveles elevados.
Asimismo, apuntaron que la inflación subyacente muestra un comportamiento persistente y que es posible que obedezca a una contaminación en el proceso de formación de precios. Por su parte coincidieron que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para la inflación se mantiene sesgado al alza.
Adicionalmente, en las minutas los miembros de la junta de gobierno señalaron a Pemex como un riesgo para las finanzas públicas y la estabilidad del sistema financiero. Se alertó sobre el mayor costo financiero que podría enfrentar la empresa y sobre posibles dificultades para cubrir sus necesidades de refinanciamiento de corto plazo. La mayor dependencia de recursos federales, podría ser un riesgo para la calificación de la deuda soberana.
Finalmente, pusieron énfasis en que será necesario mantener la postura monetaria en niveles restrictivos y que no descarta la necesidad de un mayor apretamiento. No obstante, no es explícito a si se refiere a incrementos adicionales a la tasa o solo que la postura se vuelva más restrictiva vía la disminución de las expectativas de inflación.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0805 y un máximo de 1.0877 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2591 y un máximo de 1.2729 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 18.1572 y un máximo de 18.2848 pesos por euro.
El oro cerró la sesión con pocos cambios, ganando 0.08%, cotizando en 1,916.95 dólares por onza, tocando un máximo de 1,923.39 y un mínimo de 1,911.86 dólares por onza. Esta es la cuarta sesión consecutiva en la que el precio del oro se incrementa, acumulando una ganancia de 1.46% en ese periodo.
Lo anterior se debe a que el mercado está a la espera de la conferencia de prensa de Jerome Powell, en el simposio anual de banqueros centrales en Jackson Hole, en busca de señales sobre la trayectoria de las tasas de interés en Estados Unidos. Es probable que mantenga una postura monetaria restrictiva, dejando la puerta abierta a incrementos adicionales.
Asimismo, será relevante los comentarios de Christine Lagarde, pues es posible que se reafirme la idea de que el Banco Central Europeo detendría el aumento de las tasas de interés en septiembre.
Por su parte, los metales industriales cerraron la sesión con pérdidas con el precio del aluminio, del cobre y del níquel cayendo 1.01%, 1.16% y 0.61%, respectivamente, a 2,157.5, 8,326.5 y 20,829 dólares por tonelada métrica. Las presiones a la baja se deben al fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.41% de acuerdo al índice ponderado, los rendimientos de las notas del Tesoro a 10 años subieron 4.5 puntos base a 4.23% y a que continúan los riesgos en China, particularmente en el sector inmobiliario y en la industria financiera.
Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la sesión con resultados mixtos, con los precios del maíz y del trigo cayendo 0.51% y 1.06%, respectivamente, cotizando en 4.88 y 6.33 dólares por bushel. Las presiones a la baja se deben a la publicación del reporte semanal del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés) en donde se observó que las exportaciones netas de maíz entre el 11 y el 17 de agosto cayeron 30.63% a 650.80 mil toneladas métricas. Por su parte, las exportaciones de trigo fueron de 406 mil toneladas.
Por el contrario, la soya ganó 0.86% y cerró la sesión cotizando en 13.72 dólares por bushel. De acuerdo al USDA, las exportaciones netas de soya entre el 11 y el 17 de agosto aumentaron en 16.49% a 1.58 millones de toneladas.
El WTI cerró la sesión con pocos cambios, perdiendo 0.04%, cotizando en 78.86 dólares por barril, tocando un mínimo de 79.28 y un máximo de 77.59 dólares por barril. Las presiones a la baja se deben al fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.41% de acuerdo al índice ponderado, los rendimientos de las notas del Tesoro a 10 años subieron 4.5 puntos base a 4.23% y a que continúan los riesgos en China, particularmente en el sector inmobiliario y en la industria financiera.
No obstante, en el verano el precio del petróleo ha incrementado 8.46% (del 29 de mayo al 24 de agosto) ante la fuerte demanda por energéticos en Estados Unidos, su mejor expectativa económica, así como y por los recortes en la oferta de la OPEP y sus aliados (OPEP)+. Sin embargo, los precios han retrocedido en agosto, y la debilidad está ligada a las preocupaciones sobre las perspectivas económicas de China.
Por su parte, el precio del gas natural de Estados Unidos, cerró la sesión ganando 0.72%, ubicándose en 2.515 dólares por millón de BTU, ante el reporte semanal de inventarios de la Administración de Información Energética de Estados Unidos. En el reporte se informó que los inventarios aumentaron en 18 mil millones de pies cúbicos durante la semana que finalizó el 18 de agosto, por debajo del aumento esperado de 29 mil millones de pies cúbicos.
La mezcla mexicana de exportación cerró la sesión del 23 de agosto perdiendo 0.91%, cotizando en 76.32 dólares por barril.
ORÁCULO FINANCIERO. Peso a la baja y dólar a la alza
El peso inicia la sesión cotizando alrededor de 16.83 pesos por dólar, mostrando una depreciación de 0.26% o 4.3 centavos, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 16.7854 y un máximo de 16.8577 pesos por dólar. La depreciación sucede tras cotizar por seis sesiones consecutivas con ganancias, en donde se apreció 2.08%.
El dólar se fortalece 0.32%, de acuerdo al índice ponderado y los rendimientos de las notas del Tesoro a 10 años suben 3.7 puntos base a 4.22%, a la espera del simposio de Jackson Hole. Asimismo, continúan los riesgos en China, particularmente en el sector inmobiliario y en la industria financiera, lo que eleva el riesgo de recesión en ese país.
La mayoría de las divisas inician la sesión perdiendo terreno frente al dólar, siendo las más depreciadas: el rand sudafricano con 1.02%, la corona sueca con 0.99%, la corona noruega con 0.98%, el dólar neozelandés con 0.84%, el florín húngaro con 0.79%, el dólar australiano con 0.71%, la libra esterlina con 0.68%, el yen japonés con 0.66%, el shekel israelí con 0.56% y la corona checa con 0.56%.
Por el contrario, las más apreciadas son: la lira turca con 6.18%, el won surcoreano con 1.32%, el dólar taiwanés con 0.46%, la rupia de indonesia con 0.33%, el ringgit de malasia con 0.28%, el peso colombiano con 0.20% y la rupia de India con 0.13%.
Cabe destacar que, la apreciación de la lira turca se debe a que el banco central de Turquía elevó la tasa de interés de 17.5% a 25%, siendo el tercer incremento consecutivo. Lo anterior es una señal de que los funcionarios de política monetaria están a favor de medidas agresivas para frenar la inflación, que se ubica en una tasa anual de 47.83%.
Por su parte, el Banco de Corea mantuvo la tasa de recompra a 7 días sin cambios en 3.50%, en línea con las expectativas del mercado. No obstante, el gobernador, Rhee Chang-yong, reiteró su compromiso de controlar la inflación y mencionó que la política monetaria seguirá siendo restrictiva durante “un tiempo considerable”.
El Banco de Corea mantuvo sin cambios la expectativa de crecimiento para 2023 en 1.4% y recortó su previsión para 2024 a 2.2%. Finalmente, el banco central mencionó que planea emitir alrededor de 12.3 billones de wons en bonos de estabilización monetaria en septiembre.
En cuanto al mercado de capitales, se observa un mayor apetito por riesgo, impulsado por el sector de tecnología, luego de la publicación de los resultados de Nvidia, que registró una ganancia de 13.51 mil millones de dólares, mostrando un crecimiento de 101.64% respecto al segundo trimestre del 2022.
En Asia, el Hang Seng de Hong Kong ganó 2.05% y en Japón el Nikkei 225 avanzó 0.87%. En Europa, el FTSE 100 de Londres avanza 0.17%, aunque el CAC 40 de Francia pierde 0.04% y el DAX de Alemania 0.11%. En Estados Unidos el S&P 500 avanza 0.44% y el Nasdaq 0.96%.
En México, la inflación de la primera quincena de agosto se ubicó en 0.32% quincenal, mostrando una ligera aceleración con respecto a la inflación de la segunda quincena de julio de 0.21%. A tasa anual, la inflación se ubicó en 4.67%, disminuyendo por séptima quincena consecutiva y siendo la menor tasa desde la primera quincena de marzo del 2021 (4.12%).
La inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo se ubicó en 6.21% anual, su menor nivel desde la primera quincena de enero del 2022 (6.11%). A tasa quincenal, se ubicó en 0.19%, acelerándose ligeramente desde el 0.09% en la segunda quincena de julio.
No obstante, durante las primeras 14 quincenas del año, el componente subyacente muestra una inflación quincenal promedio de 0.23%, por lo que el resultado en la primera quincena de agosto se percibe positivo para el desarrollo de la inflación general hacia el cierre del año.
Al interior, el subcomponente de mercancías mostró una inflación de 0.16% quincenal, mientras que a tasa anual se ubicó en 7.06%, siendo la menor tasa anual desde la primera quincena de noviembre del 2021 (7.04%). Por su parte, la inflación de servicios se ubicó en 0.23% quincenal, por encima del 0.11% registrado en la quincena previa.
A tasa anual, el subcomponente registró una inflación de 5.19%, acelerándose mínimamente del 5.18% de la segunda quincena de julio. Cabe mencionar que, en la primera quincena de agosto los servicios de educación se ubicaron en 1.40% quincenal, siendo el mayor incremento desde la primera quincena de septiembre del 2022 (1.98%). A tasa anual, los servicios educativos registraron una inflación de 5.35%, siendo la mayor tasa desde la segunda quincena de julio del 2009 (5.60%).
Por otro lado, la inflación no subyacente se ubicó en 0.72% quincenal, mientras que a tasa anual mostró una inflación de 0.13%, siendo el primer incremento después de tres quincenas consecutivas de caída. Lo anterior se debió en su totalidad al subcomponente de agropecuarios que mostró una inflación anual de 3.98% con las frutas y verduras incrementando 8.66% y los pecuarios 0.20%.
Al contrario, el subcomponente de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno mostró una inflación anual negativa de 3.13%, derivado de la disminución anual de 6.67% en los precios de energéticos. Por genérico, las presiones a la baja para la inflación anual de energéticos se concentraron en: 1) gas doméstico natural (-34.08%) y 2) gas doméstico LP (-31.73%).
La expectativa de inflación para diciembre del 2023 se mantiene en 4.6% anual y se estima que el Banco de México no hará movimientos en la tasa de interés el resto del año.
En Estados Unidos se publicaron los nuevos pedidos de bienes duraderos de julio, los cuales mostraron una disminución de 15.5 mil millones o 5.2%, después de 4 meses consecutivos de incrementos y por debajo de las expectativas del mercado que esperaban una caída del 4.0%. Cabe destacar que es la caída más grande a tasa mensual desde abril del 2020.
Los nuevos pedidos de bienes duraderos excluyendo los equipos de transporte mostraron un crecimiento a tasa mensual de 0.5%, por encima de la expectativa del mercado de 0.15%. Finalmente, los equipos de transporte cayeron 16.4 mil millones o 14.3% para ubicarse en 98.7 mil millones, siendo la caída más grande desde abril del 2020.
Asimismo, se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana previa, las cuales mostraron una disminución de 10 mil, ubicándose en 230 mil solicitudes, por debajo de las expectativas del mercado de 240 mil. Cabe destacar que el dato de la semana anterior fue revisado al alza desde 239 mil a 240 mil..
Por su parte, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo mostraron una disminución de 9 mil en la semana del 12 de agosto, para ubicarse en 1.702 millones. Para fines de comparación, las solicitudes continuas de la misma semana hace un año se ubicaron en 1.329, por lo que implica un crecimiento anual de 28.07%.
Finalmente, se publicó el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago correspondiente a julio, que se ubicó en +0.12 puntos, aumentando tras el dato de junio de -0.32 puntos.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.76 y 16.98 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años gana 3.7 puntos base, ubicándose en 4.22%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años ganan 2.7 puntos base, ubicándose en 9.27%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 17.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.02% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 16.9178 a 1 mes, 17.3970 a 6 meses y 17.9476 pesos por dólar a un año.
