CIERRE DE MERCADOS. Peso se aprecia tras fortalecimiento del petróleo
Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 19 DE SEPTIEMBRE DE 2023.- El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.33% o 5.6 centavos, cotizando alrededor de 17.08 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.1426 y un mínimo de 17.0551 pesos por dólar.
La apreciación del peso se concentró durante la mañana, a la par de un fortalecimiento de los precios del petróleo, pues el WTI tocó un nivel de 93.74 dólares por barril, nuevo máximo desde el 7 de noviembre del 2022.
Cabe recordar que los precios del petróleo han estado presionados al alza por la expectativa de una mayor demanda, principalmente en Estados Unidos, a la par de una oferta limitada por parte de la OPEP y países aliados.
En la sesión, las divisas más apreciadas fueron de economías emergentes o países productores de materias primas: el rand sudafricano con 0.45%, el peso colombiano con 0.39%, el peso mexicano con 0.33%, el dólar canadiense con 0.30%, el dólar neozelandés con 0.29%, el dólar australiano con 0.26% y la corona noruega con 0.24%.
Por otro lado, las divisas más depreciadas hoy fueron: el zloty polaco con 0.55%, el rublo ruso con 0.45%, el won surcoreano con 0.31%, la corona checa con 0.28%, el real brasileño con 0.27% y el yen japonés con 0.18%.
Es importante mencionar que el tipo de cambio mostró un comportamiento lateral después de las 10:00 horas, cotizando alrededor del nivel de 17.08 pesos por dólar. La falta de dirección en el tipo de cambio se debe a la escasez de información económica relevante y a que los participantes del mercado están en espera del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal programado para mañana a las 12:00 horas.
La cautela fue más evidente en el mercado de capitales, en donde se observó un volumen de operación reducido. El S&P 500 cerró con un retroceso de 0.22% y las operaciones se ubicaron 13.86% por debajo del promedio de los últimos 100 días
Lo mismo ocurrió en Europa, en donde el Eurostoxx 600 perdió 0.04% y el volumen de operaciones fue 11.06% inferior al promedio de los últimos 100 días.
En cuanto a noticias relevantes, continúa la huelga en el sector automotriz de Estados Unidos y de acuerdo con el sindicato de Trabajadores del Automóvil Unidos (UAW por sus siglas en inglés), la huelga podría expandirse a otras plantas automotrices si no se logran avances en las negociaciones para el viernes.
El sindicato está pidiendo un incremento salarial para sus trabajadores del 36% en un periodo de cuatro años. Stellanis ha ofrecido un incremento salarial del 21% con un ajuste inmediato del 10%, aunque dicha oferta fue rechazada.
De prolongarse o ampliarse la huelga, podría convertirse en un nuevo problema para el sector automotriz y crear disrupciones en las cadenas de suministro en un momento en donde el sector automotriz de México no ha terminado de recuperarse a los niveles pre covid.
Por otro lado, sigue sin darse a conocer quién presidirá el panel solicitado por Estados Unidos para discutir las prohibiciones al maíz transgénico en México, algo que se esperaba que ocurriera el 1 de septiembre.
En México se llevó a cabo la subasta semanal de valores gubernamentales, en donde la tasa de los Cetes a 28 días bajó 25 puntos base a 11.00%, la tasa de Cetes a 91 días se mantuvo sin cambios en 11.40%, la tasa de Cetes a 182 días subió 4 puntos base a 11.57% y la tasa de Cetes a 364 días subió 9 puntos base a 11.66%.
Aunque las tasas de corto plazo se mantuvieron estables, la tasa de la subasta de bonos M a 10 años mostró un incremento de 58 puntos base a 9.68%. Debido a que no se esperan incrementos adicionales a la tasa de interés del Banco de México, el alza en la tasa puede deberse al mayor riesgo por el déficit presupuestario proyectado para 2024 en el Paquete Económico.
Finalmente, en medios circula que tres empresas afectadas por falta de pagos de Pemex han iniciado un proceso de resolución de controversias y han suspendido sus servicios. Asimismo, se menciona que el director general de Pemex califica la situación de la empresa como crítica.
Aunque esto no es oficial, se suma a la aversión al riesgo sobre Pemex y sobre las finanzas del sector público.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0675 y un máximo de 1.0718 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2370 y un máximo de 1.2425 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 18.2162 y un máximo de 18.3265 pesos por euro.
El mercado de capitales cerró la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global, en antelación del anuncio de política monetaria de la Fed, mañana. Junto con el anuncio, se publicarán las proyecciones de inflación, empleo y tasa de interés para el cierre de este año, 2024 y 2025. Será especialmente relevante:
1. Tasa de interés de cierre del año, pues se especula que queda un aumento más.
2. Tasa de cierre del 2024, pues en las proyecciones anteriores se esperaban recortes por un total de 100 pb.
3. Inflación general y subyacente, ante el aumento en los precios de los energéticos.
En Estados Unidos, el Dow Jones cerró la sesión con una pérdida de 0.31%, el NASDAQ Composite registró una pérdida de 0.23% y el S&P 500 cayó 0.22% en la sesión de hoy. Al interior, se observaron pérdidas en los sectores: energía (-0.83%), consumo discrecional (-0.65%), inmobiliario (-0.56%) y servicios básicos (-0.54%).
A nivel emisoras, destacan las pérdidas de Amazon (-1.68%), Nvidia (-1.01%), Intel (-4.34%) y Disney (-3.62%). Por otro lado, destacan las ganancias de Apple (+0.62%), Tesla (+0.83%), Adobe (+1.74%) y Tesla (+0.46%).
En Europa, el STOXX 600 registró una ligera pérdida de 0.04%, el DAX alemán cerró con una pérdida de 0.40%, mientras que el FTSE 100 cerró con una ganancia de 0.09%. Los resultados mixtos en Europa se dan debido al alto precio del petróleo, ya que beneficia a muchas emisoras europeas, pero podría tener un efecto negativo en la inflación.
En México, el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores cerró con una ganancia de 1.03%, ligando 2 sesiones consecutivas de ganancias por primera vez en septiembre y siendo su ganancia más alta desde el 29 de agosto.
Al interior, se observaron ganancias en 7 de los 8 sectores, destacando: materiales (+2.63%), consumo discrecional (+1.90%), financiero (+0.97%), consumo básico (+0.88%) y salud (+0.79%). A nivel emisoras, destacan las ganancias de: Grupo México (+3.22%), Banregio (+2.84%), Cemex (+2.77%), Megacable (+2.75%), Gentera (+2.43%), Coca-Cola Femsa (+2.42%), GCC (+2.34%) y BanBajío (+2.23%).
El oro cerró la sesión cotizando en 1,931.32 dólares por onza, perdiendo 0.13%, tocando un máximo de 1,937.44 y un mínimo de 1,929.82 dólares por onza. Las presiones a la baja para el precio del oro se debieron al aumento en los rendimientos de las notas del Tesoro a 10 años de 6 puntos base a 4.36%, debido a la expectativa de que la Reserva Federal mantendrá la tasa de interés alta por más tiempo.
Se espera que mañana miércoles 20 de septiembre, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) mantenga la tasa de interés sin cambios en un canal entre 5.25% y 5.50%.
Sin embargo, se espera que las tasas se mantengan altas o que inclusive pueden elevarlas una vez más, en la decisión de noviembre. Las mayores tasas reducen la demanda por commodities al elevar los costos de oportunidad pues no pagan intereses.
Cabe destacar que en el mercado se han elevado los riesgos de mayores presiones inflacionarias, ante el aumento en el precio de los energéticos, lo que complica el trabajo de los principales bancos centrales.
La mayor inflación puede llevar a que los bancos se vean obligados a aumentar las tasas de interés, mientras que los mayores precios afectan el consumo.
La expectativa de desaceleración en el crecimiento global ante la mayor inflación, eleva los riesgos de una menor demanda de metales industriales, lo que llevó a los precios de estas materias primas a cerrar la sesión con pérdidas.
Con lo anterior, los precios del aluminio, el cobre y el zinc cayeron 0.20%, 0.80% y 1.75%, respectivamente, cotizando en 2,215.5, 8,233.5 y 2,497.5 dólares por tonelada métrica.
Asimismo, las presiones a la baja se debieron a un aumento en los inventarios en el London Metal Exchange, con los inventarios del cobre aumentando en 1.37%. Hay que destacar que el aumento en los inventarios es un reflejo de una menor demanda, que ha permitido su acumulación.
Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la sesión con resultados mixtos, con el precio del maíz ganando 0.95%, cotizando en 4.76 dólares por bushel. Las presiones al alza suceden como una corrección en el precio, tras alcanzar un mínimo de 4.67 dólares por bushel, no visto desde diciembre del 2020.
Cabe recordar que, ayer por la tarde el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés) publicó que la cosecha de maíz estaba completa en 9% hasta el 15 de septiembre, por encima del promedio de cinco años. Asimismo, el USDA calificó el 51% de la cosecha de maíz como de buena a excelente, 1% menos que la semana anterior.
Por el contrario, el precio del trigo cayó 1.27%, cotizando en 5.83 dólares por bushel. Las presiones a la baja se deben a que existe una gran oferta del grano a nivel global, especialmente de Rusia.
El WTI cerró la sesión con pocos cambios ganando 0.19%, cotizando en 91.65 dólares por barril y tocó un máximo de 93.74 dólares por barril, no visto desde el 7 de noviembre del 2022. Las presiones al alza para el precio del petróleo se deben a la expectativa de que la oferta de la OPEP y sus aliados (OPEP+) seguirá limitada.
Cabe recordar que los gobiernos de Arabia Saudita y Rusia extendieron hasta diciembre los recortes de suministro combinados de 1.3 millones de barriles diarios.
Asimismo, los riesgos de una menor oferta se elevaron, ya que, se dice que el gobierno de Rusia está considerando imponer aranceles de exportación a todo tipo de productos petrolíferos de 250 dólares por tonelada métrica, desde octubre hasta junio del 2024.
Por su parte, la Administración de Información Energética de Estados Unidos publicó que la producción de petróleo de las principales regiones “shale” se podría reducir a 9.39 millones de barriles diarios, lo que sería la tercera caída mensual. Mientras tanto, se espera que los inventarios de petróleo haya caído 2.7 millones de barriles la semana pasada.
No obstante, las presiones al alza fueron limitadas, pues se teme que los altos precios de los energéticos eleven los riesgos de recesión, ya que impulsan la inflación, lo que puede llevar a mayores altas de interés a nivel global y a una reducción en el consumo.
El precio del gas natural TTF de Europa aumentó 6.69% y cerró la sesión cotizando en 36.782 euros por megavatio hora, mientras que el precio del gas natural de Estados Unidos ganó 4.07%, ubicándose en 2.839 dólares por millón de BTU.
El gas natural europeo aumentó ya que se dio a conocer que, la producción del yacimiento Troll de Noruega se detendrá el miércoles, ante problemas con el mantenimiento, lo que se suma a la menor oferta de Australia, causada por las huelgas de las instalaciones de gas natural licuado de Chevron.
Por su parte, en Estados Unidos las presiones al alza para el precio se deben a la expectativa de una menor acumulación de inventarios.
La mezcla mexicana de exportación cerró la sesión del 18 de septiembre ganando 0.55%, cotizando en 87.98 dólares por barril.
ORÁCULO FINANCIERO. Peso inicia jornada con apreciación
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.25% o 4.3 centavos, cotizando alrededor de 17.09 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.1426 y un mínimo de 17.0722 pesos por dólar.
La apreciación del peso se debe a un debilitamiento del dólar estadounidense de 0.15% de acuerdo con el índice ponderado, mientras el mercado está en espera del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal programado para mañana a las 12:00 horas.
El mercado no anticipa cambios a la tasa de interés, pero está en espera de conocer el tono del comunicado, el mensaje del presidente de la Fed, Jerome Powell, y las proyecciones para la tasa de interés, crecimiento económico e inflación.
Cabe recordar que los datos más recientes de inflación en Estados Unidos muestran un repunte, como consecuencia de mayores precios de la gasolina, por lo que no se pueden descartar incrementos adicionales de la tasa de interés.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el dólar canadiense con 0.67%, la corona noruega con 0.65%, el dólar australiano con 0.51%, el dólar neozelandés con 0.44%, el rublo ruso con 0.39% y el rand sudafricano con 0.38%.
Las divisas más depreciadas hoy son: el won surcoreano con 0.31%, el zloty polaco con 0.27%, el ringgit de Malasia con 0.14%, el yen japonés con 0.09%y el dólar taiwanés con 0.07%.
Es importante señalar que las divisas más apreciadas hoy son de países productores de materias primas, impulsadas por ganancias en ese sector, principalmente entre los energéticos.
El petróleo WTI gana 1.33%, cotizando en 92.70 dólares por barril, debido a la expectativa de que la oferta de la OPEP y sus aliados (OPEP+) seguirá limitada, luego de que el ministro de energía de Arabia Saudita mencionó el lunes que seguirán trabajando para mantener el mercado petrolero estable.
El WTI alcanzó durante la madrugada un máximo de 92.95 dólares por barril, nivel no visto desde el 7 de noviembre del 2022. No se descarta que en los próximos días el precio del WTI pueda subir a 100 dólares por barril, lo que podría dar impulso a las divisas de países productores de materias primas.
No obstante, mayores precios de energía también generarían presiones inflacionarias adicionales a nivel global y la expectativa de posturas monetarias más restrictivas.
En el mercado de capitales destacan las pérdidas, debido a la cautela en espera del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal.
En Asia el Nikkei 225 de Japón perdió 0.87%, el Hang Seng de Hong Kong avanzó 0.37% y el CSI 300 de Shanghái perdió 0.19%.
En Europa, el FTSE 100 de Londres pierde 0.03%, el CAC 40 pierde 0.08% y el DAX de Alemania pierde 0.38%. En Estados Unidos, el Dow Jones pierde 0.09%, el S&P 500 0.21% y el Nasdaq 0.33%.
En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicaron los inicios de vivienda de agosto que se ubicaron en 1.283 millones, mostrando una caída mensual de 11.3%, mucho mayor a la caída esperada por el mercado de 1.2% y ubicándose en su menor nivel desde junio del 2020.
A tasa anual, los inicios de vivienda cayeron 14.8%, retrocediendo en 14 de los últimos 16 meses.
En contraste, los permisos de construcción crecieron 6.9% mensual, superando la expectativa del mercado que anticipaba una contracción mensual de 0.3% y siendo la mayor tasa de crecimiento desde febrero de este año.
A tasa anual, los permisos de construcción registran una caída de 2.7%, acumulando trece meses consecutivos de contracciones.
A pesar de que el dólar sigue mostrando pérdidas, mostró un ligero rebote tras la publicación de los permisos de construcción que superaron las expectativas del mercado.
En México, el crecimiento según el Indicador Oportuno de Actividad Económica (IOAE) de julio fue revisado al alza de 0.22% a 0.32% mensual.
Por su parte, el IOAE de agosto muestra un crecimiento mensual de 0.17%, indicando un ligero desaceleramiento. Asumiendo que el IOAE muestra un crecimiento de 0% en septiembre, el PIB del tercer trimestre mostraría un crecimiento trimestral de 0.82% y anual de 3.14%. Con este crecimiento de 0.82% en el tercer trimestre, aún y cuando la economía se estancara y no creciera nada en el último trimestre del año, en todo el 2023 el PIB habría mostrado un crecimiento anual de 3.22%.
Por otro lado, la OCDE revisó sus estimaciones de crecimiento económico para 2023 y 2024. Para el crecimiento económico global, la proyección se revisó al alza en 0.3 puntos porcentuales (pp) a 3.0%, mientras que para 2024 la revisión fue a la baja en 0.2 pp a 2.7%. Para Estados Unidos se hizo una revisión al alza de la proyección para 2023 de 0.6 pp a 2.2% y para 2024 de 0.3 pp a 1.3%.
A la par de un mayor crecimiento económico esperado para Estados Unidos, la OCDE también revisó al alza la expectativa de crecimiento de México del 2023 en 0.7 pp a 3.3% y para 2024 en 0.4 pp a 2.5%.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.06 y 17.19 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 5.6 puntos a 4.35%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 2.7 puntos base, ubicándose en 9.65%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.83% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se ubica en 17.1768 a 1 mes, 17.6261 a 6 meses y 18.1657 pesos por dólar a un año.
