ORÁCULO FINANCIERO. Peso se deprecia tras publicación del PIB de EU
Por: Grupo Molecular
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 29 DE NOVIEMBRE DE 2023.- El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.38% o 6.5 centavos, cotizando alrededor de 17.21 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.1157 y un máximo de 17.2291 pesos por dólar.
La depreciación del peso se debe a que en Estados Unidos se publicó la revisión a las cifras del PIB del tercer trimestre, mostrando un crecimiento trimestral anualizado de 5.2%, por encima de la estimación preliminar de 4.9%.
Al interior, la revisión al alza se dio principalmente por la inversión fija bruta que mostró un crecimiento trimestral anualizado de 10.5% (previo 8.4%).
Asimismo, el gasto del gobierno creció a una tasa trimestral anualizada de 5.5% (previo 4.6%), mientras que las exportaciones se revisaron a la baja, a 6.0% (previo 6.2%) y las importaciones a 5.2% (previo 5.7%).
El consumo privado fue revisado a la baja, desde de un crecimiento trimestral anualizado de 4.0% a 3.6%, destacando el sector de servicios que pasó de mostrar un crecimiento trimestral anualizado de 3.6% a 3.0%, mientras que el consumo de bienes se revisó a una tasa trimestral anualizada de 4.7% (previo 4.8%).
También se publicaron las cifras preliminares de la balanza comercial de bienes de octubre, mostrando un déficit de 89.8 mil millones de dólares, con un incremento mensual de 3.4%. Lo anterior se debe a que las exportaciones mostraron un retroceso de 1.7%, mientras que las importaciones se mantuvieron sin cambios respecto a septiembre.
Estas cifras tienden a mostrar revisiones significativas, las cuales serán publicadas el 6 de diciembre a las 7:30 am.
Es importante mencionar que el crecimiento del déficit comercial en octubre es negativo para el crecimiento económico del cuarto trimestre.
Otros indicadores negativos fueron los inventarios mayoristas de octubre que se contrajeron 0.2% mensual, contrastando con un crecimiento esperado por el mercado de 0.2%, mientras que los inventarios minoristas de octubre no mostraron crecimiento, en contraste con un crecimiento mensual esperado de 0.6%.
La revisión al alza en el crecimiento del PIB del tercer trimestre, junto con la revisión a la baja en el crecimiento del consumo, el alza del déficit comercial y el resultado peor a lo esperado de los inventarios mayoristas y minoristas, presentan un panorama de una economía que crece impulsada por el gobierno, lo cual no es sostenible en el largo plazo.
En Estados Unidos también se publicó el índice de solicitudes de hipotecas MBA, que mostró un aumento de 0.3% en la semana que finalizó el 24 de noviembre, subiendo por cuarta semana consecutiva, algo que no ocurría desde marzo de este año.
Por otro lado, la tasa de hipotecas a 30 años disminuyó de 7.41% a 7.37%, su nivel más bajo desde el 15 de septiembre.
Cabe destacar que desde el máximo alcanzado de 7.90% en la semana del 20 de octubre, su nivel más alto desde septiembre del 2000, la tasa de hipotecas a 30 años liga 5 semanas consecutivas a la baja.
El dólar muestra pocos cambios, avanzando 0.09%, luego de perder 0.92% en las cuatro sesiones previas.
En la canasta amplia de principales cruces se observa un desempeño mixto. Las divisas más apreciadas hoy son: el dólar taiwanés con 0.70%, el ringgit de Malasia con 0.41%, el rand sudafricano con 0.38% y el won surcoreano con 0.35%.
Las divisas más depreciadas hoy son: el zloty polaco con 0.65%, el real brasileño con 0.58%, el dólar australiano con 0.48% y la corona sueca con 0.43%.
El mercado sigue especulando que la Reserva Federal no planea volver a subir la tasa de interés y que iniciará con los recortes en mayo de 2024, lo que es evidente en el mercado de deuda.
La tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 2.7 puntos base, ubicándose en 4.29% y acumulando una disminución en noviembre de 63.7 puntos base, la mayor desde diciembre del 2008.
Por lo anterior, en el mercado de capitales hay optimismo desde la sesión europea. El DAX de Alemania avanza 1.00%, mientras que el CAC 40 de Francia gana 0.50% y el FTSE 100 de Londres no muestra cambios respecto al cierre del martes.
En el mercado de futuros, el Dow Jones avanza 0.30%, el S&P 500 0.49% y el Nasdaq 0.64%.
En el mercado de materias primas, el WTI inicia la sesión ganando 1.78%, cotizando en 77.77 dólares por barril, pues se espera que en la reunión de la OPEP+ anuncie la extensión a los recortes en la producción petrolera para el 2024.
Además, el Instituto Americano del Petróleo en Estados Unidos publicó que los inventarios de petróleo cayeron 817 mil barriles en la semana que finalizó el 24 de noviembre, lo que implica una reducción en la oferta en ese país.
Cabe destacar que, típicamente en esa semana aumenta la demanda por gasolina, pues los viajes por carretera aumentan por la celebración del Día de Acción de Gracias.
Hoy de nuevo el mercado estará atento a información relacionada con la política monetaria de la Reserva Federal, pues a las 12:45 horas se espera una participación pública de la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester y a las 13:00 horas se publicará el Libro Beige.
En años recientes los mercados han dejado de reaccionar al Libro Beige, pero debido a que se está especulando sobre la fecha del primer recorte a la tasa de interés en 2024, la publicación de hoy podría ser relevante.
En México a las 12:30 horas se publicará el informe trimestral de inflación, en donde serán relevantes los cambios a los pronósticos de inflación y crecimiento económico.
En el último informe, Banco de México proyectó un crecimiento del PIB de 3.0% para 2023, con un rango de 2.5% a 3.5%, mientras que para 2024 proyectó un crecimiento de 2.1%, con un intervalo de 1.3% a 2.9%.
Es probable que considerando la información más reciente y las expectativas de gasto público para 2024, las proyecciones de crecimiento para 2023 y 2024 sean revisadas al alza.
En cuanto a indicadores económicos relevantes, en España la inflación se desaceleró por primera vez desde junio, para ubicarse en una tasa anual de 3.2% en noviembre, en comparación al 3.5% del mes anterior y por debajo de la expectativa del mercado de 3.7%.
La inflación subyacente que excluye la energía y los alimentos frescos se ubicó en una tasa anual de 4.5%, disminuyendo desde 5.2% del mes anterior y más de lo previsto (5.0%).
La inflación alemana se desaceleró más de lo previsto en noviembre al ubicarse en una tasa anual de 2.3% por debajo del 3% en octubre y menos del 2.5% estimado.
Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 17.17 y 17.28 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 2.7 puntos base, ubicándose en 4.29%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años baja 3.6 puntos base, ubicándose en 9.38%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.83% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.2832 a 1 mes, 17.7187 a 6 meses y 18.2198 pesos por dólar a un año.
