ORÁCULO FINANCIERO. Se cotiza el peso en 17.52 pesos por dólar
Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 09 DE NOVIEMBRE DE 2023.- El peso inicia la sesión cotizando alrededor de 17.52 pesos por dólar, mostrando una apreciación de 0.05% o 0.7 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.6023 y un mínimo de 17.5066 pesos por dólar.
La apreciación sucedió tras la publicación de las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de Estados Unidos de la semana previa, las cuales mostraron una disminución de 3 mil para ubicarse en 217 mil solicitudes, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 218 mil.
Cabe destacar que el dato de la semana anterior fue revisado ligeramente al alza de 217 a 220 mil.
Por su parte, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo mostraron un aumento de 22 mil en la semana del 27 de octubre, ligando 7 semanas consecutivas de incrementos, algo que no sucedía desde diciembre del año pasado, ubicándose en 1.834 millones, su nivel más alto desde la semana del 14 de abril de este año.
Para fines de comparación, las solicitudes continuas de la misma semana hace un año se ubicaron en 1.439, por lo que implica un crecimiento anual de 27.45%.
Lo anterior llevó a que el dólar estadounidense redujera sus ganancias, con el índice ponderado mostrando un pequeño aumento de 0.02%. Sin embargo, en la sesión el desempeño del peso seguirá relacionado con:
1. El mercado se mantiene a la espera de la decisión de política monetaria del Banco de México a las 13:00 horas, en donde se espera que mantenga sin cambios la tasa de interés en 11.25%.
El comunicado será relevante, pues se dará a conocer si hubo cambios en el balance de riesgos para la inflación y ajustes al pronóstico.
2. La expectativa de que las tasas de interés a nivel global se mantendrán altas por más tiempo. Lo anterior ha estado en línea con los recientes comentarios de funcionarios de la Fed, quienes han resaltado la necesidad del banco central de llevar a la inflación a su objetivo del 2% en el corto plazo.
Asimismo, el vicepresidente del Banco Central Europeo, Luis de Guindos, comentó que aún es demasiado pronto para hablar de reducir los costos de endeudamiento.
Por su parte el economista en jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, mencionó que no se necesita subir más la tasa porque la política ya es lo suficientemente restrictiva. Sin embargo, tampoco se espera que la recorten hasta mediados del 2024.
Por lo anterior, el mercado se mantendrá a la espera de los comentarios de los oficiales de la Fed en la sesión, donde el más relevante será el del presidente de la Fed, Jerome Powell, quien hablará en la conferencia anual de investigación del Fondo Monetario Internacional, a las 13:00 horas.
Asimismo, se presentarán el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic y el de la Fed de Richmond, Tom Barkin, a las 8:30 horas, mientras que Barkin, analizará las perspectivas de la economía a las 10:00 horas.
Por su parte, la presidenta interina de la Fed de St. Louis, Kathleen Paese, hablará sobre la economía y la política monetaria a las 11:00 horas.
3. El mayor riesgo relacionado con el crecimiento económico de China, pues se publicó que las presiones deflacionarias han empeorado.
La inflación al consumidor de octubre se ubicó en una tasa anual de -0.2%, mientras que la inflación al productor se ubicó en -2.6%, siendo el decimotercer mes consecutivo en el que se ubica en terreno negativo.
Lo anterior pone en duda la salud de la economía china, lo que apunta a un debilitamiento en la demanda de metales industriales. China es el principal consumidor de commodities industriales del mundo, por lo que los datos débiles hicieron que el precio del cobre iniciara la sesión perdiendo 0.35%, el aluminio 1.02%, el zinc 0.63% y el níquel 0.93%.
Las divisas más depreciadas hoy son: el rand sudafricano con 0.63%, el rublo ruso con 0.25%, el ringgit de Malasia con 0.24%, el zloty polaco con 0.19%, el franco suizo con 0.18%, el peso colombiano con 0.18% y la libra esterlina con 0.13%.
Por el contrario, las divisas más apreciadas hoy son: el peso chileno con 0.44%, el dólar neozelandés con 0.36%, la corona noruega con 0.24%, la corona sueca con 0.23%, la corona checa con 0.20% y el real brasileño con 0.18%.
Cabe destacar que la depreciación del rand sudafricano se dio luego de darse a conocer que se venderán 1.30 mil millones de rands (69.95 millones de dólares) en bonos al 11.625% con vencimiento al 31 de marzo del 2053, en una subasta el 14 de noviembre.
En el mercado de capitales se observan ganancias moderadas desde la sesión europea, con el FTSE 100 de Londres avanzando 0.46%, el CAC 40 de Francia 0.85% y el DAX de Alemania 0.51%.
Por su parte, en el mercado de futuros de Estados Unidos, el Dow Jones gana 0.15%, mientras que el S&P 500 se eleva 0.13%. Por su parte el WTI gana 1.22% y cotiza en 76.25 dólares por barril, lo que es considerado una corrección al alza en su precio tras perder 6.79%, las dos sesiones previas.
En México destaca la publicación de noticias relevantes. La inflación mantiene su tendencia a la baja, pues en octubre se ubicó en una tasa anual de 4.26%, disminuyendo desde 4.45% en septiembre y siendo su menor nivel desde febrero del 2021 (3.76%).
Con esto, la inflación anual acumula 9 meses consecutivos a la baja. A tasa mensual, la inflación de México se ubicó en 0.38%, desacelerándose desde el mes anterior (0.44%) y disminuyendo por segundo mes consecutivo. Con lo anterior, la inflación general registró la menor tasa mensual para un mes igual desde el 2009 cuando se ubicó en 0.30%.
La inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 5.50% anual, disminuyendo por 9 meses consecutivos y ubicándose en su menor nivel desde octubre del 2021 (5.19%).
A tasa mensual, la inflación subyacente se ubicó en 0.39%, acelerándose ligeramente desde septiembre (0.36%) y siendo la menor inflación para un mes igual desde el 2020.
Al interior de la inflación subyacente, el subcomponente de mercancías mostró una inflación de 5.64% anual en octubre, su menor nivel desde abril del 2021 (5.59%) y una tasa mensual de 0.34%%, mostrando una ligera aceleración con respecto septiembre (0.31%).
Lo anterior se debe a las mercancías alimenticias que se ubicaron en 6.95% anual, su menor nivel desde septiembre del 2021 (6.87%) y a las mercancías no alimenticias, que registraron una inflación anual de 4.09%, siendo la menor desde noviembre del 2020 (3.06%).
A tasa mensual, las mercancías alimenticias se ubicaron en 0.45%, acelerándose desde el mes anterior (0.27%) y las no alimenticias en 0.21%, registrando la menor tasa para un mes igual desde el 2019 cuando se ubicó en 0.19%.
Asimismo, dentro del componente subyacente, los servicios mostraron una inflación anual de 5.34%, aumentando desde 5.23% en el mes anterior y siendo la mayor inflación desde mayo del 2023 (5.43%). A tasa mensual, la inflación de servicios aumentó de 0.43% en septiembre a 0.44% en octubre.
Es importante mencionar que este subcomponente ha mostrado resistencia a bajar, pues desde agosto del 2022, ha oscilado entre 5.15% y 5.71% anual, con una tendencia lateral.
Al interior, destaca que los servicios de vivienda y otros servicios se ubicaron en 3.67% y 6.48% anual, mientras que los servicios de educación registraron una tasa anual de 6.60%, la mayor inflación anual desde diciembre del 2005 (6.63%).
A tasa mensual, los servicios de vivienda, educación y otros servicios se ubicaron en 0.30%, 0.01% y 0.64% respectivamente.
La inflación no subyacente, que incluye los productos cuyo precio es más volátil, continuó con su tendencia bajista ubicándose en octubre en 0.56% anual.
Cabe mencionar que, si se ignoran las tasas registradas en junio, julio y agosto de -0.36%, -0.67% y 0.37%, la inflación anual de octubre sería la menor tasa desde mayo del 2020 (0.35%).
A tasa mensual, el componente no subyacente se ubicó en 0.34% en octubre, siendo la menor tasa desde junio del 2023 (-0.52%) y la menor tasa de inflación para un mes igual desde 2009 (0.23%).
Al interior, los productos agropecuarios mostraron una inflación mensual negativa de 2.09%, registrando la menor tasa mensual desde febrero del 2019 (-4.28%). A tasa anual se ubicaron en 1.62%, siendo la menor inflación desde marzo del 2021.
Lo anterior se debió a una caída mensual y anual de los productos pecuarios de 1.16% y 0.97%, respectivamente, mientras que las frutas y verduras registraron una inflación mensual negativa de 3.13% y una inflación anual de 4.77%.
Los energéticos y las tarifas autorizadas por el gobierno se ubicaron en -0.35% anual, acumulando 7 meses consecutivos de inflaciones negativas. No obstante, destaca que registraron una inflación mensual de 2.57%, siendo la mayor desde noviembre del 2021 (2.64%).
Al interior, los precios de los energéticos mostraron un comportamiento similar, con una inflación anual negativa de 2.59%, acumulando 8 meses en terreno negativo. A tasa mensual, registraron una inflación de 3.72%, siendo la mayor tasa desde octubre del 2021 (4.59%).
Destaca que, la mayoría de los energéticos mostraron incrementos a tasa mensual en octubre: 1) electricidad (+19.23%), 2) gas doméstico LP (+3.42%), 3) gas doméstico natural (+0.26%) y gasolina de alto octanaje (+0.14%). La gasolina de bajo octanaje fue el único energético en registrar caída mensual (-0.03%). A tasa anual, destacan las disminuciones en precio de 1) gas doméstico natural (-32.97%) y 2) gas doméstico LP (-16.40%).
La expectativa de inflación para diciembre del 2023 se mantiene en 4.6% anual y se estima que el Banco de México no hará movimientos en la tasa de interés el día de hoy en su anuncio de política monetaria. Para 2024, se prevé que la economía mexicana enfrentará mayores presiones inflacionarias, resultado del repunte en el crecimiento económico y el elevado déficit presupuestario.
Por su parte, el Índice Nacional de Precios Productor (INPP) registró en octubre un incremento de 1.35% anual, aumentando desde el 0.61% registrado en septiembre y alcanzando su mayor nivel desde marzo del 2023 (1.81%).
Con esto, la inflación anual del productor se incrementó 0.74 puntos porcentuales (pp), el mayor aumento mensual desde noviembre del 2021 (+1.48 pp) y acumulando 3 meses consecutivos al alza. A tasa mensual, la inflación del productor se ubicó en 0.46%, aumentando desde el 0.34% en el mes anterior.
Por su parte, el INPP sin petróleo registró un incremento anual de 1.59%, aumentando desde el 1.08% registrado en septiembre y alcanzando su mayor nivel desde mayo (2.09%). Con lo anterior, el INPP sin petróleo muestra una aceleración por tercer mes consecutivo. A tasa mensual, la inflación del productor sin incluir petróleo se ubicó en 0.36%.
Por actividad económica los precios del sector primario disminuyeron 4.16% mensual, por lo que la tasa anual se ubica en 0.78%, la menor desde julio del 2020 (-1.30%). Para el sector terciario, la inflación del productor se ubicó en 0.65% mensual, acumulando 6 meses de incrementos y con esto la tasa anual se ubicó en 5.34%, alcanzando su mayor nivel desde marzo (5.59%).
En contraste, la inflación del productor del sector secundario se ubicó en una tasa mensual de 0.80%, pero la tasa anual se ubicó en -0.57%, acumulando 8 meses en terreno negativa.
Finalmente, de acuerdo con la Secretaría de Economía, entre enero y septiembre de 2023 entraron a México 32,926 millones de dólares de Inversión Extranjera Directa, mostrando un crecimiento de 2.42% respecto al mismo periodo del 2022, de acuerdo con cifras preliminares. Omitiendo los flujos extraordinarios observados en 2022 por la fusión de Televisa y Univisión y la reestructuración de Aeroméxico, la IED en 2023 acumula un crecimiento de 30.28% respecto al mismo periodo del 2022.
En los primeros 9 meses del año, el 75.64% de la IED estuvo explicada por reinversión de utilidades, con este tipo de flujo de inversión mostrando un crecimiento de 77.23% respecto al 2022. Por su parte, el 15.84% de la IED se explica por cuentas entre compañías, creciendo 45.87% respecto al mismo periodo del 2022. Finalmente, solo el 8.52% de la IED recibida en el año es por nuevas inversiones, cayendo 80.67% respecto al mismo periodo del 2022.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.42 y 17.60 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 5.2 puntos base a 4.54%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 0.8 puntos base, ubicándose en 9.68%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.22% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.6071 a 1 mes, 18.0652 a 6 meses y 18.6121 pesos por dólar a un año.
