CIERRE DE MERCADOS. Peso cierra la semana cotizando en 17.11 por dólar

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 23 DE FEBRERO DE 2024.- El peso cerró la semana con una depreciación de 0.35% o 5.9 centavos, cotizando alrededor de 17.1154 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.0698 y un máximo de 17.1533 pesos por dólar.

Con esto el peso registra su primera caída semanal, luego de ganar terreno durante tres semanas consecutivas en las que acumuló una apreciación de 0.61%. La depreciación se debe a los siguientes factores:

1. Se ha fortalecido la expectativa de que el Banco de México podría comenzar a recortar la tasa de interés en marzo, luego de que la inflación de la primera quincena de febrero se ubicó por debajo de las expectativas del mercado en una tasa anual de 4.45%.

Asimismo, en las minutas de política monetaria correspondientes al anuncio del 8 de febrero, la mayoría de los miembros de la Junta de Gobierno enviaron la señal de que a partir de marzo podría ser apropiado discutir un recorte de la tasa de interés.

De forma simultánea, varios oficiales de la Fed reiteraron que podría ser apropiado mantener la tasa de interés sin cambios por más tiempo. A pesar de que el dólar se mantuvo estable, mostrando un retroceso semanal de 0.14% de acuerdo con el índice ponderado, el mercado ya no descuenta un recorte de la tasa de interés en junio y ahora anticipa que el primer recorte de 25 puntos base ocurrirá el 31 de julio.

La combinación de la expectativa de recorte a la tasa de interés en México en marzo a la par de la expectativa de recorte en la tasa de la Reserva Federal en julio genera presión al alza en el tipo de cambio.

2. Los precios de los energéticos registraron caídas semanales. El WTI perdió 3.33%, cotizando en 76.57 dólares por barril, mientras que los precios de la gasolina y del gas cayeron 2.59% y 1.06%, respectivamente. Las caídas se deben al riesgo de un debilitamiento de la demanda, principalmente de China.

Asimismo, durante la semana la Administración de Información de Energía en Estados Unidos reportó que los inventarios se elevaron en 3.5 millones de barriles. Las pérdidas en los precios de los energéticos ocasionaron caídas en las divisas de economías emergentes o de países productores de materias primas.

En la semana, las divisas más depreciadas fueron: el rublo ruso con 2.62%, el rand sudafricano con 1.97%, el peso colombiano con 1.40%, el peso chileno con 0.84%, la lira turca con 0.68%, el dólar taiwanés con 0.65%, el shekel israelí con 0.63%, el peso argentino con 0.46%, el real brasileño con 0.45%, el peso mexicano con 0.35% y la corona noruega con 0.23%.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas en la semana fueron: el zloty polaco con 1.18%, la corona sueca con 1.17%, el dólar neozelandés con 1.14%, la corona checa con 0.88%, el sol peruano con 0.61%, la libra esterlina con 0.60%, el florín húngaro con 0.53% y el dólar australiano con 0.51%.

Cabe destacar que al último dato disponible (semana del miércoles 14 y el martes 20 de febrero), las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso en el mercado de futuros de Chicago disminuyeron en 4,449 contratos a 95,995 contratos, luego de ubicarse una semana atrás en su mayor nivel desde el 10 de marzo del 2020. La caída semanal de las posturas netas a favor del peso se debió principalmente a la caída de las posturas brutas a favor del peso de 5,648 contratos.

Por otro lado, en Estados Unidos en la semana del 21 de febrero, los bancos hicieron uso de 2,405 millones de dólares (mdd) de la línea de crédito primaria o ventana de descuento, disminuyendo 0.58% semanal tras el aumento de la semana anterior de 3.64%. Por otro lado, los bancos hicieron uso de 164,231 mdd del Programa de Financiación Bancaria a Plazo (BTFP), bajando 0.33% semanal.

Con lo anterior, el uso del BTFP ha bajado por cuatro semanas consecutivas, acumulando un retroceso de 2.12%. El programa de liquidez a plazo en conjunto con la ventana de descuento sumó un apoyo a la banca de 166,636 millones de dólares, disminuyendo 0.33% respecto a la semana anterior (167,191 millones de dólares).

Cabe mencionar que, en las últimas cuatro semanas, el uso conjunto de los mecanismos de liquidez acumula una disminución de 2.31% y destaca también que, en conjunto, no se observaban cuatro semanas consecutivas de retroceso desde el desorden bancario ocurrido en marzo.

Por su parte, el mercado de capitales cerró la semana con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. Las ganancias fueron observadas tras la publicación del reporte trimestral de Nvidia del 4to trimestre, el cual destacó una ganancia de 22.1 mil millones de dólares, por encima de las expectativas del mercado de 20.55 mil millones de dólares.

Esto llevó a los principales índices de Estados Unidos a mostrar ganancias considerables en la sesión del jueves. En la semana, el Dow Jones registró una ganancia de 1.30%, alcanzando un nuevo máximo histórico.

El Nasdaq Composite ganó 1.40% y el S&P 500 registró un avance de 1.66%, también alcanzando un nuevo máximo histórico. Al interior, las ganancias fueron observadas en los sectores: servicios básicos (+2.11%), tecnologías de la información (+1.97%) y materiales (+1.90%).

En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 1.15%, ligando 4 semanas consecutivas de ganancias y alcanzando un nuevo máximo histórico. El DAX alemán ganó 1.76% en la semana, ligando 3 semanas al alza por primera vez en el año y alcanzando un nuevo máximo histórico. Por su parte, el FTSE 100 del Reino Unido perdió 0.07% en la semana, mostrando pérdidas en 3 de las últimas 4 semanas.

En México, el IPC de la BMV cerró la semana con una pérdida de 0.87%, ligando 3 semanas consecutivas a la baja. Al interior, las pérdidas se dieron en las emisoras de: Femsa (-10.45%), Grupo Bimbo (-5.32%), Gruma (-5.06%) y Alsea (-4.07%). Asimismo, destacó la introducción de Club América, con el nombre de Ollamani SAB, a la Bolsa Mexicana de Valores a inicios de la semana.

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0762 y un máximo de 1.0888 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2580 y un máximo de 1.2709 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 18.3429 y un máximo de 18.5599 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Índices accionarios tocan nuevos máximos históricos

El peso inicia la sesión cotizando alrededor de 17.08 pesos por dólar, con una apreciación de 0.15% o 2.5 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.1477 y un mínimo de 17.0720 pesos por dólar.

Por su parte, el dólar estadounidense se debilita 0.12%, de acuerdo con el índice ponderado debido a:

1. Un mayor apetito por riesgo en los mercados financieros globales, luego de que el miércoles por la tarde se publicaron los resultados trimestrales de la empresa de tecnología Nvidia, lo que hizo que durante la sesión del jueves varios de los principales índices accionarios tocaran nuevos máximos históricos: 1) el Dow Jones alcanzando 39,149.61 puntos, 2) el S&P 500 de 5,094.39 puntos, 3) el DAX alemán 17,429.66 puntos y 4) el Nikkei de Japón 39,156.97 puntos. En la sesión de hoy, el STOXX 600 tocó un nuevo máximo histórico de 496.62 puntos.
2. La expectativa de que la economía de China se está recuperando, pues se publicó que los precios de las viviendas nuevas en ese país disminuyeron en enero a un ritmo más lento.

En 70 ciudades, los precios de vivienda nueva, excluidas las viviendas subsidiadas por el estado, cayeron a una tasa mensual de 0.37% en enero, frente a la caída de 0.45% de diciembre.

Asimismo, la nueva inversión extranjera realmente utilizada en China alcanzó cerca de 113 mil millones de yuanes (15.7 mil millones de dólares) en enero, la cifra más alta desde junio de 2023. Lo anterior puede ser una señal de que los esfuerzos del gobierno de China para impulsar su actividad económica están dando resultado.

La tendencia lateral del dólar lleva a que en el mercado cambiario se observen resultados mixtos. Las divisas más apreciadas en la sesión son: el zloty polaco con 0.38%, la corona sueca con 0.36%, el dólar australiano con 0.32%, la libra esterlina con 0.31%, el dólar neozelandés con 0.24% y el franco suizo con 0.19%.

Por el contrario, las divisas más depreciadas en la sesión son: el rublo ruso con 1.49%, la lira turca con 0.90%, el rand sudafricano con 0.49%, el peso chileno con 0.41%, el won surcoreano con 0.18% y el dólar taiwanés con 0.15%.

El rublo ruso es la divisa más depreciada en la sesión ante la expectativa de nuevas sanciones de Estados Unidos a Rusia.

El Departamento del Tesoro de Estados Unidos anunció que impondrá 500 nuevas sanciones a Rusia para mantener la presión financiera luego de dos años del inicio de la invasión de Ucrania.

El presidente estadounidense, Joe Biden, también prometió sanciones en respuesta a la muerte del líder opositor, Alexei Navalny.

Cabe destacar que, las sanciones a Rusia beneficiaron al mercado de metales industriales, llevando al níquel a tocar un máximo de 17,600 dólares por tonelada métrica, precio no visto desde el 9 de noviembre del 2023. El níquel acumula una ganancia de 6.90% en la semana.

En cuanto a indicadores económicos en México, la Encuesta Nacional de Empresas Constructoras (ENEC) correspondiente al mes de diciembre mostró un crecimiento a tasa mensual de 0.96%, acumulando tres meses consecutivos de crecimiento.

De acuerdo con cifras acumuladas (enero a diciembre del 2023), el valor de la producción total mostró  un crecimiento acumulado de 24.04%. Al interior, la del sector público mostró un crecimiento acumulado de 48.71% y la del sector privado de 10.73%.

La mayoría de las obras mostraron crecimiento a tasa mensual, destacando: 1) transporte y urbanización (+4.66%), 2) petróleo y petroquímica (+3.51%), 3) agua riego y saneamiento (+1.91%) y 4) edificación (+1.15%).

Cabe mencionar que las únicas obras que mostraron retroceso a tasa mensual fueron otras construcciones (-2.69%) y electricidad (-1.92%).

Asimismo, durante el mes, la construcción del sector público mostró un crecimiento de 2.99%, mientras que la del sector privado creció 3.56%.

Por subsector, durante diciembre las obras de ingeniería civil explicaron el 50.3% del valor de la producción en el mes, seguido de edificación con 39.2% y trabajos especializados para la construcción con 10.5%.

Por otro lado, se mostró un crecimiento a tasa anual de 36.53%, acumulando dieciséis meses consecutivos con crecimiento.

Al interior, destaca el crecimiento anual de: 1) transporte y urbanización (+128.80%), 2) electricidad (+66.66%), 3) agua, riego y saneamiento (+36.73%), 4) edificación (+25.24%) y 5) otras construcciones (+11.48%).

Por el contrario, la única obra que mostró retroceso a tasa anual fue petróleo y petroquímica (-11.82%), acumulando cinco meses consecutivos de caídas.

Con respecto a febrero del 2020, el nivel de la producción de la construcción muestra una recuperación completa (+23.67%), acumulando ocho meses consecutivos en zona de expansión.

Durante la sesión, no se espera la publicación de información económica relevante en Estados Unidos y tampoco están agendadaa participaciones de oficiales de la Fed. En México destaca la publicación a las 9:00 horas de la balanza de pagos correspondiente al cuarto trimestre del 2023, donde será relevante el desglose de la inversión extranjera.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.04 y 17.17 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 0.9 puntos base, ubicándose en 4.31%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 1.2 puntos base, ubicándose en 9.24%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.67% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.1634 a 1 mes, 17.5678 a 6 meses y 18.0440 pesos por dólar a un año.