Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 20 DE MARZO DE 2024.- El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.79% o 13.2 centavos, cotizando alrededor de 16.67 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.8530 y un mínimo de 16.6716 pesos por dólar.
La apreciación del peso se debió al debilitamiento del dólar estadounidense de 0.36% de acuerdo con el índice ponderado, luego de que el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal fuera interpretado como menos restrictivo de lo esperado.
En línea con la expectativa del mercado, la Fed mantuvo sin cambios la tasa de interés en un rango entre 5.25% y 5.50%, pero resaltaron los siguientes factores:
1) el diagrama de puntos sigue mostrando que planean hacer 3 recortes a la tasa de interés de 25 puntos base cada uno durante el 2024.
2) en conferencia de prensa, Jerome Powell mencionó que están evaluando comenzar pronto a desacelerar el ritmo al que reducen la hoja de balance de la Fed, lo que implica que evitarán que se reduzca la liquidez más de lo necesario.
3) Jerome Powell comentó que el mercado laboral se ha relajado y el progreso en la disminución de la inflación ha sido constante, lo que implica un mejor panorama para los objetivos de empleo e inflación de la Reserva Federal. Lo anterior podría permitir que inicien los recortes de la tasa de interés en los próximos meses.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy fueron: el real brasileño con 1.15%, el rand sudafricano con 1.02%, la corona checa con 0.80%, el peso mexicano con 0.79%, el dólar australiano con 0.78%, el florín húngaro con 0.76% y la corona noruega con 0.76%. Las divisas más depreciadas hoy fueron: el peso colombiano con 0.36%, el dólar taiwanés con 0.30%, el yen japonés con 0.26%, el peso chileno con 0.16% y la rupia india con 0.15%.
En el mercado de materias primas, el lenguaje menos restrictivo de la Fed y el debilitamiento del dólar estadounidense permitió ganancias para el precio del oro, que cerró ganando 1.24%, cotizando en 2,184.34 dólares por onza, tocando un máximo de 2,188.86 dólares.
A partir de este máximo, se necesitaría solamente un incremento adicional de 0.29% para alcanzar el nivel histórico de 2,195.15 dólares por onza.
En el mercado de capitales se registraron ganancias durante la sesión americana, ante la interpretación del mercado de que la Reserva Federal se está preparando para adoptar una postura monetaria menos restrictiva.
El Dow Jones registró una ganancia de 1.03%, ligando 3 sesiones consecutivas de ganancias, siendo el mayor avance para una sesión desde el 22 de febrero y alcanzando un nuevo máximo histórico. El Nasdaq Composite ganó 1.25%, ligando 3 sesiones al alza.
El S&P 500 cerró con una ganancia de 0.89%, ligando 3 sesiones al alza y alcanzado un nuevo máximo histórico en la sesión de 5,226.19.
Al interior, destacaron los sectores: consumo discrecional (+1.45%), servicios de comunicación (+1.26%), financiero (+1.24%), industrial (+1.21%) y tecnologías de la información (+1.15%). A nivel emisoras, destacaron las ganancias de: Apple (+1.47%), Microsoft (+0.91%), Nvidia (+1.09%), Amazon (+1.28%) y Meta (+1.87%).
En Europa el STOXX 600 se mantuvo casi sin cambios al retroceder 0.004% y el FTSE 100 del Reino Unido perdió 0.01%. El DAX alemán cerró con una ganancia de 0.15%, ligando 2 sesiones al alza después de 4 sesiones de pérdidas, alcanzando un nuevo máximo histórico en la sesión. La estabilidad en el mercado europeo se debe a que cerraron antes del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal.
En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ganancia de 1.93%, avanzando en 4 de las últimas 5 sesiones y cerrando en su mayor nivel desde el 23 de febrero de este año. Cabe destacar que es la mayor ganancia para una sesión desde el 14 de diciembre del 2023.
Al interior, destacan las ganancias de las emisoras: Bimbo (+4.92%), Grupo Carso (+4.05%), Grupo México (+3.94%), Walmex (+3.48%), Inbursa (+3.24%), Orbia (+2.99%), Banorte (+2.85%) y Televisa (+2.58%).
Respecto a política monetaria, hoy la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, envió la señal de que podrían reducir las tasas al menos una vez en el año. Lo anterior se debe a que la inflación ha bajado desde un pico de 10.6% anual en octubre del 2022 a 2.6% anual en febrero del 2024.
Asimismo, se observa debilidad económica en la Eurozona, luego de que el PIB de la región se estancó, mostrando un crecimiento de 0.5% en todo 2023.
Lagarde también comentó que no se puede comprometer a múltiples recortes a las tasas de interés, pues se ha registrado un fuerte crecimiento de los salarios en la región, creciendo en marzo 4.2% anual, por encima del promedio histórico de 2.11%, lo que puede ocasionar presiones inflacionarias.
Mañana jueves la atención del mercado seguirá puesta en anuncios de política monetaria. A las 2:30 horas será el anuncio del Banco Nacional de Suiza que se espera mantenga la tasa sin cambios en 1.75%, mientras que a las 3:00 horas será el anuncio del Banco de Noruega, en donde se espera que también mantenga la tasa sin cambios en 4.50%.
A las 5:00 horas será el anuncio de política monetaria de Turquía en donde tampoco se esperan cambios de la tasa de interés que se ubica en 45% y a las 6:00 horas será el anuncio del Banco de Inglaterra, en donde el mercado espera que la tasa siga sin cambios en 5.25%.
El último anuncio de política monetaria del jueves será del Banco de México a las 13:00 horas, en donde se anticipa un recorte a la tasa de 25 puntos base a 11.00%. Es probable que el Banco de México mantenga un lenguaje restrictivo en el comunicado, debido a que persisten los riesgos al alza para la inflación.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0836 y un máximo de 1.0923 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2685 y un máximo de 1.2787 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 18.1500 y un máximo de 18.2736 pesos por euro.
ORÁCULO FINANCIERO. Peso cotiza alrededor de los 16.84 por dólar
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.20% o 3.4 centavos, cotizando alrededor de 16.84 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 16.7781 y un máximo de 16.8530 pesos por dólar.
La depreciación se debe a la cautela del mercado que está en espera del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal, programado para hoy a las 12:00 horas. No se esperan cambios en la tasa de interés, pero será relevante el tono del comunicado y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell en su conferencia de prensa.
La atención también se centrará en la actualización de proyecciones económicas, en donde destaca la expectativa para la tasa de interés durante el resto del año (conocido como diagrama de puntos).
Hasta su última actualización, en diciembre, se esperaba que la tasa de interés al cierre del 2024 se ubique en un rango entre 4.50% y 4.75%, lo que es consistente con tres recortes durante el año, de 25 puntos base cada uno. De ocurrir un ajuste a esta expectativa a solamente dos recortes en 2024, el dólar podría ganar fuerza durante la sesión.
El dólar inicia con un avance de 0.23%, subiendo por quinta sesión consecutiva y acumulando un incremento de 1.18% en este periodo. En la canasta amplia de principales cruces, pocas divisas ganan terreno hoy: el real brasileño con 0.13%, el rand sudafricano con 0.09%, el won surcoreano con 0.03% y el yuan chino con 0.02%.
Las divisas más depreciadas hoy son: el peso chileno con 1.05%, el yen japonés con 0.59%, la corona sueca con 0.49%, el florín húngaro con 0.46%, el zloty polaco con 0.46%, el dólar neozelandés con 0.36%, la corona checa con 0.35% y la corona noruega con 0.34%.
En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicó el índice de solicitudes de hipotecas MBA, que mostró una ligera caída de 1.6%, cortando una racha de 2 semanas consecutivas de crecimientos. Por otro lado, la tasa de hipotecas a 30 años aumentó 0.13 puntos porcentuales de 6.84% a 6.97%, cortando 3 semanas consecutivas de caídas.
En Reino Unido la inflación de febrero se ubicó en una tasa mensual de 0.6% y anual de 3.4%, desacelerándose desde 4.0% en enero y ubicándose por debajo de la expectativa del mercado de 3.5%. Con esto, la inflación anual se ubica en su menor nivel desde septiembre del 2021. Lo anterior fortalece la expectativa de que el Banco de Inglaterra podría comenzar a recortar la tasa de interés en los próximos meses.
Actualmente la tasa de interés del Banco de Inglaterra se ubica en 5.25% y el mercado descuenta que el primer recorte será hasta el 1 de agosto. La libra esterlina muestra un retroceso de 0.22%, cotizando en 1.2694 dólares por libra.
Por su parte, el yen japonés sigue perdiendo, ante la especulación de que el Banco de Japón seguirá manteniendo una postura monetaria flexible, a pesar de que esta semana abandonó la tasa de interés negativa.
Con la caída del yen japonés de 0.59%, la divisa cotiza en 151.78 yenes por dólar, su peor nivel desde el 14 de noviembre del 2023 y se acerca a superar el tipo de cambio máximo de ese año de 151.91 yenes por dólar. La depreciación del yen es más evidente frente al euro, cotizando en 164.74 yenes por euro, su peor nivel desde el 11 de agosto del 2008.
En Indonesia, el banco central mantuvo la tasa de interés sin cambios en 6.0%, en línea con las expectativas del mercado. La postura monetaria restrictiva se debe a que están estimando un crecimiento económico elevado entre 4.7% y 5.5% para 2024, lo que podría generar presiones inflacionarias. Cabe mencionar que en Indonesia la inflación se mantiene controlada, ubicándose en 2.75% en febrero.
El mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, se observaron ganancias generalizadas, en donde el Nikkei de Japón registró una ganancia de 0.66%, el CSI 300 de Shanghái ganó 0.22% y el Hang Seng de Hong Kong mostró un avance de 0.08%.
En Europa, el STOXX 600 muestra una ligera pérdida de 0.01%, el FTSE 100 del Reino Unido cae 0.16%, el CAC 40 francés pierde 0.64%, mientras que el DAX alemán muestra una ganancia de 0.20%. En Estados Unidos, el Dow Jones muestra una caída de 0.11% y el S&P 500 pierde 0.08% y el Nasdaq pierde 0.06%. El desempeño mixto es consistente con un mercado a la espera del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal.
En el mercado de materias primas el precio del petróleo WTI pierde 2.02%, cotizando en 81.78 dólares por barril, caída que se debe a una corrección luego de que ayer alcanzó un máximo de 83.21 dólares, nivel no visto desde el 30 de octubre del 2023.
Las condiciones en el mercado siguen siendo propicias para que se observen ganancias en el precio del petróleo, el Instituto Americano del Petróleo reportó que los inventarios de petróleo cayeron 1.5 millones de barriles la semana pasada, a la par de una caída en los inventarios de gasolina de 1.6 millones de barriles, señal de una demanda fuerte.
En México el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) de enero fue revisado a la baja, pasando de un crecimiento mensual de 0.14% a 0.03%. Por su parte, el indicador de febrero muestra una aceleración respecto a enero, con un crecimiento mensual de 0.29%.
A pesar de esta aceleración, el crecimiento en lo que va del primer trimestre es muy bajo, pues inclusive asumiendo que en marzo se observa un crecimiento mensual similar al de febrero (0.29%), en el trimestre el PIB mostraría un crecimiento cercano a 0.14% trimestral y 2.11% anual, que de materializarse sería la menor tasa de crecimiento anual desde el cuarto trimestre del 2021 (1.96%).
Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 16.79 y 16.99 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 0.5 puntos base, ubicándose en 4.28%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 0.5 puntos base a 9.35%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.61% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 16.9138 a 1 mes, 17.3219 a 6 meses y 17.7872 pesos por dólar a un año.
