Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 5 DE MARZO DE 2024.- El peso cerró la sesión con pocos cambios cotizando alrededor de 16.95 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.9810 y un mínimo de 16.8996 pesos por dólar.
La apreciación del peso fue impulsada por el debilitamiento del dólar estadounidense, tras la publicación de indicadores económicos débiles en Estados Unidos.
Las órdenes de fábrica cayeron 3.6% mensual en enero, más de la caída esperada de 2.9%. Asimismo, el ISM de servicios de febrero se ubicó en 52.6 puntos, su peor lectura desde diciembre del 2023 y por debajo de los 53 puntos esperados por el mercado.
Estos datos muestran un inicio débil del año, por lo que serán muy relevantes las cifras de empleo a publicarse esta semana en Estados Unidos, particularmente la nómina no agrícola y la tasa de desempleo.
Hoy las divisas que más se apreciaron fueron: el rublo ruso con 0.65%, el sol peruano con 0.64%, el florín húngaro con 0.57%, el yen japonés con 0.40%, el rand sudafricano con 0.37% y el zloty polaco con 0.27%. Por el contrario, las divisas más depreciadas fueron: el shekel israelí con 0.58%, el peso chileno con 0.50%, el ringgit de Malasia con 0.27%, el won surcoreano con 0.24%, el real brasileño con 0.21% y la rupia de Indonesia con 0.18%.
El debilitamiento del dólar, así como la expectativa de recortes en la tasa de interés de Estados Unidos, los riesgos económicos en China, las tensiones geopolíticas y las elecciones presidenciales de Estados Unidos, llevaron al oro a cerrar la sesión ganando 0.68%, alcanzando un nuevo máximo histórico de 2,141.79 dólares.
El mercado estará atento a los resultados del Super Tuesday, en el que se disputan 865 delegados de los 2,429 totales. El proceso democrático inició a las 7:00 horas y las urnas cerrarán a las 19:00 horas (CT). Por su parte, el miércoles serán relevantes los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Congreso a las 9:00 horas.
Por otro lado, en la subasta de valores gubernamentales de hoy martes 5 de marzo: 1) CETES a 28 días mostró una tasa de rendimiento de 11.00%, sin cambios con respecto a la semana previa, 2) los CETES a 91 días mostraron una tasa de rendimiento de 11.22%, bajando 5 puntos base con respecto a la semana previa, 3) CETES a 182 días mostró una tasa de rendimiento de 11.24%, bajando 4 puntos base con respecto a la semana previa, 4) CETES a 364 días tuvieron una tasa de rendimiento de 11.14%, bajando 8 puntos base con respecto a la subasta anterior de este instrumento (20 de febrero del 2024), 5) los Bonos a 10 años mostraron una tasa de rendimiento de 9.20%, bajando 11 puntos base con respecto a la subasta inmediata anterior del 23 de enero del 2024 y 6) los UDIBONOS a 10 años mostraron una tasa de rendimiento real de 4.74%, bajando 4 puntos base con respecto a la subasta anterior del 6 de febrero del 2024.
El mercado descuenta un primer recorte a la tasa de interés en México en marzo, con la posibilidad de mayor cautela en el total de recortes que se harán en este año, pues la inflación sigue en niveles elevados.
Por su parte, el IMSS publicó que al 29 de febrero del 2024 hay 22,289,810 personas registradas, que implica que solo el 37% de los ocupados de México (de acuerdo a cifras de la ENOE) tienen esta prestación. Con esto, en febrero se crearon 156,403 puestos de trabajo formales del sector privado, siendo la menor creación de empleo en un mes igual desde el 2021, cuando se crearon 115,287 puestos de trabajo.
En los primeros dos meses del 2024 se acumula la creación de 265,424 puestos de trabajo, 7.70% por debajo del empleo creado en el primer bimestre del 2023. Asimismo, es la menor creación de empleo bimestral desde 2021.
A tasa anual, los puestos de trabajo crecieron 2.91% en febrero, siendo la menor tasa de crecimiento desde mayo del 2021, cuando la economía todavía estaba afectada por la pandemia del coronavirus. El salario diario (base de cotización) se ubicó en 576.2 pesos, mostrando un incremento mensual de 0.49% y anual de 10.13%.
Multiplicando el salario diario por el número de puestos afiliados al IMSS y ajustando por inflación se obtiene una medida de masa salarial. Considerando la inflación de la primera quincena de febrero, la masa salarial muestra un crecimiento anual de 8.59%, acelerándose moderadamente desde el crecimiento de 8.48% en enero.
En los últimos 12 meses (hasta febrero), se ha registrado la creación de 629,341 puestos de trabajo, siendo la menor creación de empleo para un periodo de 12 meses desde mayo del 2021.
Los datos de registro ante el IMSS son consistentes con la desaceleración económica observada al inicio del año en México.
Por otro lado, el mercado de capitales cerró la sesión con pérdidas entre los principales índices bursátiles a nivel global. El Dow Jones registró una pérdida de 1.04%, la peor desde el 13 de febrero. El Nasdaq Composite cayó 1.65%, mientras que el S&P 500 cayó 1.02%, destacando los sectores: tecnologías de la información (-2.19%), consumo discrecional (-1.31%) e inmobiliario (-1.26%).
En Europa, el STOXX 600 registró una pérdida de 0.23% en la sesión, ligando 2 sesiones de bajas. El DAX alemán cerró con una caída de 0.10%, acumulando dos sesiones consecutiva a la baja,después de 8 sesiones al alza. Por otro lado, el FTSE 100 del Reino Unido registró una ligera ganancia de 0.08%, ganando en 3 de las últimas 4 sesiones.
En México, el IPC de la BMV cerró con una ligera ganancia de 0.03%, ganando en 3 de las últimas 4 sesiones. Al interior, destacaron las emisoras: Pinfra (+4.03%), Genomma Lab (+3.75%), Qualitas (+2.26%), Bolsa Mexicana de Valores (+2.15%) y BanBajío (+2.10%).
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0841 y un máximo de 1.0876 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2671 y un máximo de 1.2735 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 18.3673 y un máximo de 18.4274 pesos por euro.
ORÁCULO FINANCIERO. Apreciación del peso es contraria al resto del mercado
La apreciación del peso es contraria al desempeño del resto del mercado cambiario, donde la mayoría de las divisas pierde terreno y el dólar se fortalece, ante la expectativa que la Fed será paciente para iniciar los recortes en la tasa de interés.
La disminución del tipo de cambio a niveles debajo de 17 pesos es consecuencia de un movimiento técnico, pues el tipo de cambio había tratado durante varias sesiones bajar de dicho nivel sin lograrlo.
En las sesiones anteriores, los niveles debajo de 17 pesos fueron utilizados para comprar anticipadamente dólares y tomar coberturas cambiarias, lo que presionaba al alza el tipo de cambio y lo regresaba a cotizar encima de 17 pesos, ante la expectativa que el proceso electoral podría causar volatilidad y depreciaciones del peso a mitad del año.
Sin embargo, por ahora el mercado se siente tranquilo, a pesar que en las campañas, las candidatas a presidente en México se han pronunciado a favor de propuestas que generarían mayor gasto público y presionarían a las finanzas públicas.
Por su parte, en Estados Unidos la Suprema Corte autorizó que Donald Trump aparezca en la boleta de los 50 estados.
Cabe recordar que hoy es el llamado Super Tuesday, en el que se disputan 854 delegados del total de 2,429. Cada precandidato necesita 1,215 delegados para poder ser nominado candidato y Trump cuenta ya con 244 votos, mientras que Nikki Haley cuenta apenas con 43.
En el escenario que Trump obtuviera hoy todos los votos, le faltarían solo 117 por lo que su candidatura estaría casi asegurada.
En este contexto, será muy relevante para el tipo de cambio los comentarios que Trump haga sobre México.
En el mercado cambiario la mayoría de las divisas pierden terreno frente al dólar estadounidense, pues se espera que la Reserva Federal será paciente para empezar a recortar la tasa de interés. Por ahora, el mercado estima que el primer recorte se hará en julio.
Cabe destacar que, en sus comentarios del lunes, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que el primer recorte de la tasa podría darse hasta el tercer trimestre y ser seguido por una pausa, lo que permitirá evaluar el impacto del recorte sobre la economía.
Ahora, el mercado está a la espera de los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Congreso el miércoles y jueves a las 9:00 horas.
Se espera que Powell repita el mensaje que la Fed va a ser paciente en los recortes en tasa, ya que la inflación en enero fue más alta de lo esperado.
En la sesión serán relevantes los comentarios del vicepresidente de Supervisión de la Fed, Michael Barr, quien hablará a las 11:00 horas y 13:15 horas.
Las divisas más apreciadas en la sesión son: el rublo ruso con 0.56%, el rand sudafricano con 0.51%, el peso chileno con 0.22%, el yen japonés con 0.22%, el peso mexicano con 0.02%, el dólar de Hong Kong con 0.02% y la corona checa con 0.01%.
Por el contrario, las divisas más depreciadas son: el shekel israelí con 0.45%, el ringgit de Malasia con 0.27%, la lira turca con 0.26%, el dólar australiano con 0.25%, el won surcoreano con 0.24%, el dólar neozelandés con 0.20% y la rupia de Indonesia con 0.18%
Cabe destacar que los riesgos económicos y geopolíticos, han elevado la demanda por oro, que tocó hoy un máximo histórico de 2,141.79 dólares por onza. Entre los riesgos se destacan:
- China fijó su objetivo de crecimiento anual en 5% en la Asamblea Popular Nacional. Aunque está en línea con las expectativas del mercado y coincide con el objetivo del 2023, se teme que este año sea más difícil lograrlo.
Bajo este contexto, el Primer Ministro Li Qiang, hizo un llamado al gobierno, ya que necesitarán apoyo para alcanzar dicho objetivo.
Cabe destacar que el gobierno de China anunció que planea emitir 1 billón de yuanes (139 mil millones de dólares) en bonos especiales en 2024, para apoyar a la economía.
- Los ataques al transporte marítimo en el Mar Rojo y la escalada de las tensiones en Oriente Medio.
3.Las elecciones presidenciales de Estados Unidos a finales de año.
En el mercado de capitales, se observan pérdidas.
En Asia el Hang Seng de Hong Kong registró una caída de 2.61% y el Nikkei japonés perdió 0.03%. En Europa, el DAX alemán también registra una pérdida de 0.11%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido y el CAC 40 de Francia pierden 0.02% y 0.08%, respectivamente.
En el mercado de futuros, el Nasdaq 100 pierde 0.56%, mientras que el Dow Jones y el S&P 500 caen 0.21% y 0.31%, respectivamente.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.93 y 17.12 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 5.6 puntos base, ubicándose en 4.15%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 0.4 puntos base, ubicándose en 9.24%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.62% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.0314 a 1 mes, 17.4382 a 6 meses y 17.8930 pesos por dólar a un año.
