Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 12 DE MARZO DE 2024.- El peso cerró la sesión cotizando con pocos cambios, alrededor de 16.80 pesos por dólar, con una depreciación de 0.03%, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.8542 y un mínimo de 16.7738 pesos por dólar.
En el mercado cambiario la mayoría de las divisas perdieron terreno ante el avance del dólar estadounidense de 0.12%, de acuerdo con el índice ponderado, luego de que en Estados Unidos la inflación de febrero se ubicó en una tasa anual de 3.15%, por encima de la expectativa de mercado de 3.1%.
Asimismo, la inflación subyacente, se ubicó en 3.75% anual, por encima de la expectativa del mercado de 3.70%. El dólar ganó pues las presiones inflacionarias fortalecen la expectativa del mercado de que la Reserva Federal comenzará a recortar la tasa de interés hasta el 31 de julio.
Las divisas más depreciadas en la sesión fueron: el rublo ruso con 1.41%, el florín húngaro con 1.17%, el shekel israelí con 0.85%, la corona noruega con 0.64%, el yen japonés con 0.51%, el dólar neozelandés con 0.29% y el peso colombiano con 0.24%. Por otro lado, las divisas más depreciadas fueron: el peso chileno con 0.74%, el peso argentino con 0.29%, el sol peruano con 0.15%, el real brasileño con 0.11% y la corona checa con 0.09%.
Asimismo, el oro perdió 1.31% tras la publicación de la inflación de Estados Unidos, luego de ganar durante 9 sesiones consecutivas, en las que el precio se elevó 7.50% y tocó un máximo histórico de 2,195.15 dólares por onza. Cabe recordar que el dólar tiende a perder ante la expectativa de que la política monetaria de la Reserva Federal seguirá siendo restrictiva.
La siguiente semana se espera que la Fed mantenga sin cambios la tasa de interés por quinta ocasión consecutiva en el anuncio del 20 de marzo. La atención del mercado se centrará en las previsiones trimestrales de tasas de interés del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés), también conocido como diagrama de puntos, las expectativas de empleo e inflación.
En México, la empresa italiana Ente Nazionale Idrocarburi (ENI), inició su primera renuncia a un contrato que le resultó poco exitoso. ENI es el operador privado que más petróleo ha extraído en México, en donde ha obtenido 748,000 barriles de petróleo. La noticia no fue una sorpresa, ya que es resultado de la política llevada a cabo por la administración actual.
Por otro lado, en la subasta de valores gubernamentales de hoy martes 5 de marzo: 1) los CETES a 28 días mostraron una tasa de rendimiento de 11.18%, subiendo 18 puntos base con respecto a la semana previa, 2) los CETES a 91 días mostraron una tasa de rendimiento de 11.20%, bajando 2 puntos base con respecto a la semana previa, 3) CETES a 175 días mostró una tasa de rendimiento de 11.19%, bajando 5 puntos base con respecto a la semana previa, 4) los CETES a 707 días tuvieron una tasa de rendimiento de 10.80%, bajando 7 puntos base con respecto a la subasta anterior de este instrumento (27 de febrero del 2024), 5) los Bonos a 5 años mostraron una tasa de rendimiento de 9.25%, bajando 10 puntos base con respecto a la subasta inmediata anterior del 13 de febrero del 2024 y 6) los UDIBONOS a 30 años mostraron una tasa de rendimiento real de 4.64%, subiendo 6 puntos base con respecto a la subasta anterior del 13 de febrero del 2024. Estos cambios son consistentes con el cambio en las posiciones hacia instrumentos de mayor plazo para aprovechar la alta tasa de interés.
Por otro lado, en Estados Unidos, se publicó el déficit presupuestario de febrero, el cual se ubicó en 296.30 mil millones de dólares, por debajo del déficit estimado de 298.5 mil millones de dólares, pero muy por encima de los 262.40 mil millones de dólares del año pasado. Los ingresos aumentaron en una tasa anual de 3.4% hasta 271.10 mil millones de dólares, mientras que el gasto creció en una tasa anual de 8.2% hasta 567.40 mil millones de dólares. En lo que va del año fiscal (octubre 2023 a febrero 2024), el déficit es de 828.13 mil millones de dólares, frente a 722.63 mil millones de dólares el año pasado.
Finalmente, el gasto en intereses creció 65% respecto a su nivel de febrero del año pasado. En lo que va del año, el gasto de intereses muestra un aumento de 49.3% respecto al mismo periodo del 2023.
En Argentina, la inflación de febrero se ubicó en 276.2% anual, acelerándose por sexto mes consecutivo y acumulando tres meses aumentando por encima del 200%. No obstante, la inflación se ubicó por debajo del 280% anual previsto.
La aceleración de la inflación es consecuencia de las políticas de austeridad implementadas por el gobierno de Milei en donde destacan: 1) la eliminación de subsidios y 2) el descongelamiento de precios.
En términos mensuales, la inflación de Argentina se desaceleró a 13.2%, por debajo del 15% mensual estimado, hilando dos meses consecutivos a la baja, tras el pico de 25.5% mensual alcanzado en diciembre de 2023. En anticipación a la desaceleración mensual de la inflación, el Banco Central de Argentina (BCRA) recortó sorpresivamente su tasa de interés de 100% a 80%.
El mercado de capitales cerró la sesión con ganancias generalizadas a nivel global tras la publicación de la inflación de Estados Unidos del mes de febrero, el cual estuvo ligeramente por encima de las expectativas del mercado, pero fue suficiente para que el mercado se muestre optimista de que la Fed recortará la tasa en el verano de este año. El Dow Jones registró una ganancia de 0.61%, el Nasdaq Composite ganó 1.54%, cortando una racha de 2 sesiones consecutivas a la baja.
Por su parte, el S&P 500 registró un avance de 1.12%, cortando una racha de 2 sesiones consecutivas de pérdidas y siendo la mayor ganancia desde el 22 de febrero. Al interior, destacan las ganancias en los sectores: tecnologías de la información (+2.54%), servicios de comunicación (+1.18%) y consumo discrecional (+0.99%). A nivel emisoras, destacan las ganancias de Nvidia, Meta y Oracle, que ganaron 7.16%, 3.34% y 11.75%, respectivamente.
En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 1.00%, la mayor ganancia para una sesión desde el 26 de enero de este año y alcanzando un nuevo máximo histórico de 506.91. El DAX alemán mostró un avance de 1.23%, cortando una racha de 2 sesiones consecutivas a la baja y alcanzando un nuevo máximo histórico en la sesión.
En cuanto al FTSE 100 del Reino Unido registró una ganancia de 1.02%, el mayor avance desde el 16 de febrero y cerrando en su mayor nivel desde el 23 de mayo del 2023. Por otro lado, el IPC de la BMV cerró la sesión con una pérdida de 0.33%, cayendo en 4 de las últimas 5 sesiones y cerrando en su peor nivel desde el 22 de enero de este año. Al interior, destacaron las pérdidas de las emisoras: BanBajío (-4.10%), Televisa (-2.71%), Inbursa (-2.54%), Volaris (-2.20%) y Banorte (-1.94%).
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0902 y un máximo de 1.0944 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2746 y un máximo de 1.2824 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 18.3436 y un máximo de 18.3949 pesos por euro.
ORÁCULO FINANCIERO. Inflación en EU se acelera y se ubica en 3.15%
El peso inicia la sesión cotizando alrededor de 16.83 pesos por dólar, mostrando una depreciación de 0.20% o 3.3 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.8542 y un mínimo de 16.7738 pesos por dólar.
La apreciación del peso se debe al retroceso del dólar de 0.20%, de acuerdo al índice ponderado, luego de la publicación de la inflación de Estados Unidos.
En Estados Unidos, la inflación de febrero se ubicó en una tasa anual de 3.15%, acelerándose ligeramente desde el dato de enero de 3.09% y ubicándose por encima de la expectativa de mercado de 3.1%.
A tasa mensual, la inflación se ubicó en 0.44%, por encima de la expectativa del mercado de 0.4% y siendo la mayor a tasa mensual desde enero del 2023.
Por otro lado, la inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 3.75% anual, por encima de la expectativa del mercado de 3.70%, pero ligando 11 meses consecutivos de desaceleración y ubicándose en su menor nivel desde abril del 2021.
Cabe destacar que, a tasa mensual, la inflación subyacente se ubicó en 0.36%, por encima de la expectativa del mercado de 0.31% y ligando 2 meses consecutivos con una inflación subyacente mensual por encima del 0.3%, algo que no se veía desde mayo del año pasado.
El alza en la inflación se debió principalmente al componente de energía que mostró una inflación mensual de 2.26%, cortando una racha de 4 meses consecutivos de caídas y siendo la mayor desde agosto del 2023.
Esto se debió al incremento en el precio de la gasolina, que mostró una inflación mensual de 3.8%. Asimismo, al interior de la inflación subyacente, destacó la inflación mensual de servicios de 0.46%, por encima del promedio del 2023 de 0.43%.
Al interior, el componente de viviendas mostró una inflación mensual de 0.43%. Con esto, los componentes de gasolina junto con el de vivienda explicaron el 60% de la inflación mensual total.
La aceleración en febrero indica que continúan los riesgos al alza para la inflación. Con esto, Grupo Financiero Base sube su expectativa para la inflación general de cierre de año de 3.2% a 3.3%.
Por otro lado, ayer en Estados Unidos, concluyó el otorgamiento de nuevo financiamiento bajo el Programa de Financiación Bancaria a Plazo (BTFP por sus siglas en inglés).
El programa fue lanzado el 12 de marzo del 2023 luego de que el desorden bancario ocasionó una disminución severa de los depósitos y elevó el riesgo de una crisis de insolvencia para algunas instituciones.
De hecho, entre el 22 de febrero y el 26 de abril del 2023, los bancos comerciales en Estados Unidos registraron una caída de depósitos de 2.48% o 438.24 mil millones de dólares.
A diferencia de la ventana de descuento tradicional (a 1 día), el BTFP ofrecía acceso a liquidez a 1 año y buscaba generar certidumbre de que los bancos tendrían la liquidez necesaria para solventar retiros de depósitos en caso de ser necesario.
A pesar que el otorgamiento de nuevo financiamiento ha expirado, los usuarios del programa podrán mantener sus préstamos durante los próximos 12 meses, por lo que se espera que el uso de la facilidad se reduzca gradualmente.
Cabe recordar que el 24 de enero, el uso de la facilidad alcanzó un máximo de 167,768 millones de dólares. Al último dato disponible del 6 de marzo, el uso de la facilidad se ubicó en 164,033 millones de dólares, bajando 2.23% desde el máximo.
En el resto del mercado cambiario, las divisas más depreciadas en la sesión son: el rublo ruso con 0.97%, el florín húngaro con 0.85%, el shekel israelí con 0.82%, el yen japonés con 0.58%, la corona noruega con 0.38%, la libra esterlina con 0.29%, el dólar neozelandés con 0.21% y el zloty polaco con 0.18%.
Por el contrario, las divisas más apreciadas son: la corona checa con 0.16%, la corona sueca con 0.13%, el rand sudafricano con 0.08%, el ringgit de Malasia con 0.08% y el yuan chino con 0.05%.
El yen japonés se debilitó después de que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, mencionó que se observa debilidad en el consumo de bienes no duraderos, aunque indicó que la recuperación de la economía continúa.
Asimismo, Ueda, mencionó que considerarán ajustar la política de tasas negativas, el control de la curva de rendimiento y otras medidas de flexibilización si se ha cumplido la meta de inflación sostenible del banco.
La próxima decisión de política monetaria del Banco de Japón es el 19 de marzo, lo que hace pensar que el banco central de ese país sigue en camino de poner fin a su política monetaria ultraflexible.
En Argentina, el banco central recortó inesperadamente la tasa de referencia del 100% al 80% argumentando que la inflación se desacelerará. En enero, la inflación se ubicó en 254.20%, su mayor nivel en registro. La inflación de febrero se publicará hoy a las 13:00 horas.
El mercado de capitales muestra ganancias. En Asia, el CSI 300 de Shanghái y el Hang Seng de Hong Kong registraron un avance de 0.23% y 3.05%, respectivamente, mientras que el Nikkei japonés se mantuvo sin cambios cayendo 0.06% en la sesión.
El CAC 40 de Francia gana 0.26%, el DAX alemán registra una ganancia de 0.57% y el FTSE 100 del Reino Unido muestra un aumento de 1.23%. En el mercado de futuros, el Dow Jones registra una ganancia de 0.23%, el Nasdaq 100 gana 0.44% y el S&P 500 muestra un aumento de 0.36%.
En México, el Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI) de enero mostró un crecimiento de 0.35% mensual, después de 2 meses consecutivos de retroceso, donde sumó una disminución de 1.73% en dicho periodo, según cifras ajustadas por estacionalidad.
A tasa anual, la actividad industrial mostró un crecimiento de 1.91%, acelerándose desde el 1.16% registrado en diciembre, con lo que acumuló 35 meses consecutivos de avance. Cabe mencionar que, ignorando el crecimiento del mes anterior, se trata de la menor tasa anual desde noviembre del 2021 (0.96%).
Con esto, la actividad industrial se situó 7.38% por encima del nivel pre pandemia (febrero de 2020).
El crecimiento de enero se debió principalmente al avance de 2.22% mensual en el sector construcción, que en noviembre y diciembre registró caídas de 2.67% y 0.47%, respectivamente.
La actividad industrial en México también se vio favorecida por el ligero incremento de 0.23% en las industrias manufactureras, que rompieron una racha de 3 meses consecutivos de retroceso donde acumularon una disminución de 2.30% en dicho periodo.
Por su parte, el avance de la actividad industrial estuvo limitado por contracciones en el sector minero (-0.39%) y el sector de servicios básicos (-0.79%).
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.76 y 16.97 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 3.5 puntos base, ubicándose en 4.12%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 0.7 puntos base, ubicándose en 9.22%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.61% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 16.8383 a 1 mes, 17.3104 a 6 meses y 17.7677 pesos por dólar a un año.
