Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 02 DE ABRIL DE 2024.- El peso cerró la sesión cotizando alrededor de 16.54 pesos por dólar, con una apreciación de 0.33% o 5.4 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.6541 y un mínimo de 16.5498 pesos por dólar.
La apreciación de hoy del peso está relacionada con el aumento en el precio de las materias primas. Hoy, el WTI subió 1.61% y cerró en 85.06 dólares por barril. Por su parte, el cobre, níquel y aluminio ganaron 1.39%, 1.84% y 1.68%, respectivamente, mientras que el precio del oro subió 1.12% y tocó en la sesión un máximo histórico de 2,279.41 dólares.
Los mayores precios de los commodities se deben a:
1. Mayor aversión global. Por un lado, drones ucranianos atacaron la tercera refinería de petróleo más grande de Rusia, por lo que se estima que el 14% de la capacidad total de refinación rusa se ha perdido. Por otro lado, Israel atacó la embajada de Irán en Siria, lo que avivó las tensiones entre ambos países.
2. Expectativa de que en la reunión de la OPEP+ programada para el miércoles 3 de abril, se mantendrán los recortes de producción de petróleo.
3. Expectativa de una mayor demanda de China y Estados Unidos, ante la mejora en el sector manufacturero de esos países.
4. Especulación que las fundiciones de cobre de China, que producen más de la mitad del cobre refinado del mundo, se acercan a un recorte de 10% de producción.
El dólar estadounidense se debilitó 0.14%, de acuerdo con el índice ponderado. En el mercado cambiario la mayoría de las divisas que ganaron terreno frente al dólar están relacionadas con los commodities, siendo las más apreciadas: la corona noruega con 1.03%, el peso chileno con 0.96%, el peso colombiano con 0.96%, el rand sudafricano con 0.90%, la lira turca con 0.73%, la corona sueca con 0.57%, el sol peruano con 0.56% y el dólar australiano con 0.42%. Por otro lado, las divisas más depreciadas fueron: el shekel israelí con 0.76%, el ringgit de Malasia con 0.46%, el franco suizo con 0.40%, el dólar taiwanés con 0.31%, el won surcoreano con 0.21% y el real brasileño con 0.07%.
Cabe destacar que la publicación de indicadores positivos de Estados Unidos ha llevado al mercado a esperar que la Reserva Federal realice dos recortes a la tasa de interés este año. En Estados Unidos, el número de vacantes laborales (JOLTS, por sus siglas en inglés) se ubicó en 8.756 millones durante febrero, mostrando un pequeño aumento de 9 mil vacantes respecto a enero.
Por su parte, las órdenes de fábrica y de bienes duraderos de febrero crecieron 1.4% y 1.3% respectivamente. Bajo este contexto, el mercado se mantiene a la espera de los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, del miércoles a las 10:10 horas.
En la sesión, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo que tres recortes a la tasa de interés siguen siendo razonables para 2024, aunque no tienen urgencia para hacer ajustes. Mientras tanto, la presidenta de la Fed Cleveland, Loretta Mester, dijo que se necesita más evidencia de que la inflación va a bajar antes de recortar la tasa, pero señaló que las cifras recientes se han alineado con su expectativa.
En cuanto a noticias relevantes, hoy Joe Biden, presidente de Estados Unidos y Xi Jinping, presidente de China, sostuvieron una llamada telefónica. Biden abordó temas sobre la paz, estabilidad y el Estado de Derecho en torno a Taiwán, así como su preocupación sobre el apoyo de China a Rusia.
Por su parte, Jinping, realizó comentarios sobre los factores negativos que están mermando los esfuerzos diplomáticos entre ambas naciones destacando las sanciones comerciales de Estados Unidos contra China. También advirtió que Taiwán es una “línea roja que no se debe cruzar”.
Este jueves Janet Yellen visitará China para evaluar temas que Estados Unidos considera como prácticas comerciales injustas y discutir la cooperación de ambos países para combatir el lavado de dinero y reforzar la estabilidad financiera.
En México, destacó la publicación de la Encuesta de Especialistas de Economía del Sector Privado, realizada por Banco de México, en donde la expectativa de inflación a largo plazo (1 año) subió por segundo mes al hilo, algo que no ocurría desde 2022. El alza en la expectativa de inflación y el reciente recorte en la tasa de interés del Banco de México hacen menos restrictiva la política monetaria, con una tasa de interés real calculada en 6.81%.
Está tasa real está en línea con lo que Banco de México ha dicho en sus comunicados, pero llama la atención el giro que la expectativa de inflación a largo plazo ha dado. Esto no es un asunto menor, pues de seguir al alza, obligaría a la Junta de Gobierno a pausar los recortes y mantener por más tiempo en un nivel elevado la tasa de interés.
Por su parte, el mercado de capitales cerró la sesión con pérdidas generalizadas a nivel global, debido a la expectativa de un menor número de recortes en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal en el año. Es importante recordar que, a inicios del 2024 el mercado esperaba 5 recortes a la tasa y ahora se esperan solo 2. En Estados Unidos, el Dow Jones cerró la sesión con una pérdida de 1.00%, ligando 2 sesiones a la baja y siendo la mayor pérdida desde el 5 de marzo.
El Nasdaq Composite cayó 0.95% y el S&P 500 perdió 0.72%, ligando 2 sesiones consecutivas de pérdidas. Al interior, 8 de los 11 sectores mostraron caídas, destacando: salud (-1.62%), consumo discrecional (-1.28%), inmobiliario (-1.12%) y tecnologías de la información (-0.97%).
En Europa, los índices mostraron pérdidas tras la publicación del PMI manufacturero de la eurozona. El STOXX 600 registró una pérdida de 0.80%, cortando una racha de 4 sesiones consecutivas al alza. A pesar de la pérdida, el índice tocó un nuevo máximo histórico en la sesión de 515.77 puntos.
El DAX alemán mostró una caída de 1.13%, cortando una racha de 8 sesiones consecutivas de ganancias, pero logrando alcanzar un nuevo máximo histórico en la sesión de 18,567.16 puntos. Por su parte, el FTSE 100 de Londres cayó 0.22% después de 3 sesiones consecutivas de ganancias.
En México, el IPC de la BMV cerró con una ligera caída de 0.11%, cortando una racha de 3 sesiones consecutivas de ganancias. Al interior, destacaron las pérdidas de las emisoras: Femsa (-1.16%), América Móvil (-1.09%), Grupo México (-0.75%), Bimbo (-0.97%) y Coca-Cola Femsa (-1.50%).
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0725 y un máximo de 1.0776 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2540 y un máximo de 1.2578 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 17.7845 y un máximo de 17.8978 pesos por euro.
ORÁCULO FINANCIERO. Mercado inicia con variaciones mínimas
El peso inicia la sesión con pocos cambios, cotizando alrededor de 16.62 pesos por dólar, mostrando una depreciación de 0.07% o 1.1 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.6541 y un mínimo de 16.5757 pesos por dólar.
En la canasta amplia de principales cruces se observa un comportamiento mixto, pues el dólar estadounidense cotiza de manera estable. Las divisas más apreciadas hoy son: la corona noruega con 0.57%, la corona sueca con 0.44%, el rand sudafricano con 0.44%, la lira turca con 0.39%, el dólar australiano con 0.20%, el zloty polaco con 0.14% y el dólar neozelandés con 0.13%.
Por el contrario, las divisas más depreciadas son: el ringgit de Malasia con 0.46%, el shekel israelí con 0.46%, el dólar taiwanés con 0.31%, el franco suizo con 0.30%, el won surcoreano con 0.21%, el peso colombiano con 0.19% y la corona checa con 0.19%.
Cabe destacar que en el mercado se ha descontado la posibilidad de que la Reserva Federal hará solo dos recortes a la tasa de interés este año, luego de la publicación del ISM manufacturero de Estados Unidos, que superó las expectativas.
El ISM de marzo se ubicó en 50.3 ubicándose en zona de expansión por primera vez desde octubre del 2022, lo que indica que la actividad manufacturera se está acelerando y podría generar presiones inflacionarias. Lo anterior lleva a que los rendimientos de las notas del Tesoro a 10 años aumenten en la sesión 8.6 puntos base, ubicándose en 4.39%.
Por otro lado, la lira turca se encuentra entre las divisas más apreciadas hoy, ya que en las elecciones la oposición ganó las 5 ciudades más importantes de Turquía, siendo el peor resultado electoral para el partido de Erdogan en 20 años.
Es importante recordar que Erdogan ha aplicado políticas económicas no ortodoxas que han propiciado el alza de la inflación y la depreciación de la lira turca, lo que merma el poder adquisitivo de la población.
A nivel global continúa la aversión al riesgo, pues se han intensificado las tensiones geopolíticas. Israel realizó un ataque contra la embajada de Irán en Siria, en el que falleció un general iraní de alto rango vinculado al Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica, Mohammadreza Zahedi.
Durante años, Israel ha atacado objetivos de forma rutinaria en Siria, los cuales se han intensificado desde octubre, que inició la guerra con Hamás, mientras que grupos apoyados por Irán como Hamás y los hutíes en Yemen, han atacado a la navegación en el Mar Rojo como represalias por los ataques de Israel en Gaza.
Ante esto, el precio del oro alcanzó un nuevo máximo histórico de 2,266.85 dólares por onza. Por su parte, el petróleo WTI gana 1.36% y cotiza en 84.85 dólares por barril, tocando un máximo de 85.46 dólares por barril no visto desde el 17 de octubre del 2023.
Además del aumento en las tensiones bélicas en el Medio Oriente, las presiones al alza para el precio del petróleo se deben a la expectativa de una menor oferta global, pues drones ucranianos atacaron la tercera refinería de petróleo más grande de Rusia. Se estima que el 14% de la capacidad total de refinación rusa se ha perdido desde que iniciaron los ataques.
Además, el mercado espera la reunión ministerial de la OPEP+ el miércoles 3 de abril, en donde es poco probable que recomiende algún cambio en la política de producción de petróleo.
Finalmente, se especula que Pemex planea suspender algunas exportaciones de petróleo en los próximos meses, con el fin de producir más gasolina y diésel nacionales antes de las elecciones del 2 de junio, pues AMLO llegó al poder prometiendo liberar a México de las importaciones de combustibles.
En el mercado de capitales se observan resultados mixtos. En Asia, el Nikkei japonés registró una ganancia de 0.09% y el Hang Seng de Hong Kong ganó 2.36%. En Europa, el DAX pierde 0.28%, el CAC 40 de France cae 0.22%, mientras que el FTSE 100 de Inglaterra gana 0.18%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una caída de 1.07%, el S&P 500 pierde 1.01% y el Nasdaq Composite cae 1.50%.
En cuanto a indicadores económicos, se publicó el PMI manufacturero de la Eurozona de marzo, el cual mostró una disminución de 0.4 puntos para ubicarse en 46.1 puntos, su menor nivel desde diciembre del año pasado. A pesar de la disminución, el dato se ubicó por encima de la expectativa del mercado de 45.7 puntos, pero hila 21 meses consecutivos en zona de contracción.
En Alemania, el PMI manufacturero se ubicó en 41.9 puntos, cayendo 0.6 puntos y ubicándose en su menor nivel desde octubre del año pasado. Con el dato del mes de marzo, el PMI manufacturero de Alemania liga 21 meses en zona de contracción. En Francia, el PMI manufacturero cayó a 46.2 puntos, por encima de la expectativa del mercado de 45.8 puntos, pero ubicándose en su menor nivel desde diciembre del 2023.
En España, el PMI manufacturero de marzo mostró una ligera caída de 0.1 puntos para ubicarse en 51.4 puntos, por encima de las expectativas del mercado de 51.2 puntos y ligando 2 meses consecutivos en zona de expansión. Finalmente, el PMI manufacturero de Italia creció de 48.7 a 50.4 puntos en marzo, por encima de las expectativas del mercado de 48.7 puntos y cortando una racha de 11 meses consecutivos en zona de contracción.
Por otro lado, Donald Trump mencionó durante una entrevista que no está dispuesto a otorgarle a México “ni 10 centavos” para abordar la crisis migratoria, en caso de llegar a ser el nuevo presidente de los Estados Unidos.
Cabe mencionar que, en febrero el gobierno de México propuso un decálogo para abordar el tema migratorio, en donde se menciona una concesión de 20 millones de dólares anuales, pero Trump lo considera como una falta de respeto y algo que no está dispuesto a tolerar. Finalmente, Trump comentó que los migrantes son delincuentes y que están “matando” a su país”, por lo que amenazó con deportarlos masivamente en caso de ganar las elecciones.
Hoy en Chile se dará anuncio de política monetaria a las 15:00 horas, en donde se anticipa un recorte a la tasa de 75 puntos base a 6.50%.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.54 y 16.72 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un aumento 8.6 puntos base, ubicándose en 4.39%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un aumento de 3.9 puntos base, ubicándose en 9.43%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 17.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.95% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 16.6979 a 1 mes, 17.0949 a 6 meses y 17.5591 pesos por dólar a un año.
