CIERRE DE MERCADOS. Primera sesión de abril deja ligera depreciación del peso
Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 01 DE ABRIL DE 2024.- El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.33% o 5.5 centavos cotizando alrededor de 16.61 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 16.5332 y un máximo de 16.6732 pesos por dólar.
La depreciación del peso fue consecuencia de un fortalecimiento del dólar de 0.28% de acuerdo con el índice ponderado, luego de que en Estados Unidos se publicó el indicador ISM de manufactura de marzo, ubicándose en 50.3 puntos.
Con lo anterior, el indicador superó la expectativa del mercado de 48.4 puntos y se ubicó en zona de expansión (por encima de 50 puntos) por primera vez desde octubre del 2022, cortando así una racha de 16 meses consecutivos en zona de contracción.
Además, en el mes el indicador mostró un incremento de 2.5 puntos, siendo el mayor avance mensual desde marzo del 2021. Lo anterior fortalece la expectativa de que la Reserva Federal podría ser más paciente para comenzar a recortar la tasa de interés.
En la sesión, las únicas divisas que ganaron terreno fueron: la lira turca con 0.31%, el dólar taiwanés con 0.05% y el rublo ruso con 0.02%. Las divisas más depreciadas hoy fueron: la corona sueca con 1.31%, la corona noruega con 1.21%, el real brasileño con 0.81%, el florín húngaro con 0.79%, la corona checa con 0.58%, el peso chileno con 0.56% y la libra esterlina con 0.55%.
En el mercado de materias primas, el precio del oro cerró con una ganancia de 0.97%, cotizando en 2,251.44 dólares por onza, luego de alcanzar un máximo histórico de 2,265.73 dólares. A pesar de que se publicó el ISM de manufactura en Estados Unidos, que superó expectativas, el precio del oro retuvo la mayor parte de sus ganancias.
En el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años subió 10.9 puntos base, ubicándose en 4.31%, tras la publicación del ISM de manufactura de marzo.
El mercado de capitales cerró la primera sesión de abril con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global, destacando un bajo volumen de operaciones debido a que los mercados en Europa se mantuvieron cerrados por las celebraciones de Pascua. En Estados Unidos, el Nasdaq Composite registró una ligera ganancia de 0.11%.
Por otro lado, el Dow Jones cerró con una pérdida de 0.60%, cortando una racha de 2 sesiones consecutivas de pérdidas y el S&P 500 mostró una caída de 0.20%, destacando los sectores: inmobiliario (-1.77%), salud (-0.88%), industrial (-0.79%) y consumo básico (-0.77%). A nivel emisoras, las pérdidas se concentraron en: Apple (-0.85%), Home Depot (-4.06%), Eli Lilly (-2.24%) y Costco (-1.55%).
En cuanto a volumen de operación, el Nasdaq estuvo 10.83% por debajo de su promedio de 100 días, el Dow Jones 17.29% por debajo y el S&P 500 mostró un volumen 19.11% por debajo de su promedio.
En México, el IPC de la BMV cerró con una ganancia de 0.50%, ligando 3 sesiones consecutivas al alza y cerrando en su mayor nivel desde el 19 de febrero de este año. Con esto, el IPC muestra una ganancia de 0.47% en el año. Al interior, destacan las emisoras: Industrias Peñoles (+9.76%), Megacable (+6.17%), Alfa (+4.37%), Liverpool (+2.85%), Cemex (+2.52%), Becle (+2.37%).
En cuanto a indicadores económicos, en México se publicó el indicador IMEF de manufactura correspondiente a marzo, que se ubicó en 54.5 puntos, su mayor nivel desde junio del 2017 y registró un aumento 4.3 puntos respecto a febrero, siendo el mayor incremento mensual desde julio del 2020.
Al interior, todos los componentes aumentaron respecto al mes previo, ubicándose (todos) en zona de expansión. Por otra parte, el indicador IMEF No Manufacturero disminuyó 0.6 puntos respecto al mes anterior, ubicándose en 52.1 puntos y acumulando 26 meses consecutivos en zona de expansión.
Con esto, los indicadores del IMEF dan una señal positiva para la manufactura y el sector servicios a finales del primer trimestre, pero no se elimina el riesgo de que el PIB de México haya mostrado una contracción respecto al cuarto trimestre del 2023.
También se publicaron las remesas de febrero que mostraron una contracción mensual de 0.9% de acuerdo con series ajustadas por estacionalidad. A tasa anual, las remesas crecieron 3.75%, acelerándose respecto al crecimiento de los tres meses previos. Sin embargo, en los primeros dos meses del año el crecimiento anual de las remesas sigue siendo bajo respecto a años recientes.
En el primer bimestre del 2024, las remesas medidas en dólares muestran un crecimiento acumulado de 3.44%, muy por debajo del crecimiento acumulado de 11.69% en el primer bimestre del 2023 y la menor tasa anual para un primer bimestre desde 2015. Considerando la apreciación del peso y la inflación, el poder adquisitivo de las remesas cayó 8.69% en febrero, acumulando 16 meses consecutivos de contracciones anuales y siendo el mayor periodo de caídas en registro.
La caída del poder adquisitivo de las remesas tiene un efecto negativo sobre el crecimiento económico, pues afecta directamente el ingreso de los hogares y el consumo privado. Cabe recordar que, en 2023, las remesas explicaron cerca del 3.5% del PIB, bajando desde 4.0% en 2022 y ubicándose en su menor nivel desde 2019.
Respecto a las finanzas públicas, la semana pasada la Secretaría de Hacienda publicó los pre criterios 2025, haciendo revisiones a sus estimaciones para el 2024. Destaca que para 2024 se revisó al alza la previsión del déficit presupuestario de 4.9% a 5.0% del PIB, que sería el mayor déficit desde 1988 cuando se ubicó en 9.24% del PIB.
En este contexto, se prevé que la deuda pública como porcentaje del PIB subirá de 46.8% en 2023 a 50.2% en 2024. Resulta relevante que la estimación de crecimiento económico considera para 2024 un rango entre 2.5% y 3.5%, lo que resulta menos probable debido al deterioro de la actividad económica al comienzo del año.
En la sesión el euro tocó un mínimo de 1.0731 y un máximo de 1.0799 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2540 y un máximo de 1.2642 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 17.8239 y un máximo de 17.9369 pesos por euro.
Hoy se cumplen 30 años de la entrada en vigor de la autonomía del Banco de México. Esta autonomía es uno de los principales pilares de la economía mexicana.
En 2001 el Banco de México adoptó el objetivo de inflación anual del 3% y el objetivo operacional de tasa de interés en enero del 2008.
Desde el inicio de la autonomía, se tiene registro de una inflación máxima 51.97% en diciembre de 1995, un año después de la entrada en vigor del régimen cambiario de libre flotación.
La inflación mínima de 2.13% anual, se alcanzó en diciembre del 2015.
Por su parte, la mayor tasa de interés se alcanzó en 11.25% y se mantuvo en ese nivel del 31 de marzo del 2023 hasta el 21 de marzo del 2024, mientras que la mínima en 3% y se mantuvo en ese nivel desde el 6 de junio del 2014 hasta el 16 de diciembre del 2015.
ORÁCULO FINANCIERO. Peso inicia abril cotizando en 16.54 por dólar
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.11% o 1.8 centavos, cotizando alrededor de 16.54 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.5909 y un mínimo de 16.5332 pesos por dólar.
Hoy es la primera sesión desde el 1 de diciembre del 2015 que el tipo de cambio ha respetado la resistencia de 16.60 pesos por dólar, señal de consolidación en el nivel actual, con el mercado a la espera de más información económica relevante para continuar la tendencia a la baja del tipo de cambio o iniciar un cambio de tendencia.
El mercado sigue apostando por una apreciación del peso. En el mercado de futuros de Chicago, durante la semana comprendida entre el miércoles 20 y el martes 26 de marzo, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso se incrementaron en 3,398 contratos, alcanzando 132,068 contratos, cada uno de 500 mil pesos, nivel máximo desde el 25 de febrero del 2020.
Lo anterior se debió principalmente a las apuestas brutas a favor del peso, que se incrementaron en 8,269 contratos, mientras que las apuestas brutas en contra del peso se redujeron en 2,219 contratos. Este comportamiento es consistente con la apreciación más reciente del peso frente al dólar, pero también pone en evidencia la naturaleza especulativa de esta apreciación y el riesgo de que se observen ajustes al alza del tipo de cambio.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: la lira turca con 1.02%, el shekel israelí con 0.46%, el peso chileno con 0.28%, el peso mexicano con 0.11%, el rand sudafricano con 0.08% y el dólar taiwanés con 0.05%.
Las divisas más depreciadas son: la corona noruega con 0.74%, la corona sueca con 0.66%, el real brasileño con 0.39%, la corona checa con 0.28%, la rupia de indonesia con 0.22% y el dólar neozelandés con 0.21%. Debido al desempeño mixto del mercado cambiario, el dólar muestra pocos cambios y avanza 0.02% de acuerdo con el índice ponderado.
El dólar se mantiene estable pues el pasado viernes, en Estados Unidos se publicó el índice de precios del consumo personal (PCE deflator), ubicándose en una tasa anual de 2.45% en febrero, en línea con las expectativas del mercado, pero mostrando una ligera aceleración después de 4 meses consecutivos de desaceleración. Por su parte, el índice subyacente se ubicó en 2.78%, ligando 13 meses consecutivos a la baja y ubicándose en su menor nivel desde marzo del 2021.
El viernes también se publicó en Estados Unidos el ingreso personal disponible que en febrero creció 4.15% anual, su menor tasa desde septiembre del 2022. A tasa real, el ingreso personal disponible creció 1.65% anual, ligando 3 meses consecutivos de desaceleración y ubicándose en su menor nivel desde diciembre del 2022. En contraste, el consumo personal se aceleró de 4.47% anual en enero a 4.88% anual en febrero.
En términos reales, el consumo personal real creció 0.43% en el mes, mientras que, a tasa anual, el consumo personal real creció 2.37%. La desaceleración en el crecimiento de los ingresos es contraria a la aceleración en el crecimiento del consumo, lo que puede ser indicativo de que la población está incurriendo en un mayor endeudamiento, algo que no es sostenible en el largo plazo.
Cabe agregar que en febrero, la tasa de ahorro de Estados Unidos se ubicó en 3.6%, la menor desde diciembre del 2022.
El mercado de capitales muestra un desempeño mixto en la sesión asiática, en donde el Nikkei japonés mostró una caída de 1.40%, cerrando en su peor nivel desde el 18 de marzo. Por otro lado, el CSI 300 de Shanghái registró una ganancia de 1.64%, ligando 3 sesiones consecutivas de ganancias y siendo el mayor avance para una sesión desde el 29 de febrero de este año.
El desempeño positivo se debe a la publicación del PMI de manufactura de China elaborado por Caixin, que se dio a conocer ayer por la noche y subió a 51.1 puntos, su mayor nivel desde febrero del 2023 y acumulando cinco meses consecutivos en zona de expansión (por encima de 50 puntos).
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.11% o 1.8 centavos, cotizando alrededor de 16.54 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.5909 y un mínimo de 16.5332 pesos por dólar.
Hoy es la primera sesión desde el 1 de diciembre del 2015 que el tipo de cambio ha respetado la resistencia de 16.60 pesos por dólar, señal de consolidación en el nivel actual, con el mercado a la espera de más información económica relevante para continuar la tendencia a la baja del tipo de cambio o iniciar un cambio de tendencia.
El mercado sigue apostando por una apreciación del peso. En el mercado de futuros de Chicago, durante la semana comprendida entre el miércoles 20 y el martes 26 de marzo, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso se incrementaron en 3,398 contratos, alcanzando 132,068 contratos, cada uno de 500 mil pesos, nivel máximo desde el 25 de febrero del 2020.
Lo anterior se debió principalmente a las apuestas brutas a favor del peso, que se incrementaron en 8,269 contratos, mientras que las apuestas brutas en contra del peso se redujeron en 2,219 contratos. Este comportamiento es consistente con la apreciación más reciente del peso frente al dólar, pero también pone en evidencia la naturaleza especulativa de esta apreciación y el riesgo de que se observen ajustes al alza del tipo de cambio.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: la lira turca con 1.02%, el shekel israelí con 0.46%, el peso chileno con 0.28%, el peso mexicano con 0.11%, el rand sudafricano con 0.08% y el dólar taiwanés con 0.05%.
Las divisas más depreciadas son: la corona noruega con 0.74%, la corona sueca con 0.66%, el real brasileño con 0.39%, la corona checa con 0.28%, la rupia de indonesia con 0.22% y el dólar neozelandés con 0.21%. Debido al desempeño mixto del mercado cambiario, el dólar muestra pocos cambios y avanza 0.02% de acuerdo con el índice ponderado.
El dólar se mantiene estable pues el pasado viernes, en Estados Unidos se publicó el índice de precios del consumo personal (PCE deflator), ubicándose en una tasa anual de 2.45% en febrero, en línea con las expectativas del mercado, pero mostrando una ligera aceleración después de 4 meses consecutivos de desaceleración.
Por su parte, el índice subyacente se ubicó en 2.78%, ligando 13 meses consecutivos a la baja y ubicándose en su menor nivel desde marzo del 2021.
El viernes también se publicó en Estados Unidos el ingreso personal disponible que en febrero creció 4.15% anual, su menor tasa desde septiembre del 2022. A tasa real, el ingreso personal disponible creció 1.65% anual, ligando 3 meses consecutivos de desaceleración y ubicándose en su menor nivel desde diciembre del 2022. En contraste, el consumo personal se aceleró de 4.47% anual en enero a 4.88% anual en febrero.
En términos reales, el consumo personal real creció 0.43% en el mes, mientras que, a tasa anual, el consumo personal real creció 2.37%. La desaceleración en el crecimiento de los ingresos es contraria a la aceleración en el crecimiento del consumo, lo que puede ser indicativo de que la población está incurriendo en un mayor endeudamiento, algo que no es sostenible en el largo plazo. Cabe agregar que en febrero, la tasa de ahorro de Estados Unidos se ubicó en 3.6%, la menor desde diciembre del 2022.
El mercado de capitales muestra un desempeño mixto en la sesión asiática, en donde el Nikkei japonés mostró una caída de 1.40%, cerrando en su peor nivel desde el 18 de marzo. Por otro lado, el CSI 300 de Shanghái registró una ganancia de 1.64%, ligando 3 sesiones consecutivas de ganancias y siendo el mayor avance para una sesión desde el 29 de febrero de este año.
El desempeño positivo se debe a la publicación del PMI de manufactura de China elaborado por Caixin, que se dio a conocer ayer por la noche y subió a 51.1 puntos, su mayor nivel desde febrero del 2023 y acumulando cinco meses consecutivos en zona de expansión (por encima de 50 puntos).
