CIERRE DE MERCADOS. Peso pierde terreno ante fortalecimiento del dólar

Por Redacción Actualizado Abr 10, 2024

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 10 DE ABRIL DE 2024.- El peso cerró la sesión cotizando alrededor de 16.43 pesos por dólar, mostrando una depreciación de 0.32% o 5.2 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.5208 y un mínimo de 16.3046 pesos por dólar.

La depreciación de hoy se debió al fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.75%, de acuerdo con el índice ponderado, ya que se espera que la Reserva Federal será cautelosa para iniciar los recortes en la tasa de interés. Lo anterior se debió a la publicación de la inflación de marzo de Estados Unidos, la cual se ubicó en una tasa anual de 3.48%, acelerándose por segundo mes consecutivo.

Cabe destacar que, en las minutas de política monetaria publicadas a las 12:00 horas, también se muestra que los funcionarios de la Fed permanecen cautelosos. De acuerdo a las minutas, la inflación no se está desacelerando lo suficientemente rápido, aunque aún esperan recortar la tasa de interés en algún momento de este año.

Tras la publicación de la inflación también se observó un aumento en los rendimientos de las notas del Tesoro a 10 años, las cuales cerraron la sesión elevándose 17.9 puntos base a 4.54%. Por su parte, los rendimientos de las notas a 30 años se elevaron 12.6 puntos a 4.62%.

En el mercado cambiario la mayoría de las divisas perdieron terreno hoy, siendo las más depreciadas: el dólar australiano con 1.75%, el rand sudafricano con 1.68%, la corona sueca con 1.57%, el shekel israelí con 1.50%, la corona noruega con 1.41%, el dólar neozelandés con 1.40% y el peso chileno con 1.36%. Por otro lado, las divisas más apreciadas fueron: el dólar taiwanés con 0.33% y la rupia de India con 0.15%.

En el mercado de commodities, el precio del petróleo cerró la sesión con ganancias, con el WTI elevándose 1.21%, cotizando en 86.26 dólares por barril. Lo anterior se debe ante una escalada en las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente, ya que en la sesión se dio a conocer que un ataque aéreo de Israel mató a tres hijos del líder político de Hamás, lo que se espera complique las conversaciones de un alto al fuego en Gaza.

Asimismo, se dice que el gobierno de Estados Unidos cree que Irán puede atacar de manera inminente a Israel como respuesta al presunto ataque israelí a su consulado en Siria. Las tensiones geopolíticas y las expectativas de que la oferta de petróleo permanecerá limitada puede llevar al precio a elevarse incluso hasta los 90 dólares por barril, lo que aumenta los riesgos al alza para la inflación.

Por otro lado, en México se sigue hablando sobre la iniciativa de reforma al sistema de pensiones presentada el 4 de abril del 2024. Destaca que de aprobarse, representaría un retroceso en el manejo de las pensiones, un riesgo para los recursos de los trabajadores y riesgo para las finanzas públicas de México.

La iniciativa pretende modificar leyes secundarias en torno a las pensiones para que cumplidos 70 años, los recursos se dirijan a un nuevo Fondo de Pensiones para el Bienestar. Según la iniciativa, los trabajadores o sus beneficiarios podrían reclamar la devolución de dichos recursos a través del Instituto para Devolver al Pueblo lo Robado (INDEP), pero no se mencionan los mecanismos para hacerlo, presentando un problema para quienes busquen reclamarlos.

Aunque en la iniciativa dice que los recursos no podrán utilizarse para contribuir al equilibrio presupuestario, se tiene el riesgo que los recursos sean invertidos en proyectos del gobierno, los cuales no necesariamente tendrían un rendimiento financiero positivo.

Cabe recordar que los proyectos del gobierno buscan una rentabilidad social y no una rentabilidad financiera.

Lo anterior pone en riesgo los recursos de los trabajadores y presenta la posibilidad de caer en un esquema de pirámide o Ponzi, el cual no es sostenible.

Este esquema de pirámide implicaría pagar pensiones con los recursos recién llegados, en lugar de pagar con lo ahorrado por cada trabajador.

Este esquema no es sostenible bajo ningún supuesto, más aún con una población que va envejeciendo, por lo que en el largo plazo también se podría en riesgo las finanzas públicas de México.

El mercado de capitales cerró la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En Estados Unidos se observaron pérdidas considerables tras la aceleración de la inflación de marzo en Estados Unidos. El Dow Jones cerró con una pérdida de 1.09%, cayendo en 7 de las últimas 8 sesiones y cerrando en su menor nivel desde el 14 de febrero de este año.

El Nasdaq Composite cerró con una caída de 0.84%, cortando una racha de 3 sesiones consecutivas de ganancias. Por su parte, el S&P 500 registró una pérdida en la sesión de 0.95%, resaltando las pérdidas en los sectores: inmobiliario (-4.10%), servicios básicos (-1.73%), materiales (-1.55%) y financiero (-1.50%).

En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.15%, el DAX alemán cerró con una ganancia de 0.11% y el FTSE 100 de Londres mostró un avance de 0.33%. En México, el IPC de la BMV cerró con una pérdida de 1.51%, ligando 3 sesiones consecutivas de caídas y siendo la mayor pérdida para una sesión desde el 28 de febrero.

Al interior, resalta que 33 de las 35 emisoras mostraron pérdidas, resaltando: Grupo Carso (-4.91%), Vesta (-3.20%), Genomma Lab (-3.11%), Orbia (-2.75%), Inbursa (-2.71%), Bolsa Mexicana de Valores (-2.70%), Qualitas (-2.63%), Industrias Peñoles (-2.57%) y BanBajío (-2.56%).

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0729 y un máximo de 1.0867 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2520 y un máximo de 1.2708 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 17.6478 y un máximo de 17.7978 pesos por euro.

Este esquema no es sostenible bajo ningún supuesto, más aún con una población que va envejeciendo, por lo que en el largo plazo también se podría en riesgo las finanzas públicas de México.

ORÁCULO FINANCIERO. Sigue peso a la baja

El peso inicia la sesión cotizando alrededor de 16.42 pesos por dólar, con una apreciación de 0.22%, o 3.6 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.4556 y un mínimo de 16.3046 pesos por dólar.

Las presiones al alza para el tipo de cambio se deben a la publicación de la inflación al consumidor de marzo de Estados Unidos, la cual se ubicó por encima de las expectativas del mercado y eleva la probabilidad de que la Reserva Federal retrase el inicio de recortes a la tasa de interés.

En Estados Unidos, la inflación de marzo se ubicó en una tasa anual de 3.48%, acelerándose por segundo mes consecutivo y ubicándose en su mayor nivel desde septiembre del 2023 cuando se ubicó en 3.70%.

Cabe destacar que el dato se ubicó por encima de la expectativa del mercado de 3.42%. A tasa mensual, la inflación se ubicó en 0.38%, ligeramente por encima de la expectativa del mercado de 0.33% y ligando 3 meses consecutivos con inflaciones mensuales por encima del 0.3%, algo que no se veía desde septiembre a noviembre del 2022.

Asimismo, la inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 3.80% anual, cortando una racha de 11 meses consecutivos de desaceleración y ubicándose por encima de la expectativa del mercado de 3.70%. A tasa mensual, la inflación subyacente se ubicó en 0.36%, por encima de la expectativa del mercado de 0.29%.

El alza en la inflación se debió principalmente a dos componentes: energía y servicios. El componente de energía mostró una inflación mensual de 1.13% y anual de 2.12%, cortando una racha de 12 meses consecutivos de caídas y ubicándose en su mayor nivel desde febrero del 2023.

El alza en el precio de los energéticos se debió al precio de la gasolina, el cual mostró una inflación mensual de 1.7%. Por otro lado, el componente de servicios mostró una inflación mensual de 0.52%, ubicándose por encima de la inflación mensual promedio de todo el 2023 (0.43%).

A tasa anual, los servicios mostraron una inflación de 5.40%, acelerándose desde el dato de febrero y ubicándose en su mayor nivel desde noviembre del año pasado. Al interior, destacan los servicios de transportación con una inflación mensual de 1.5% (10.7% anual) y los servicios de viviendas, con una inflación mensual de 0.42% (5.7% anual).

Con esto, los subcomponentes de viviendas y gasolina ponderaron más de la mitad de la inflación mensual del mes de marzo.

Por otro lado, la inflación del componente de alimentos se ubicó en 0.10% mensual y 2.24% anual, acelerándose ligeramente del dato de febrero (2.23%) después de 18 meses consecutivos a la baja.

Por su parte, la inflación de los commodities se ubicó en 0.11%, cortando una racha de 8 meses consecutivos de inflaciones negativas. A pesar del aumento mensual, a tasa anual se ubicó en -0.65%, ligando 3 meses con contracciones y siendo la menor inflación desde junio del 2020.

Con estos datos, se espera que la Reserva Federal sea cautelosa para iniciar los recortes en la tasa de interés. Ante esto, el dólar se fortalece y la mayoría de las divisas pierde terreno hoy.

Las divisas más depreciadas son: la corona sueca con 1.29%, el dólar australiano con 1.21%, el rand sudafricano con 1.14%, el peso chileno con 1.04%, el peso colombiano con 1.03%, el florín húngaro con 0.99%, el shekel israelí con 0.85% y la corona noruega con 0.85%. Por el contrario, las divisas más apreciadas son: el dólar taiwanés con 0.33% y la rupia de India con 0.15%.

En cuanto al mercado de commodities, el precio del oro se corrige a la baja, perdiendo 0.70%, cotizando en 2,336.27 dólares por onza, luego de alcanzar un nuevo máximo histórico de 2,365.35 dólares, durante la sesión previa.

Por su parte, el precio del WTI inicia la sesión ganando 0.33%, cotizando en 85.51 dólares por barril, a pesar de que el Instituto Americano del Petróleo informó que los inventarios de crudo en Estados Unidos aumentaron en 3.03 millones de barriles la semana pasada.

El precio del petróleo también está presionado al alza ante la expectativa de que la oferta global siga limitada, con los recortes conjuntos de la OPEP+ y las tensiones geopolíticas en Ucrania y el Medio Oriente. Asimismo, todo indica que la demanda global se mantiene fuerte.

En el mercado de capitales la mayoría de los principales índices bursátiles muestran pérdidas. En la sesión asiática, el Nikkei japonés mostró una caída de 0.478%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong ganó 1.85%.

En Europa, el DAX alemán pierde 0.0.24%, el CAC 40 de Francia cae 0.44% y el FTSE 100 del Reino Unido muestra un avance de 0.0.27% en la sesión. En el mercado de futuros de Estados Unidos, el Dow Jones pierde 1.11%, el S&P 500 muestra una caída 1.26% y el Nasdaq 100 cae 1.35%.

En cuanto a noticias relevantes, el Banco de Nueva Zelanda mantuvo la tasa oficial de efectivo sin cambios en 5.50%, en línea con las expectativas del mercado y siendo la sexta decisión consecutiva en la que mantienen la tasa sin cambios. Se espera que el banco central de ese país comience a recortar la tasa durante la última parte año.

Fitch Ratings revisó la perspectiva de la calificación crediticia de China de estable a negativa, debido al constante aumento en la deuda. De acuerdo con la agencia calificadora es probable que el gobierno acumule deuda mientras impulsa la economía.

De acuerdo con el Banco de Pagos Internacionales, la deuda pública se ubicaba cerca del 80% del PIB a mediados del año pasado, que, aunque está muy por debajo de muchas economías avanzadas como Japón y Estados Unidos, es alta para una economía emergente. De acuerdo con los datos del gobierno de China la deuda pública se ubicó en 56% del PIB a finales de 2023.

En México, se publicó la Encuesta de Viajeros Internacionales (EVI) correspondiente a febrero del 2024, la cual muestra que en el mes ingresaron al país un total de 6.63 millones de visitantes, 15.39% por encima del total que entraron al país en el mismo mes del 2023.

No obstante, aún existe un rezago considerable de 13.52% respecto a los niveles observados en el mismo mes del 2019, previo a la pandemia. En los primeros dos meses del 2024, ingresaron al país 13.41 millones de visitantes, mostrando un crecimiento de 10.71% respecto al mismo periodo del 2023, pero todavía se observa un rezago de 13.99% respecto al mismo periodo del 2019.

En cuanto a la proporción de visitantes, en febrero del 2024, los turistas internacionales representaron el 52.13%, mientras que los excursionistas internacionales el 47.87%. Cabe mencionar que, los turistas internacionales son aquellos que permanecen al menos una noche en el país, mientras que los excursionistas internacionales son aquellos visitantes que entran y salen del país en el mismo día.

Finalmente, en cuanto al gasto total de los visitantes, la cifra del mes alcanzó 3.18 mil millones de dólares, con un crecimiento de 22.81% anual. Cabe mencionar que el gasto total está explicado en 93.63% por turistas internacionales y en 6.37% por excursionistas internacionales. Además, el gasto medio por visitante alcanzó 479.34 dólares, incrementando 6.43% a tasa anual.

En México, también se publicó en la Gaceta parlamentaria del 9 de abril, la iniciativa de Morena que propone que los recursos de los trabajadores que cumplan 70 años de edad se traspasen a un “nuevo” fondo del bienestar. Lo anterior es peligroso y generar aversión al riesgo, puesto que los fondos son privados y pueden ser desviados.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.34 y 16.56 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una subida de 14.5 puntos base, ubicándose en 4.50%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 3.9 puntos base, ubicándose en 9.65%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 17.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0. 82% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 16.5147 a 1 mes, 16.9160 a 6 meses y 17.3657 pesos por dólar a un año.