Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 13 DE MAYO DE 2024.- El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.19% o 3.1 centavos, cotizando alrededor de 16.81 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 16.7321 y un máximo de 16.8259 pesos por dólar. La depreciación del peso se debió a los siguientes factores:
1. La especulación de que la Reserva Federal mantendrá una postura monetaria restrictiva por varios meses. Por un lado, el vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, mencionó hoy que se ha frenado la disminución de la inflación, por lo que sigue siendo una fuente de preocupación y es apropiado mantener elevada la tasa de interés.
Por su parte, la Fed de Nueva York publicó la encuesta sobre las expectativas de inflación a 1 año correspondiente al mes de abril, que aumentó 0.26 puntos porcentuales respecto a la encuesta de marzo, siendo el mayor aumento desde marzo del 2023 y ubicándose en 3.26%, su mayor nivel desde noviembre del año pasado.
Al interior, la expectativa de inflación de los precios de vivienda mostró un incremento a 3.3%, su mayor nivel desde julio del 2022. Este aumento en la mediana de las expectativas de inflación y de los precios de viviendas, es consecuencia de la alta inflación observada en los primeros 3 meses del año.
Considerando lo anterior, el mercado está cauteloso en anticipación a la publicación este martes de la inflación del productor de abril en Estados Unidos.
2. Mayor aversión al riesgo respecto a México. La semana pasada, la agencia calificadora Fitch Ratings señaló que el estrés fiscal del gobierno federal es un riesgo para la calificación crediticia de la deuda soberana, debido a la presión que ejercen: 1) las transferencias sociales, 2) el pago de pensiones y 3) los apoyos a Pemex.
Actualmente, Fitch asigna una calificación crediticia de BBB- con perspectiva estable para México, por lo que un recorte en la calificación posicionaría la deuda de México en grado especulativo, de acuerdo con esa calificadora.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas fueron: el rublo ruso con 1.21%, la corona checa con 0.70%, el zloty polaco con 0.61%, el rand sudafricano con 0.46%, el florín húngaro con 0.38%, la corona noruega con 0.29% y la libra esterlina con 0.26%. Las divisas más depreciadas fueron: el yen japonés con 0.29%, el sol peruano con 0.27%, la rupia de Indonesia con 0.22%, el peso mexicano con 0.19%, el franco suizo con 0.18% y el peso argentino con 0.17%.
El mercado de capitales cerró la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. Las pérdidas se deben al incremento de las expectativas de inflación en Estados Unidos. El Dow Jones registró una pérdida de 0.21%, mientras que el S&P 500 mostró una ligera pérdida de 0.02%.
Al interior del S&P 500, 9 de los 11 sectores mostraron pérdidas, resaltando: industrial (-0.45%) y financiero (-0.41%). Solamente el Nasdaq Composite registró una ganancia de 0.29%, cerrando en su mayor nivel desde el 11 de abril.
En Europa, el STOXX 600 registró una ligera ganancia de 0.02%, ligando 7 sesiones consecutivas de ganancias. Por otro lado, el DAX alemán registró una caída de 0.16%, cortando una racha de 6 sesiones consecutivas de ganancias.
Asimismo, el FTSE 100 de Londres mostró una pérdida de 0.22%, también cortando 6 sesiones consecutivas al alza. En México, el IPC de la BMV cerró con una ligera pérdida de 0.08%, cayendo en 4 de las últimas 5 sesiones. Al interior, destacaron las caídas de las emisoras: América Móvil (-1.53%), Grupo México (-1.48%), Walmex (-0.88%) y Pinfra (-3.55%).
En el mercado de materias primas, destacaron las ganancias del cobre, que avanzó 1.87% y cerró en 10,082.40 dólares por tonelada métrica, alcanzando un máximo de 10,090.00 dólares, no visto desde el 22 de abril del 2022.
El precio del cobre subió ante la expectativa de que el gobierno de China aumentará los estímulos económicos, pues el Ministerio de Finanzas de ese país anunció que esta semana comenzará un programa de emisión de deuda por hasta 1 billón de yuanes a largo plazo (20 a 50 años), recursos que se usarán para proyectos de infraestructura.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0766 y un máximo de 1.0807 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2518 y un máximo de 1.2569 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 18.0443 y un máximo de 18.1675 pesos por euro.
ORÀCULO FINANCIERO. Se aprecia el peso
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.18% o 2.9 centavos, cotizando alrededor de 16.75 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.8014 y un mínimo de 16.7321 pesos por dólar, ante un retroceso del dólar de 0.11% de acuerdo con el índice ponderado.
Al comienzo de la semana hay cautela en el mercado cambiario, en anticipación a la publicación de indicadores relevantes esta semana. Mañana se dará a conocer la inflación al productor de abril en Estados Unidos, para la que se anticipa en 2.2% anual, acelerándose desde 2.1% en marzo.
Por su parte, el miércoles se publicará la inflación al consumidor, que el mercado espera en 3.4% anual, desacelerándose desde 3.5% en marzo.
Cabe destacar que la publicación de la inflación se ha vuelto un factor importante en los movimientos del dólar y por lo tanto también del peso. En este contexto, el dólar podría ganar fuerza (lo que debilitaría al peso) si la inflación de Estados Unidos se ubica por encima de la expectativa o si en sus componentes muestra algún factor que genere preocupación.
En la semana también se publicarán otros indicadores relevantes en Estados Unidos: el miércoles 15 las ventas minoristas de abril, el jueves 16 los inicios de vivienda, permisos de construcción y producción industrial del mismo mes. Además, varios oficiales de la Reserva Federal darán comentarios.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el rublo ruso con 1.24%, la corona checa con 0.86%, el rand sudafricano con 0.64%, el zloty polaco con 0.63%, el florín húngaro con 0.49%, el peso chileno con 0.30% y la lira turca con 0.30%.
Las divisas más depreciadas hoy son: la rupia de Indonesia con 0.22%, el shekel israelí con 0.10%, el yuan chino con 0.10%, la rupia india con 0.03% y el yen japonés con 0.03%.
El mercado de capitales muestra pérdidas entre los principales índices bursátiles a nivel global, con la excepción del Hang Seng de Hong Kong que ganó 0.80% en la sesión, cerrando en su mayor nivel desde el 10 de agosto del 2023.
Por otro lado, el Nikkei japonés mostró una pérdida de 0.13% y el CSI 300 de Shanghái cayó 0.04%. En Europa, el STOXX 600 muestra una pérdida de 0.12%, el CAC 40 de Francia cae 0.24%, el DAX alemán pierde 0.28% y el FTSE 100 de Londres registra una caída de 0.24% en la sesión.
En el mercado de futuros de Estados Unidos, el Dow Jones registra una ganancia de 0.20%, el Nasdaq 100 de 0.37% y el S&P 500 de 0.26%.
En el mercado de materias primas, el WTI sube 0.81% y cotiza en 78.89 dólares por barril, debido a que no se han logrado avances en las negociaciones para un cese al fuego en Gaza. Por su parte, el mercado sigue especulando que la OPEP+ extenderá los recortes de producción hasta la segunda mitad del año, en la reunión programada para el 1 de junio.
En cuanto a noticias relevantes, la Secretaría de Hacienda publicó el pasado viernes que el estímulo fiscal para la gasolina regular será de 2.20% o 13.55 centavos por litro en la semana del 11 al 17 de mayo.
Lo anterior se traduce en un recorte de 82.78% con respecto a una semana anterior, llevando al estímulo fiscal a su nivel más bajo desde la semana del 27 de enero al 2 febrero, cuando el estímulo fue de solamente 1.48% o 9.13 centavos por litro.
Esto se debe a un esfuerzo por disminuir el impacto sobre los ingresos del sector público aprovechando la disminución del precio internacional de la gasolina, que ha caído 8.30% en las últimas dos semanas.
Por otro lado, esta semana Biden podría ratificar los aranceles que fueron impuestos desde la administración de Trump contra las importaciones de diversos productos provenientes de China.
También se espera que anuncie nuevos aranceles a las importaciones de semiconductores, equipo de energía solar y a los vehículos eléctricos de China. Para los vehículos eléctricos la expectativa es que los aranceles aumenten de 27.5% a 102.5%.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.72 y 16.88 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 3.1 puntos base, ubicándose en 4.46%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 2 puntos base a 9.76%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.65% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 16.8289 a 1 mes, 17.2282 a 6 meses y 17.7110 pesos por dólar a un año.
