Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 10 DE JUNIO DE 2024.- El peso cerró la sesión cotizando alrededor de 18.22 pesos por dólar, mostrando una apreciación de 0.92% o 16 centavos, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.2156 y un máximo de 18.6580 pesos por dólar.
La apreciación del peso sucede como una corrección, luego de perder 8.14% durante la semana anterior, siendo la mayor caída semanal del peso desde el 20 de marzo, cuando inició la pandemia del Covid19 y la mayor depreciación semanal después de una elección presidencial en México, desde que existe un régimen cambiario de libre flotación.
Hoy a las 5pm, la presidenta electa, Claudia Sheinbaum, tendrá una conferencia de prensa, tras una reunión con el presidente López Obrador. Dicha conferencia podría afectar el desempeño del tipo de cambio durante el resto de la semana, pues el mercado está a la espera de señales sobre las reformas constitucionales del llamado Plan C y sobre la posibilidad que el presidente López Obrador quiera seguir marcando el rumbo político de México en el sexenio de Claudia Sheinbaum.
Es importante mencionar que la volatilidad del tipo de cambio no beneficia ni a importadores ni a exportadores, por lo que de seguir, afectaría al crecimiento económico de México.
Además, es posible que ante la incertidumbre que se vive actualmente en México, se pospongan proyectos de inversión, lo que también frenaría el crecimiento económico.
En este sentido, será importantísimo el tipo de comunicación que dé la presidenta electa.
De acuerdo con datos en 2024 al 30 de mayo, la tenencia de valores gubernamentales por residentes en el extranjero acumula una disminución de 11,867.39 millones de pesos o 0.66% en el año.
Respecto al máximo histórico en la tenencia por residentes del extranjero, el 8 de febrero del 2019, se acumula una salida de capitales de México por 496,862.11 millones de pesos o 21.85% de lo que los extranjeros tenían invertidos en México en instrumentos gubernamentales. Aún no se publican los datos de la semana posterior a las elecciones, pero es muy probable que la salida de capitales se haya intensificado.
En el mercado de bonos, la tasa de los bonos M a 10 años se ubicó al cierre de hoy en 10.22%, acumulando un incremento de 44.2 puntos base desde el cierre de mayo. Este incremento es consecuencia de la incertidumbre provocada por las elecciones, por el riesgo de reformas constitucionales que deterioren la calificación crediticia de la deuda soberana de México.
A pesar de la corrección a la baja, el tipo de cambio sigue ubicándose muy por encima de los niveles previos a las elecciones. De hecho, desde el tipo de cambio mínimo del año, alcanzado el 9 de abril, hasta el máximo alcanzado del día de hoy, el peso acumuló una depreciación de 14.74% o 2 pesos con 39 centavos.
Cabe recordar que además de los factores internos, hay factores externos que amenazan con causar volatilidad. Destacan la Convención Nacional Republicana a llevarse a cabo en julio, en donde Donald Trump será confirmado como candidato a la presidencia de Estados Unidos y las elecciones en ese país, el 5 de noviembre.
A nivel interno, el inicio de la nueva legislatura el 1 de septiembre, con la posible aprobación de reformas constitucionales, así como la presentación del Paquete Económico 2025, el 15 de noviembre, podrían ocasionar movimientos fuertes en el tipo de cambio.
De hecho, no se descarta que el tipo de cambio suba a 20 pesos por dólar este año si se materializan los riesgos de aprobación de reformas o de recortes en la calificación crediticia de la deuda soberana de México. Del Paquete Económico será relevante la estructura de gasto y el déficit presupuestario.
Si el Paquete Económico no convence a las agencias calificadoras, podrían castigar a México con ajustes de la perspectiva o recortes de la calificación crediticia de la deuda soberana de México.
En la canasta amplia de principales cruces frente al dólar se observaron resultados mixtos, con el dólar estadounidense cerrando la sesión con pocos cambios, avanzando 0.10% de acuerdo con el índice ponderado.
Las divisas más depreciadas fueron: el won surcoreano con 0.77%, el florín húngaro con 0.73%, el ringgit de Malasia con 0.66%, el sol peruano con 0.63%, el zloty polaco con 0.61%, la rupia de Indonesia con 0.52% y el euro con 0.33%. Por el contrario, las divisas más apreciadas fueron: el rand sudafricano con 0.98%, el peso mexicano con 0.92%, la corona sueca con 0.69%, la corona noruega con 0.67%, el dólar australiano con 0.43%, el dólar neozelandés con 0.36% y el rublo ruso con 0.27%.
En el mercado de commodities, el WTI cerró la sesión cotizando en 77.95 dólares por barril, ganando 3.20%, siendo su mayor incremento diario desde el 3 de enero. Las presiones al alza suceden como una corrección, ante la expectativa de que la demanda por combustible se incremente en la temporada de verano y debido a que la semana previa el precio cayó 1.90%.
El mercado de capitales cerró la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. Las ganancias se observaron en los índices estadounidenses, debido a optimismo por parte de los inversionistas sobre la decisión de política monetaria de la Fed y la inflación de mayo que se publica el miércoles.
El Dow Jones registró una ganancia de 0.18%, el Nasdaq Composite mostró un avance de 0.35%, mientras que el S&P 500 ganó 0.26%, cortando una racha de 2 sesiones a la baja. Al interior, destacan las ganancias en los sectores: servicios básicos (+1.28%), energía (+0.71%), servicios de comunicación (+0.60%) y consumo discrecional (+0.51%).
A nivel de emisoras, destacó la pérdida de Apple (-1.91%) tras la conferencia World Wide Developers Conference 2024 (WWDC24), en donde dieron a conocer sus próximas innovaciones. A pesar de que por primera vez se integraran herramientas de unteligencia artificial en sus dispositivos, no cumplieron con las expectativas de los inversionistas, lo que llevó a la emisora a mostrar su mayor caída desde el 23 de mayo.
En Europa, se observaron pérdidas generalizadas tras las elecciones del parlamento europeo. El STOXX 600 registró una pérdida de 0.27%, ligando 2 sesiones a la baja. El CAC 40 francés mostró una pérdida de 1.35%, ligando 2 sesiones de pérdidas y cerrando en su menor nivel desde el 21 de febrero de este año. El DAX alemán perdió 0.34% y el FTSE 100 de Londres cayó 0.20%.
En México, el IPC de la BMV cerró con una ganancia de 0.27%, luego de haber caído 2.75% en la sesión del viernes. Al interior, destacan las ganancias de: Bimbo (+4.54%), Grupo Aeroportuario del Pacífico (+1.94%), Grupo México (+0.79%), Grupo Carso (+3.68%) y Femsa (+0.64%). A pesar de la ganancia, el IPC se ubica 3.73% por debajo del nivel previo a las elecciones celebradas el 2 de junio.
En la sesión, el euro tocó un máximo de 1.0809 y un mínimo de 1.0733 dólares por euro, no visto desde el 9 de mayo. La libra tocó un mínimo de 1.2688 y un máximo de 1.2739 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 19.6007 y un máximo de 20.0507 pesos por euro, no visto desde el 26 de abril del 2023.
ORÀCULO FINANCIERO. El peso inicia semana con depreciación
El peso inicia la sesión cotizando alrededor de 18.53 pesos por dólar, mostrando una depreciación de 0.78% o 14 centavos, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.2232 y un máximo 18.6580 pesos por dólar, no visto desde el 24 de mayo del 2023.
Cabe destacar que el peso es la tercera divisa más depreciada entre los principales cruces frente al dólar, ya que permanece la aversión al riesgo sobre México por las elecciones.
La mayoría de las divisas se deprecian frente al dólar, cuyo índice ponderado avanza 0.28%, debido a un aumento en la aversión al riesgo global, tras las elecciones parlamentarias en Europa.
En Francia la coalición de derecha, encabezada por Marine Le Pen, obtuvo el 32% de apoyo. Por lo anterior, el presidente de Francia, Emmanuel Macron, convocó a votaciones legislativas anticipadas que se llevarán a cabo el 30 de junio y el 7 de julio. Cabe mencionar que estas serán las primeras elecciones anticipadas desde 1997.
Por su parte, en Alemania el partido socialdemócrata del canciller Olaf Scholz obtuvo el peor resultado de su historia (13.9%), quedando por debajo del partido de Alternativa para Alemania (15.9%). Sin embargo, los partidos centralistas Unión Demócrata Cristiana de Alemania y Unión Social Cristiana de Baviera mantuvieron la mayoría con 30% de los votos.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el florín húngaro con 1.30%, el zloty polaco con 0.91%, el peso mexicano con 0.78%, el won surcoreano con 0.77%, el ringgit de Malasia con 0.66%, la corona checa con 0.62%, el rand brasileño con 0.61%, la rupia de Indonesia con 0.52% y el euro con 0.52%.
Por el contrario, las divisas más apreciadas en la sesión son: el rand sudafricano con 0.73%, el dólar australiano con 0.12% y el franco suizo con 0.03%.
El florín húngaro es la divisa más depreciada entre los principales cruces frente al dólar, ante un aumento en la aversión al riesgo, luego de las elecciones parlamentarias en Europa y la publicación de la inflación de mayo.
La inflación en Hungría se ubicó en una tasa anual de 4%, por debajo de la expectativa de mercado de 4.2%. Con esto, se espera que el Banco de Hungría continúe con los recortes de la tasa de interés, lo que apoya la depreciación de la divisa.
En el mercado de commodities, el WTI inicia la semana ganando 1.01%, cotizando en 76.29 dólares por barril ante la expectativa de una mayor demanda por hidrocarburos en el verano, mientras que el precio del oro sube 0.51% a 2,305.38 dólares por onza, ante la mayor aversión al riego global.
El mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles. En la sesión asiática, el Nikkei japonés cerró con una ganancia de 0.92%, mientras que los índices de China, el Hang Seng de Hong Kong y el CSI 300 de Shanghái, se mantuvieron cerrados en la sesión del lunes.
Por otro lado, en la sesión europea se observan pérdidas generalizadas, tras los resultados de las elecciones del parlamento europeo. El STOXX 600 registra una caída de 0.47%, el CAC 40 francés pierde 1.55%, el DAX alemán cae 0.45% y el FTSE 100 de Londres muestra una pérdida de 0.24%.
En Estados Unidos, el Dow Jones pierde 0.22%, el Nasdaq 100 cae 0.20% y el S&P 500 muestra una pérdida de 0.22%.
En cuanto a noticias relevantes, el Banco Mundial aprobó durante el fin de semana un financiamiento al gobierno de México por 1,000 millones de dólares, destinado a políticas de desarrollo financiero sostenible e inclusivo. El último préstamo del Banco Mundial a México fue aprobado en junio del 2023, por un monto de 700 millones de dólares.
En México, la Encuesta de Viajeros Internacionales (EVI) correspondiente a abril del 2024 muestra que en el mes ingresaron al país un total de 6.76 millones de visitantes, 14.01% por encima del total de visitantes que entraron al país en el mismo mes del 2023.
No obstante, aún existe un rezago considerable de 16.33% respecto a los niveles observados en el mismo mes del 2019, previo a la pandemia. En los primeros cuatro meses del 2024, ingresaron al país 27. 76 millones de visitantes, mostrando un crecimiento de 12.25% respecto al mismo periodo del 2023, pero todavía se observa un rezago de 15.11% respecto al mismo periodo del 2019.
En cuanto a la proporción de visitantes, en abril del 2024, los turistas internacionales representaron el 51.77%, mientras que los excursionistas internacionales el 48.23%.
Cabe mencionar que, los turistas internacionales son aquellos que permanecen al menos una noche en el país, mientras que los excursionistas internacionales son aquellos visitantes que entran y salen del país en el mismo día.
Finalmente, en cuanto al gasto total de los visitantes, la cifra del mes alcanzó los 2.70 mil millones de dólares, que, a tasa anual, registra un crecimiento de 12.36%.
Cabe mencionar que el gasto total está explicado en un 92.24% por turistas internacionales y 7.76% por excursionistas internacionales. Así mismo, el gasto medio por visitante alcanzó los 400.17 dólares, retrocediendo 1.44% a tasa anual.
Esta semana será relevante la decisión de política monetaria de la Reserva Federal, el miércoles 12 de junio, en donde se espera que mantenga la tasa de interés sin cambios en un rango entre 5.25% y 5.50%. Será muy relevante el tono del comunicado y las proyecciones de tasa de interés (diagrama de puntos), inflación y crecimiento económico.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.39 y 18.73 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 2.3 puntos base, ubicándose en 4.45%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 2.03% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.5962 a 1 mes, 19.0413 a 6 meses y 19.5704 pesos por dólar a un año
