Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 18 DE JUNIO DE 2024.- El peso cerró la sesión cotizando alrededor de 18.40 pesos por dólar, mostrando una apreciación de 0.68% o 12 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.5584 y un mínimo de 18.2929 pesos por dólar.
El tipo de cambio se ha consolidado cerca del nivel de equilibrio que se encuentra en 18.50 pesos por dólar y hoy se apreció por la debilidad del dólar estadounidense, el cual perdió 0.15% en la sesión, de acuerdo con el índice ponderado.
No obstante, continúa la aversión al riesgo sobre México por lo que es probable que el tipo de cambio vuelva a subir. Cabe destacar que, la presidenta electa, Claudia Sheinbaum, sigue refrendando su cercanía con el gobierno de López Orador, lo que envía la señal de que el siguiente gobierno seguirá con la política económica de la actual administración.
Asimismo, tras su reunión con legisladores ganadores, Sheinbaum destacó que no todo es el mercado y que el peso mexicano es una de las monedas más apreciadas a nivel mundial frente al dólar. Cabe destacar que en el acumulado del año, el peso es la quinta divisa más depreciada, acumulando una pérdida de 7.74%.
La aversión al riesgo en México también se vio reflejada en la subasta de valores gubernamentales de hoy, 18 de junio, en donde llama la atención que la tasa del bono M a 30 años subió 51 puntos base con respecto a la subasta inmediata anterior del 07 de mayo del 2024 y alcanzó un máximo histórico de 10.16%.
Asimismo, con excepción de los CETES a 28 días cuya tasa mostró un ligero ajuste a la baja de 5 puntos base para ubicarse en una tasa de rendimiento de 10.95%, las tasas del resto de los CETES continuaron subiendo.
Los CETES a 91 días mostraron una tasa de rendimiento de 11.15%, subiendo 4 puntos base con respecto a la semana previa, los CETES a 174 días mostró una tasa de rendimiento de 11.24%, subiendo 2 puntos base, los de 721 días tuvieron una tasa de rendimiento de 11.63%, subiendo 9 puntos base con respecto a la subasta anterior de este instrumento (04 de junio del 2024).
Cabe destacar que, la aversión al riesgo sobre México puede elevarse aún más si continúan los problemas en las exportaciones. Hay que destacar que el gobierno de Estados Unidos suspendió las inspecciones de aguacates y mangos en Michoacán hasta que se arreglen los temas de seguridad en ese estado.
Lo anterior se debe a que dos empleados del Servicio de Inspección de Sanidad Animal y Vegetal de Estados Unidos, fueron agredidos y detenidos cuando realizaban su trabajo. De acuerdo con Ken Salazar, embajador de Estados Unidos en México, la pausa en las exportaciones de esos agrícolas provenientes de Michoacán no afectará a otros estados.
De acuerdo con un reporte del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés), en 2023 Michoacán produjo el 72.9% del aguacate mexicano, por lo que, de haber una suspensión de un mes a las exportaciones de aguacate, el costo para México se estima seria de 217.5 millones de dólares.
Al igual que el peso, la mayoría de los principales cruces frente al dólar cerraron la sesión con ganancias siendo las divisas más apreciadas: el rublo ruso con 3.92%, el rand sudafricano con 1.21%, la lira turca 0.83%, la corona noruega con 0.77%, el peso mexicano con 0.68%, el dólar australiano con 0.67%, el franco suizo con 0.64% y la corona sueca con 0.46%.
Por el contrario, las divisas más depreciadas fueron: el shekel israelí con 0.42%, la corona checa con 0.41%, el sol peruano con 0.41%, el real brasileño con 0.30%, el peso argentino con 0.27%, el peso colombiano con 0.16% y el peso chileno con 0.10%.
El debilitamiento del dólar sucedió luego de la publicación del reporte de ventas minoristas de Estados Unidos que llevó al mercado a especular sobre la tasa de interés de la Reserva Federal.
Aunque el mercado ya descuenta un recorte en la tasa para la decisión de política monetaria del 18 de diciembre, los datos débiles sugieren que hay una mayor desaceleración en la demanda de bienes en Estados Unidos, lo que puede llevar a que la inflación se mueva de manera más acelerada al objetivo del banco central del 2%.
Las ventas minoristas de Estados Unidos mostraron un avance de 0.1% mensual en abril, por debajo de lo esperado por el mercado de 0.3% mensual. Al deflactar las series utilizando el índice de precios al consumidor de Estados Unidos, se observa una contracción mensual de 0.1% en términos reales.
A tasa anual, las ventas minoristas crecieron 2.3% nominal, desacelerándose del crecimiento de abril de 2.7% y siendo el menor crecimiento desde febrero de este año (2.1%).
La debilidad del dólar fue limitada por los comentarios de los oficiales de la Fed, quienes en su mayoría siguieron mostrando una postura monetaria restrictiva. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo en entrevista que la economía estadounidense “se está moviendo en la dirección correcta”.
No obstante, Williams no indicó cuándo sería favorable iniciar con la flexibilización de política monetaria, mencionando que dependerá de los indicadores económicos. Asimismo, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo que deberían ser pacientes al considerar cuándo comenzarán a reducir la tasa de interés.
De acuerdo con Collins aún es muy pronto para saber si la inflación está en camino hacia el objetivo del banco central del 2%, pero los datos económicos sugieren que la oferta y demanda están alcanzando un mejor equilibrio.
Por su parte, el presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, mencionó que, aunque se ve un progreso en la desaceleración de la inflación, con los datos de mayo, los recortes a la tasa de interés de Estados Unidos podrían retrasarse.
De acuerdo con Musalem, se necesitará más tiempo para ver datos que respalden una reducción, y mencionó que podrían ser necesarios aumentos adicionales de la tasa si el progreso de la inflación se detiene o revierte. El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, mencionó que los datos de inflación son alentadores, pero que quisiera un progreso continuo hacia el objetivo del 2%.
Por el contrario, la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, mencionó que posiblemente sea apropiado que se reduzca la tasa de interés a finales de este año. De acuerdo con Kugler, aunque la inflación sigue siendo muy alta, los datos recientes son optimistas e indican que avanza hacia el objetivo del 2% del banco central.
En el mercado de commodities, la debilidad del dólar llevó a que el WTI cerrara la sesión con ganancias, elevándose 1.41%, cotizando en 81.46 dólares por barril. Cabe destacar que las presiones al alza también se debieron a la expectativa de una mayor demanda por energéticos, pues Estados Unidos se encuentra en la temporada de verano.
Cabe destacar que el día de mañana se llevará a cabo la conmemoración Día de la Emancipación, en donde es posible que los viajes por carretera se incrementen.
El mercado de capitales cerró la sesión con ganancias generalizadas a nivel global tras optimismo por el sector tecnológico respaldado por la emisora de Nvidia, el cual ganó 3.51% en la sesión de hoy, lo que llevó a Nvidia superar a Apple y Microsoft como la emisora con mayor capitalización de mercado del mundo con 3.34 billones.
En cuanto a los índices, el Dow Jones ganó 0.15%, ligando 2 sesiones al alza. El Nasdaq Composite registró un avance de 0.03%, ligando 7 sesiones consecutivas de ganancias.
Asimismo, el S&P 500 mostró un avance de 0.25%, ganando en 6 de los últimos 7 sesiones y alcanzando un nuevo máximo histórico de 5,490.38 puntos. Al interior, 8 de los 11 sectores registraron ganancias, resaltando: financiero (+0.64%), tecnologías de la información (+0.61%), industrial (+0.55%).
En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.69%, ligando 2 sesiones al alza. El DAX alemán mostró un avance de 0.35%, también ligando 2 sesiones al alza.
Por su parte, el FTSE 100 de Londres ganó 0.60%, cortando una racha de 3 sesiones a la baja. En México, el IPC de la BMV registró una ganancia de 1.52%, ligando 2 sesiones al alza y cerrando en su mejor nivel desde el 6 de junio.
Al interior, destacaron las ganancias de las emisoras: Grupo México (+3.83%), Banorte (+2.83%), Bimbo (+4.77%), Walmex (+1.63%), Inbursa (+5.00%), Grupo Carso (+4.04%) y Grupo Aeroportuario del Sureste (+1.95%).
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0710 y un máximo de 1.0761 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2669 y un máximo de 1.2721 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un máximo de 19.9135 y un mínimo de 19.6321 pesos por euro.
ORÁCULO FINANCIERO. Peso registra ligera recuperación
El peso inicia la sesión cotizando alrededor de 18.33 pesos por dólar, mostrando una apreciación de 1.08% o 20 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.5584 y un mínimo de 18.2929 pesos por dólar. El peso es hoy la segunda divisa más apreciada entre los principales cruces frente al dólar.
A pesar de la apreciación de hoy, sigue la aversión al riesgo sobre México por lo que es probable que en la semana el tipo de cambio vuelva a subir a niveles por encima de 18.50 pesos. Cabe recordar que, durante la sesión previa, la presidenta electa, Claudia Sheinbaum, mencionó que la mayoría de la población está de acuerdo en una reforma al Poder Judicial, lo que es un esfuerzo por reiterar que la reforma constitucional será impulsada en septiembre.
Asimismo, ayer por la tarde, la Primera Comisión se aprobó incorporar el dictamen sobre los foros del Parlamento abierto para la discusión de la reforma del Poder Judicial, que se espera será discutido y probablemente aprobado hoy después de las 17:00 horas.
La apreciación del peso está mañana se debe al debilitamiento generalizado del dólar estadounidense de 0.10%, de acuerdo con el índice ponderado, ante la publicación de las ventas minoristas de Estados Unidos que se debilitaron más de lo esperado por el mercado.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el rublo ruso con 2.19%, el peso mexicano con 1.08%, el rand sudafricano con 0.95%, la lira turca con 0.73%, el franco suizo con 0.47%, el florín húngaro con 0.20% y la corona sueca con 0.20%.
Por el contrario, las divisas más depreciadas en la sesión son: la corona checa con 0.32%, el dólar neozelandés con 0.29%, el shekel israelí con 0.25%, el real brasileño con 0.15%, la libra esterlina con 0.12%, el dólar canadiense con 0.08% y el yen japonés con 0.07%.
Las ventas minoristas de Estados Unidos mostraron un avance de 0.1% mensual en abril, por debajo de lo esperado por el mercado de 0.3% mensual. Al deflactar las series utilizando el índice de precios al consumidor de Estados Unidos, se observa una contracción mensual de 0.1% en términos reales. Con lo anterior, las ventas minoristas acumulan 3 meses consecutivos de caídas en términos reales.
A tasa anual, las ventas minoristas crecieron 2.3% nominal, desacelerándose del crecimiento de abril de 2.7% y siendo el menor crecimiento desde febrero de este año (2.1%). Al deflactar las series, las ventas minoristas retrocedieron 1.0% real, acumulando dos meses consecutivos de caída.
El retroceso real anual se debió principalmente a: 1) ventas de materiales de construcción (-7.8%) acumulando 10 meses consecutivos de caída y registrando el mayor retroceso desde enero de este año (-9.9%), 2) tiendas de salud y cuidado personal (-3.4%) acumulando 5 meses consecutivos de retroceso, con una caída real anual promedio de 2.8% y 3) tiendas de alimentos y bebidas (-2.3%) registrando 22 meses consecutivos de disminuciones y mostrando un retroceso real anual promedio de 3.5%.
En Estados Unidos la producción industrial de mayo mostró un crecimiento de 0.85%, muy por encima de la expectativa del mercado de 0.32% y siendo el mayor crecimiento desde enero del 2023 cuando creció 1.05%.
Asimismo, los datos de meses anteriores fueron revisados, en donde en marzo cayó 0.14% mensual (previo había mostrado un crecimiento de 0.12% y en abril se mantuvo con un ligero crecimiento de 0.01%. A tasa anual, la producción industrial creció 0.39%, cortando una racha de 2 meses consecutivos de caídas.
Por grupo de industria, la manufactura creció 0.85% mensual, por encima de la expectativa del mercado que esperaba un crecimiento de 0.3%. Es importante señalar que el dato de abril se revisó a la baja de -0.26% a -0.41%.
A tasa anual, la manufactura creció 0.07% y respecto a su nivel pre pandemia muestra una expansión de 0.92%, su mayor nivel desde abril del 2023. Por su parte, los servicios básicos aumentaron 1.70% mensual y a tasa anual crecieron 3.95%, su mayor nivel desde enero de este año.
En cuanto al grupo de minería, mostró un crecimiento de 0.26% mensual, luego de 2 meses consecutivos de contracciones. A tasa anual cayó 0.42% y muestra una contracción de 1.09% respecto a su nivel pre pandemia.
Por su parte, la capacidad de planta utilizada se ubicó en 78.73% en mayo, aumentando 0.56 puntos porcentuales desde el dato de abril (revisado a la baja de 78.4% a 78.2%) y ubicándose en su mayor nivel desde noviembre del año pasado.
En cuanto al mercado de commodities, los metales industriales iniciaron la sesión con pérdidas, con el precio del aluminio, el cobre, el níquel y el zinc perdiendo 0.56%, 1.17%, 1.24% y 0.73%, respectivamente.
Los precios caen ante la debilidad de la demanda en China, principal consumidor de metales industriales del mundo. Cabe recordar que, durante el fin de semana se publicaron indicadores débiles en China, que hacen pensar que su demanda no ha repuntado.
Por su parte, el mercado de capitales muestra ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global con la excepción del Hang Seng de Hong Kong que mostró una ligera caída de 0.11% en la sesión, cayendo en 6 de las últimas 7 sesiones y cerrando en su menor nivel desde el 30 de abril.
Por otro lado, el Nikkei japonés registró una ganancia de 1.00% y el CSI 300 de Shanghái mostró un avance de 0.27%. En Europa, el STOXX 600 muestra una ganancia de 0.57%, el CAC 40 de Francia avanza 0.40%, el DAX alemán gana 0.15% y el FTSE 100 de Londres registra una ganancia de 0.47%.
En Estados Unidos, el Dow Jones muestra una ganancia de 0.10%, el S&P 500 se eleva 0.19% y el Nasdaq 100 avanza 0.09%.
En cuanto a noticias relevantes de la Eurozona, se confirmó que en mayo la inflación al consumidor se ubicó en 2.6% anual, acelerándose contra el 2.4% registrado el mes pasado. En términos mensuales la inflación de la región también se mantuvo sin cambios (0.2%) con respecto a la estimación preliminar, desacelerándose contra el 0.6% del mes previo.
Por su parte, el componente subyacente, utilizado para determinar tanto las expectativas de inflación de mediano plazo como el rumbo de la política monetaria, también se mantuvo sin cambios frente a la estimación preliminar, quedando en 2.9% anual y 0.4% mensual, respectivamente.
Adicionalmente, se publicó el indicador ZEW de sentimiento económico de la Eurozona del mes de junio, alcanzando los 51.3 puntos. El indicador sostuvo su tendencia positiva al hilar cinco meses al alza y nueve meses por encima del umbral de 0 puntos, indicando optimismo. El índice llegó a su punto más alto desde julio del 2021, cuando se ubicó en 61.2 puntos.
En cuanto a política monetaria, el Banco de la Reserva de Australia mantuvo sin cambios la tasa de interés clave en 4.35%, por quinta decisión consecutiva. Lo anterior se debió a que la inflación de ese país se ha desacelerado, para ubicarse en una tasa anual de 3.6% en abril dirigiéndose hacia el objetivo del banco central de 2% a 3%.
En México se publicaron las cifras del PIB desde el enfoque de la demanda agregada para el primer trimestre del 2024. De acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad, el crecimiento estuvo explicado por el consumo privado que creció 1.47% trimestral, siendo la mayor tasa de crecimiento desde el primer trimestre del 2023, cuando avanzó 2.48% trimestral.
A tasa anual, el consumo privado creció 3.61%. Por su parte, el consumo de gobierno creció 0.32% trimestral, avanzando a una tasa anual de 2.01%. En conjunto, el consumo privado y de gobierno crecieron 1.31% trimestral y 3.40% anual.
Por su parte, la formación bruta de capital fijo (FBCF) creció 0.79% trimestral, explicado por un crecimiento de la formación bruta de capital fijo privada de 1.00% trimestral y una contracción de la formación bruta de capital fijo pública de 0.12%, siendo la primera caída trimestral de la inversión pública desde el cuarto trimestre del 2021.
Con lo anterior, la formación bruta de capital fijo total creció 11.44% anual, desacelerándose desde 17.31% en el cuarto trimestre del 2023. La acumulación de inventarios fue 14. 50% menor que el trimestre previo y cayó a una tasa anual de 26.77%.
Las exportaciones de bienes y servicios mostraron una variación de -0.05% trimestral y -7.00% anual. Finalmente, las importaciones de bienes y servicios crecieron 4.11% trimestral, siendo la mayor tasa trimestral desde el cuarto trimestre del 2020. A tasa anual las importaciones crecieron 3.81%.
Cabe recordar que el crecimiento de las importaciones está relacionado con la apreciación del peso al comienzo del año, pero su crecimiento tiene un efecto negativo sobre el PIB.
De acuerdo con series originales, el 72.84% del PIB estuvo explicado por el consumo privado, disminuyendo desde 72.98% en el cuarto trimestre del 2023, cuando la proporción alcanzó un máximo histórico.
Por su parte, el consumo de gobierno explicó el 10.97% del PIB, la formación bruta de capital fijo total el 24.96%, la acumulación de inventarios 0.35% y las exportaciones de bienes y servicios 36.46% del PIB, siendo la menor proporción desde el primer trimestre del 2021.
Finalmente, las importaciones de bienes y servicios explicaron -46.77% del PIB, la mayor proporción desde el segundo trimestre del 2023.
En cuanto a noticias relevantes en México, la Asociación de Productores y Empacadores Exportadores de Aguacate de México (APEAM), informó que la Embajada de Estados Unidos comenzó un protocolo de seguridad el pasado 15 de junio en donde suspende de manera temporal la importación de aguacate de Michoacán.
Hoy, serán relevantes los comentarios de la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan y de la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, quienes tendrán eventos a las 11:00 horas, seguidas del presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, quien hará comentarios de política monetaria a las 11:20 horas.
Asimismo, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, hablará en una mesa redonda a las 12:00 horas y la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, es entrevistada a las 14:40 horas.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.29 y 18.52 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 3.8 puntos base, ubicándose en 4.24%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.99% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.4436 a 1 mes, 18.8856 a 6 meses y 19.4590 pesos por dólar a un año.
