Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 30 DE JULIO DE 2024.- El peso cerró la sesión cotizando alrededor de 18.76 pesos por dólar, mostrando una depreciación de 0.72% o 13.4 centavos, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.5760 y un máximo de 18.8188 pesos por dólar, nivel no visto desde el 13 de junio.
El peso fue la divisa más depreciada entre los principales cruces frente al dólar y acumula seis sesiones consecutivas de pérdidas, con una depreciación en ese periodo de 4.58% u 82 centavos.
Las presiones al alza para el tipo de cambio se debieron a la publicación del PIB de México que creció a una tasa trimestral de 0.22% en el segundo trimestre del 2024. A tasa anual el PIB creció 1.09%, siendo la menor tasa desde el primer trimestre del 2021.
La desaceleración es notoria, lo que elevó la especulación en contra del peso, presionando al alza al tipo de cambio durante la sesión. Con esto, Grupo Financiero BASE ajusta su estimación de crecimiento para el 2024 desde 1.6% a 1.3%. Asimismo, BASE estima que el crecimiento del PIB seguirá desacelerándose en el 2025 a un crecimiento de 0.8%.
La depreciación del peso también se debe en parte al yen japonés que hoy se apreció 0.81%, cotizando en 152.77 yenes por dólar. El mercado está a la espera del anuncio de política monetaria del Banco de Japón programado para hoy por la noche.
El yen se fortalece ante la expectativa de que el Banco de Japón podría subir su tasa de interés o adoptar un lenguaje más restrictivo lo que de confirmarse, podría presionar el tipo de cambio al alza hacia 19.00 pesos por dólar.
En el mercado cambiario las divisas mostraron resultados mixtos, pues el dólar estadounidense cerró la sesión con pocos cambios, avanzando 0.04%, de acuerdo con el índice ponderado. Las divisas más depreciadas en la sesión fueron: el peso mexicano con 0.72%, el florín húngaro con 0.68%, el peso colombiano con 0.47%, el shekel israelí con 0.31%, la libra esterlina con 0.22%, la corona checa con 0.18%, el dólar australiano con 0.15% y la rupia de Indonesia con 0.12%.
Por el contrario, las divisas más apreciadas fueron: el yen japonés con 0.81%, el rand sudafricano con 0.67%, la corona sueca con 0.51%, el dólar neozelandés con 0.44%, el rublo ruso con 0.41% y la corona noruega con 0.34%.
Asimismo, los mercados se mantienen a la espera de las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal mañana miércoles 31 de julio y el del Banco de Inglaterra el 1 de agosto.
En el mercado de commodities, el WTI cerró la sesión cotizando en 75.16 dólares por barril, perdiendo 0.86%, tocando un mínimo de 74.59 dólares no visto desde el 6 de junio. Las presiones a la baja se debieron al riesgo de una menor demanda de China, país cuyo crecimiento económico sigue desacelerándose.
China es el segundo mayor consumidor de petróleo a nivel global y el principal importador, por lo que la desaceleración en su economía impacta negativamente la demanda. Cabe recordar que durante el overnight el Partido Comunista de China se comprometió a enfocar sus políticas económicas para beneficiar y promover el gasto de las personas.
Sin embargo, no dieron detalles adicionales, por lo que el anuncio no causó movimientos al alza para el precio de los commodities.
El mercado se mantendrá atento a la reunión de monitoreo de la OPEP y sus aliados programada para el jueves, pues no se sabe si el grupo seguirá con el calendario programado de incrementos a la producción a partir de septiembre.
El mercado de capitales cerró la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. El mercado se muestra cauteloso debido a la decisión de política monetaria de la Reserva Federal programada para mañana, en donde los comentarios por parte de Jerome Powell, presidente de la Fed, serán importantes para saber el rumbo de la tasa hacia el cierre del año.
Tras el cierre, destacaron las publicaciones de los reportes de Microsoft, que mostró una ganancia por acción ajustada de 2.95 dólares, por encima de la expectativa del mercado de 2.94 dólares.
No obstante, las ganancias netas se ubicaron en 22.036 mil millones, ubicándose por debajo de lo esperado por el mercado y llevando a la emisora caer más de 7% después del cierre.
Es importante recordar que Microsoft es la segunda emisora con mayor capitalización de mercado a nivel global. Por su parte, Advance Micro Devices AMD mostró una ganancia por acción de 0.16 dólares, por debajo de la expectativa del mercado de 0.24 dólares.
En cuanto a los índices, el Dow Jones registró una ganancia de 0.50%. Por otro lado, el Nasdaq Composite registró una pérdida de 1.28%, cerrando en su menor nivel desde el 7 de junio. Por su parte, el S&P 500 mostró una caída de 0.50%. Al interior, solo 4 sectores registraron pérdidas: tecnologías de la información (-2.20%), consumo básico (-0.66%), consumo discrecional (-0.55%) y materiales (-0.36%).
En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.45%, el DAX alemán mostró un avance de 0.49%, mientras que el FTSE 100 de Londres cayó 0.22%, cortando una racha de 3 sesiones de ganancias.
En México, el IPC de la BMV cerró con una pérdida de 0.36%, ligando 6 sesiones de pérdidas por primera vez desde el 4 de enero de este año y cerrando en su menor nivel desde el 2 de julio. Al interior, destacaron las pérdidas de las emisoras: Bimbo (-5.25%), Cemex (-1.09%), Walmex (-0.81%), América Móvil (-0.51%) y Banco del Bajío (-2.42%).
En México, se publicaron los resultados de la subasta de valores gubernamentales de hoy martes 30 de julio del 2024 en donde se observa un aumento en las tasas de algunos bonos gubernamentales de menor plazo, lo que indica que el mercado podría estar esperando que el Banco de México será más cauteloso para bajar la tasa de interés.
Las tasas que se elevaron fueron: 1) la subasta de CETES a 28 días mostró una tasa de rendimiento de 10.97%, subiendo 10 puntos base con respecto a la semana previa, 2) los CETES a 91 días mostraron una tasa de rendimiento de 11.13%, subiendo 4 puntos base con respecto a la semana previa y 3) los CETES a 679 días tuvieron una tasa de rendimiento de 11.29%, subiendo 10 puntos base con respecto a la subasta anterior de este instrumento (16 de julio del 2024).
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0798 y un máximo de 1.0836 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2820 y un máximo de 1.2866 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 20.1084 y un máximo de 20.3494 pesos por euro.
ORÀCULO FINANCIERO. Peso inicia con depreciación
El peso inicia la sesión cotizando alrededor de 18.75 pesos por dólar, mostrando una depreciación de 0.63% o 11.7 centavos, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.5760 y un máximo de 18.7589 pesos por dólar, no visto desde el 13 de junio.
Lo anterior se debe al fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.24%, de acuerdo con el índice ponderado y a la publicación del PIB de México que muestra un panorama gris para el 2024.
El peso cotiza acumula seis sesiones consecutivas con pérdidas, con una depreciación en ese periodo de 4.49%.
Según la estimación oportuna publicada por el INEGI, el Producto Interno Bruto (PIB) de México creció 0.22% en el segundo trimestre del 2024, respecto al trimestre inmediato anterior. Si bien la economía continúa creciendo a pesar de la incertidumbre que se enfrenta tanto interna como externamente, la desaceleración es notoria.
Con respecto al mismo trimestre del año anterior, el crecimiento registrado en el segundo trimestre es de 1.09% anual (el más bajo desde el primer trimestre del 2021). Asimismo, el crecimiento anual de 1.09% es considerablemente menor al 1.93% del trimestre anterior y mucho menor al crecimiento de 3.21% en el 2023.
En el desglose por los grandes grupos de actividad económica, el crecimiento en el segundo trimestre se dio en los sectores secundario y terciario, con crecimientos trimestrales de 0.30% y 0.26%, respectivamente.
De esto destaca el crecimiento de las actividades secundarias, ya que es la primera tasa trimestral positiva después de dos caídas consecutivas, en el cuarto trimestre del 2023 (-0.34%) y el primer trimestre del 2024 (-0.48%).
En cambio, las actividades primarias registraron una contracción de 1.74%, su mayor caída desde el primer trimestre del 2023.
A tasa anual, las actividades primarias registraron una contracción de 2.23%, mientras que el resto de las actividades, no obstante de la desaceleración, siguen logrando crecimientos anuales.
El sector secundario registró en el segundo trimestre un crecimiento anual de 0.48% mientras que el terciario creció 1.74% (ambos crecimientos siendo los más bajos desde el primer trimestre del 2021).
Con esta publicación, Grupo Financiero BASE ajusta su estimación de crecimiento para el 2024 desde 1.6% a 1.3%. Asimismo, BASE estima una desaceleración en el 2025 con un crecimiento de 0.8%
En el mercado cambiario las divisas más depreciadas en la sesión son: el real brasileño con 0.69%, el peso mexicano con 0.62%, el florín húngaro con 0.60%, el yen japonés con 0.59%, el shekel israelí con 0.55%, el peso chileno con 0.30%, la libra esterlina con 0.25%, la corona checa con 0.22% y el dólar australiano con 0.21%.
Por el contrario, las divisas más apreciadas son: el rand sudafricano con 0.39%, el ringgit de Malasia con 0.32%, el dólar neozelandés con 0.19%, la corona sueca con 0.16%, el yuan chino con 0.12%, el dólar taiwanés con 0.08% y el zloty polaco con 0.02%.
Cabe destacar que el mercado se mantiene cauteloso a las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal y del Banco de Japón programadas para mañana. Se espera que la Fed mantenga la tasa de interés sin cambios entre 5.25% y 5.50%, aunque el mercado estará atento a los comentarios de Jerome Powell en conferencia de prensa.
Por ahora el mercado está descontando el primer recorte de la tasa de interés de 25 puntos base el 18 de septiembre y que la Fed hará dos recortes antes de que termine el año.
Por su parte, se espera que el Banco de Japón suba su tasa de interés desde el rango actual de 0.0% a 0.10%, lo que eleva la posibilidad de que el yen japonés se aprecie, presionando aún más al alza al tipo de cambio en México hacia el nivel de 19.00 pesos por dólar.
Cabe recordar que, el peso ha cotizado de manera inversa al yen en las últimas sesiones, ante un cierre en las posturas de la estrategia de carry trade, en la que se pedían préstamos en yenes japoneses a baja tasa de interés, para luego asumir posiciones de inversión en valores gubernamentales de México que pagan mayor tasa.
Con el fortalecimiento del yen esta estrategia pierde parte de su atractivo.
Finalmente, se espera que el Banco de Inglaterra baje la tasa de interés en 25 puntos base a 5.00% el primero de agosto.
El mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, los índices de China sufrieron pérdidas debido a que el Partido Comunista de China se comprometió a enfocar sus políticas económicas para beneficiar y promover el gasto de las personas, pero no dio detalles. Esto también ocasionó pérdidas en el mercado de commodities.
En cuanto a los índices, el CSI 300 de Shanghái cayó 0.63%, mostrando caídas en 6 de las últimas 7 sesiones y cerrando en su menor nivel desde el 8 de febrero de este año. Por su parte, el Hang Seng perdió 1.37%, llevando al índice a cerrar en su menor nivel desde el 23 de abril, mientras que el Nikkei japonés registró una ganancia de 0.15%, ligando 2 sesiones de ganancias luego de haber caído por 8 sesiones al hilo.
En Europa, el STOXX 600 muestra un avance de 0.58%, el DAX alemán gana 0.50% y el CAC 40 francés avanza 0.50%. Por otro lado, el FTSE 100 de Londres registra una pérdida de 0.18% en la sesión.
En el mercado de futuros, el Dow Jones muestra una ligera pérdida de 0.08%, mientras que el Nasdaq 100 gana 0.31% y el S&P 500 avanza 0.18%.
En la Eurozona, el PIB creció 0.59% anual en el segundo trimestre, siendo su mayor crecimiento anual desde el primer trimestre del 2023 (1.28%). A tasa trimestral el PIB aumentó 0.26%, desacelerándose ligeramente contra el trimestre pasado, en el que creció 0.28%.
A pesar de esta desaceleración trimestral, la economía del bloque superó las expectativas de un crecimiento 0.2% trimestral, mostrando señales positivas para la segunda mitad de año y elevando la expectativa de una aceleración anual tras haber crecido solamente 0.52% en 2023.
En Alemania el PIB cayó 0.08% en términos anuales y trimestrales, evidenciando su persistente debilidad. Con este resultado, el PIB alemán hila cuatro trimestres registrando crecimientos anuales negativos.
Por su parte, en Francia, el PIB aumentó 1.10% anual, desacelerándose ligeramente desde el 1.46% registrado el trimestre pasado. En términos trimestrales, el PIB francés superó el promedio de la región (0.26%) al crecer 0.28%, acelerándose también contra el primer trimestre del 2024 (0.27%).
El PIB de Italia creció 0.9% anual, acelerándose contra el 0.6% anual registrado el primer trimestre del 2024 e hilando catorce trimestres con tasas anuales de crecimiento positivas. Por su parte, en términos trimestrales el PIB se incrementó 0.2%, mostrando una ligera desaceleración contra el 0.3% registrado el primer trimestre del 2024.
A pesar de ello, la economía italiana muestra signos de resiliencia pues acumula cuatro trimestres seguidos con tasas trimestrales de crecimiento positivas. Finalmente, en España destacó que el PIB del segundo trimestre del 2024 creció 2.9% anual, acelerándose por quinto trimestre seguido y registrando su mayor tasa anual de crecimiento desde el primer trimestre del 2023 cuando creció 4.0%. En términos trimestrales, el PIB aumentó 0.8%, misma tasa que el primer trimestre del año.
En Estados Unidos el índice de precios de vivienda Case-Shiller de S&P mostró un crecimiento mensual de 0.34%, en línea con las expectativas del mercado. A tasa anual, el creció 6.81%, por encima de la expectativa del mercado de 6.49%, pero desacelerándose por segundo mes consecutivo.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.58 y 18.83 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 1.7 puntos base, ubicándose en 4.15%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.79% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.7999 a 1 mes, 19.2537 a 6 meses y 19.7867 pesos por dólar a un año.
