CIERRE DE MERCADOS. Dólar se fortalece tras reporte de índices manufactureros
Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 01 DE AGOSTO DE 2024.- El peso cerró la sesión cotizando alrededor de 18.84 pesos por dólar, mostrando una depreciación de 1.21% o 22 centavos, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.4302 y un máximo de 18.8585 pesos por dólar.
La depreciación del peso se debió al fortalecimiento generalizado del dólar estadounidense de 0.34%, tras la publicación del ISM manufacturero de julio.
El ISM manufacturero de Estados Unidos se ubicó en 46.8 puntos, por debajo de la expectativa del mercado de 48.8 y ligando 4 meses consecutivos de caídas, algo que no sucedía desde el periodo de octubre del 2022 a enero del 2023 y ubicándose en su menor nivel desde noviembre del año pasado.
Es importante resaltar que el indicador se ha ubicado en zona de contracción en 20 de los últimos 21 meses. Al interior, la mayoría de los índices mostraron una caída respecto al mes anterior.
Destacando el índice de empleo que cayó 5.9 puntos, la más profunda desde abril del 2022 para ubicarse en 43.4 puntos, muy por debajo de la expectativa del mercado de 49.1 puntos y siendo su menor nivel desde junio del 2020.
Estos datos del ISM son señal de debilidad económica de Estados Unidos, lo que también impacta de manera negativa al tipo de cambio, pues las exportaciones mexicanas están estrechamente relacionadas con la manufactura de Estados Unidos.
Sin embargo, los datos débiles de Estados Unidos también apoyan la posibilidad de que la Fed pueda reducir la tasa de interés en septiembre. En este contexto, hoy la tasa de las notas del Tesoro a 10 años bajó para ubicarse en 3.97%. La tasa lleva 6 días bajando y acumula una disminución de 31 puntos base.
Al igual que en Estados Unidos, en México se publicaron los indicadores del IMEF correspondientes a julio que mostraron un deterioro. El indicador de manufactura se ubicó en 47.08 puntos, bajando 1.69 puntos respecto al mes previo, sumando cuatro meses consecutivos a la baja y siendo su menor nivel desde agosto del 2020.
Con lo anterior, el indicador suma cuatro meses por debajo del umbral de expansión de 50 puntos, lo que indica contracción para la industria manufacturera. El único componente que se encuentra en zona de expansión es el de entrega de productos (50.6 puntos), mientras que el resto señalan contracción, destacando el empleo con 44.9 puntos, nuevos pedidos con 46.1, producción con 47.0 e inventarios con 47.1.
Por su parte, el indicador no manufacturero bajó moderadamente 0.12 puntos a 50.92, acumulando 30 meses por encima del umbral de expansión de 50 puntos, pero mostrando desaceleración.
En el mercado cambiario la mayoría de las divisas perdieron terreno frente al dólar estadounidense siendo las más depreciadas: el real brasileño con 1.66%, el peso mexicano con 1.21%, el peso chileno con 1.14%, la libra esterlina con 0.94%, el florín húngaro con 0.92%, el dólar australiano con 0.66%, el zloty polaco con 0.64%, el shekel israelí con 0.61% y el peso colombiano con 0.58%.
Por el contrario, las divisas más apreciadas fueron: el franco suizo con 0.52%, el ringgit de Malasia con 0.46%, el rublo ruso con 0.42%, el dólar taiwanés con 0.21%, el yen japonés con 0.19%, la rupia de Indonesia con 0.15%, la lira turca con 0.12% y el won surcoreano con 0.11%.
Cabe destacar que en el mercado de capitales también fue impactado por la publicación del ISM manufacturero de Estados Unidos registrando fuertes pérdidas en la sesión. El Dow Jones registró una pérdida de 1.21%, luego de 2 sesiones de ganancias.
El Nasdaq Composite mostró una caída de 2.30%, luego de haber ganado 2.64% en la sesión de ayer. Asimismo, el S&P 500 cayó 1.37%, resaltando las pérdidas de: tecnologías de la información (-3.36%), energía (-2.57%), consumo discrecional (-2.25%), industrial (-1.83%) y financiero (1.38%).
A nivel emisoras, destacaron las pérdidas de: Nvidia (-6.67%), Apple (-1.68%), Broadcom (-8.50%), Tesla (-6.55%), Amazon (-1.56%) y AMD (-8.26%). Tras el cierre del mercado, Amazon reportó un ingreso en el trimestre de 147.98 mil millones de dólares, por debajo de la expectativa del mercado de 148.78 mil millones.
Asimismo, Amazon bajó sus expectativas de ingreso para el siguiente trimestre de entre 154 y 158.5 mil millones, por debajo de las expectativas. Apple reportó un ingreso en el trimestre de 85.78 mil millones de dólares, por encima de la expectativa del mercado de 84.46 mil millones, así como una ganancia por acción de 1.40 dólares, por encima de la expectativa de 1.35 dólares.
En Europa, el STOXX 600 registró una pérdida de 1.23%, luego de 2 sesiones de ganancias. El DAX alemán mostró una caída de 2.30%, la más profunda desde el 6 de julio del 2023, llevando al índice cerrar en su menor nivel desde el 19 de junio. Por su parte, el FTSE 100 de Londres perdió 1.01%, la mayor pérdida desde el 16 de abril.
En México, el IPC de la BMV cerró con una pérdida de 1.33%, cayendo en 7 de las últimas 8 sesiones. Al interior, destacaron las pérdidas de las emisoras: Grupo México (-4.04%), Walmex (-1.97%), Cemex (-2.33%), Grupo Aeroportuario del Sureste (2.34%), Banco del Bajío (-3.91%) y América Móvil (-0.71%).
En el mercado de commodities, el WTI cerró la sesión cotizando en 76.98 dólares por barril, perdiendo 1.19%. Además de la fortaleza del dólar y las preocupaciones sobre la actividad manufacturera de Estados Unidos, las presiones a la baja se debieron a que la oferta no se ha visto afectada por el aumento en las tensiones en el Medio Oriente, después del asesinato del líder de Hamás en Irán.
Adicionalmente, en su reunión de seguimiento la OPEP+ no señaló cambios en los planes para reactivar la producción de petróleo detenida en septiembre. El grupo no emitió ninguna recomendación específica tras la reunión, por lo que se espera agreguen 540 mil barriles diarios en el cuarto trimestre.
En México se publicaron las remesas de junio, que acumularon un flujo de 6,213.20 millones de dólares, máximo en registro para cualquier mes. A tasa anual, las remesas crecieron 11.26%, acelerándose respecto a meses previos y siendo la mayor tasa desde enero del 2023.
A tasa mensual las remesas crecieron 10.47% de acuerdo con series originales, comportamiento contrario al histórico, pues desde que inicia la serie, en los meses de junio las remesas muestran una contracción mensual promedio de 4.84%. Por lo anterior, el crecimiento mensual ajustado por estacionalidad superó al crecimiento en cifras originales y se ubicó en 14.4%.
El crecimiento mensual estuvo explicado por el monto promedio de cada remesa, que subió 9.97% mensual, siendo el mayor crecimiento desde marzo del 2020, ubicándose en 419 dólares, el mayor monto promedio en registro.
Solamente en seis ocasiones, el crecimiento mensual de la remesa promedio ha superado el 9.97% observado en junio de este año: enero del 2000 (+25.94%), noviembre del 2000 (+16.37%), octubre del 2008 (+14.78%), febrero del 2011 (+10.44%), noviembre del 2016 (+14.39%) y marzo del 2020 (+17.45%).
Estas fechas, con excepción del 2011, tienen en común que son meses que precedieron u ocurrieron durante recesiones en EEUU o por incertidumbre política (noviembre del 2016) cuando Donald Trump ganó las elecciones presidenciales de Estados Unidos.
Lo anterior implica que, históricamente la población que manda remesas a México decide adelantar sus envíos de dinero ante: 1) posibles caídas de la actividad económica que afecten ingresos futuros, 2) mayor necesidad de sus familiares en México ante la menor actividad económica y 3) el temor de deportaciones por el cambio de administración y la retórica anti inmigrantes indocumentados.
Los tres puntos anteriores son consistentes con la realidad actual. A pesar del crecimiento sostenido del PIB de Estados Unidos, en junio del 2024 ya se observaban señales de debilidad, destacando el mercado laboral en donde la tasa de desempleo subió ese mes a 4.1%, siendo la mayor tasa desde noviembre del 2021.
Por su parte, en México la actividad económica siguió avanzando a un ritmo débil, con el PIB del segundo trimestre creciendo 0.22% trimestral y 1.09% anual, el menor crecimiento desde el primer trimestre del 2021.
Por último, en junio ya habían ocurrido las elecciones en México y la atención de la población de origen mexicano que vive en Estados Unidos se centró en las precampañas de ese país, en donde Donald Trump ganó más popularidad durante el mes, ante especulación de que el actual presidente Joe Biden no tenía la capacidad para gobernar un segundo periodo de cuatro años.
En conjunto, esto explica el fuerte repunte de las remesas en junio, pero a su vez implica que el crecimiento para meses posteriores enfrenta riesgos a la baja.
El flujo acumulado de remesas de 12 meses (julio 2023 a junio 2024) se ubicó en un máximo histórico de 64,423.24 millones de dólares. Respecto al flujo acumulado del mismo periodo un año atrás (julio 2022 a junio 2023), se observa un crecimiento de 4.82%, acelerándose desde 4.54% en mayo.
Considerando el tipo de cambio FIX en junio, las remesas en pesos mexicanos corrientes se ubicaron en 113,188.36 millones de pesos, mostrando un crecimiento anual de 17.56%, el mayor desde julio del 2022.
Haciendo este cálculo, en junio del 2024, el poder adquisitivo de las remesas registró un crecimiento de 11.99% respecto al mismo mes del 2023, poniendo fin a una racha de 19 meses consecutivos que el poder adquisitivo de las remesas caía a tasa anual.
Por su parte, en la encuesta sobre las expectativas de los especialistas en economía del sector privado destaca un panorama más gris para México, pues la expectativa de inflación general para cierre del 2024 se ubicó en 4.58% aumentando desde la expectativa de junio de 4.23%. Destaca que en lo que va del año, los especialistas han aumentado su expectativa para la inflación en 4 meses (enero, abril, mayo y julio).
Por su parte, la mediana de las expectativas de crecimiento económico para el 2024 mostró una disminución por cuarto mes consecutivo. Los especialistas en economía del sector privado ahora prevén que México muestre un crecimiento de 1.80%. La expectativa de la tasa de interés para el cierre del 2024 se incrementó a 10.50% en julio, aumentando desde la expectativa de 10.25% en junio.
Es relevante mencionar que entre los factores que obstaculizan el crecimiento económico de México destaca la Gobernanza que pasó de 56% a 58%, siendo la inseguridad pública la que estuvo a la cabeza como el principal factor de freno del crecimiento económico de México.
Finalmente, en su conferencia de presa, la presidenta electa Claudia Sheinbaum presentó a al ministro Arturo Zaldívar como Coordinador de política y Gobierno y mención que le dará seguimiento a las reformas constitucionales, sobre todo a la reforma judicial.
Asimismo, presentó a Lety Ramírez Amaya, quien es actual Secretaria de Educación Pública, como la Coordinadora General de Asuntos Intergubernamentales y Participación Social.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0778 y un máximo de 1.0835 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2727 y un máximo de 1.2863 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 19.9047 y un máximo de 20.3463 pesos por euro.
ORÁCULO FINANCIERO. Peso tiene mayor apreciación frente al dólar
El peso inicia la sesión cotizando alrededor de 18.44 pesos por dólar, mostrando una apreciación de 0.91% o 16.9 centavos, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.4302 y un máximo de 18.7267 pesos por dólar.
El peso es la divisa más apreciada entre los principales cruces frente al dólar, lo que se debe a la expectativa de la política monetaria más flexible de algunos bancos centrales a nivel global.
Por un lado, ayer la Reserva Federal envió la señal de que puede iniciar los recortes a la tasa de interés en septiembre. En el comunicado de la Fed se señaló al mandato dual, pues el mercado laboral se ha deteriorado en Estados Unidos.
De hecho, en la sesión de hoy se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana terminada el 27 de julio, mostrando un aumento de 14 mil respecto a la semana anterior para ubicarse en 249 mil, por encima de la expectativa del mercado de 235 mil y alcanzando su mayor nivel desde la semana del 5 de agosto del 2023.
Por otro lado, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo mostraron un incremento de 33 mil en la semana del 20 de julio, siendo el mayor aumento para una semana desde enero de este año, para ubicarse en 1.877 millones, por encima de la expectativa del mercado de 1.851 millones y ubicándose en su mayor nivel desde la semana del 27 de noviembre del 2021.
Para fines de comparación, las solicitudes continuas de la misma semana hace un año se ubicaron en 1.776 millones, lo que implica un crecimiento anual de 5.69%, ligando 76 semanas consecutivas de incrementos en su tasa anual.
Por otro lado, el Banco de Inglaterra recortó su tasa de interés en 25 puntos base a 5%. El comunicado sugiere que no tiene prisa por reducir la tasa nuevamente.
Por su parte, el Banco Central de Colombia recortó la tasa de interés en 50 puntos base a 10.75%. En el comunicado se mencionó que serán cautelosos en los recortes, para asegurar que la inflación se desacelere a su objetivo de 3% el próximo año. En Colombia, la inflación anual se aceleró en junio a 7.18% desde 7.16% del mes anterior.
A diferencia del Banco de Inglaterra y el Banco de Colombia, es probable que el Banco de México mantenga sin cambios la tasa de interés en el anuncio de política monetaria del 8 de agosto, pues la inflación se ha acelerado alcanzando una tasa anual de 5.61% en la primera quincena de julio.
Por su parte, el Banco Central de Chile mantuvo sin cambios su tasa de interés en 5.75%. Hay que recordar que el banco central de ese país ya había recortado la tasa en 550 puntos base desde que inició con el ciclo de recortes en julio del 2023.
Además, la inflación de Chile se aceleró al ubicarse en una tasa anual de 4.2% en junio, después de ubicarse en 4.1% y 4% en mayo y abril. El Banco Central de Chile prevé que la inflación volverá a la meta del 3% a inicios del 2026, mientras que, en su decisión de política monetaria previa, elevó su previsión de crecimiento económico para 2024 a un rango entre 2.25% y 3%.
Finalmente, el Banco Central de Brasil mantuvo su tasa de interés por segunda reunión consecutiva en 10.5%. No obstante, es posible que el banco central se vea obligado a elevar la tasa, pues la inflación en julio se aceleró a 3.82%, desde 2.45% del mes anterior.
En la canasta amplia de principales cruces, la mayoría de las divisas pierde terreno frente al dólar, siendo las más depreciadas: el florín húngaro con 0.69%, el yen japonés con 0.56%, la libra esterlina con 0.40%, el zloty polaco con 0.37%, el real brasileño con 0.31%, el euro con 0.28%, el shekel israelí con 0.27% y la corona danesa con 0.26%.
Por el contrario, las divisas más apreciadas son: el peso mexicano con 0.91%, el peso chileno con 0.71%, el ringgit de Malasia con 0.46%, el won surcoreano con 0.41%, la corona sueca con 0.35%, el rublo ruso con 0.31% y la corona noruega con 0.30%.
En el mercado de commodities, el precio del WTI inicia la sesión subiendo 0.82%, cotizando en 78.55 dólares por barril.
Esta es la segunda sesión consecutiva en la que el precio del petróleo avanza, acumulando un aumento de 5.11% en ese periodo. El alza en el precio se debe a la posibilidad de una menor oferta, por la escalada en las tensiones en Medio Oriente.
Cabe destacar que el gobierno de Irán ha prometido vengarse de Israel por la muerte del líder de Hamás en su territorio. La expectativa de que el conflicto bélico pueda extenderse a Irán, que es un productor de petróleo importante en la región, presiona al alza los precios.
Por otra parte, los inventarios de petróleo en Estados Unidos se redujeron en 3.4 millones de barriles la semana pasada.
El mercado de capitales muestra pérdidas generalizadas en la primera sesión de agosto. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una pérdida de 2.49%, cortando una racha de 3 sesiones consecutivas de ganancias.
Por su parte, el Hang Seng de Hong Kong cayó 0.23% y el CSI 300 de Shanghái perdió 0.66%, cayendo en 3 de las últimas 4 sesiones. En Europa, el STOXX 600 muestra una pérdida de 0.33%, el DAX alemán cae 1.11%, el CAC 40 pierde 1.27% y el FTSE 100 de Londres registra una ligera caída de 0.01%.
Tras el cierre del mercado en la sesión de ayer, Meta publicó sus resultados trimestrales, en los que destacó una ganancia por acción de 5.16 dólares, por encima de la expectativa del mercado de 4.72 dólares. En cuanto al desempeño de los índices en Estados Unidos, el Dow Jones registra un avance de 0.45%, el Nasdaq 100 gana 0.39% y el S&P 500 avanza 0.51%.
En México, INEGI publicó los indicadores de la actividad turística correspondientes al primer trimestre del 2024. Las cifras muestran que el PIB turístico creció 2.4% trimestral. Con respecto al primer trimestre del 2023, el PIB turístico creció 7.2% anual (la mayor tasa desde el tercer trimestre del 2023), con el componente de servicios aumentando 10.2% y el de servicios retrocediendo 3.1%.
Junto con el PIB turístico, INEGI publica las cifras del consumo turístico interior. El consumo turístico “interno”, que mide el gasto de turistas nacionales (personas que residen en México y viajan dentro del país), creció 2.1% trimestral y 4.6% anual.
En cambio, el consumo turístico “receptivo”, que se refiere al gasto de turistas que no residen en territorio nacional, creció 4.9% trimestral, pero a tasa anual mostró una contracción de 7.4%. Aunque esta contracción es la menor desde el primer trimestre del 2023, se trata de la cuarta consecutiva.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.39 y 18.59 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 1.5 puntos base, ubicándose en 4.01%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.46% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.5377 a 1 mes, 18.9754 a 6 meses y 19.5212 pesos por dólar a un año.
