CIERRE DE MERCADOS. Última sesión semanal deja el peso en 19.40 por dólar
Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 20 DE SEPTIEMBRE.- El peso cerró la semana con una depreciación de 1.03% o 19.7 centavos, cotizando alrededor de 19.40 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 19.0666 y un máximo de 19.4888 pesos por dólar.
La depreciación del peso se concentró en las últimas tres sesiones de la semana, en las que acumuló una caída de 1.58% o 30.2 centavos, ubicándose como la divisa más depreciada frente al dólar en este periodo.
La depreciación del peso se debió a que sigue la aversión al riesgo sobre México por la recién aprobada reforma al Poder Judicial, la probable aprobación de la reforma de la Guardia Nacional y la expectativa de que en los primeros meses del gobierno de Claudia Sheinbaum, se apruebe la reforma constitucional para la desaparición de organismos autónomos.
Por ahora los participantes del mercado están preocupados por el bajo crecimiento económico, el probable deterioro de la relación comercial con Estados Unidos y Canadá, el elevado déficit presupuestario y la incertidumbre sobre el Paquete Económico 2025 que se presentará hasta noviembre.
Otro factor que incide en la depreciación del peso, es la expectativa de que el Banco de México seguirá recortando la tasa de interés. El próximo jueves 26 de septiembre será el anuncio de política monetaria del Banco de México, en donde se espera que la Junta de Gobierno recorte la tasa de interés en 25 puntos base a 10.50%.
Es importante mencionar que el peso se depreció a pesar de la decisión de la Reserva Federal de recortar la tasa de interés en 50 puntos base el pasado miércoles. De hecho, el comportamiento del tipo de cambio fue contrario al desempeño de la mayoría de las divisas.
Lo anterior se debe a que el mercado considera preocupantes los riesgos internos de México y está siendo cauteloso para asumir posturas a favor del peso mexicano.
En la semana entre el miércoles 11 y el martes 17 de septiembre, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso en el mercado de futuros de Chicago cayeron 71.42% semanal o 19,303 contratos.
Con lo anterior, las posturas netas se ubicaron en 7,723 contratos, cada uno de 500 mil pesos, su menor nivel desde el 7 de marzo del 2023. Esta es la mayor caída en número de contratos para una semana desde el 18 de junio, poco después de que se conociera el resultado de las elecciones.
Así, las posturas netas a la espera de una apreciación del peso suman ocho semanas consecutivas a la baja, cayendo 88.86% en ese periodo. Comparando con el 28 de mayo (previo a las elecciones), las posturas netas a favor del peso acumulan una caída de 93.61%.
Al interior, las posturas brutas en espera de una apreciación del peso cayeron en 22.56% semanal o 14,128 contratos, ubicándose en 48,486 contratos, su peor nivel desde el 15 de marzo del 2022. Por su parte, las posturas brutas en contra del peso crecieron 14.54% semanal o 5,175 contratos a 40,763 contratos, su mayor nivel desde el 16 de abril de este año.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas en la semana fueron: el rublo ruso con 2.48%, el yen japonés con 2.22%, el shekel israelí con 1.68%, el peso mexicano con 1.03%, la lira turca con 0.60% y el peso chileno con 0.57%.
Las divisas más apreciadas en la semana fueron: el ringgit de Malasia con 2.27%, la rupia de Indonesia con 1.64%, la corona noruega con 1.62%, el dólar australiano con 1.52%, el rand sudafricano con 1.49% y la libra esterlina con 1.46%. El dólar cerró la semana con un retroceso de 0.18%, de acuerdo con el índice ponderado.
En el año, las divisas más depreciadas son: el peso argentino con 19.05%, la lira turca con 15.55%, el peso mexicano con 14.33%, el real brasileño con 13.78%, el peso colombiano con 7.13% y el peso chileno con 5.63%.
Las divisas más apreciadas son: el ringgit de Malasia con 8.50%, el rand sudafricano con 4.93%, la libra esterlina con 4.60%, el zloty polaco con 2.79%, el dólar de Singapur con 2.23% y la rupia de Indonesia con 1.62%.
El mercado de capitales cerró la semana con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global.
El jueves se observaron fuertes ganancias debido al optimismo del mercado tras el recorte de 50 puntos base en la tasa de interés de la Reserva Federal. No obstante, en la sesión del viernes ocurrió el episodio trimestral conocido como “Triple Witching” en donde expiran los contratos derivados de acciones, las opciones sobre los índices y los futuros, obligando a los inversionistas a renovar sus posiciones existentes o iniciar nuevas, llevando a los índices mostrar pérdidas en la sesión.
Esto no alcanzó a borrar las ganancias de los índices estadounidenses. El Dow Jones registró una ganancia de 1.62%, ligando 2 semanas consecutivas al alza y alcanzando un nuevo máximo histórico en la semana de 42,160.91 puntos.
El Nasdaq Composite mostró un avance en la semana de 1.49% y el S&P 500 ganó 1.36%, alcanzando un nuevo máximo histórico de 5,733.57 puntos. Al interior, resaltaron las ganancias de los sectores: energía (+3.79%), servicios de comunicación (+3.70%), financiero (+2.35%), consumo discrecional (+2.29%) e industrial (+2.02%).
En Europa, las pérdidas se concentraron en la sesión del viernes, debido al episodio de “Triple Witching.” Asimismo, la empresa manufacturera de automóviles, Mercedes-Benz, anunció un recorte de las ganancias esperadas para el cierre del año, impactando negativamente a los índices europeos.
El STOXX 600 registró una pérdida semanal de 0.33% y el FTSE 100 de Londres cayó 0.52%. Por otro lado, el DAX alemán mostró un ligero avance en la semana de 0.11%, alcanzando un nuevo máximo histórico en la semana de 19,044.96 puntos.
En México, el IPC de la BMV cerró la semana con una ganancia de 0.33%, ligando 2 semanas consecutivas de ganancias. Al interior, resaltaron los avances de las emisoras: Televisa (+16.97%), Industrias Peñoles (+11.26%), Cemex (+7.68%), Grupo Aeroportuario del Pacífico (+6.30%), Alfa (+5.49%) y Arca Continental (+5.41%).
La siguiente semana se publicará información económica relevante. En México, además del anuncio de política monetaria del jueves, destaca: el lunes 23 la Encuesta Mensual de Empresas Comerciales y la Encuesta Mensual de Servicios correspondientes a julio. También el lunes se publica el Indicador Global de Actividad Económica de julio.
El martes 24 se publica la inflación al consumidor de la primera quincena de septiembre y el viernes 27 se publicará la balanza comercial de agosto. En Estados Unidos destaca el jueves 26 la tercera revisión al PIB del segundo trimestre y el viernes 27 el reporte de ingreso y consumo personal de agosto.
En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.1069 y un máximo de 1.1189 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3121 y un máximo de 1.3340 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.2074 y un máximo de 21.7451 pesos por euro.
ORÁCULO FINANCIERO. Abre peso con pérdida por tercera sesión consecutiva
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.25% o 4.8 centavos, cotizando alrededor de 19.37 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 19.2620 y un máximo de 19.4888 pesos por dólar.
El peso ha perdido terreno en las últimas tres sesiones, acumulando una depreciación de 1.39% o 26.6 centavos. De hecho, en este periodo, el peso mexicano se ubica como la divisa más depreciada en la canasta de principales cruces, seguido del yen japonés con 1.07% y el rublo ruso con 0.92%.
Las presiones al alza para el tipo de cambio en sesiones recientes están relacionadas con la aversión al riesgo sobre México. Ayer por la noche en el pleno de la Cámara de Diputados, se aprobó con 362 votos a favor y 133 en contra la reforma constitucional a la Guardia Nacional, que pasaría a la administración de la Secretaría de la Defensa Nacional, militarizando la seguridad pública.
Todavía falta la discusión y aprobación en el Senado, pero es altamente probable que la reforma avance sin contratiempos. También hay en México riesgos para el crecimiento económico por la recién aprobada reforma al Poder Judicial y la probabilidad de que se deterioren las relaciones con Canadá y Estados Unidos, principales socios comerciales del país.
Por último, está la publicación del Paquete Económico del 2025 en noviembre, donde se tendrá que disminuir el déficit. Esto último será importante para la calificación crediticia de la deuda soberana de México.
Con esto, es muy posible que se sigan ajustando a la baja las posturas especulativas a favor del peso, lo que seguiría presionando al alza al tipo de cambio.
Cabe destacar que en niveles cercanos a 19.00 pesos por dólar se eleva la compra anticipada de dólares y la toma de coberturas cambiarias, ante los riesgos que se vislumbran para los siguientes meses.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el yen japonés con 0.93%, el real brasileño con 0.82%, el shekel israelí con 0.80%, el won surcoreano con 0.58%, la corona noruega con 0.42%, la corona sueca con 0.35% y el peso mexicano con 0.25%.
Las divisas más apreciadas hoy son: la rupia de Indonesia con 0.58%, el florín húngaro con 0.18%, la rupia india con 0.14%, el yuan chino con 0.12%, la corona checa con 0.09% y la libra esterlina con 0.08%. El dólar inicia la sesión con pocos cambios, avanzando 0.01%, de acuerdo con el índice ponderado.
El yen japonés es la divisa más depreciada, luego de que ayer por la noche, el Banco de Japón mantuvo su tasa de interés sin cambios (0.25%), en línea con lo esperado por el mercado. La decisión fue unánime y en el comunicado destacó que el Banco de Japón prevé que el PIB siga creciendo por encima de su potencial, impulsado por el consumo.
A la par el gobernador Kazuo Ueda, dejó entrever que el Banco ahora prevé una inflación más alta, aunque los riesgos asociados a una menor actividad económica en Estados Unidos están limitando las expectativas de inflación.
Debido a la postura cautelosa, se reduce la probabilidad de un incremento de la tasa de interés en el anuncio del 31 de octubre, aunque sigue abierta la puerta a incrementos en meses posteriores.
Por otro lado, la apreciación de la libra esterlina llevó al tipo de cambio a 1.3340 dólares por libra, su mejor nivel frente al dólar desde el 4 de marzo del 2022.
La libra se fortalece por la reciente decisión del Banco de Inglaterra de mantener la tasa de interés sin cambios, lo que contrasta fuertemente con la decisión de la Reserva Federal de iniciar el ciclo de recortes, con un ajuste a la baja de 50 puntos base.
En el mercado se observan resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En Asia, se observan ganancias generalizadas. El Nikkei japonés registró una ganancia de 1.53%, ligando 3 sesiones consecutivas de ganancias por primera vez desde el 16 de agosto.
El Hang Seng de Hong Kong mostró un avance de 1.36%, ligando 6 sesiones consecutivas de ganancias por primera vez desde el 6 de mayo de este año y cerrando en su mayor nivel desde el 12 de julio. Por su parte, el CSI 300 de Shanghái ganó 0.16%.
Por otro lado, en Europa y América, se está desvaneciendo la euforia relacionada con la decisión de la Reserva Federal de recortar la tasa de interés en 50 puntos base el pasado miércoles.
El STOXX 600 registra una pérdida de 1.02%, el DAX alemán muestra una caída 0.90%, el CAC 40 francés pierde 0.86% y el FTSE 100 de Londres cae 1.05%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.09%, el Nasdaq cae 0.11% y el S&P 500 pierde 0.15%.
En el mercado de materias primas, el precio del oro sigue su tendencia al alza, alcanzando un nuevo máximo histórico de 2,619.39 dólares por onza. El precio del oro avanza ante la expectativa de mayores recortes a la tasa de interés de la Reserva Federal, en un contexto de riesgos para el crecimiento económico y tensiones geopolíticas en Medio Oriente. El precio del petróleo muestra una corrección a la baja de 0.38%, cotizando en 71.68 dólares por barril.
En cuanto a noticias relevantes, ayer por la noche se dio a conocer que China está evaluando retirar ciertas restricciones importantes para la compra de vivienda con el objetivo de incentivar la demanda.
De acuerdo con diversos medios, la propuesta incluiría 1) permitir a compradores no locales comprar casas en grandes ciudades como Shanghái y Beijing y 2) reducir el pago inicial y la tasa hipotecaria para quienes buscan comprar una segunda vivienda. Es importante recordar que para 2024 la meta de crecimiento económico del gobierno chino es del 5%, la cual sin estímulos económicos será difícil de cumplir.
En la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.27 y 19.53 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 3 puntos base a 3.74%.
Mercado de Derivado
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.95% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.4601 a 1 mes, 19.9112 a 6 meses y 20.4597 pesos por dólar a un año.
