CIERRE DE MERCADOS. Se recupera el peso tras toma de protesta de Sheinbaum

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 1 DE OCTUBRE DE 2024.- El peso mexicano se apreció bruscamente frente al Dólar el martes después de que la presidenta Claudia Sheinbaum asumiera el cargo y pronunciara su primer discurso en el Congreso mexicano.

El peso recuperó algo de terreno ya que Sheinbaum aseguró a los inversores que sus inversiones permanecían seguras. Al momento de escribir, el USD/MXN cayó alrededor de un 0.37% y se cotizaba en 19.60 en medio de crecientes tensiones en el Medio Oriente.

Wall Street refleja un sentimiento de mercado pesimista debido a los crecientes riesgos geopolíticos. Esto provocó flujos hacia el dólar debido a su estatus de refugio seguro, lo que fue perjudicial para el estatus de mercado emergente del peso mexicano.

La agenda económica de México sigue ausente, con los operadores esperando los comentarios de la presidenta Claudia Sheinbaum al asumir el cargo.

Al otro lado de la frontera, el calendario de EE.UU. incluyó la publicación del informe JOLTS de agosto, que fue mejor de lo esperado y superó la cifra de julio.

El Instituto de Gestión de Suministros (ISM) reveló el PMI de manufactura de septiembre, que se mantuvo en territorio de contracción pero sin cambios en comparación con agosto.

El lunes, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, reveló que el banco central no tiene prisa por reducir los costos de los préstamos mientras prevé una reducción de 50 puntos básicos hacia finales de 2024.

Dado el contexto, se espera que el USD/MXN mantenga un sesgo alcista después de que Powell resistiera las expectativas de una relajación agresiva por parte de la Fed.

Qué mueve el mercado hoy: El Peso mexicano avanza a pesar de los riesgos geopolíticos
La agitación política en México se calma mientras los participantes del mercado se preparan para el cambio de presidente el 1 de octubre, un día festivo en México.

Según los mercados de swaps, se espera que Banxico reduzca los costos de los préstamos en 175 puntos básicos para finales de 2025.

El Departamento de Trabajo de EE.UU. reveló que la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) de agosto aumentó de 7.711 millones a 8.04 millones, superando las estimaciones de 7.655 millones.

El PMI de manufactura del ISM en septiembre subió a 47.2, sin cambios respecto a la lectura anterior, pero no alcanzó las estimaciones de 47.5.

La semana pasada, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, comentó que monitoreará de cerca los datos de empleo para evaluar la postura de la política de la Fed.

Indicó que está abierto a reducir las tasas en 50 puntos básicos (pbs) mientras reconoce que aún no está listo para declarar la victoria sobre la inflación.

Los participantes del mercado han puesto las probabilidades de un recorte de 25 pbs en 61.6%. Según la herramienta CME FedWatch, las probabilidades de un recorte mayor de 50 pbs disminuyeron al 38.4%.

Análisis técnico USD/MXN: El Peso mexicano gana terreno mientras el USD/MXN cae hacia 19.60.

La tendencia alcista del USD/MXN se mantiene intacta y se reanudó por quinto día consecutivo, con los compradores ganando impulso. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) muestra que los alcistas están a cargo. Esto significa que el par exótico podría probar precios más altos en el corto plazo.

Si el USD/MXN supera la cifra psicológica de 20.00, la siguiente resistencia sería el pico anual de 20.22. Una mayor fortaleza expondrá el máximo del 28 de septiembre de 2022 de 20.57, seguido por la marca de 21.00.

Por el contrario, si el USD/MXN cae por debajo de 19.50, el siguiente soporte sería el mínimo del 24 de septiembre de 19.23 antes de que el par se mueva hacia el mínimo del 18 de septiembre de 19.06. Una vez superados esos niveles, la cifra de 19.00 emerge como la siguiente línea de defensa.

ORÁCULO FINANCIERO. Acumula peso depreciación de 1 peso y 38 centavos

En el tercer trimestre, el peso acumuló una depreciación de 7.51% o 1 peso y 38 centavos, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.6067 el 12 de julio y un máximo de 20.2181 pesos el 5 de agosto, también máximo en el año.

Con esto, el peso suma dos trimestres consecutivos de depreciación, acumulando una caída de 18.93% en este periodo, siendo la mayor depreciación en un periodo de dos trimestres desde el 2020, cuando el peso acumuló una caída de 21.48% en la primera mitad de ese año.

20 datos económicos relevantes del sexenio de López Obrador:

1. Producto Interno Bruto. Este sexenio cerrará con un crecimiento acumulado de 4.94%, el menor desde el sexenio de Miguel de la Madrid.

2. Crecimiento promedio anual de 0.81%, el menor desde el sexenio de Miguel de la Madrid.

3. PIB per cápita. El PIB por habitante cierre este sexenio con una caída, la primera desde el sexenio de Calderón y la mayor desde el sexenio de Miguel de la Madrid.

4. El PIB de servicios básicos (electricidad, agua, riego y saneamiento, distribución de gas por ductos) cierra este sexenio con una caída de 25%.

5. El consumo privado creció 6.66% este sexenio, el menor crecimiento de los últimos 4 sexenios.

El crecimiento del consumo fue impulsado por los bienes importados, al igual que en otros sexenios.

Sin embargo, la razón entre el crecimiento del consumo de bienes importados y el crecimiento de consumo de bienes nacionales nunca había sido tan grande (14.28 vs. 3.07 en el sexenio de Peña Nieto, 2.36 con Felipe Calderón y 3.89 con Vicente Fox).

6. La tasa de desempleo y la informalidad disminuyeron.

No obstante, el mercado laboral aún presenta problemas estructurales como la alta tasa de informalidad, ubicándose al cierre del sexenio en 54% de los ocupados.

7. En el sexenio de López Obrador se crearon 1,931,909 empleos formales registrados ante el IMSS, de acuerdo con información disponible hasta agosto del 2024, siendo la menor creación de empleo en un sexenio desde Vicente Fox.

8. Algo positivo de este sexenio fue el crecimiento de 37.11% de la masa salarial real de los trabajadores del sector formal, acelerándose del crecimiento de 28.80% en el sexenio anterior.

Esto se debió al incremento en el salario mínimo.

9. En este sexenio el salario mínimo subió 181.7% general y 324.3% en la Zona Libre de la Frontera Norte. El incremento del salario mínimo presionó al alza el resto de los salarios: el salario diario de la cotización del IMSS subió en el sexenio 66.56%, acelerándose desde el crecimiento de 30.56% en el sexenio anterior.

10. El crecimiento de los salarios tuvo un efecto positivo en la disminución de la pobreza laboral.

Hasta el segundo trimestre del 2024, el porcentaje de la población con un ingreso laboral inferior al costo de la canasta alimentaria se ubicó en 35.0%, bajando 5.2 puntos porcentuales respecto al comienzo del sexenio y siendo la menor tasa de pobreza laboral desde el segundo trimestre del 2007.

11. A pesar del incremento en el salario, de acuerdo a la encuesta de ingreso y gasto, en 2022 (último dato disponible) los hogares de México aumentaron en este sexenio su dependencia de las transferencias (del gobierno y de remesas) con relación al cierre del sexenio anterior.

12. La formación bruta de capital fijo cierra este sexenio con una contracción de 3.03%.

La contracción se concentró en la inversión en maquinaria y equipo de origen nacional, que cayó 1.90%, mientras que la inversión en maquinaria y equipo importada se desaceleró, al crecer 5.54%.

13, La inversión en construcción residencial también mostró un deterioro en este sexenio, al caer 5.90%, lo que está explicado en parte por la pandemia que frenó la construcción de vivienda en 2020. Posteriormente, las altas tasas de interés frenaron el crecimiento de la cartera de crédito en vivienda, limitando la demanda en el sector.

14. Inversión extranjera directa. A pesar de la oportunidad de la relocalización de empresas o nearshoring, México recibió en este sexenio 59,749.8 millones de dólares en nuevas inversiones extranjeras, siendo el menor flujo desde el sexenio de Ernesto Zedillo en términos nominales y desde el sexenio de Carlos Salinas de Gortari en términos reales.

Durante el sexenio, el porcentaje que las nuevas inversiones representan sobre el total de la inversión extranjera directa disminuyó desde 17.9% en el primer semestre del 2018 a 2.9% en el primer semestre del 2024, mínimo en registro de acuerdo con cifras revisadas.

15. Durante el sexenio de López Obrador, hasta julio, las exportaciones totales registraron un crecimiento de 31.80% respecto al mismo periodo del sexenio previo, mostrando una desaceleración respecto a los tres sexenios previos.

En febrero del 2023, México se convirtió en el principal proveedor de importaciones de Estados Unidos y desde esa fecha, en 17 de los últimos 18 meses se ha mantenido en la primera posición.

Sin embargo, México no está aprovechando por completo la oportunidad para que siga fortaleciéndose la relación comercial.

Entre 2016, y 2024, China ha perdido 7.38 puntos porcentuales de participación en las importaciones de EEUU, de los cuales México solo ha ganado 2.16 puntos porcentuales.

Es decir, México solamente está aprovechando el 30% de la participación que ha dejado China.