ORÁCULO FINANCIERO. Se fortalece peso y se posiciona como divisa líder

Por: Grupo Molecular 

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 31 DE OCTUBRE DE 2024.- El peso inicia la sesión cotizando alrededor de 20.02 pesos por dólar, mostrando una apreciación de 0.65% o 13.1 centavos, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.0216 y un máximo de 20.1870 pesos por dólar.

La apreciación se debe al debilitamiento generalizado del dólar estadounidense de 0.20%, de acuerdo con el índice ponderado. 

A pesar de que el peso es la divisa más apreciada en la sesión, continúa cotizando por encima del nivel psicológico de 20.00 pesos por dólar.

De hecho, es la cuarta sesión consecutiva en la que el peso se ubica por encima de dicho nivel, señal de que la tendencia al alza del tipo de cambio es fuerte.

Con esto, la apreciación de hoy es resultado de una corrección a la baja, luego de tocar un nuevo máximo en el año de 20.2278 pesos durante la sesión previa. 

La debilidad del dólar se debe a que el mercado sigue descontando que la Reserva Federal recortará la tasa de interés por un total de 50 puntos base antes de que termine el año.

En Estados Unidos, el índice de precios del consumo personal (PCE deflator), el dato preferido para observar la inflación por parte de la Reserva Federal, mostró un incremento de 0.18% mensual, en línea con las expectativas del mercado.

A tasa anual, se incrementó 2.09%, desacelerándose por segundo mes consecutivo y ubicándose en su menor nivel desde febrero del 2021, cuando se ubicó en 1.85%. Cabe destacar que el dato se ubicó en línea con la expectativa del mercado.

Por su parte, el índice subyacente se ubicó en 2.65%, cortando una racha de dos meses consecutivos de aceleraciones.

Lo anterior fortalece la expectativa de que la Reserva Federal recortará la tasa de interés en 25 puntos base el próximo 7 de noviembre.

En cuanto al ingreso disponible en Estados Unidos, mostró un crecimiento nominal de 0.29%, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado de 0.33%.

Asimismo, el ingreso personal disponible real mostró un crecimiento de 0.09% mensual y 3.13% anual.

Por otro lado, el consumo personal creció 0.53% mensual y 5.25% anual, desacelerándose por cuarto mes consecutivo.

Por su parte, el consumo personal real mostró un crecimiento de 0.36%, en línea con la expectativa del mercado.

A tasa anual, el consumo personal creció 3.09%, su mayor nivel desde diciembre del 2023.

Este alto crecimiento en el consumo está en línea con lo observado en la publicación del PIB el día de ayer.

Finalmente, destacó que el ahorro total mostró una caída de 4.7% mensual, ligando 5 meses consecutivos de caídas para ubicarse en 1.0 billones, su menor nivel desde diciembre.

Esto llevó a la tasa de ahorro a caer 0.2 puntos porcentuales a 4.6%, su menor tasa desde diciembre.

Es importante resaltar que los datos tuvieron una fuerte revisión al alza durante para el mes anterior.

Asimismo, se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana terminada el 26 de octubre, mostrando una disminución de 12 mil, cayendo por tres semanas consecutivas debido a una recuperación en el empleo tras el paso de huracanes en Estados Unidos.

Esto llevó a las solicitudes a ubicarse en 216 mil, muy por debajo de la expectativa del mercado de 229 mil y ubicándose en su menor nivel desde la tercera semana de mayo.

Por su parte, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo mostraron una caída de 26 mil, cortando una racha de 3 semanas consecutivas de incrementos para ubicarse en 1.862 millones, por debajo de la expectativa del mercado de 1.890 millones.

Para fines de comparación, las solicitudes continuas de la misma semana hace un año se ubicaron en 1.816 millones, lo que implica un crecimiento anual de 2.53%, ligando 89 semanas consecutivas de incrementos en su tasa anual.

En el mercado cambiario la mayoría de las divisas ganan terreno frente al dólar siendo las más apreciadas: el peso mexicano con 0.65%, el peso colombiano con 0.49%, la corona checa con 0.47%, el yen japonés con 0.39%, el zloty polaco con 0.34%, la libra esterlina con 0.27%, el euro con 0.25% y la corona danesa con 0.25%.

Por el contrario, las divisas más depreciadas son: el shekel israelí con 0.12%, el rublo ruso con 0.11%, el peso argentino con 0.10%, la corona sueca con 0.08%, la corona noruega con 0.05% y el florín húngaro con 0.05%.

La apreciación del yen japonés se debe a la expectativa de que el Banco de Japón podría  subir una vez más la tasa de interés, contrario a los recortes a las tasas de la mayoría de los bancos centrales a nivel global.

Ayer por la noche, el Banco de Japón mantuvo su tasa de interés sin cambios en 0.25% en línea con la expectativa del mercado, siendo la segunda reunión consecutiva en la que el banco central de ese país mantiene la tasa sin cambios.

A pesar de esto, en su comunicado destacaron que están a punto de alcanzar su objetivo de inflación, lo que puede llevar a otro aumento en la tasa.

En el mercado de commodities, el WTI inicia la sesión ganando 1.24%, cotizando en 69.46 dólares por barril ante la publicación del reporte semanal de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en inglés) durante la jornada previa.

En el reporte se observó que, los inventarios de petróleo estadounidense cayeron en 515 mil barriles a 425.5, mientras que los inventarios de gasolina cayeron en 2.7 millones, los de destilados en 976 mil y los de queroseno en 321 mil barriles.

Lo anterior es positivo para el precio del petróleo, pues pone en evidencia que la demanda por hidrocarburos en Estados Unidos es fuerte.

Por su parte, el oro inicia la sesión perdiendo 0.63%, cotizando en 2,769.92 dólares por onza, lo que sucede como una corrección a la baja, luego de durante el overnight alcanzará un nuevo máximo histórico de 2,790.10 dólares por onza. 

El mercado de capitales muestra pérdidas generalizadas a nivel global con la excepción del CSI 300 de Shanghái que registró una ligera ganancia de 0.04%.

En la sesión asiática, el Nikkei japonés perdió 0.50% y el Hang Seng de Hong Kong mostró una caída de 0.31%.

Las pérdidas se deben a los resultados trimestrales negativos de Meta y Microsoft el día de ayer tras el cierre del mercado.

Para el caso de Meta, se esperan mayores pérdidas en el sector de Inteligencia Artificial, mientras que Microsoft recortó sus expectativas de ventas para el siguiente trimestre.

En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.80%, el DAX alemán muestra una caída de 0.47%, el CAC 40 francés pierde 0.86% y el FTSE 100 de Londres cae 0.70%.

En Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.54%, el Nasdaq 100 cae 0.78% y el S&P 500 pierde 0.68%. Tras el cierre de la sesión de hoy, Apple y Amazon publicarán sus reportes trimestrales.

En cuanto a indicadores económicos de China, se publicó el PMI manufacturero oficial de octubre, el cual aumentó a 50.1 puntos desde 49.8 de septiembre, ubicándose por encima de las expectativas del mercado de 49.9 puntos.

Esta es la primera vez, desde abril, que el índice manufacturero se ubica por encima del umbral de expansión de 50 unidades. El PMI no manufacturero oficial se ubicó en 50.2 puntos, subiendo desde 50 puntos de septiembre. 

Los aumentos en los PMI de octubre son una señal temprana de que los estímulos del gobierno chino podrían estar comenzando a impulsar la actividad económica del país. No obstante, la economía aún necesita más apoyo para que se observe un crecimiento sostenido y llevar al PIB al objetivo de crecimiento del 5%.

A pesar de los datos positivos, aún hay riesgos para el crecimiento económico de China, pues las elecciones en Estados Unidos continúan siendo un factor clave, ya que hay una amplia posibilidad de que Trump regrese a la Casa Blanca.

El candidato republicano ha prometido imponer aranceles de 60% a los productos de China, algo que tiene el potencial de deteriorar las exportaciones y el crecimiento económico chinos. 

En México se publicaron los resultados de los Indicadores Trimestrales de la Actividad Turística (ITAT) correspondientes al segundo trimestre del 2024. De acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad, el PIB turístico se contrajo 0%.

41% trimestral, siendo la mayor contracción desde el primer trimestre de 2021 (-0.88%), esto debido a un retroceso trimestral de 0.83% del PIB turístico correspondiente a servicios.

No obstante, a tasa anual el PIB turístico creció 5.78%, lo que estuvo explicado por un crecimiento de 6.98% del PIB turístico correspondiente de servicios y un crecimiento de 1.02% del PIB turístico de bienes.

En cuanto a noticias de México, durante la noche del 30 de octubre, la Cámara de Diputados aprobó con mayoría calificada el dictamen que avala la reforma que evita impugnar las reformas constitucionales.

La reforma también establece que cualquier recurso pendiente sobre la validez de la reforma queda sin efecto.

Este cambio a la constitución deteriora el perfil institucional de México, lo que eleva la aversión al riesgo en el país y la probabilidad de que se recorte la calificación crediticia de la deuda soberana de México en los próximos meses.

Por su parte, la Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN) confirmó que 8 de los 11 ministros renunciaron anticipadamente a sus cargos, incluyendo a la presidenta, Norma Piña. Solamente, Loretta Oritz, Yasmín Esquivel y Lenia Batres permanecieron en sus cargos.

En el comunicado se establece que estas renuncias tomarán efecto en junio del 2025.

Es importante mencionar que el 5 de noviembre la SCJN tendrá una audiencia para revertir parte de la reforma al poder judicial, proponiendo que los jueces y magistrados no sean elegidos por elección popular, mientras que los ministros sí lo serán. 

Hoy se publicó la inflación al consumidor de octubre para la Eurozona, la cual se ubicó en 0.34% mensual, luego de haber caído 0.09% en septiembre. Con esto, en términos anuales la inflación fue de 2.0%, acelerándose desde el 1.74% registrado el mes pasado.

A pesar de su aceleración, la inflación estuvo en línea con el 2.0% objetivo del Banco Central Europeo (BCE). Al interior, destaca la inflación armonizada de Francia e Italia, ubicándose en 1.2% y 1.0% anual, respectivamente.

La inflación de ambos países fue menor al promedio de toda la región (2.0%), apoyando al proceso de convergencia con el objetivo del BCE.

En vista de lo anterior, lo más probable es que el BCE reduzca su tasa de interés en 50 puntos base, para ubicar su principal tasa de interés en 2.75% al cierre del año.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.98 y 20.18 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 0.1 puntos base a 4.29%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.86% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.1722 a 1 mes, 20.6591 a 6 meses y 21.2188 pesos por dólar a un año.