ORÁCULO FINANCIERO. Indicadores de actividad económica y crecimiento del PIB

Por: Grupo Molecular

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 18 DE NOVIEMBRE DE 2024.- A lo largo de la tercera semana de noviembre se publicará información relevante respecto al comportamiento mensual de la actividad económica en México y el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) en el tercer trimestre del año.

Además, los mercados estarán atentos a nuevos reportes sobre ventas minoristas y el comportamiento de la inflación en el país.

A continuación, y sin tener calendarizada la publicación de reportes clave para el día lunes por el feriado por el aniversario de la Revolución Mexicana, éstos son los principales indicadores económicos de la semana:

Martes 19 de noviembre: Transporte de pasajeros

Resultado de la subasta de valores gubernamentales

Transporte Urbano de Pasajeros (septiembre)
Inflación de la zona euro (octubre)

Inflación de Canadá (octubre)
El Banco de México (Banxico) publicará el
resultado de su subasta de valores gubernamentales.

Éstas son un mecanismo con el cual el instituto central lleva a cabo operaciones de mercado abierto con dos objetivos clave: regular la liquidez en el sistema financiero y controlar la tasa de interés a corto plazo.

Por su parte, los datos de Transporte Urbano de Pasajeros, del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), con cifras sobre el volumen de usuarios de autobuses, trenes y metro en las mayores ciudades de México.

Ofrecen una visión sobre el dinamismo urbano, la movilidad y el impacto de los servicios públicos y privados de transporte.

Miércoles 20 de noviembre: Actividad económica

Indicador Oportuno de la Actividad Económica en México (octubre)

Estado de cuenta del Banco de México

Inventarios de petróleo crudo de la AIE

El Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE), del Inegi, ofrece cifras preliminares sobre el comportamiento de la economía del país.

Ahora, presenta sus estimaciones tres semanas después del cierre del mes, cinco semanas antes de la publicación del Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE).

El Estado de cuenta del Banco de México, en tanto, es un informe semanal del banco central. Detalla las operaciones financieras y la posición de sus activos y pasivos.

Es relevante porque refleja movimientos clave en reservas internacionales y política monetaria; ofrece información crucial para el análisis económico y financiero del país.

Jueves 21 de noviembre: Ventas minoristas

Ventas minoristas de México (septiembre)
Nuevas peticiones de subsidio por desempleo en Estados Unidos
Indicador manufacturero de la Fed de Filadelfia

Las ventas minoristas de México publicadas por el Inegi permiten saber el valor de las ventas al por menor en el país.

Refleja el comportamiento del consumo interno, que es un motor clave de la economía mexicana. Es crucial para la confianza del consumidor y ayuda a proyectar tendencias.

En tanto, las nuevas solicitudes de subsidios por desempleo en Estados Unidos son publicadas semanalmente por el Departamento de Trabajo.

Indican la cantidad de personas que han solicitado estos apoyos por primera vez.

Sus datos son esenciales para evaluar la salud del mercado laboral y tomar decisiones económicas.

Viernes 22 de noviembre: PIB de México

PIB trimestral de México, precios constantes y corrientes (3T24)

Indicador Global de Actividad Económica (septiembre)

Índice de Precios al Consumidor en México (primera quincena de noviembre)

PMI manufacturero de Estados Unidos (noviembre)

PMI de servicios de Estados Unidos (noviembre)
El Producto Interno Bruto (PIB) de México del tercer trimestre mide el valor total de los bienes y servicios producidos en el país en el periodo que abarca julio, agosto y septiembre.

Permite evaluar el ritmo de crecimiento de la economía mexicana y proporciona una visión detallada del desempeño de sus principales sectores.

Asimismo, el Indicador Global de Actividad Económica (IGAE) mide el desempeño de la economía de México mes a mes.

Muestra la evolución de los sectores clave como agricultura, industria y servicios.

En cierto sentido, es una visión anticipada del PIB, con él se evalúa el crecimiento económico para guiar políticas públicas e inversiones.

Por su parte, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), publicado por el Inegi, mide la evolución de los precios de bienes y servicios representativos del consumo de los hogares en México.

La primera quincena del mes es clave para evaluar la inflación, guiar decisiones monetarias del Banxico y anticipar golpes al poder adquisitivo.

El Peso mexicano (MXN) baja en sus pares clave el lunes después de tres días consecutivos de leves ganancias.

Estas se debieron en parte a las previsiones revisadas por el Banco de México (Banxico) en su reunión de noviembre el jueves, un anuncio presupuestario optimista del Ministro de Economía de México el viernes.

El efecto alcista menguante del “comercio Trump” sobre el dólar estadounidense (USD). A pesar del rebote de tres días del Peso, el MXN está en una tendencia bajista técnica en general, lo que sugiere que podrían acechar vulnerabilidades fuera de la vista.

La recuperación del Peso mexicano parece vulnerable

El Peso mexicano retrocede ligeramente el lunes después de una débil recuperación en la segunda mitad de la semana pasada, después de que Banxico revisará su previsión de inflación para finales de 2024 al 4.7% desde el 4.3%.

El cambio sugiere que el banco central probablemente no recortará las tasas de interés tan agresivamente como se esperaba anteriormente, apuntalando al Peso.

El mantenimiento de tasas de interés elevadas aumenta los flujos de capital hacia un país, apoyando su moneda.

No obstante, Banxico procedió con un recorte de 25 puntos básicos (pb) (0.25%) en su reunión de política monetaria el jueves, llevando su tasa de interés principal al 10.25% desde el 10.50% anterior.

El banco continuó viendo el balance de riesgos “para el crecimiento de la actividad económica sesgado a la baja”.

También el jueves, Moody’s Ratings rebajó la calificación crediticia de México a Baa2 “Negativa” desde “Estable” como resultado de una combinación del alto déficit presupuestario del país, que se espera que termine 2024 en 5.9% del Producto Nacional Bruto (PNB).

Este sería el más alto desde la década de 1980, y los riesgos para la economía derivados de las reformas del gobierno en el poder judicial, que Moody’s considera que amenazan el estado de derecho y “erosionan los controles y equilibrios” del poder.

“Si bien nuestra evaluación de la calidad de las instituciones en México ya es baja en comparación con sus pares de calificación, particularmente en lo que respecta al estado de derecho y el control de la corrupción, evaluaremos si un mayor deterioro en el marco de formulación de políticas y la independencia del sistema judicial podría limitar la capacidad del gobierno para abordar los crecientes desafíos crediticios”, dijo Moody’s.

El Ministro de Finanzas de México, Rogelio Ramírez de la O, respondió a la rebaja diciendo que Moody’s no había tenido en cuenta su presupuesto propuesto para 2025, que se publicó al día siguiente.

En el presupuesto de 2025, Ramírez de la O pronosticó un aumento en el crecimiento de entre 2% y 3% y un déficit presupuestario del 3.9% del Producto Interno Bruto (PIB).

La proyección presupuestaria sugiere un aumento en el crecimiento de una tasa del 1.5% al 2.5% en 2024 y una reducción en el déficit del 5.9% esperado para finales de 2024, según Reuters.

Análisis Técnico:

USD/MXN se acerca al máximo de noviembre

El USD/MXN ha retrocedido después de subir dentro de un canal ascendente. La tendencia a corto plazo probablemente sea alcista pero también podría ser lateral.

El retroceso desde el máximo del 12 de noviembre ha encontrado soporte en la media móvil simple (SMA) de 50 periodos en el gráfico de 4 horas (como se ve a continuación), y el par podría estar a punto de comenzar a recuperarse.

Gráfico de 4 horas del USD/MXN

Si el USD/MXN extiende una nueva etapa al alza, podría subir hasta una zona entre 20.80 (máximo del 6 de noviembre) y 20.89 (61.8% de extensión de Fibonacci del rally anterior).

Un cruce de la línea azul de la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) por encima de su línea de señal roja proporcionaría una señal de compra y evidencia que apoye tal movimiento al alza.

Una ruptura por encima de 20.80 confirmaría un máximo más alto y una extensión de la tendencia alcista.

Desbloquearía el próximo objetivo al alza en 21.00 (número redondo, límite superior del canal), donde los compradores podrían comenzar a encontrar resistencia.

En caso de que el USD/MXN extienda su corrección a la baja, el soporte se encuentra en los 19.70s desde la SMA de 50 días (no mostrada).

Los mínimos de principios de noviembre y la línea de límite inferior del canal ascendente justo por debajo.