CIERRE DE MERCADOS. Economía a la expectativa de la política monetaria mexicana
El peso cerró la sesión cotizando alrededor de 20.55 pesos por dólar.
Por: Grupo Molecular.
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 13 DE NOVIEMBRE DE 2024.- El peso cerró la sesión cotizando alrededor de 20.55 pesos por dólar, mostrando una apreciación de 0.15% o 3.1 centavos, tocando un mínimo de 20.4329 y un máximo de 20.6564 pesos por dólar.
El peso se consolida alrededor del nivel de 20.50 pesos por dólar, mientras el mercado se mantiene a la espera de la decisión de política monetaria del Banco de México mañana 14 de noviembre a las 13:00 horas. Grupo Financiero BASE estima que la Junta de Gobierno recortará la tasa de interés en 25 puntos base a 10.25%.
A pesar de la apreciación del peso, la mayoría de los principales cruces frente al dólar perdieron terreno en la sesión, ya que el dólar estadounidense se fortaleció 0.36%, de acuerdo con el índice ponderado.
Lo anterior se debe a la publicación de la inflación en Estados Unidos que se ubicó en una tasa anual de 2.6%, acelerándose desde 2.4% en septiembre. Asimismo, la inflación subyacente se ubicó en 3.33% anual acumulando tres meses al alza.
Con esto, se anticipa que la Reserva Federal será cautelosa con los siguientes recortes a la tasa de interés, lo que apoya la fortaleza del dólar.
Las divisas más depreciadas en la sesión fueron: el dólar neozelandés con 0.81%, la corona sueca con 0.78%, el rand sudafricano con 0.76%, el dólar australiano con 0.75%, el real brasileño con 0.69%, el peso colombiano con 0.59%, la corona noruega con 0.59% y el yen japonés con 0.55%.
Por el contrario, las divisas más apreciadas fueron: el peso chileno con 0.65%, el won surcoreano con 0.30%, el shekel israelí con 0.22%, el florín húngaro con 0.19%, el peso mexicano con 0.15% y la rupia de Indonesia con 0.03%.
Por la mañana, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que confía en que la inflación va en la dirección correcta y que se dirige hacia el objetivo del 2% del banco central.
Adicionalmente, el presidente de la Fed de San Luis, Alberto Musalem, resaltó que la Fed se encuentra cerca de sus objetivos y que se esperan reducciones graduales en la tasa para alcanzar el nivel neutral, ya que, para él, todavía la tasa se encuentra en territorio restrictivo.
Asimismo, a nivel global continúa el riesgo pues el presidente electo Donald Trump sigue nombrando personal para su gabinete, entre las últimas selecciones se encuentra: 1) John Ratcliffe como director de la CIA, 2) Mike Huckabee, como Embajador de Israel, 3) Joseph McGinley, Asesor de la Casa Blanca, 4) Steven C. Witkoff, enviado especial al Oriente Medio, 5) Elon Musk y Vivek Ramaswamy, para el nuevo Departamento de Eficiencia Gubernamental, 6) Kristi Noem, en el Departamento de Seguridad Nacional, 7) Pete Hegseth, como Secretario de Defensa, 8) Matt Gaetz como Ministro de justicia y 9) Marco Rubio como Secretario de Estado.
Cabe mencionar que Marco Rubio es partidario de clasificar a las organizaciones criminales en México como terroristas y se ha mostrado a favor de enviar tropas estadounidenses, pero solamente en coordinación con el gobierno mexicano.
Por su parte, la mayoría de los commodities cerraron la sesión con pérdidas, ante la fortaleza del dólar y la expectativa de que la Reserva Federal será más cautelosa para recortar la tasa de interés.
El oro cerró la sesión cayendo 0.81%, cotizando en 2,577.38 dólares por onza. Asimismo, los precios del cobre, el aluminio y el níquel cayeron 1.04%, 1.27% y 1.05%, respectivamente.
Las presiones a la baja para estos commodities también se deben a que la economía de China sigue mostrando signos de debilidad. Además, hay incertidumbre por el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca.
Asimismo, el WTI cerró la sesión cotizando en 67.98 dólares por barril, perdiendo 0.21% y tocando en la sesión un mínimo de 66.94 dólares por barril, no visto desde el 29 de octubre.
El mercado de capitales cerró la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En Estados Unidos, se observan resultados mixtos tras la publicación de la inflación de octubre y los comentarios de oficiales de la Fed que apuntan a recortes graduales en la tasa de interés.
El Dow Jones registró una ligera ganancia de 0.11% y el S&P 500 mostró un ligero avance de 0.02%, ganando en 6 de las últimas 7 sesiones. Al interior, resaltaron las ganancias de los sectores: consumo discrecional (+1.14%), energía (+0.84%), e inmobiliario (+0.73%). Por otro lado, el Nasdaq Composite registró una pérdida de 0.26%, ligando 2 sesiones de caídas por primera vez en el mes.
En Europa, el STOXX 600 registró una pérdida de 0.53%, ligando 2 sesiones de pérdidas y cayendo a un nivel por debajo de los 500 puntos por primera vez desde el 12 de agosto. El DAX alemán mostró una caída de 0.16%, cerrando en su menor nivel desde el 25 de septiembre. Por otro lado, el FTSE 100 de Londres ganó 0.06% en la sesión.
En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una pérdida de 0.68%, ligando 4 sesiones de caídas. Al interior, resaltaron las pérdidas de las emisoras: Cemex (-3.01%), Grupo México (-1.61%), Banorte (-1.32%), Femsa (-0.92%) y Arca Continental (-2.17%).
En la conferencia de prensa de Claudia Sheinbaum, se mencionaron diferentes metas, objetivos y compromisos que forman para de una Estrategia Nacional del Sector Hidrocarburos y de Gas Natural, los cuales se presentarán en el Paquete Económico. Destaca:
1. Se seguirá priorizando la producción para consumo nacional y no para exportación, se creará una reserva de por lo menos 10 años, y se aumentará la producción petrolera y reservas de gas natural.
Los precios de la gasolina, diésel y gas natural presentarán variaciones por debajo de la inflación. Se mantendrá el control en el precio máximo del gas LP, y las tarifas de transporte y distribución de gas natural no se incrementarán por encima de la inflación.
2. Para PEMEX se hará una simplificación fiscal, pues se consolidará el pago de los 3 derechos (exploración, extracción de hidrocarburos y utilidad compartida) a un solo derecho llamado Petrolero para el Bienestar.
Señaló que están diseñando mecanismos para atender compromisos de deuda financiera sin tener que recurrir al mercado de financiero de corto plazo. El derecho que Pemex estará pagando del 30% está principalmente asociado a su producción y en el caso del gas se espera que pague 11.63%.
3. Se presentó un plan de austeridad para PEMEX que implica la integración en una sola empresa, ya que actualmente tiene más de 40 subsidiarias. De acuerdo a lo presentado logrará ahorrar 50 mil millones de pesos por la reducción de gastos, e incremento en la productividad y en la eficiencia operativa.
Sin embargo, al consolidarse como una sola empresa se corre el riesgo de perder de vista las ganancias y pérdidas por unidad de negocio, lo que podría llevar a mayores ineficiencias y pérdidas de la petrolera.
Con esto, se llegaría a un resultado opuesto a lo que se busca. En la conferencia matutina, también se dijo que se consolidará el sistema de gasolineras del bienestar para incrementar la capacidad de almacenamiento petrolífero, lo cual permitirá ahorrar 7 mil millones de pesos.
Esta integración se presentará en febrero del siguiente año, como parte de las leyes secundarias de la reforma energética aprobada en octubre.
En cuanto a noticias relevantes la Cámara de Diputados pospuso hasta la próxima semana la discusión y votación de la reforma constitucional para la eliminación de siete organismos autónomos, entre ellos la desaparición de: 1) el Instituto Nacional de Transparencia y Acceso a la Información (INAI), 2) la Comisión Federal de Competencia Económica (Cofece), 3) el Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT), 4) el Consejo Nacional de Evaluación de la Política de Desarrollo Social (Coneval), 5) la Comisión Reguladora de Energía (CRE), 6) la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH) y 7) la Comisión Nacional para la Mejora Continua de la Educación (Mejoredu).
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0556, su menor nivel desde el 1 de noviembre del 2023, y un máximo de 1.0653 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2687 y un máximo de 1.2768 dólares por libra.
Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.6351 y un máximo de 21.9190 pesos por euro. Finalmente, el dólar canadiense tocó un mínimo de 1.3932 dólares canadienses por dólar y un máximo de 1.4003 dólares canadienses por dólar, no visto desde el 25 de mayo del 2020.
El peso cerró la sesión cotizando alrededor de 20.55 pesos por dólar, mostrando una apreciación de 0.15% o 3.1 centavos, tocando un mínimo de 20.4329 y un máximo de 20.6564 pesos por dólar.
El peso se consolida alrededor del nivel de 20.50 pesos por dólar, mientras el mercado se mantiene a la espera de la decisión de política monetaria del Banco de México mañana 14 de noviembre a las 13:00 horas. Grupo Financiero BASE estima que la Junta de Gobierno recortará la tasa de interés en 25 puntos base a 10.25%.
A pesar de la apreciación del peso, la mayoría de los principales cruces frente al dólar perdieron terreno en la sesión, ya que el dólar estadounidense se fortaleció 0.36%, de acuerdo con el índice ponderado.
Lo anterior se debe a la publicación de la inflación en Estados Unidos que se ubicó en una tasa anual de 2.6%, acelerándose desde 2.4% en septiembre. Asimismo, la inflación subyacente se ubicó en 3.33% anual acumulando tres meses al alza.
Con esto, se anticipa que la Reserva Federal será cautelosa con los siguientes recortes a la tasa de interés, lo que apoya la fortaleza del dólar.
Las divisas más depreciadas en la sesión fueron: el dólar neozelandés con 0.81%, la corona sueca con 0.78%, el rand sudafricano con 0.76%, el dólar australiano con 0.75%, el real brasileño con 0.69%, el peso colombiano con 0.59%, la corona noruega con 0.59% y el yen japonés con 0.55%.
Por el contrario, las divisas más apreciadas fueron: el peso chileno con 0.65%, el won surcoreano con 0.30%, el shekel israelí con 0.22%, el florín húngaro con 0.19%, el peso mexicano con 0.15% y la rupia de Indonesia con 0.03%.
Por la mañana, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que confía en que la inflación va en la dirección correcta y que se dirige hacia el objetivo del 2% del banco central.
Adicionalmente, el presidente de la Fed de San Luis, Alberto Musalem, resaltó que la Fed se encuentra cerca de sus objetivos y que se esperan reducciones graduales en la tasa para alcanzar el nivel neutral, ya que, para él, todavía la tasa se encuentra en territorio restrictivo.
Asimismo, a nivel global continúa el riesgo pues el presidente electo Donald Trump sigue nombrando personal para su gabinete, entre las últimas selecciones se encuentra: 1) John Ratcliffe como director de la CIA, 2) Mike Huckabee, como Embajador de Israel, 3) Joseph McGinley, Asesor de la Casa Blanca, 4) Steven C. Witkoff, enviado especial al Oriente Medio, 5) Elon Musk y Vivek Ramaswamy, para el nuevo Departamento de Eficiencia Gubernamental, 6) Kristi Noem, en el Departamento de Seguridad Nacional, 7) Pete Hegseth, como Secretario de Defensa, 8) Matt Gaetz como Ministro de justicia y 9) Marco Rubio como Secretario de Estado.
Cabe mencionar que Marco Rubio es partidario de clasificar a las organizaciones criminales en México como terroristas y se ha mostrado a favor de enviar tropas estadounidenses, pero solamente en coordinación con el gobierno mexicano.
Por su parte, la mayoría de los commodities cerraron la sesión con pérdidas, ante la fortaleza del dólar y la expectativa de que la Reserva Federal será más cautelosa para recortar la tasa de interés.
El oro cerró la sesión cayendo 0.81%, cotizando en 2,577.38 dólares por onza. Asimismo, los precios del cobre, el aluminio y el níquel cayeron 1.04%, 1.27% y 1.05%, respectivamente.
Las presiones a la baja para estos commodities también se deben a que la economía de China sigue mostrando signos de debilidad. Además, hay incertidumbre por el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca.
Asimismo, el WTI cerró la sesión cotizando en 67.98 dólares por barril, perdiendo 0.21% y tocando en la sesión un mínimo de 66.94 dólares por barril, no visto desde el 29 de octubre.
El mercado de capitales cerró la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En Estados Unidos, se observan resultados mixtos tras la publicación de la inflación de octubre y los comentarios de oficiales de la Fed que apuntan a recortes graduales en la tasa de interés.
ORÁCULO FINANCIERO. Recupera el peso terreno frente al dólar
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.60% o 12.3 centavos, cotizando alrededor de 20.47 pesos por dólar.
El tipo de cambio tocó un máximo de 20.6427 y un mínimo de 20.4329 pesos por dólar. La apreciación del peso se debe a una corrección luego de perder durante las tres sesiones previas, acumulando un retroceso de 78.8 centavos o 3.98% en ese periodo.
Esta corrección está respaldada por un retroceso del dólar de 0.06% de acuerdo con el índice ponderado.
A pesar de la corrección, el tipo de cambio sigue enfrentando riesgos al alza por: 1) la expectativa de que la Reserva Federal será más cautelosa para recortar la tasa de interés, 2) el regreso de Trump a la presidencia, pues podría implementar políticas migratorias, comerciales y de seguridad que afecten a México y 3) los riesgos internos.
1. El mercado especula que la Reserva Federal será más cautelosa para recortar la tasa de interés tras el triunfo de Donald Trump, pues las políticas de deportación masiva e imposición de aranceles podrían ocasionar presiones inflacionarias en Estados Unidos.
De hecho, esta mañana el mercado está descontando que en 2025 la Reserva Federal podría recortar la tasa de interés solamente en 50 puntos base, en contraste con una expectativa de recorte de 75 puntos base antes de las elecciones.
Asimismo, el mercado está descontando un recorte de 15 puntos base en el anuncio del 18 de diciembre, lo que indica que es menos probable un recorte de tasa antes de que termine el año.
En este mismo sentido, ayer por la tarde el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, comentó que de observarse sorpresas al alza para la inflación antes de la decisión de diciembre, se haría una pausa en los recortes.
Entre los funcionarios de la Fed que darán comentarios en el transcurso de la sesión se encuentran: 1) la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan a las 8:45 horas, 2) el presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, a las 12:00 horas y 3) el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid a las 12:30 horas.
En Estados Unidos, la inflación de octubre se ubicó en una tasa anual de 2.60%, cortando la racha de 6 meses consecutivos de desaceleraciones. El dato se ubicó ligeramente por encima de la expectativa del mercado de 2.55%.
A tasa mensual, la inflación se ubicó en 0.24%, ligeramente por encima de la expectativa del mercado de 0.21%.
Por otro lado, la inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 3.33% anual, ligando 3 meses de aceleraciones, algo que no ocurría desde el periodo de enero a marzo del 2022.
A tasa mensual, la inflación subyacente se ubicó en 0.28%, en línea con la expectativa del mercado.
2. La depreciación del peso desde el pasado viernes se debe a que Donald Trump ha designado como miembros de su gobierno a proponentes de la deportación masiva de inmigrantes ilegales y de clasificar a organizaciones criminales en México como terroristas, lo que eleva el riesgo de una intervención militar y una crisis diplomática con México.
Asimismo, se ha elevado la probabilidad de que se materialice la imposición de aranceles a las importaciones provenientes de México en los primeros días de su mandato.
Esto estaría en línea con los objetivos de Trump de reducir el déficit comercial de Estados Unidos y presionar a México para detener los flujos migratorios y de sustancias ilícitas.
3. Riesgos internos. Ayer, circuló información de que el Gobierno de México buscará otorgar alrededor de 6 mil millones de dólares (mmdd) a PEMEX en el presupuesto de gasto del 2025.
Estos apoyos incluirían recursos para que PEMEX pague sus vencimientos de deuda en 2025 y la simplificación de la estructura para el pago de impuestos de PEMEX. Este apoyo sería significativo, pues representa cerca del 1.4% del gasto total presupuestado para 2024.
Aunque lo anterior aún no es oficial, ayer Rogelio Ramírez de la O, en su ratificación como titular de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, comentó que el presupuesto refleja austeridad y las prioridades del nuevo gobierno, pero agregó que PEMEX no tiene liquidez por lo que el gobierno federal tendrá que intervenir.
Hay que recordar que la SHCP tiene hasta el viernes 15 de noviembre para presentar el Paquete Económico 2025, y los mercados estarán atentos en torno a la estrategia del gobierno para reducir el elevado déficit fiscal.
Durante la mañana será relevante en la conferencia matutina de Claudia Sheinbaum, la presentación de la estrategia nacional para PEMEX, en donde podrían darse a conocer detalles sobre las medidas de apoyo.
Otro factor de riesgo interno es la reforma para la eliminación de organismos autónomos, que hoy será discutida y probablemente aprobada por la Cámara de Diputados.
Cabe recordar que la aprobación de esta reforma deteriora el marco institucional de México y eleva el riesgo de recortes de la calificación crediticia.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son:
El rand sudafricano con 0.79%, el florín húngaro con 0.79%, el won surcoreano con 0.78%, el peso colombiano con 0.72%, el peso chileno con 0.63% y el shekel israelí con 0.61%.
Las divisas más depreciadas hoy son: el yen japonés con 0.25%, el dólar australiano con 0.21%, el ringgit de Malasia con 0.20%, el dólar canadiense con 0.12%, el rublo ruso con 0.07% y el franco suizo con 0.07%.
Cabe mencionar que el yen japonés acumula tres sesiones consecutivas de caídas, retrocediendo 1.53% en ese periodo y alcanzando una cotización de 155.24 yenes por dólar, su peor nivel desde el 24 de julio.
Esto se debe a que el mercado está especulando que el Banco de Japón será más cauteloso para subir la tasa de interés tras la llegada de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos.
El mercado de capitales muestra pérdidas generalizadas a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una pérdida de 1.66%, ligando 2 sesiones consecutivas de pérdidas.
Por su parte, el Hang Seng de Hong Kong mostró una caída en la sesión de 0.12%, ligando 4 sesiones de pérdidas y cerrando en su menor nivel desde el 25 de septiembre. En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.53%, el DAX alemán muestra una caída de 0.48%, el CAC 40 francés pierde 0.46% y el FTSE 100 de Londres cae 0.21% en la sesión.
En el mercado de futuros, en Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.19%, el Nasdaq 100 cae 0.29% y el S & P 500 pierde 0.20%. Las pérdidas están asociadas a la menor probabilidad de que la Reserva Federal recorte la tasa de interés en diciembre.
En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 20.39 y 20.69 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 5.8 puntos base a 4.36%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.74% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.5829 a 1 mes, 21.0610 a 6 meses y 21.6401 pesos por dólar a un año.
