CIERRE DE MERCADOS. Depreciación de 5.5 centavos deja primera sesión semanal

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 9 DE DICIEMBRE DE 2024.- El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.27% o 5.5 centavos, cotizando alrededor de 20.24 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.1117 y un máximo de 20.2459 pesos por dólar.

El peso borró su apreciación, a la par del fortalecimiento del dólar que cerró con un avance de 0.15% de acuerdo con el índice ponderado.

El dólar ganó fuerza tras la publicación en Estados Unidos de la Encuesta de Expectativas de los Consumidores de la Fed de Nueva York, en donde la mediana de las expectativas de inflación a 12 meses subió de 2.87% a 2.97% anual.

Por su parte, la expectativa de crecimiento en el ingreso de los hogares dentro de 12 meses subió de 3.02% a 3.09%, siendo el mayor crecimiento esperado desde marzo de este año.

Lo anterior fortalece la especulación de que la economía de Estados Unidos sigue creciendo de forma sostenida y que la convergencia de la inflación hacia el objetivo del 2% promedio se está estancando, lo que podría llevar a la Reserva Federal a ser más cautelosa para recortar la tasa de interés.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy fueron: el yen japonés con 0.80%, el won surcoreano con 0.53%, el peso argentino con 0.30%, el peso mexicano con 0.27%, el dólar taiwanés con 0.26% y el ringgit de Malasia con 0.20%.

Las divisas más apreciadas hoy fueron: el rand sudafricano con 1.34%, el peso colombiano con 0.82%, el dólar australiano con 0.74%, el peso chileno con 0.61%, el dólar neozelandés con 0.57% y el shekel israelí con 0.43%.

El mercado de capitales cerró la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En Estados Unidos, las pérdidas se deben al nerviosismo del mercado sobre la próxima publicación de la inflación al consumidor el miércoles, la cual se espera muestre una aceleración a 2.7% a tasa anual.

El Dow Jones registró una pérdida de 0.54%, ligando 3 sesiones a la baja. El Nasdaq Composite mostró una caída de 0.62% y el S&P 500 perdió 0.61%. Al interior, resaltaron las pérdidas de los sectores: financiero (-1.41%), servicios de comunicación (-1.31%) y servicios básicos (-1.30%).

En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.14%, ligando 8 sesiones de ganancias, algo que no ocurría desde mayo. Por su parte, el FTSE 100 de Londres mostró un avance de 0.52%.

Por otro lado, el DAX alemán cayó 0.19%, cortando una racha de 8 sesiones de ganancias. A pesar de la pérdida, el índice alemán tocó un nuevo máximo histórico en la sesión de 20,461.85 puntos.

En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ganancia de 1.64%, mostrando avances en 5 de las últimas 6 sesiones, llevando al índice a cerrar en su mayor nivel desde el 7 de noviembre. Al interior, resaltaron las ganancias de las emisoras: Grupo México (+6.31%), Industrias Peñoles (+8.51%), Grupo Aeroportuario del Pacífico (+2.58%), Cemex (+1.28%) y América Móvil (+1.33%).

En el mercado de commodities, el oro cerró la sesión ganando 1.03%, cotizando en 2,660.50 dólares por onza, ante:

1. La compra de 160 mil onzas troy de oro del Banco Popular de China, en una señal de que ese país está diversificando sus reservas para reducir su dependencia con el dólar. Actualmente China tiene 72.96 millones de onzas troy de oro en sus reservas, lo que equivale a 5.65% de las reservas internacionales.

2. La expectativa de mayores estímulos económicos de China, pues el Partido Comunista de China, anunció que “deberán implementar políticas fiscales más proactivas y moderadamente relajar la política monetaria”.

3. La mayor aversión al riesgo luego de que en Siria los rebeldes derrocaron el régimen de Bashar Háfez al-Assad.

El WTI cerró la sesión ganando 2.02%, cotizando en 68.56 dólares por barril también ante la expectativa de mayores estímulos en China y la mayor aversión al riesgo en el Medio Oriente.

En cuanto a noticias relevantes, en México la presidenta Claudia Sheinbaum comentó que dejarán de lado el diálogo con Estados Unidos a través de medios, que habrá que fortalecer el comercio entre ambos países y que mantener el T-MEC es la clave para ello.

También catalogó como positivo el nombramiento de Christopher Landau como Subsecretario de Estado en Estados Unidos, agregando que hizo buen trabajo como embajador en México y que conoce muy bien al país.

Por otra parte, comentó que no es necesario dar más presupuesto a migración para hacer frente a las amenazas de Trump, sino que se está trabajando en fortalecer al instituto de migración y realizar reestructuras.

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0532 y un máximo de 1.0594 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2717 y un máximo de 1.2799 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.2596 y un máximo de 21.3639 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Se aprecia peso por señales de cooperación entre gobiernos

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.31% o 6.3 centavos, cotizando alrededor de 20.13 pesos por dólar.

El tipo de cambio está tocando un máximo de 20.2101 y un mínimo de 20.1132 pesos por dólar.

Con lo anterior, el peso suma cinco sesiones consecutivas de apreciación, acumulando un avance de 1.33% o 27.2 centavos en ese periodo.

Parte de esta apreciación ha sido a la par del dólar, que en el mismo periodo ha perdido 0.22% de acuerdo con el índice ponderado.

Esta mañana el dólar pierde 0.04%, lo que se debe a la especulación de que la Reserva Federal seguirá recortando la tasa de interés el próximo 18 de diciembre.

Esto desde la semana pasada el reporte de empleo de Estados Unidos mostró que en noviembre la tasa de desempleo subió a 4.2%, ante un incremento en el número de desempleados de 161 mil, ligando dos meses al alza.

Otro de los factores que ayuda a la apreciación del peso es la disminución de la aversión al riesgo sobre México.

Siendo una posible señal que podría haber cooperación entre el gobierno de México y la siguiente administración en Estados Unidos.

El fin de semana la presidenta Claudia Sheinbaum comentó que el T-MEC es “la única forma de enfrentar con éxito la competencia económica y comercial con China”.

Agregó que “América del Norte debe consolidarse como una región económica que avance cada vez más en la independencia de importaciones de otras regiones del mundo”.

Cabe recordar que, en México, las importaciones de China como proporción de las importaciones totales alcanzaron un máximo en registro de 20.32% en 2024.

Por otro lado, la proporción de importaciones de Estados Unidos bajó a un mínimo en registro de 40.36%.

Es importante agregar que estrechar la relación comercial con Estados Unidos no es suficiente.

El gobierno de Donald Trump parece tener como objetivo primordial el resolver el problema de flujo de sustancias ilegales y de migrantes indocumentados.

Por lo anterior, no puede descartarse la posibilidad de imposición de aranceles u otras medidas para generar presión sobre el gobierno.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son:

El rand sudafricano con 1.25%, el dólar australiano con 1.10%, el dólar neozelandés con 0.70%, el florín húngaro con 0.65%, el peso colombiano con 0.59% y el peso chileno con 0.58%.

Las divisas más depreciadas hoy son: el won surcoreano con 0.62%, el yen japonés con 0.54%, el peso argentino con 0.29%, el dólar taiwanés con 0.26%, el ringgit de Malasia con 0.20%, la lira turca con 0.16% y el rublo ruso con 0.15%.

El mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global.

En la sesión asiática, el CSI 300 de Shanghái registró una pérdida de 0.17%.

La pérdida se debe a que en China la inflación al consumidor de noviembre se ubicó en una tasa anual de 0.2%, por debajo de la expectativa del mercado de 0.4% y desacelerándose desde el 0.3% del mes anterior.

Por su parte, la inflación al productor se ubicó en -2.5% anual, sumando 26 meses consecutivos con caída.

Lo anterior es evidencia de la debilidad en la actividad económica.

Por su parte, el Nikkei japonés mostró un avance de 0.18% y el Hang Seng de Hong Kong ganó 2.76%, ligando 2 sesiones al alza y siendo la mayor ganancia desde el 18 de octubre.

En Europa, el STOXX 600 registra un avance de 0.14%, el CAC 40 francés gana 0.58% y el FTSE 100 de Londres avanza 0.55%. Por otro lado, el DAX alemán muestra una ligera pérdida de 0.04%.

A pesar de la pérdida, el índice alemán alcanzó un nuevo máximo histórico en la sesión de 20,461.85 puntos.

En el mercado de futuros en Estados Unidos, el Dow Jones registra una ligera ganancia de 0.01%, mientras que el Nasdaq 100 cae 0.20% y el S&P 500 pierde 0.07%.

En cuanto a indicadores económicos en México, la inflación se desaceleró a 4.55% anual en noviembre, después de registrar 4.76% en octubre.

A tasa mensual la inflación se ubicó en 0.44%, la menor para un mes igual desde el 2020 (0.08%). En la segunda quincena del mes la inflación fue de -0.

12% quincenal, la mayor caída para una misma quincena desde el 2012 (-0.18%), mientras que, a tasa anual, la inflación fue de 4.54%, la menor tasa desde la segunda quincena de septiembre (4.50%).

Lo anterior refleja que en México las presiones inflacionarias continúan cediendo.

Esto se observó en ambos componentes (subyacente y no subyacente). Sin embargo, es el componente subyacente el que ha liderado la desaceleración.

En noviembre, el componente subyacente mostró una inflación mensual de 0.05%, la menor para un mes igual desde el 2020 (-0.08%).

A tasa anual se ubicó en 3.58%, la más baja desde abril del 2020 (3.50%), con lo que ahora se acumulan 22 meses consecutivos de desaceleración.

Al interior de la inflación subyacente (mensual), se observó:

1. Mercancías (-0.27%), registraron la menor tasa mensual para un mes igual desde 2020.
a. Alimenticias (0.24%), la menor inflación para un mes igual desde 2020.

b. No alimenticias (-0.70%%), la mayor caída para un mes igual desde 2020.

2. Servicios (0.35%), la menor tasa para un mes igual desde 2020.

a. Vivienda (0.25%), la menor tasa para un mes igual desde 2022.

b. Educación (0.00%), en línea con el promedio de los últimos 10 años para el mes de noviembre.

c. Otros servicios (0.49%), la menor tasa para un mes igual desde 2020.

Por su parte, el componente no subyacente mostró una inflación mensual de 1.73%, la menor para un mes igual desde 2022, y una tasa anual de 7.60%, la menor desde septiembre.

Al interior de la inflación no subyacente (mensual), se observó:

1. Productos agropecuarios (0.62%), la menor tasa para un mes igual desde la caída registrada en 2022.

a. Frutas y verduras (0.71%), la mayor tasa para un mes igual desde 2021.
b. Pecuarios (0.56%), la menor tasa para un mes igual desde la disminución observada en 2022.

2. Los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno (2.64%), mostraron la menor tasa mensual para un mes igual desde 2022.

a. Energéticos (4.04%), la mayor tasa para un mes igual desde 2019.

b. Tarifas (0.12%), la mayor inflación para un mismo mes desde 2022.

Cabe destacar que, en noviembre, todos los subcomponentes del componente subyacente registraron una desaceleración en su tasa anual (excepto los servicios de educación, que no mostraron cambios).

En contraste, los subcomponentes del componente no subyacente mostraron comportamientos divididos:

Productos agropecuarios se desaceleró, frutas y verduras se aceleró, productos pecuarios se desaceleró, energéticos y tarifas se desaceleró por cuarto mes consecutivo, pero al interior, tanto los energéticos como las tarifas autorizadas por el gobierno, se aceleraron.

Debido a que la inflación continúa el comportamiento esperado, especialmente en el componente subyacente, Grupo Financiero BASE mantiene su proyección de inflación de cierre de año en 4.4%.

Asimismo, se espera que el Banco de México realice un recorte a la tasa de interés de 25 puntos base en su próxima decisión de política monetaria el 19 de diciembre, llevando a la tasa de referencia a 10.00%.

Para 2025 se estima que la inflación se desacelerará para cerrar en 4.1% y que el Banco de México recortará la tasa de interés hasta 8.5%.

En México también se publicó el Índice Nacional de Precios Productor (INPP), que registró en noviembre una tasa de inflación mensual de 0.93%, la mayor tasa desde junio.

Con esto, la tasa de inflación anual pasó de 5.10% en octubre a 6.38% en noviembre, alcanzando su mayor nivel desde octubre del 2022.

En el desglose por grandes grupos de actividad económica, el mayor impulso en noviembre provino de actividades primarias, cuyos precios aumentaron 2.45% mensual.

Por su parte, las actividades secundarias tuvieron un aumento de 0.99% mientras que las terciarias o servicios tuvieron un aumento de 0.56%.

Dentro de las actividades secundarias, el aumento más fuerte se dio en los servicios básicos (agua, luz y gas), con una inflación mensual de 2.84%.

Las industrias manufactureras tuvieron una inflación mensual de 1.15% y la construcción de 0.03%.

A tasa anual, la mayor inflación también se da en las actividades primarias, con una tasa de 7.41%, seguida de las actividades secundarias con 6.47% y las terciarias con 6.04%.

Dentro de las secundarias destaca la inflación en la minería (12.35%) y en las industrias manufactureras (6.59%).

La mayor inflación al productor representa un riesgo al alza para la inflación al consumidor.

Durante la semana el mercado estará atento a indicadores relevantes en Estados Unidos.

El miércoles 11 se publicará la inflación al consumidor de noviembre y el jueves 12 se publicará la inflación al productor.

Esta semana y la siguiente, también serán relevantes en cuanto a anuncios de política monetaria, previo al periodo de festividades de Navidad y Año nuevo.

Hoy por la noche será el anuncio del Banco de la Reserva de Australia, mientras que el miércoles 11 de noviembre serán los anuncios del Banco Central de Brasil y del Banco de Canadá.

Por su parte, el jueves 12 habrá anuncios del Banco Central Europeo, el Banco Central de Perú y el Banco Nacional de Suiza.

La siguiente semana habrá muchos anuncios de política monetaria, destacando la Reserva Federal el miércoles 18, seguido del Banco Popular de China, el Banco de Japón, el Banco de México, el Banco de Noruega, el Banco Central de Suecia, el Banco de Inglaterra y el Banco de México el jueves 19 de diciembre.

En cuanto a noticias relevantes, el fin de semana el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, anunció más nominaciones de su gabinete.

Para el consejero del presidente seleccionó a Alina Habba, una abogada que ha representado a Trump durante varios años.

Para el director de planificación de políticas del Departamento del Estado eligió a Michael Anton, quien fue parte del Consejo de Seguridad Nacional durante su primer mandato.

Para el consejero del Departamento del Estado, Trump seleccionó a Michael Needham y, por último, para el puesto de Subsecretario de Estado, Trump eligió a Christopher Landau, quien fue embajador en México en su primer mandato.

En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 20.07 y 20.23 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 1.3 puntos base a 4.16%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.91%.

Esto representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.2450 a 1 mes, 20.7034 a 6 meses y 21.2303 pesos por dólar a un año.