CIERRE DE MERCADOS. Peso cierra con depreciación tras mejora económica en EU

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 17 DE DICIEMBRE DE 2024.- El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.21% o 4.2 centavos, cotizando alrededor de 20.18 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.1001 y un máximo de 20.2887 pesos por dólar. La depreciación del peso se debió a una combinación de factores:

1. El fortalecimiento del dólar que avanzó 0.08% de acuerdo con el índice ponderado, luego de que en Estados Unidos se publicaron las ventas minoristas de noviembre que superaron las expectativas del mercado, con un crecimiento mensual de 0.7%, mientras que el crecimiento del mes previo se revisó al alza de 0.4% a 0.5%.

Lo anterior, aunado a la menor liquidez en el mercado cambiario hizo que el peso perdiera terreno durante la mañana.

2. El retroceso del precio del petróleo, con el WTI perdiendo 0.72% y cotizando en 70.20 dólares por barril. Con esto, en los primeros dos días de la semana, el WTI acumula un retroceso de 1.53%.

Las presiones a la baja para el precio del petróleo se deben a preocupaciones de una menor demanda luego de que en China se publicaron indicadores económicos negativos el fin de semana, destacando la inversión extranjera directa acumulada a noviembre que mostró una caída de 27.9% en yuanes, siendo la mayor caída en registro para un periodo igual.

En la misma línea, las ventas minoristas de noviembre crecieron 3.0% anual, desacelerándose desde 4.8% en octubre y ubicándose por debajo de la expectativa del mercado (5.0%), señal de que la demanda interna se mantiene débil. El retroceso del precio del petróleo afectó principalmente a divisas de economías emergentes y países productores de materias primas.

3. Cautela ante negociaciones en el gobierno de Estados Unidos para evitar el cierre parcial de operaciones del gobierno. El Congreso tiene hasta las 11:59 pm del viernes para aprobar un paquete de gasto y evitar un cierre parcial de gobierno.

De acuerdo con Mike Johnson, representante republicano, el Congreso está cerca de llegar a un acuerdo bipartidista que dé financiamiento gubernamental hasta el 14 de marzo. Es probable que este paquete sea enviado hoy por la tarde al Congreso para ser discutido y votado el jueves, pero aún persisten dudas si conseguirá los votos suficientes para ser aprobado.

Es importante mencionar que, si no se llega a un acuerdo para antes del sábado, el gobierno de Estados Unidos tendría que suspender operaciones, lo que implica un riesgo para el crecimiento económico de Estados Unidos. Por ahora, un cierre de operaciones parece ser el escenario menos probable.

4. Cautela en anticipación al anuncio de política monetaria de la Reserva Federal. Mañana a las 13:00 horas se espera que la Reserva Federal recorte la tasa de interés en 25 puntos base a un rango entre 4.25% y 4.50%. Sin embargo, a la par del comunicado se publicará la actualización de perspectivas económicas, en donde se incluye la opinión del FOMC sobre el futuro de la tasa de interés.

Debido a esto, el mercado se anticipa a la posibilidad de una postura más restrictiva de lo esperado, que pueda generar presiones al alza para el tipo de cambio antes de que termine el año.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy fueron: el rand sudafricano con 1.31%, el rublo ruso con 0.89%, la corona sueca con 0.74%, el dólar australiano con 0.57%, el peso colombiano con 0.56% y el zloty polaco con 0.55%.

Las divisas más apreciadas hoy fueron: el real brasileño con 0.61%, el yen japonés con 0.44%, el peso chileno con 0.33%, la libra esterlina con 0.19%, el franco suizo con 0.18% y el peso argentino con 0.07%.

La apreciación del real brasileño se debió a que el Banco Central de Brasil realizó dos intervenciones, subastando en la primera 1.27 mil millones de dólares y en la segunda 2 mil millones de dólares, con el objetivo de frenar las presiones al alza para el tipo de cambio.

Durante la mañana, antes de la segunda intervención, el real brasileño alcanzó una cotización histórica de 6.2077 reales por dólar, ante nerviosismo por el elevado déficit fiscal.

A las 15:00 horas, el Banco Central de Chile anunció un recorte de su tasa de interés de 25 puntos base a 5.00%, decisión que se tomó por unanimidad, acumulando un ajuste de 325 puntos base en el año.

A pesar del recorte, el comunicado señala que el entorno inflacionario es más desafiante y la inflación podría subir a un nivel alrededor del 5% en el primer semestre del 2025, por lo que serán cautelosos.

El tipo de cambio del peso chileno mostró una apreciación de 0.33%, pero esto se debe a que deja de cotizar a las 13:00 horas, por lo que la reacción al anuncio de política monetaria se verá hasta mañana a las 5:30 horas cuando reanude operaciones.

En cuanto a indicadores económicos, en noviembre, la producción industrial de Estados Unidos cayó 0.15% respecto al mes previo, por debajo de la expectativa del mercado que esperaba un crecimiento de 0.29%.

Con esto, la producción industrial liga 3 meses consecutivos de caídas, algo que no sucedía desde octubre a diciembre del 2022. Al interior, la producción de manufactura mostró un crecimiento de 0.17% mensual, cortando una racha de 2 meses consecutivos de caídas, pero creciendo por debajo de la expectativa del mercado de 0.46%.

En cuanto al grupo de minería, mostró una contracción de 0.84% mensual, ligando 3 meses a la baja, mientras que los servicios básicos cayeron 1.40% mensual, siendo la mayor caída desde marzo. El mercado cambiario no reaccionó a esta publicación.

El mercado de capitales cerró la sesión con pérdidas generalizadas a nivel global debido al nerviosismo del mercado sobre la decisión de política monetaria de la Fed el día de mañana, específicamente de las proyecciones de la tasa para el siguiente año, en donde la Fed pudiera tener la expectativa de menores recortes para el 2025.

El Dow Jones registró una pérdida de 0.61%, ligando 9 sesiones a la baja, algo que no ocurría desde febrero de 1978. Las pérdidas de este índice se deben a la emisora de UnitedHealth Group, luego del asesinato de su director ejecutivo el 4 de diciembre. Desde el 4 de diciembre, el Dow Jones acumula una caída de 3.47%.

Por su parte, el Nasdaq Composite mostró una caída de 0.32% y el S&P 500 perdió 0.39% en la sesión. Al interior, resaltaron las pérdidas de los sectores: industrial (-0.90%), energía (-0.76%), financiero (-0.69%) y servicios básicos (-0.60%).

El STOXX 600 registró una pérdida de 0.42%, ligando 4 sesiones a la baja. El DAX alemán mostró una caída de 0.33%, ligando 3 sesiones de pérdidas. Por su parte, el FTSE 100 de Londres cayó 0.81%, también hilando 3 sesiones a la baja y cerrando en su menor nivel desde el 21 de noviembre.

En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una pérdida de 0.69%, ligando 2 sesiones a la baja, llevando al índice a cerrar en su menor nivel desde el 29 de noviembre.

Al interior, resaltaron las pérdidas de las emisoras: Banorte (-3.98%), Walmex (-3.38%), Grupo México (-2.71%), Industrias Peñoles (-3.86%) y Arca Continental (-1.46%).

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0479 y un máximo de 1.0534 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2666 y un máximo de 1.2729 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.0893 y un máximo de 21.3091 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Se deprecia peso ante cautela global

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.11% o 2.2 centavos, cotizando alrededor de 20.16 pesos por dólar.

El tipo de cambio está tocando un mínimo de 20.1001 y un máximo de 20.1773 pesos por dólar.

La depreciación del peso se debe a la publicación en Estados Unidos de las ventas minoristas de noviembre, que mostraron un crecimiento mensual de 0.7%, ubicándose por encima de la expectativa del mercado de 0.6%.

Al deflactar las series utilizando el índice de precios al consumidor de Estados Unidos, se observa un crecimiento mensual de 0.7% en términos reales.

Con esto, las ventas minoristas acumulan tres meses seguidos de crecimiento tanto nominal como real. A tasa anual, las ventas minoristas crecieron 3.8% nominal, el mayor avance desde diciembre del 2023, y al deflactar las series, crecieron 1.0%, también el mayor crecimiento anual desde diciembre del 2023.0

Este crecimiento real estuvo impulsado principalmente por: 1) distribuidores de vehículos de motor y autopartes (+9.4%), 2) automóviles y autopartes (+8.8%) y 3) electrónicos y electrodomésticos (+7.1%).

Cabe señalar que en 7 de las últimas 8 sesiones el tipo de cambio se ha acercado al soporte de 20.10 pesos por dólar sin perforarlo.

Lo anterior se debe a la cautela del mercado en antesala a los anuncios de política monetaria de la Reserva Federal y del Banco de Japón en la sesión de mañana, así como del anuncio del Banco de México el jueves.

La cautela y la menor liquidez del mercado previo a la Navidad y Año Nuevo también se refleja en las menores fluctuaciones, pues el diferencial entre el mínimo y el máximo del tipo de cambio en la sesión es, hasta ahora, de solamente 7.7 centavos, el menor desde el 27 de mayo, cuando se conmemoró el Día de los Caídos en Estados Unidos.

El tipo de cambio se mantiene estable a pesar de los comentarios más recientes del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, quien señaló ayer en una conferencia que no pueden permitir que continúe la inmigración ilegal en Estados Unidos y que México y Canadá lo entienden, agregando que Estados Unidos pierde mucho dinero subsidiando a ambos países.

Estos comentarios mantienen elevada la probabilidad de que Donald Trump ordene medidas a partir del 20 de enero para presionar a los gobiernos de México y Canadá para detener los flujos migratorios que recibe Estados Unidos.

Sin embargo, esto no ha afectado al tipo de cambio, pues no ha reiterado su amenaza de imponer aranceles del 25% a las importaciones provenientes de México.

Asimismo, el mercado está más atento a la expectativa de que la Fed y el Banco de México recortarán la tasa de interés en 25 puntos base esta semana.

En la canasta amplia de principales cruces, las únicas divisas que ganan terreno hoy son: el rublo ruso con 0.29%, el yen japonés con 0.19%, la libra esterlina con 0.16% y el dólar de Hong Kong con 0.04%.

Las divisas más depreciadas hoy son: el rand sudafricano con 1.58%, la corona sueca con 0.54%, la corona noruega con 0.51%, el peso colombiano con 0.46%, el dólar australiano con 0.45% y la rupia de Indonesia con 0.40%.

El real brasileño muestra una depreciación de 0.23% y alcanzó una cotización de 6.1736 reales por dólar, nuevo máximo en registro, por preocupaciones sobre las finanzas públicas.

Ante la depreciación, el Banco Central de Brasil realizó otra subasta de dólares por 1.27 mil millones esta mañana.

El mercado de capitales muestra pérdidas entre los principales índices bursátiles a nivel global, con la excepción del CSI 300 de la sesión asiática que registró una ganancia de 0.26%.

Por otro lado, el Nikkei japonés mostró una caída de 0.24% y el Hang Seng de Hong Kong perdió 0.48%, ligando 3 sesiones a la baja.

En Europa, las pérdidas se deben a un nerviosismo del mercado ante la incertidumbre política en países como Francia y Alemania. El STOXX 600 registra una pérdida de 0.49%, el DAX alemán cae 0.05% y el FTSE 100 de Londres muestra una caída de 0.83%.

En el mercado de futuros, en Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.39%, el Nasdaq 100 cae 0.

21% y el S&P 500 pierde 0.33%.

En cuanto a indicadores económicos, en México se publicó la Encuesta Mensual sobre Empresas Comerciales (EMEC).

Al interior, las ventas minoristas mostraron resultados negativos durante el mes de octubre.

En comparación con el mes anterior, las ventas minoristas cayeron 0.25% mensual, cortando una racha de 3 meses al alza. En comparación con octubre de 2023, se registró una caída anual de 1.62%, marcando el quinto mes consecutivo de retrocesos.

En los primeros diez meses del año, el comercio minorista acumuló una caída de 0.72% respecto al mismo periodo de 2023, contrastando con los crecimientos de 7.30% y 4.28% registrados en los mismos periodos de 2022 y 2023.

Estos resultados son preocupantes y muestran un deterioro significativo en las ventas minoristas, ya que no se registraban cinco meses consecutivos de retrocesos desde el periodo entre febrero del 2020 a enero del 2021, cuando el comercio al por menor se contrajo durante 12 meses consecutivos por la pandemia.

Asimismo, en el acumulado de los primeros diez meses del año, no se había visto una caída desde el 2020.

Por su parte, los resultados de la Encuesta Mensual de Servicios (EMS) correspondientes a octubre del 2024, muestran que el indicador de ingresos por el suministro de bienes y servicios de las empresas del sector servicios creció 0.03% mensual, luego de un aumento de 0.69% en el mes de septiembre.

A tasa anual, el indicador registra un crecimiento de 5.65%, el mayor desde mayo de 2023. Con esto, el indicador acumula 28 meses consecutivos de expansión. En los primeros 10 meses del año, el crecimiento anual acumulado es de 3.71%.

El crecimiento del mes de octubre se debe principalmente al avance anual de 9 de los 10 subsectores, de los cuales destacan:

otros servicios excepto actividades del gobierno (+24.38%), servicios profesionales, científicos y técnicos (+15.44%) y transporte, correos y almacenamiento (+10.12%).

El único subsector que muestra una contracción es el de servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y bebidas (-1.43%), que acumula 6 meses consecutivos de disminuciones en su tasa anual.

Finalmente, el INEGI publicó el Indicador Oportuno del Consumo Privado (IOCP), que ofrece estimaciones preliminares sobre la evolución del consumo privado en México.

De acuerdo con el indicador, en octubre se observó un crecimiento anual de 1.93%, por debajo de la estimación preliminar del mes anterior de 2.12%, así como una desaceleración a un crecimiento de 1.49% en noviembre.

De acuerdo con el último dato disponible del Indicador Mensual de Consumo privado (septiembre), el consumo creció 1.74% anual según cifras ajustadas por estacionalidad.

Esto hizo que se desacelerara desde el crecimiento de agosto de 2.79%, por lo que de cumplirse las estimaciones del IOCP, se estaría observando una ligera recuperación y luego regresaría a la tendencia de desaceleración.

En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 20.09 y 20.22 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 1.9 puntos base, ubicándose en 4.42%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.86% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.2985 a 1 mes, 20.7657 a 6 meses y 21.2856 pesos por dólar a un año.