CIERRE DE MERCADOS. Aprecia el peso, pero se mantiene riesgo de alza

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 10 DE DICIEMBRE DE 2024.- El peso cerró la sesión cotizando alrededor de 20.15 pesos por dólar, mostrando una apreciación de 0.44% o 8.8 centavos, tocando un máximo de 20.3276 y un mínimo de 20.1481 pesos por dólar.

La apreciación del peso no puede ser considerada como un cambio de tendencia para el tipo de cambio,pues aún existen riesgos al alza. Además, el mercado está en modo de espera de la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos.

A diferencia del peso, la mayoría de las divisas perdieron terreno frente al dólar, que se fortaleció 0.10% en la sesión, de acuerdo con el índice ponderado.

Las divisas más depreciadas fueron: el rublo ruso con 3.03%, el dólar neozelandés con 1.11%, el dólar australiano con 0.93%, el peso chileno con 0.63%, la corona sueca con 0.57% y el shekel israelí con 0.55%.

Por el contrario, las divisas más apreciadas fueron: el real brasileño con 0.57%, el peso mexicano con 0.44%, el florín húngaro con 0.19%, el sol peruano con 0.18%, la libra esterlina con 0.16% y el yuan chino con 0.12%.

Cabe destacar que el oro cerró la sesión ganando 1.19% cotizando en 2,691.97 dólares por onza. Las ganancias se deben a que 1) el mercado espera un recorte a la tasa de interés de la Reserva Federal de 25 puntos base durante su reunión de política monetaria del 18 de diciembre, 2) las compras de oro del Banco Popular de China y 3) la expectativa de mayores estímulos en China.

Por su parte, el WTI cerró la sesión con pocos cambios, cotizando en 68.39 dólares por barril, ganando 0.03%, pues aunque se esperan mayores estímulos económicos del gobierno de China, su economía sigue desacelerándose.

El mercado de capitales cerró la sesión con pérdidas generalizadas a nivel global debido al nerviosismo del mercado por la publicación el día de mañana de la inflación al consumidor en Estados Unidos, la cual se espera se acelere a 2.7%.

El Dow Jones registró una pérdida de 0.35%, ligando 4 sesiones a la baja. El Nasdaq Composite mostró una caída de 0.25%, ligando 2 sesiones de pérdidas por primera vez desde el 14 y 15 de noviembre.

Por su parte, el S&P 500 cayó 0.30%, también ligando 2 sesiones a la baja. Al interior, resaltaron las pérdidas de los sectores: inmobiliario (-1.63%) y tecnologías de la información (-1.26%).

En Europa, el STOXX 600 registró una pérdida de 0.52%, cortando una racha de 8 sesiones de ganancias. El DAX alemán mostró una ligera caída de 0.08%, ligando 2 sesiones a la baja luego de 7 sesiones de ganancias.

Por su parte, el FTSE 100 de Londres cayó 0.86%, siendo la mayor pérdida desde el 12 de noviembre. En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una pérdida de 1.56%, la mayor desde el 3 de septiembre. Al interior, resaltaron las pérdidas de las emisoras: Grupo México (-3.13%), Cemex (-2.95%), Banorte (-2.44%), Femsa (-2.17%) y Grupo Aeroportuario del Pacífico (-1.01%).

En Estados Unidos, el presidente electo Donald Trump dijo que su administración ayudaría a acelerar los permisos para cualquier persona o empresa que invirtiera al menos mil millones de dólares en Estados Unidos, lo que se espera que incentive el reshoring. Esta noticia puede tener repercusiones negativas para México. La noticia no tuvo efecto en el tipo de cambio.

En cuanto a noticias relevantes, se dio a conocer que MORENA presentó una iniciativa para reformar la Ley del Trabajo. Esta iniciativa propone que los trabajadores de los restaurantes, hoteles, bares y otros establecimientos deberán recibir al menos un salario mínimo y que las propinas o comisiones serán un ingreso complementario.

Es importante mencionar que esta reforma se suma a las recientes modificaciones para mejorar los derechos de los trabajadores mediante incrementos al salario mínimo, aumento de los días de vacaciones, aunado a las discusiones para incrementar el aguinaldo y reducir la jornada laboral.

Lo anterior, en suma, presentaría un incremento de los costos laborales para las empresas, lo que podría generar presiones inflacionarias adicionales o llevar a recortes de personal, elevando la tasa de informalidad.

Finalmente, la ministra presidenta de la Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN), Norma Piña Hernández, rindió su segundo y último informe de labores, destacando la importancia de mantener la autonomía e independencia del Poder Judicial como un contrapeso para la protección de los derechos humanos.

Cabe mencionar que Piña Hernández concluirá su periodo en agosto del 2025, tras llevar a cabo el proceso de entrega a la nueva administración que surgirá de los comicios del 1 de junio del próximo año.

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0499 y un máximo de 1.0568 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2778 y un máximo de 1.2724 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.2006 y un máximo de 21.3836 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Se fortalece el peso ante incertidumbre global

El peso inicia la sesión cotizando alrededor de 20.15 pesos por dólar, mostrando una apreciación de 0.46% o 9.3 centavos.

El tipo de cambio está tocando un máximo de 20.2665 y un mínimo de 20.1487 pesos por dólar.

El peso es hoy la segunda divisa más apreciada entre los principales cruces frente al dólar.

El mercado se mantiene a la espera de la publicación de la inflación al consumidor de noviembre de Estados Unidos, la cual se espera se acelere de 2.6% en octubre a 2.7% en noviembre.

No obstante, el mercado descuenta un recorte de 25 puntos base a la tasa de interés durante la decisión del 18 de diciembre para dejarla en un rango entre 4.25% y 4.50%.

Asimismo, ha habido una disminución de la aversión al riesgo sobre México, ante señales que podría haber cooperación entre el gobierno de México y la siguiente administración en Estados Unidos.

En el mercado cambiario la mayoría de las divisas pierden terreno frente al dólar, siendo las más depreciadas:

El rublo ruso con 2.36%, el dólar neozelandés con 0.73%, el dólar australiano con 0.70%, el rand sudafricano con 0.52%, el zloty polaco con 0.47% y la corona sueca con 0.41%.

Por el contrario, las divisas más apreciadas en la sesión son:

El real brasileño con 0.76%, el peso mexicano con 0.46%, el dólar taiwanés con 0.09%, el dólar canadiense con 0.06%, la libra esterlina con 0.06% y el yuan chino con 0.06%.

En China, se publicó la balanza comercial de noviembre en donde se observó un superávit comercial de 97.44 mil millones de dólares, por encima de la expectativa del mercado de 93.5 mil millones.

Al interior, las exportaciones aumentaron en una tasa anual de 6.7%, por debajo de la expectativa del mercado de 8.7%, mientras que las importaciones cayeron 3.9%, frente al crecimiento esperado de 0.9%, lo que es una señal de debilidad económica tanto interna como externa.

Además, existe el riesgo de disminución en la demanda estadounidense, por la posibilidad de imposición de aranceles, lo que limitaría aún más el crecimiento de las exportaciones de China.

Bajo este contexto, se espera que el gobierno de China eleve el déficit presupuestario para alcanzar el 4% del PIB en 2025, lo que sería el más alto desde 1994.

Por su parte, se espera que el Banco Popular de China recorte las tasas de interés entre 40 y 60 puntos base el próximo año llevándolas a nuevos mínimos históricos.

Actualmente, la tasa de préstamos a 5 años se encuentra en 3.85% y la tasa de préstamo a un año en 3.35%, ambos mínimos en registro.

La desaceleración económica de China y las menores preocupaciones sobre la oferta petrolera llevan al precio del WTI a iniciar la sesión cotizando en 68.24 dólares por barril, perdiendo 0.19%.

El mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global.

En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una ganancia de 0.53% y el CSI 300 de Shanghái ganó 0.73% en la sesión.

Por otro lado, el Hang Seng de Hong Kong mostró una pérdida de 0.50%.

En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.11%, el CAC 40 francés cae 0.63% y el FTSE 100 de Londres pierde 0.52%.

Por otro lado, el DAX alemán muestra una ligera ganancia de 0.11%.

En el mercado de futuros, en Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.09%, mientras que el Nasdaq 100 avanza 0.20% y el S&P 500 gana 0.08%.

En cuanto a política monetaria, el Banco de la Reserva de Australia mantuvo la tasa de interés sin cambios en 4.35%, en línea con las expectativas del mercado.

Esta es la novena decisión consecutiva en la que el banco central de ese país mantiene la tasa sin cambios, luego de elevarla por última vez durante la decisión del 7 de noviembre del 2023.

En su comunicado, el Banco de la Reserva de Australia señaló que está más cómodo con la evolución de la inflación y que seguirá confiando en los datos y en la evaluación de los riesgos para tomar su decisión.

Por ahora el mercado espera un recorte a la tasa de interés de 25 puntos base durante el primer trimestre del 2025.

En México, la Encuesta de Viajeros Internacionales (EVI) mostró que México recibió 7.48 millones de visitantes en octubre, con un incremento anual de 26.58%.

Sin embargo, aún se observa un rezago de 7.90% respecto al mismo mes de 2019 previo a la pandemia.

El gasto total de estos visitantes alcanzó 2.23 mil millones de dólares, aumentando 10.38% anual.

El gasto promedio por visitante fue de 298.60 dólares, retrocediendo 12.80% anual en términos nominales.

En términos reales, tomando en cuenta la inflación y el tipo de cambio, el gasto total presentó un incremento anual de 14.82% mientras que el gasto medio en términos reales disminuyó 9.29% anual.

El gasto total real ha aumentado 7.12% en comparación con octubre de 2019 previo a la pandemia, mientras que el gasto medio real ha aumentado 16.31% en comparación con el mismo mes del 2019.

Finalmente, en el acumulado del 2024, el total de visitantes alcanzó 69.78 millones, aumentando 15.10% respecto al mismo periodo del año anterior, aunque sigue habiendo un rezago del 12.24% en comparación con el mismo periodo de 2019.

Asimismo, se publicaron los resultados del indicador de confianza al consumidor.

En noviembre la confianza del consumidor se ubicó en 47.7 puntos, cayendo 1.8 puntos mensual.

Lo anterior se debió a una perspectiva menos optimista de los consumidores, los cuales consideran que la situación económica actual del país está peor que hace doce meses.

A la par, hay un mayor pesimismo de la situación económica para México para los siguientes doce meses, lo que podría propiciar cautela de los consumidores llevando a la moderación del gasto en consumo.

Lo anterior es notorio, pues las expectativas de los hogares para realizar gastos en bienes de consumo duradero son bajas.

También se publicaron las cifras del Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Pesados correspondientes a noviembre de 2024.

En este mes se vendieron 5,059 vehículos pesados al menudeo, aumentando 6.78% respecto al mismo periodo del año previo.

En cuanto a vehículos al mayoreo, se vendieron 6,521 unidades en el mercado nacional, mostrando un aumento de 33.96% respecto al mismo periodo de 2023.

Por su parte, se produjeron 18,199 vehículos pesados durante noviembre, mostrando un incremento de 1.97% respecto al mismo mes del año anterior.

Con esta contracción en noviembre, en los primeros once meses del 2024 se produjeron 197,597 unidades, con una disminución de 3.46% respecto al mismo periodo del 2023.

Por último, en noviembre se exportaron 13,268 unidades de vehículos pesados, cayendo 5.99% respecto al mismo periodo del 2023.

A la par de la producción, las exportaciones acumuladas de los primeros once meses del 2024 siguen mostrando una contracción de 8.81% respecto al mismo periodo del 2023, ubicándose en 148,802 unidades.

Cabe mencionar que, de las unidades exportadas en los primeros once meses del año, el 95.5% tuvo como destino Estados Unidos y 3.2% se exportó a Canadá.

En cuanto a noticias relevantes, esta semana la Cámara de Senadores deberá discutir y aprobar el Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación (PPEF).

El PPEF para 2025 incluye un gasto total por 9.2 billones de pesos, cayendo 1.9% real contra el gasto de 2024.

Sin embargo, ayer destacaron las declaraciones de Ricardo Monreal en torno a reasignaciones en el gasto que podrían sobrepasar 30 mmdp.

Lo anterior luego de que las reformas recientemente aprobadas como la extinción de organismos autónomos y la reforma al poder judicial y órganos electorales, liberan presupuesto asignado a estos ramos que se buscará reasignar en infraestructura, educación, agricultura y cultura, en línea con lo comentado por la presidenta Claudia Sheinbaum ayer en su mañanera.

La reasignación de presupuesto particularmente en infraestructura y educación puede ser positiva para el crecimiento de México, si se aplica en proyectos adecuados.

No obstante, el presupuesto podría estar subestimando el gasto necesario para llevar a cabo las elecciones de jueces, ministros y magistrados, por lo que sigue latente el riesgo de recortes en la calificación crediticia de la deuda soberana de México.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.12 y 20.27 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 2.7 puntos base a 4.22%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call).

Esto tiene una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.87% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.2648 a 1 mes, 20.7307 a 6 meses y 21.2553 pesos por dólar a un año.