CIERRE DE MERCADOS. Inflación en EU favorece ligeramente al peso mexicano

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 14 DE ENERO DE 2025.- El peso cerró la sesión cotizando alrededor de 20.53 pesos por dólar, mostrando una apreciación de 0.55% o 11.2 centavos, tocando un máximo de 20.7113 y un mínimo de 20.4515 pesos por dólar. La apreciación del peso se debió a:

1. Corrección del dólar que perdió 0.42% de acuerdo al índice ponderado, luego de alcanzar ayer máximos desde noviembre del 2022. El debilitamiento del dólar estadounidense fue causado por la publicación de la inflación al productor de Estados Unidos que se ubicó en diciembre en 0.22% mensual, por debajo de la expectativa del mercado de 0.34%. A tasa anual, la inflación al productor se ubicó en 3.31%.

Hoy, el presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, dijo que la Fed actuará ante cualquier perturbación que exista en los precios o en el mercado laboral. Asimismo, resaltó que la tasa de interés pudiera estar cerca de un nivel neutral. Schmid es miembro con voto en las decisiones de política monetaria de la Fed.

2. Es posible que el mercado esté subestimando la amenaza de Trump o que crea que los aranceles no serán tan agresivos. Se dio a conocer que el equipo de Trump podría crear un cronograma en donde los aranceles podrían aumentar entre 2% y 5% cada mes.

Esto ayudaría a mitigar el impacto sobre la inflación en Estados Unidos, puesto que los aranceles presionarían al alza el precio de los productos involucrados.

Sin embargo, los aranceles implican un menor comercio, lo que sigue siendo un riesgo para México. Hoy, Trump señaló en su red social que el 20 de enero, cuando tome protesta como presidente de Estados Unidos, creará el External Revenue Service (Servicio Externo de Ingresos), que se encargará de recaudar los aranceles, derechos e ingresos que provengan de fuentes extranjeras. Lo anterior implica una alta probabilidad de que se implementen aranceles en contra de México.

3. Disminución de la aversión al riesgo sobre México, por la aplicación de políticas consideradas neoliberales como el Plan México, cuyo principal objetivo es la integración comercial con Norteamérica. En dicho plan destaca la meta de elevar la inversión en México, de 24.7% del PIB en 2024 a 28% en 2030 vía incentivos fiscales.

A pesar de las metas positivas del plan, existen dudas sobre la posibilidad de alcanzarlas, puesto que la incertidumbre sobre las reformas aprobadas el año pasado frenan la inversión. Además, el plan contempla la sustitución de importaciones, lo cual ha probado ser en el pasado, ineficiente para generar un mayor crecimiento y bienestar para la población de México.

La sustitución de importaciones no funciona, pues los precios y características de los productos no son iguales.

Hay siempre una restricción de presupuesto que implica que a mayores precios, se puede comprar un menor número de bienes.

Por otro lado, México es actualmente la economía 15 en el mundo, de acuerdo a datos del Banco Mundial. Para ser la economía 10 (posición que ocupa Canadá) en 2030 como lo contempla el Plan México, se necesita un crecimiento anual del PIB de 5%, asumiendo que Canadá no crece nada de aquí a 2030.

Al igual que el peso, la mayoría de las divisas ganaron terreno frente al dólar. Las divisas más apreciadas fueron: el florín húngaro con 0.84%, el zloty polaco con 0.73%, el real brasileño con 0.71%, la corona sueca con 0.65%, el euro con 0.57%, la corona danesa con 0.55% y el peso mexicano con 0.55%.

Por el contrario, las divisas más depreciadas fueron: el yen japonés con 0.34%, el rublo ruso con 0.28%, el shekel israelí con 0.11%, el peso argentino con 0.09%, la rupia de India con 0.08% y el dólar de Hong Kong con 0.02%.

En el mercado de commodities, la mayoría de las materias primas cerraron la sesión con ganancias, ante la especulación de que la administración de Trump aumentará paulatinamente los aranceles.

Lo anterior es relevante para el mercado de commodities, pues las empresas podrían tener tiempo para planear y evitar presiones significativas en costos.

Asimismo, la noticia debilitó el dólar estadounidense, lo que también impulsa la demanda por commodities al hacerlos más accesibles para inversionistas que tienen otra divisa. Bajo este contexto, el cobre cerró la sesión ganando 0.61% y el níquel 0.35%.

No obstante, el petróleo cerró la sesión perdiendo 1.66%, cotizando en 77.51 dólares por barril, corrigiéndose a la baja luego de tocar durante la noche un máximo de 79.09 dólares por barril no visto desde el 13 de agosto del 2024.

Las presiones a la baja se dieron luego de que la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en inglés) dijera que espera un superávit de petróleo de 800 mil barriles diarios para el 2026, más del doble de los 300 mil barriles diarios que espera para este año.

Finalmente, en la sesión medios publicaron que el gobierno de Israel y Hamás acordaron un acuerdo de alto el fuego en Gaza y liberación de rehenes.

El mercado de capitales cerró la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. El Nasdaq Composite mostró una caída de 0.23%, ligando 5 sesiones de pérdidas, llevando al índice a caer a su menor nivel desde el 22 de noviembre.

Por otro lado, el Dow Jones registró una ganancia de 0.52%, mientras que el S&P 500 ganó 0.11% en la sesión. Al interior, resaltaron las ganancias de los sectores: servicios básicos (+1.30%), financiero (+1.28%) y materiales (+1.24%).

En Europa, el STOXX 600 registró una pérdida de 0.08%, ligando 3 sesiones a la baja, algo que no ocurría desde el 13 al 17 de diciembre. El FTSE 100 de Londres mostró una caída de 0.28%, también cayendo por tercera vez consecutiva.

Por otro lado, el DAX alemán registró una ganancia de 0.69%, cortando una racha de 4 sesiones de pérdidas. En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ligera ganancia de 0.03%, ligando 2 sesiones al alza. Al interior, resaltaron las ganancias de las emisoras: Banorte (+1.36%), Grupo Aeroportuario del Centro (+4.70%), Industrias Peñoles (+2.97%) y Gentera (+4.79%).

Mañana será relevante la publicación en Estados Unidos de la inflación al consumidor de diciembre, la cual se espera se ubique en una tasa anual de 2.8% acelerándose desde 2.7% en noviembre.

Si la inflación al consumidor supera la expectativa del mercado, el dólar podría fortalecerse nuevamente ante la expectativa que la Fed tendrá que esperar más tiempo para volver a recortar la tasa de interés. Por el contrario, si la inflación se ubica por debajo de la expectativa, el dólar se debilitaría lo que se vería reflejado en un menor tipo de cambio en México.

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0239 y un máximo de 1.0309 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2140 y un máximo de 1.2250 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.0435 y un máximo de 21.2398 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Tiene peso ligera apreciación frente al dólar

El peso inicia la sesión cotizando alrededor de 20.59 pesos por dólar, mostrando una apreciación de 0.26% o 5.3 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 20.7113 y un mínimo de 20.5443 pesos por dólar.

En Estados Unidos se publicó la inflación al productor de diciembre, la cual se ubicó en 0.22%, por debajo de la expectativa del mercado de 0.34%.

A tasa anual, la inflación al productor se ubicó en 3.31%, ligando 4 meses consecutivos de aceleraciones, pero ubicándose por debajo de la expectativa del mercado de 3.49%. Se trata de la mayor inflación al productor anual desde febrero del 2023.

La inflación al productor de bienes sin alimentos, energéticos y servicios de comercio, similar a lo conocido como inflación subyacente, se ubicó en 0.07% mensual, por debajo de la expectativa del mercado de 0.26%.

A tasa anual, la inflación subyacente se ubicó en 3.3%, ligando 2 meses consecutivos de desaceleraciones.

Al interior, destacó la inflación al productor de servicios que se ubicó en 0.04% mensual, la menor inflación desde julio del 2024. A tasa anual, la inflación de servicios se ubicó en 4.03%.

Mañana en Estados Unidos se publicará la inflación al consumidor, que será importante, pues se especula que la Reserva Federal mantendrá la tasa de interés sin cambios el 29 de enero y solamente hará un recorte de 25 puntos base hasta el 29 de octubre.

En la sesión, serán relevante los comentarios del presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid.

El dólar estadounidense muestra pocos cambios, al perder 0.19% de acuerdo con el índice ponderado.

Las divisas más apreciadas en la sesión son: el rand sudafricano con 0.58%, el won surcoreano con 0.9%, el dólar taiwanés con 0.43%, el florín húngaro con 0.37%, el real brasileño con 0.34% y el peso mexicano con 0.26%.

Por el contrario, las divisas más depreciadas hoy son: la libra esterlina con 0.28%, el yen japonés con 0.18%, la corona checa con 0.18%, el rublo ruso con 0.13%, el peso argentino con 0.11% y la corona noruega con 0.08%.

El retroceso del dólar estadounidense se debe en parte a la noticia de que, en Estados Unidos, los miembros del equipo económico de Donald Trump están discutiendo la posibilidad de imponer aranceles con aumentos graduales por mes.

Circula en medios que podría crearse un cronograma en donde los aranceles podrían aumentar entre 2% y 5% cada mes, lo que puede ayudar a la planeación de las empresas y evitar presiones inflacionarias significativas.

La propuesta se encuentra en sus primeras etapas, por lo que aún puede generar alta volatilidad cambiaria y presiones al alza para el tipo de cambio.

Por su parte, en Japón el vicegobernador del Banco de Japón, Ryozo Himino, señaló la posibilidad de un aumento de las tasas de interés en la reunión de política monetaria del 23 de enero.

Los comentarios llevaron a que la tasa de los bonos gubernamentales a 40 años alcanzara un máximo histórico de 2.755% durante la noche.

En China, se publicó que los préstamos a mediano y largo plazo a hogares, bajaron a 2.25 billones de yuanes en 2024, el nivel más bajo en más de una década. Con esto, el mercado especula que habrá mayores estímulos fiscales y monetarios en ese país.

El mercado de capitales muestra ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global, con la excepción del Nikkei japonés que perdió 1.83%, por la expectativa que la tasa de interés del Banco de Japón pudiera aumentar.

Por otro lado, se observaron ganancias tras la noticia de que Trump podría imponer los aranceles de forma gradual.

El Hang Seng de Hong Kong registró una ganancia de 1.83%, cortando una racha de 6 sesiones a la baja, mientras que el CSI 300 de Shanghái mostró un avance de 2.63%, cortando una racha de 4 sesiones de pérdidas y siendo la mayor ganancia desde el 7 de noviembre del 2024.

En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.39%, el DAX alemán avanza 0.77% y el CAC 40 francés gana 0.88%. Por otro lado, el FTSE 100 de Londres muestra una ligera pérdida de 0.06%.