CIERRE DE MERCADOS. Peso se aprecia tras retraso en aplicación de aranceles

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 26 DE FEBRERO DE 2025.- El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.28% o 5.6 centavos, cotizando alrededor de 20.41 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.2901 y un máximo de 20.5479 pesos por dólar.

La apreciación del peso se debe a que Donald Trump señaló ante medios que los aranceles a las importaciones de México y Canadá entrarán en vigor hasta el 2 de abril, lo que fue interpretado por los mercados como un aplazamiento.

Además, reforzó la expectativa de que la amenaza de aranceles es una herramienta de negociación de Donald Turmp. Cabe recordar que Trump busca obtener concesiones de México en materia de migración, seguridad fronteriza, combate al crimen organizado y comercio con China.

Posteriormente se mencionó en medios que seguía vigente la fecha del 4 de marzo para la entrada en vigor de aranceles. Al respecto, en su reunión ante medios, Donald Trump mencionó que la suspensión de 30 días dada a conocer a inicios de febrero, es para que México y Canadá rindan resultados, agregando que será muy difícil satisfacer sus demandas.

La confirmación de que sigue vigente la posible imposición de aranceles el 4 de marzo no generó presiones al alza sobre el tipo de cambio.

No obstante, Trump no realizó declaraciones en torno a aplazar la entrada en vigor de los aranceles a las exportaciones mexicanas de acero y aluminio programadas para el 12 de marzo. Además, sigue latente el riesgo de la imposición de aranceles sobre los automóviles nuevos.

Esto último es importantísimo, pues el 9.1% de las exportaciones de México hacia Estados Unidos son de autos nuevos. Un arancel sobre este tipo de productos podría provocar que las cadenas de suministro se desvinculen eventualmente entre ambos países.

Con este arancel, el PIB de México podría contraerse 0.2% en 2025, estimación congruente con el rango bajo de la proyección de crecimiento económico del Banco de México dada a conocer la semana pasada.

Con un arancel del 25% sobre las exportaciones mexicanas de vehículos, la inversión extranjera directa sufriría una caída y sin crecimiento de la capacidad de planta instalada se limitaría el crecimiento de las exportaciones mexicanas en los siguientes años.

Por la mañana, en su conferencia matutina, la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, mencionó que el Gabinete de Seguridad se reunirá mañana con el secretario de Estado de Estados Unidos para finalizar el acuerdo de coordinación entre ambos países.

También mencionó que el secretario de Economía, Marcelo Ebrard, está en contacto con el secretario de Comercio de Estados Unidos para llegar a un acuerdo respecto a los aranceles. Sheinbaum agregó que no descarta una reunión con Donald Trump después del 4 de marzo, pero esto dependerá del acuerdo que se logre.

Cabe agregar que hoy, Donald Trump también amenazó con imponer aranceles del 25% a las importaciones de automóviles y “otras cosas” desde la Unión Europea, lo que generó presiones en contra del euro, que cerró la sesión con una depreciación de 0.26%, cotizando en 1.0487 dólares por euro.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el peso colombiano con 0.60%, el sol peruano con 0.45%, el shekel israelí con 0.44%, el peso mexicano con 0.28%, el florín húngaro con 0.10% y la libra esterlina con 0.06%.

Las divisas más depreciadas hoy son: el real brasileño con 1.03%, el dólar australiano con 0.68%, el dólar neozelandés con 0.56%, el rublo ruso con 0.55%, la corona sueca con 0.52% y la corona noruega con 0.45%.

El mercado de capitales cerró la sesión con ganancias, con la excepción del Dow Jones que registró una pérdida de 0.43%, luego de 2 sesiones al alza. Por otro lado, el Nasdaq Composite mostró una ganancia de 0.26%, cortando una racha de 4 sesiones de pérdidas, mientras que el S&P 500 ganó ligeramente 0.01%, también cortando una racha de 4 sesiones de caídas.

Al interior, 4 de los 11 sectores registraron ganancias: tecnologías de la información (+0.89%), servicios básicos (+0.37%), servicios de comunicación (+0.09%) e industrial (+0.06%).

Tras el cierre del mercado, la empresa de Nvidia publicó su reporte trimestral, resaltando un ingreso en el trimestre de 39.3 mil millones de dólares, por encima de la expectativa del mercado de 38.25 mil millones de dólares.

Asimismo, la ganancia por acción fue de 0.89 dólares, por encima de la expectativa del mercado de 0.84 dólares. Es importante resaltar que el reporte trimestral tan positivo eleva el optimismo del mercado sobre la apuesta hacia la inteligencia artificial.

En Europa, se observó un optimismo en el mercado debido a las negociaciones sobre la guerra en Ucrania. El STOXX 600 registró una ganancia de 0.99%, alcanzando un nuevo máximo histórico en la sesión de 560.56 puntos. El DAX alemán mostró un avance de 1.71%, la mayor ganancia desde el 13 de febrero.

Por su parte, el FTSE 100 de Londres ganó 0.72%, ligando 2 sesiones de avances luego de 5 sesiones de caídas. En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ganancia de 0.46%, cortando una racha de 3 sesiones de ganancias.

Al interior, resaltaron las ganancias de las emisoras: Banorte (+2.39%), Grupo Aeroportuario del Pacífico (+1.68%), América Móvil (+1.15%), Bimbo (+2.11%) y Arca Continental (+1.24%).

En cuanto a noticias relevantes, el martes por la noche la Cámara de Representantes de Estados Unidos aprobó una resolución presupuestaria en la que establece un límite máximo de 4.5 billones de dólares para los recortes de impuestos en los próximos 10 años. Es importante resaltar que no se establece cuáles impuestos se reducirían.

Por otro lado, también se estableció recortar el gasto gubernamental en 2 billones de dólares para los próximos 10 años, sin especificar qué programas serán recortados. Sin embargo, se estableció que se debe aumentar el gasto en 300 mil dólares en programas de control fronterizo y en defensa, además de aumentar el techo de la deuda en 4 billones de dólares.

A pesar de las propuestas hechas por Trump, la resolución no busca reducir el déficit fiscal, sino que lo aumentaría, debido principalmente a los recortes de impuestos. Asimismo, la resolución está vinculada a la reducción de impuestos y del gasto, por lo que, si el recorte a los impuestos es menor a lo esperado, la reducción del gasto también debería ser menor.

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0475 y un máximo de 1.0529 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2636 y un máximo de 1.2716 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.3436 y un máximo de 21.5555 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Peso inicia con recuperación

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.12% o 2.4 centavos, cotizando alrededor de 20.45 pesos por dólar.

El tipo de cambio está tocando un máximo de 20.5081 y un mínimo de 20.4275 pesos por dólar.

El tipo de cambio se mantiene estable y muestra un comportamiento lateral, con los participantes del mercado a la espera de noticias sobre la posible imposición de aranceles de Estados Unidos a las importaciones de México y Canadá.

Cabe recordar que los aranceles podrían entrar en vigor el 4 de marzo y el gobierno mexicano está buscando un acuerdo para evitar su entrada en vigor. Noticias que indiquen una mayor probabilidad de imposición de aranceles presionarían el tipo de cambio hacia la resistencia de 20.80 pesos por dólar.

En Estados Unidos continúan las amenazas de nuevos aranceles.

Ayer por la tarde Donald Trump firmó una orden ejecutiva, solicitando al Departamento de Comercio una investigación para determinar si es necesario imponer aranceles a las importaciones de cobre.
De acuerdo a personas con conocimiento del tema, estos aranceles podrían imponerse bajo el argumento de seguridad nacional, pues la sobrecapacidad global afectó la producción de cobre en Estados Unidos, obligando a su importación para la producción de sistemas de defensa.

Es importante mencionar que Estados Unidos produce cerca del 5% del cobre a nivel global y se ubica en la quinta posición, por detrás de Chile con 23%, Perú con 12%, República Democrática del Congo con 11% y China con 8%.

México es el décimo productor a nivel global con 3% de la producción.

Esto se suma a otras amenazas de aranceles, como los del acero y aluminio, que podrían entrar en vigor el 12 de marzo, y los automotrices, semiconductores y productos farmacéuticos que entrarían en vigor a partir de abril.

Debido a la orden de Donald Trump, en el mercado de materias primas el cobre gana 1.43% y cotiza en 9,498.00 dólares por tonelada métrica pues, ante el riesgo de que se impongan aranceles, se elevan las compras anticipadas del metal.

También se observan ganancias para otros metales industriales, el aluminio gana 0.28%, el níquel 1.04% y el zinc 0.55%.

Destaca que el precio del acero hoy gana 18.10%, tomando como referencia el acero laminado en caliente, pasando de 779 dólares por tonelada métrica a 920 dólares, su mayor cotización desde el 27 de febrero del 2024.

Las ganancias del precio del acero se deben en particular a que en China se especula que el gobierno anunciará nueva regulación con el objetivo de limitar el exceso de capacidad.
Cabe destacar que China es el principal productor de acero del mundo con cerca del 50% del total.

La amenaza de aranceles adicionales y la aversión al riesgo sobre México, debido al desmantelamiento institucional ocurrido el año pasado con la reforma al Poder Judicial y la eliminación de organismos autónomos, implican un riesgo para el crecimiento económico que ya se está reflejando en las cifras de inversión.

De acuerdo con las cifras publicadas ayer de la balanza de pagos, la inversión extranjera directa del cuarto trimestre se ubicó en 676.48 millones de dólares, mostrando una caída de 45.26% respecto al mismo periodo del 2023 según cifras revisadas.

De acuerdo con la misma serie (revisada) es el menor flujo de inversión para un cuarto trimestre desde 1985, cuando entraron al país 112.90 millones de dólares.

Asimismo, en 2024 la inversión extranjera directa explicada por nuevas inversiones fue solamente 8.59% del total, siendo la menor proporción en registro.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el peso chileno con 0.43%, el rublo ruso con 0.25%, el rand sudafricano con 0.15%, el shekel israelí con 0.14%, el peso mexicano con 0.12% y la lira turca con 0.02%.

Las divisas más depreciadas hoy son: el dólar neozelandés con 0.52%, el dólar australiano con 0.46%, el yen japonés con 0.34%, la corona noruega con 0.28%, el franco suizo con 0.28% y la corona sueca con 0.27%.

El mercado de capitales muestra ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global, con la excepción del Nikkei japonés que registró una pérdida de 0.25%.

Por otro lado, se observa un fuerte optimismo por el mercado de la inteligencia artificial, llevando al Hang Seng de Hong Kong a mostrar un avance de 3.27%, cerrando en su mayor nivel desde el 21 de febrero del 2022.

Asimismo, el CSI 300 de Shanghái ganó 0.87% en la sesión.

En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.99%, alcanzando un nuevo máximo histórico de 560.02 puntos. El DAX alemán muestra un avance de 1.72%, el CAC 40 francés gana 1.36% y el FTSE 100 de Londres avanza 0.70%.

En el mercado de futuros, en Estados Unidos, el Dow Jones registra una ganancia de 0.22%, el Nasdaq 100 avanza 0.68% y el S&P 500 gana 0.44%.

Es importante recordar que, tras el cierre de la sesión, Nvidia publicará sus resultados trimestrales, en el que se espera un ingreso de 38.25 mil millones de dólares y una ganancia por acción de 0.84 dólares. Nvidia es una de las “Magnificent seven” y la publicación de sus resultados tiene el potencial de mover significativamente al mercado.

En cuanto a anuncios de política monetaria, el Banco de Tailandia redujo la tasa de recompra de bonos a un día en 25 puntos base a 2%.

Esta es la segunda ocasión que el banco central de ese país recorta la tasa, acumulando 50 puntos base desde que inició con el ciclo de recortes durante la decisión del 16 de octubre del 2024.

Hoy será relevante la participación del presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, quien hablará sobre inflación y del presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, quién dará una conferencia sobre perspectivas económicas.

En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 20.34 y 20.54 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 1.1 puntos base a 4.28%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.29% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.5630 a 1 mes, 20.9613 a 6 meses y 21.4072 pesos por dólar a un año.