CIERRE DE MERCADOS. Moneda tendría variación por entrada de aranceles

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 19 DE FEBRERO DE 2025.- El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.90% o 18.2 centavos, cotizando alrededor de 20.43 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.2017 y un máximo de 20.4770 pesos por dólar.

Con lo anterior, el peso se ubicó como la divisa más depreciada en la canasta amplia de principales cruces, debido a:

1. Corrección al alza del tipo de cambio. La apreciación del peso en sesiones previas hasta niveles cercanos a 20.20 pesos por dólar, ocasionó la compra anticipada de dólares y la toma de coberturas, presionando de nuevo al alza al tipo de cambio.

2. Aversión al riesgo respecto a México, ante:

A) La posibilidad de que Estados Unidos imponga aranceles a las importaciones de México, pues el 4 marzo vence el plazo del acuerdo. Además, el 12 de marzo entran en vigor los aranceles adicionales de 25% al acero y al aluminio y en abril podrían anunciarse aranceles a productos automotrices, semiconductores y de la industria farmacéutica.

B) México sigue siendo foco de atención para la administración de Donald Trump por el narcotráfico. Hoy, el Departamento de Estado dio a conocer la lista de los cárteles de la droga que serán considerados organizaciones terroristas. Cabe destacar que Elon Musk, colaborador de Trump, dijo que la designación del Departamento de Estado califica a los cárteles para ser atacados con drones.

C) Expectativa de menor diferencial de tasa de interés entre México y Estados Unidos. Hoy se publicaron las minutas de la Fed que fueron consideradas como restrictivas, mientras que el informe trimestral del Banco de México fue tomado como no restrictivo, ante el escenario de desaceleración económica.

D) Posibilidad de recesión en México. En el informe trimestral del Banco de México, destacó el ajuste a la baja de la expectativa de crecimiento del PIB para 2025, desde 1.2% en el informe anterior a 0.6% actual, con un intervalo entre -0.2% a 1.4%, de acuerdo con series originales. Para 2026 se mantuvo sin cambios el pronóstico de crecimiento en 1.8%, con un intervalo de 1.0% a 2.6%.

El recorte de la expectativa de crecimiento del 2025, indica que el Banco de México ve altamente probable un escenario de recesión, pues históricamente (desde 1980, de acuerdo con series originales) solo en 3 años se ha observado un crecimiento del PIB por debajo de 1.4% (parte alta del rango de crecimiento del Banco de México para 2025), sin que se haya observado una recesión: 1988, 2003 y 2013.

Lo anterior, tomando como referencia los años considerados de recesión de acuerdo con el Comité de Fechado de Ciclos de la Economía Mexicana del IMEF. Cabe mencionar que todos los años que el crecimiento del PIB ha sido inferior a la estimación puntual del Banco de México de 0.6%, han sido considerados recesivos.

De hecho, el año de menor crecimiento económico sin ser clasificado como recesión fue 2013, con 0.85%.

En la sesión también destacó la publicación de las minutas de política monetaria de la Reserva Federal, en donde los oficiales señalaron preocupación por la posible imposición de tarifas arancelarias, con lo que esperan una pausa en los recortes de tasa de interés. Cabe destacar que el tipo de máximo de la sesión se registró después de la publicación de las minutas de la Fed.

El dólar cerró la sesión con un avance de 0.17% de acuerdo con el índice ponderado. En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy fueron: el peso mexicano con 0.90%, el zloty polaco con 0.86%, el rand sudafricano con 0.75%, el florín húngaro con 0.62%, el real brasileño con 0.53%, la corona checa con 0.37% y la rupia de Indonesia con 0.34%.

Las divisas más apreciadas hoy fueron: el rublo ruso con 2.20%, el yen japonés con 0.37%, la corona noruega con 0.24%, el shekel israelí con 0.20%, el dólar neozelandés con 0.07% y el ringgit de Malasia con 0.05%.

El mercado de capitales cerró la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En Estados Unidos, se observaron ligeras ganancias. El Dow Jones ganó 0.16%, el Nasdaq Composite mostró un avance de 0.07%, ligando 5 sesiones al alza.

Por su parte, el S&P 500 registró una ganancia en la sesión de 0.24%, alcanzando un nuevo máximo histórico de 6,147.43 puntos. Al interior, resaltaron las ganancias de los sectores: salud (+1.26%), consumo básico (+0.79%) y energía (+0.70%).

En Europa, el rally fue interrumpido debido al nerviosismo del mercado sobre la posible guerra comercial con Estados Unidos. Además, la expectativa de que el Banco Central Europeo será menos agresivo en sus recortes a la tasa de interés llevó a los índices registrar pérdidas.

El STOXX 600 mostró una caída en la sesión de 0.91%, la mayor pérdida desde el 19 de diciembre.

El DAX alemán registró una pérdida de 1.80%, la mayor desde el 12 de noviembre. Por su parte, el FTSE 100 de Londres cayó 0.62% por segunda vez al hilo. En México, el IPC de la BMV cerró con una pérdida de 0.67%, la mayor pérdida desde el 31 de enero.

Al interior, resaltaron las caídas de las emisoras: América Móvil (-3.37%), Grupo México (-2.19%), Alfa (-6.83%), Vesta (-5.93%) y Banorte (-0.54%).

El oro cerró la sesión con una corrección a la baja de 0.23%, cotizando en 2,929.34 dólares por onza, tras tocar un nuevo máximo histórico de 2,947.01 dólares por onza.

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.0401 y un máximo de 1.0461 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2563 y un máximo de 1.2640 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.1007 y un máximo de 21.3398 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Se deprecia levemente peso ante el dólar

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.63% o 12.7 centavos, cotizando alrededor de 20.38 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.2017 y un máximo de 20.3850 pesos por dólar.

La depreciación del peso se debe a una corrección al alza, luego de que el tipo de cambio se acercó al nivel de 20.20 pesos por dólar, que ha sido respetado durante dos sesiones consecutivas, indicando que en ese nivel se ubica un soporte clave.

Es decir, cerca de 20.20 pesos por dólar se elevan las compras anticipadas de dólares y la toma de coberturas cambiarias, haciendo que el tipo de cambio suba nuevamente.

Cabe recordar que persiste el riesgo de que Estados Unidos imponga aranceles a las importaciones de México, pues el 4 de marzo vence el plazo del acuerdo y está programado que el 12 de marzo entren en vigor los aranceles adicionales del 25% a las importaciones de acero y aluminio.

Ayer por la tarde, Donald Trump reiteró que podría anunciar el 2 de abril aranceles a las importaciones automotrices, de semiconductores y de la industria farmacéutica.

Dijo que estos aranceles podrían ser incrementales, para dar oportunidad a que las empresas opten por instalarse en Estados Unidos.

Más tarde, Trump señaló que México está gobernado principalmente por cárteles y culpó al país de permitir la entrada de millones de migrantes a Estados Unidos.

El dólar avanza 0.13% de acuerdo con el índice ponderado del dólar, debido a cautela del mercado previo a la publicación de las minutas de la Reserva Federal programadas para hoy a las 13:00 horas.

La mayoría de las divisas pierden terreno esta mañana, siendo las más depreciadas: el rand sudafricano con 0.85%, el zloty polaco con 0.83%, el real brasileño con 0.72%, el peso mexicano con 0.63%, el florín húngaro con 0.50% y la rupia de Indonesia con 0.34%.

Las divisas más apreciadas hoy son: el rublo ruso con 1.88%, el shekel israelí con 0.29%, el yen japonés con 0.18%, el dólar neozelandés con 0.18%, el ringgit de Malasia con 0.05% y la corona noruega con 0.04%.

En la sesión, se publicará en México el informe trimestral del Banco de México a las 12:30 horas.

Se espera revisen a la baja la proyección del PIB del 2025, que en el informe anterior se ubicó en 1.2% con un intervalo de 0.4% a 2.0%.

El mercado de capitales muestra pérdidas entre los principales índices bursátiles a nivel global, con la excepción del CSI 300 de Shanghái que mostró una ganancia de 0.70%.

Por otro lado, el Nikkei japonés registró una pérdida de 0.27% y el Hang Seng de Hong Kong mostró una caída de 0.14%.

En Europa, se observan pérdidas debido al nerviosismo del mercado sobre la posible imposición de aranceles de Estados Unidos a la región.

El STOXX 600 registra pérdida de 0.65%, el DAX alemán muestra una caída de 0.90%, el CAC 40 francés pierde 0.81% y el FTSE 100 de Londres cae 0.55%.

En el mercado de futuros, en Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.12% y el S&P 500 cae 0.04%. Por otro lado, el Nasdaq 100 muestra un avance de 0.06%.

En el mercado de materias primas, el WTI gana 0.90% y cotiza en 72.50 dólares por barril, pues persisten los riesgos de una menor oferta.

Debido a que las conversaciones se han vuelto tensas, el secretario de Estado de Estados Unidos, Marco Rubio, dijo que las sanciones contra Rusia se mantendrán al menos hasta que se resuelva el conflicto.

En cuanto a anuncios de política monetaria, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda redujo la tasa de interés en 50 puntos base a 3.75%, en línea con la expectativa del mercado.

Esta es la cuarta decisión consecutiva en la que el banco central de ese país recorta la tasa de interés desde que inició con el ciclo de recortes el 14 de agosto del 2024 y la tercera en la que el recorte es de 50 puntos base.

En cuanto a indicadores económicos, hoy se publicó la inflación al consumidor del Reino Unido para el mes de enero.

A tasa anual la inflación se ubicó en 3%, acelerándose desde el 2.5% registrado en diciembre y superando la expectativa del mercado (2.8%).

Con esto la inflación mantuvo la tendencia al alza retomada desde octubre, luego de que la inflación tocó un mínimo de 1.8% en septiembre.

Por su parte, la inflación subyacente subió a 3.7% anual desde el 3.2% registrado en diciembre.

Con esto se prevé que solamente recortarán su tasa de interés en 50 puntos base durante 2025 para dejarla en 4.0%.

En China la inversión extranjera directa utilizada se ubicó en enero en 97.59 mil millones de yuanes (cerca de 13.4 mil millones de dólares), siendo el menor flujo de inversión para un mes de enero desde 2021.

Con esto, muestra una contracción anual de 13.40%, su peor desempeño para un mes igual en registro.

Se espera que continúe la debilidad de la inversión extranjera directa en China, debido a las políticas proteccionistas de Trump.

Debido al riesgo que esto representa, el precio del oro tocó un nuevo máximo histórico en 2,947.01 dólares por onza, ante una mayor demanda del metal precioso como activo refugio.

En Estados Unidos se publicaron los inicios de vivienda de enero que mostraron una contracción en el mes de 9.83%, por debajo de la expectativa del mercado que esperaba una menor contracción de 7.63% y siendo la mayor caída para un mes desde marzo del 2024.

Con esto, los inicios de vivienda se ubicaron en 1.366 millones anualizado. A tasa anual, los inicios de viviendas cayeron 0.73%, mostrando contracciones en 8 de los últimos 9 meses.

Por otro lado, los permisos de construcción mostraron un ligero crecimiento mensual de 0.07%, por encima de la expectativa del mercado que esperaba una caída de 1.76%, para ubicarse en 1.483 millones anualizados.

A tasa anual, los permisos de construcción mostraron una contracción de 1.66%, ligando 12 meses consecutivos de caídas.

En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 20.35 y 20.48 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 1.9 puntos base a 4.56%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.04% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.4565 a 1 mes, 20.8704 a 6 meses y 21.3332 pesos por dólar a un año.