CIERRE DE MERCADOS. Mantiene el peso racha ganadora

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 12 DE MARZO DE 2025.- El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.43% u 8.7 centavos, cotizando alrededor de 20.18 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 20.3067 y un mínimo de 20.1579 pesos por dólar. La apreciación del peso se debió a dos factores:

1. La publicación en Estados Unidos de la inflación al consumidor de febrero, que se ubicó en una tasa anual de 2.82%, desacelerándose luego de cuatro meses consecutivos de aceleración. Asimismo, la inflación se ubicó por debajo de la expectativa del mercado de 2.90%, siendo la menor tasa desde noviembre del 2024.

Debido a que la desaceleración de la inflación al consumidor podría deberse a la debilidad económica de Estados Unidos, el mercado especula que la Reserva Federal podría recortar la tasa de interés.

2. El mercado se mantiene optimista ante la posibilidad de que el gobierno de Donald Trump suavice los aranceles que se han implementado a las importaciones de acero y aluminio.

Durante la mañana, la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, señaló que no se tomarán medidas para responder de forma inmediata a los aranceles al acero y al aluminio y mencionó que el Secretario de Economía, Marcelo Ebrard, seguirá sosteniendo reuniones en Washington. Sheinbaum agregó que esperarán hasta el 2 de abril para dar una respuesta, fecha que el gobierno de Estados Unidos planea publicar los aranceles recíprocos.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el peso colombiano con 0.62%, el dólar canadiense con 0.45%, el peso mexicano con 0.43%, el dólar australiano con 0.37%, el dólar neozelandés con 0.24% y el shekel israelí con 0.22%.

Las divisas más depreciadas hoy son: el rublo ruso con 1.88%, la corona sueca con 0.80%, el rand sudafricano con 0.70%, el peso chileno con 0.47%, la corona checa con 0.37% y el yen japonés con 0.32%.

En la sesión destacó que no hubo noticias favorables sobre las negociaciones para una tregua entre Rusia y Ucrania. De hecho, hoy el presidente de Rusia, Vladimir Putin, visitó la región rusa de Kursk y ordenó derrotar en el menor tiempo posible al enemigo (ejército ucraniano). Agregó que los soldados ucranianos en la región deberán ser capturados como terroristas.

El mercado de capitales cerró la sesión con ganancias entre los principales índices a nivel global, con la excepción del Dow Jones que registró una pérdida de 0.20%, ligando 3 sesiones a la baja. Por otro lado, se observaron ganancias debido al dato de inflación en Estados Unidos, así como el optimismo del mercado sobre el posible fin a la guerra en Ucrania.

El Nasdaq Composite mostró un avance de 1.22%, luego de 2 sesiones de pérdidas y el S&P 500 ganó 0.49% en la sesión. Al interior, resaltaron las ganancias de los sectores: tecnologías de la información (+1.55%), servicios de comunicación (+1.43%) y consumo discrecional (+1.02%).

En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.81%, cortando una racha de 4 sesiones de caídas. El DAX alemán mostró un avance de 1.56%, luego de haber mostrado caídas por encima del 1% en 3 sesiones consecutivas. Por su parte, el FTSE 100 de Londres ganó 0.53%, cortando una racha de 6 sesiones de pérdidas.

En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ganancia de 1.03%, luego de 2 sesiones de pérdidas, siendo la mayor ganancia desde el 12 de febrero. Al interior, resaltaron las ganancias de las emisoras: Grupo México (+5.66%), Industrias Peñoles (+8.64%), Banorte (+1.79%), Femsa (+1.32%) y Walmex (+1.51%).

En el mercado de materias primas, el petróleo cerró la sesión cotizando en 67.70 dólares por barril, ganando 2.19%, pues se teme que las políticas comerciales de Trump reduzcan la oferta de energéticos en Estados Unidos.

Aunque los inventarios de petróleo de Estados Unidos aumentaron en 1.4 millones de barriles la semana previa, el aumento fue menor a lo esperado (2 millones). Cabe destacar que, los inventarios de gasolina cayeron en 5.7 millones de barriles, superando las expectativas de 1.9 millones.

Asimismo, las importaciones de petróleo disminuyeron en aproximadamente 343 mil barriles diarios a 5.47 millones de barriles diarios, siendo el menor flujo de importaciones desde marzo de 2023. Las importaciones de petróleo de Canadá disminuyeron en 400 mil barriles diarios.

Los metales industriales cerraron la sesión con ganancias, por la entrada en vigor de los aranceles de Estados Unidos y las represalias, ya que ha aumentado la demanda de los commodities previo a la entrada en vigor de los aranceles del 2 de abril. El cobre ganó 1.17%, el níquel 0.90%, el acero 1.83% y el zinc 0.32%.

En la sesión el euro tocó un mínimo de 1.0876 y un máximo de 1.0930 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2914 y un máximo de 1.2988 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.9561 y un máximo de 22.1364 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. El tipo de cambio roza el mínimo

El peso inicia la sesión, con una apreciación de 0.15% o 3 centavos, cotizando alrededor de 20.24 pesos por dólar.

El tipo de cambio tocando un máximo de 20.3067 y un mínimo de 20.1978 pesos por dólar. 

El tipo de cambio tocó el mínimo en la sesión tras la publicación en Estados Unidos de la inflación al consumidor de febrero, que se ubicó en una tasa anual de 2.82%, rompiendo una racha de 4 meses consecutivos de aceleraciones y ubicándose en su menor tasa desde noviembre. 

Además, se ubicó por debajo de la expectativa del mercado de 2.90%, lo que incrementa la probabilidad de que la Reserva Federal recorte la tasa de interés varias veces en el año. 

A tasa mensual, la inflación se ubicó en 0.22%, la menor desde agosto del 2024 y por debajo de la expectativa del mercado de 0.30%. 

Por su parte, la inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 3.12% anual, la menor desde abril del 2021 y en 0.23% mensual, ambas por debajo de la expectativa del mercado de 0.29%.

Al interior, resaltaron los precios de los servicios, que registraron una inflación mensual de 0.25%, la menor desde junio del 2024. 

Esto llevó a que los servicios registraran una inflación anual de 4.11%, desacelerándose por cuarto mes consecutivo y ubicándose en su menor tasa desde enero del 2022. 

En cuanto a los precios de commodites, mostraron una inflación mensual de 0.22% y anual de -0.12%, ligando 14 meses al hilo con caídas. 

En cuanto a los componentes de la no subyacente, resaltaron los alimentos que mostraron una inflación mensual de 0.16%, la menor desde agosto. 

A tasa anual, registraron una inflación de 2.61%. Por otro lado, los energéticos registraron una inflación mensual de 0.20%, la menor desde noviembre, llevando a tasa anual a registrar una inflación de -0.17%, luego de que en enero registrara la primera inflación positiva desde julio. 

Con esto, Grupo Financiero BASE mantiene su expectativa de inflación para 2025 en 2.8%. 

A pesar de la publicación de la inflación de Estados Unidos por debajo de lo esperado, el dólar se mantiene fuerte, avanzando 0.28% de acuerdo con el índice ponderado, pues a partir de hoy entraron en vigor en Estados Unidos los aranceles del 25% a las importaciones generales de acero y aluminio. 

Es importante mencionar que no ha desaparecido el riesgo de mayores aranceles, siendo la fecha más importante el 2 de abril, cuando Donald Trump impondrá aranceles recíprocos a todos los países. 

En respuesta a los aranceles de Estados Unidos, la Comisión Europea anunció en represalia aranceles sobre 28 mil millones de dólares de importaciones que entrarán en efecto de forma escalonada el 1 y el 13 de abril. 

Por su parte, se espera que Canadá publique este miércoles represalias sobre 20.8 mil millones de dólares de importaciones provenientes de Estados Unidos, también en respuesta a los aranceles al acero y al aluminio. 

El mercado seguirá atento a la comunicación de Donald Trump, pues no se descarta que anuncie exenciones arancelarias para algunos socios comerciales, como ocurrió la semana pasada, cuando exentó el arancel del 25% a las importaciones de México y Canadá que cumplan con el T-MEC. 

Esta mañana, el Secretario de Comercio de Estados Unidos, Howard Lutnick, señaló en una entrevista que Canadá debe trabajar con Estados Unidos para integrar sus economías. 

Para México y Canadá el arancel sobre el acero, aluminio y sus manufacturas es adicional al que entró en vigor el 4 de marzo, por lo que los productos que se exportan a Estados Unidos fuera del T-MEC pagarán desde hoy un arancel del 50%. 

Esto es relevante, pues el 99% del acero, 67% de las manufacturas de acero y cerca del 33% del aluminio y sus manufacturas que se exportan desde México a Estados Unidos tienen ahora un arancel del 50%.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: 

El peso colombiano con 0.46%, el shekel israelí con 0.30%, el peso chileno con 0.25%, el dólar canadiense con 0.19%, el peso mexicano con 0.15% y el won surcoreano con 0.

13%. Las divisas más depreciadas hoy son: 

El  rublo ruso con 1.81%, el rand sudafricano con 1.11%, la corona sueca con 0.84%, el yen japonés con 0.77%, la corona checa con 0.35% y el dólar de Singapur con 0.32%. 

A pesar de que iniciaron los aranceles en Estados Unidos y se anunciaron represalias en Europa, se observa un mayor apetito por riesgo en el mercado de capitales, donde se registran ganancias. 

Lo anterior se debe en parte a una corrección a las pérdidas de las dos sesiones previas. 

Las ganancias también pueden deberse a la expectativa de una pausa en la guerra en Ucrania, luego de que ayer oficiales de Ucrania y Estados Unidos acordaron una tregua de 30 días que ahora será negociada con Rusia.

 Ayer Donald Trump anunció que hoy hablará con el presidente de Rusia, Vladimir Putin, sobre la guerra en Ucrania. 

De tener éxito, esto aliviaría momentáneamente el nerviosismo global de una guerra a mayor escala y podría generar mayor optimismo en los mercados.

El mercado de capitales mostró un desempeño mixto en la sesión asiática, pues el Hang Seng de Hong Kong registró una pérdida de 0.76% y el CSI 300 de Shanghái retrocedió 0.36%, mientras que el Nikkei japonés mostró un ligero avance de 0.07%. 

Por su parte, el STOXX 600 registra una ganancia de 1.22%, el DAX alemán muestra un avance de 1.89%, el CAC 40 francés gana 1.39% y el FTSE 100 de Londres avanza 0.70%. 

En Estados Unidos, el Dow Jones registra una ganancia de 0.60%, el Nasdaq Composite avanza 1.38% y el S&P 500 gana 0.98%.

El optimismo se extiende al mercado de materias primas, en donde el precio del petróleo WTI avanza 1.36%, cotizando en 67.16 dólares por barril. Entre metales industriales, el aluminio avanza 0.61%, el cobre 1.35%, el níquel 0.92% y el acero 0.47%. 

En cuanto a política monetaria, el Banco de Canadá anunció esta mañana un recorte de la tasa de interés de 25 puntos base a 2.75%, en línea con las expectativas del mercado. 

En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicó el índice de solicitudes de hipotecas MBA, que mostró un crecimiento semanal de 11.2%. 

El crecimiento de la demanda por hipotecas puede estar explicado por la disminución de la tasa para este tipo de créditos, pues la referencia a 30 años bajó de 6.73% a 6.67%, nivel no visto desde la segunda semana de diciembre. 

Con esto, la tasa suma cinco semanas consecutivas a la baja.

Ayer por la tarde, en la Cámara de Diputados, la Comisión de Energía aprobó 8 reformas a leyes secundarias destacando: 

del Sector Eléctrico, Sector de Hidrocarburos, Empresa Pública del Estado, Comisión Federal de Electricidad, Empresa Pública del Estado, Petróleos Mexicanos, Planeación y Transición Energética, Comisión Nacional de Energía, Biocombustibles y Geotermia. 

Así como reformas a diversas disposiciones de la Ley del Fondo Mexicano del Petróleo para la Estabilización y el Desarrollo y 

Ley Orgánica de la Administración Pública Federal. Adicionalmente, se reformaron ciertas disposiciones de la Ley del Fondo Mexicano del Petróleo para la Estabilización y el Desarrollo y Ley Orgánica de la Administración Pública Federal. 

Es importante recordar que esta reforma da preponderancia a PEMEX y CFE sobre el sector privado, pues se busca que CFE esté a cargo de la generación del 54% de la electricidad del país y que las actividades de ambas empresas no sean consideradas monopolios. 

Lo anterior limitará la inversión del sector privado y podría complicar más la relación comercial con Estados Unidos.

En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 20.19 y 20.39 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 3.4 puntos base a 4.31%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.99% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.3174 a 1 mes, 20.

7179 a 6 meses y 21.1752 pesos por dólar a un año.