CIERRE DE MERCADOS. Peso logra su mejor precio frente al dólar este 2025

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 21 DE ABRIL DE 2025.- El peso cerró la sesión cotizando alrededor de 19.61 pesos por dólar, apreciándose 0.62% o 12.1 centavos, tocando un máximo de 19.7434 y un mínimo de 19.5244 pesos por dólar, no visto desde el 15 de octubre del año pasado.

La apreciación del peso se debe a que se especula que el gobierno de Estados Unidos está listo para llegar a acuerdos comerciales con algunos países.

De acuerdo con la secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, se están logrando avances en los acuerdos comerciales, mientras que, aseguró que la situación con China va por buen camino.

Por su parte, en una reunión privada de inversionistas con el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, mencionó que el estancamiento arancelario con China es insostenible y espera que la situación se resuelva, lo que ocasionó optimismo en el mercado financiero.

Sin embargo, más tarde el optimismo se moderó, pues Bessent aclaró que las negociaciones con China no han comenzado y agregó que serán difíciles.

Cabe recordar que, la economía de Estados Unidos se ha debilitado por la imposición de aranceles, pues generan cautela entre los consumidores y pérdida de riqueza para los inversionistas.

De hecho, el FMI recortó su expectativa de crecimiento económico de Estados Unidos para 2025 de 2.7% a 1.8% y para 2026 de 2.1% a 1.7%. El FMI también recortó su expectativa de crecimiento económico global para 2025 de 3.3% a 2.8%.

En la sesión se publicaron indicadores débiles de Estados Unidos, entre ellos el índice de la actividad empresarial de la Fed de Filadelfia que cayó a -42.7 puntos en abril, siendo su peor nivel desde mayo del 2020.

Por su parte, el índice manufacturero de la Fed de Richmond se ubicó en -13 puntos, su menor nivel desde noviembre del 2024 y por debajo de la expectativa de mercado de -6 puntos.

En el mercado cambiario, el dólar estadounidense se fortaleció para cerrar la sesión ganando 0.45%, de acuerdo con el índice ponderado. Cabe destacar que típicamente el dólar se debilita cuando hay una menor aversión al riesgo.

Sin embargo, la guerra comercial y los recientes comentarios de Trump en contra de Powell han llevado a que el mercado ponga en duda al dólar como divisa de reserva y activo refugio. Trump ha presionado a Powell para que recorte la tasa de interés e incluso ha amenazado con despedirlo de no hacerlo.

Powell ha mencionado que la responsabilidad de la Fed es asegurar la estabilidad de precios, algo que repitió el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, durante la sesión.

La fortaleza del dólar estadounidense llevó a que la mayoría de los principales cruces frente al dólar perdieran terreno, siendo las divisas más depreciadas hoy: el florín húngaro con 1.24%, el franco suizo con 1.20%, el zloty polaco con 1.17%, la corona checa con 0.98%, la corona danesa con 0.84% y el euro con 0.83%.

Por el contrario, las divisas más apreciadas fueron: el peso chileno con 2.02%, el real brasileño con 1.41%, el shekel israelí con 0.87%, el rand sudafricano con 0.65%, el peso mexicano con 0.65% y el sol peruano con 0.27%.

Cabe destacar que el yen cerró la sesión depreciándose 0.50%, cotizando en 141.57 yenes por dólar. Sin embargo, en la sesión el tipo de cambio del yen tocó un mínimo de 139.89 yenes por dólar, su mejor nivel desde el 16 de septiembre del 2024.

En el mes, el yen acumula una apreciación de 5.59%, lo que sería su mayor apreciación mensual desde julio del 2024, cuando se apreció 6.78%.

Lo anterior se debe a 1) la expectativa de que el Banco de Japón mantendrá la tasa de interés sin cambios en su próximo anuncio, 2) mayor demanda por ser divisa refugio y 3) aumento en las apuestas a favor del yen en el mercado de futuros de Chicago, ante la posibilidad que aumente la tenencia de esta divisa como reserva.

En el mercado de commodities, el oro cerró la sesión perdiendo 1.32%, cotizando en 3,378.67 dólares por onza, luego de tocar un nuevo máximo histórico de 3,500.10 dólares por onza. Las pérdidas sucedieron como una corrección a la baja ante una toma de utilidades de los participantes del mercado.

No obstante, se espera siga subiendo y alcance un precio cercano a los 4,000 dólares por onza este año.

Por su parte, el WTI cerró la sesión cotizando en 64.31 dólares por barril, ganando 1.95%. Además de los comentarios de Scott Bessent las presiones al alza se debieron a:

1. La expectativa de una menor oferta global. Existe la posibilidad de que Estados Unidos reduzca los flujos de petróleo iraní, pues se anunciaron sanciones en contra del empresario de Irán, Seyed Asadoollah Emamjomeh, y su red de transporte de gas licuado y petróleo.

2. Los comentarios del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien dijo que él y el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, están alineados en materia de comercio y en relación con Irán, aunque no dio detalle de su conversación telefónica del martes.

El mercado de capitales cerró la sesión con ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global. Los avances de la sesión se dan por un efecto rebote, luego de las fuertes pérdidas observadas en la sesión de ayer.

Asimismo, se observó un ligero optimismo del mercado sobre las declaraciones de Scott Bessent en las que mencionaba que los aranceles hacia China debían bajar. El Dow Jones registró una ganancia de 2.66%, cortando una racha de 4 sesiones de pérdidas, siendo la mayor ganancia desde el 9 de abril.

El Nasdaq Composite mostró un avance de 2.71%, también cortando una racha de 4 sesiones de caídas. Por su parte, el S&P 500 ganó 2.51%, la mayor ganancia desde el 9 de abril. Al interior, todos los sectores registraron ganancias en la sesión, resaltando: financiero (+3.28%), consumo discrecional (+3.23%), servicios de comunicación (+2.90%) y servicios básicos (+2.76%).

Al terminar la sesión, Tesla publicó su reporte trimestral, registrando un ingreso de 19.3 mil millones de dólares, por debajo de la expectativa del mercado de 21.34 mil millones. Asimismo, registró una ganancia por acción de 0.27 dólares, por debajo de la expectativa del mercado de 0.41 dólares.

En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.25%, luego de 2 sesiones de caídas. El DAX alemán mostró una caída de 0.41%, ganando en 4 de las últimas 5 sesiones. Por su parte, el FTSE 100 de Londres ganó 0.64%, ligando 7 sesiones al alza, algo que no ocurría desde abril del 2023, llevando al índice a cerrar en su mayor nivel desde el 3 de abril.

En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ganancia de 1.90%, ligando 5 sesiones al alza, algo que no ocurría desde el 7 al 13 de febrero, cerrando en su mayor nivel desde el 12 de julio del 2024.

Al interior, resaltaron las ganancias de las emisoras: Banorte (+4.47%), Walmex (+4.47%), Cemex (+3.65%), América Móvil (+2.26%) y Femsa (+1.11%).

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1418 y un máximo de 1.1547 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3326 y un máximo de 1.3424 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 22.3429 y un máximo de 22.7424 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Peso gana terreno frente a dólar

El peso inicia la sesión cotizando en 19.62 pesos por dólar, con una apreciación de 0.56% o 11 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 19.7434 y un mínimo de 19.5954 pesos por dólar.

El dólar estadounidense registra debilidad. En lo que va de abril acumula una caída de 4.40%, la mayor contracción mensual desde noviembre del 2022, cuando cayó 4.83%.

Esto se debe a la preocupación de que Trump pueda estar buscando formas de despedir al presidente de la Fed, Jerome Powell, lo que pone en riesgo la independencia de la Fed y del dólar como divisa de reserva y activo refugio.

Trump afirmó el lunes en redes sociales que “prácticamente no hay inflación”, pero que puede haber una desaceleración de la economía a menos que Jerome Powell reduzca la tasa de interés “AHORA”.

La debilidad del dólar llevó a que el precio del oro alcanzara un nuevo máximo histórico de 3,500.10 dólares por onza y hasta ese máximo muestra un alza de 12.05% en el mes y se perfila para ser el mayor aumento mensual desde agosto del 2011 cuando ganó 12.20%.

En cuanto a noticias relevantes, el gobierno de Estados Unidos afirmó haber logrado “avances significativos” para un acuerdo comercial bilateral con India.

Los comentarios surgieron después de que el vicepresidente de Estados Unidos, J.D. Vance, y el primer ministro de India, Narendra Modi, se reunieron el lunes y establecieron un calendario de futuras conversaciones.

A menos que se llegue a un acuerdo comercial, India se enfrenta a aranceles de 26% sobre sus exportaciones a Estados Unidos.

Por otro lado, el Fondo Monetario Internacional (FMI) recortó su expectativa de crecimiento económico global para 2025 de 3.3% a 2.8%, debido a la imposición de aranceles por parte de Estados Unidos, lo que clasificó como un “importante choque negativo para el crecimiento”.

El FMI agregó que la incertidumbre sobre el futuro de esta política arancelaria también tiene un impacto negativo sobre la actividad económica y dificulta el trabajo de realizar proyecciones consistentes.

Las estimaciones presentadas se hacen considerando información disponible al 4 de abril. La estimación de crecimiento económico de Estados Unidos fue revisada a la baja para 2025 de 2.7% a 1.8% y para 2026 de 2.1% a 1.7%.

Para China, el crecimiento estimado se revisó de 4.6% a 4.0% para 2025 y de 4.5% a 4.0% para 2026.

Para México, el crecimiento estimado se revisó de 1.4% a -0.3% para 2025 y de 2.0% a 1.4% para 2026. Esto implica que el FMI prevé un escenario de recesión en 2025 para México.

Llama la atención que de la lista de países que aparece en la tabla de proyecciones económicas del FMI, solo para México se estima una contracción en 2025.

En el mercado de materias primas, el precio del petróleo WTI gana 1.38% y cotiza en 63.95 dólares por barril, lo que sucede como una corrección al alza, luego de perder 2.47% durante la jornada previa. Cabe destacar que las presiones al alza se deben a la expectativa de que la producción de petróleo y gas natural de Rusia se contrajo.

Asimismo, el precio de los metales industriales inicia la sesión con ganancias.
El precio del cobre sube 1.85%, el níquel 0.18%, el aluminio 1.04% y el zinc 1.47%.

Cabe recordar que, el lunes el London Metal Exchange se mantuvo cerrado por la celebración del Lunes de Pascua en el Reino Unido.

La fortaleza en el mercado de commodites se ve reflejada en el mercado cambiario, pues las divisas que más ganan terreno son las relacionadas con las materias primas.

Las divisas más apreciadas son: el rand sudafricano con 0.84%, el real brasileño con 0.66%, el peso mexicano con 0.56%, el peso chileno con 0.50%, el peso argentino con 0.36% y el peso colombiano con 0.28%.

Por el contrario, la fortaleza del dólar, lleva a que la mayoría de sus principales cruces pierdan terreno, siendo las más depreciadas:

el florín húngaro con 0.96%, el zloty polaco con 0.79%, la corona checa con 0.69%, el franco suizo con 0.52%, el ringgit de Malasia con 0.50%, el dólar australiano con 0.45% y el euro con 0.43%.
Cabe destacar que, el yen japonés se aprecia 0.17% ante la expectativa de que el Banco de Japón continúe con su política monetaria restrictiva, subiendo gradualmente la tasa de interés.

Por ahora, para la decisión del primero de mayo se espera que el Banco de Japón mantenga la tasa de interés sin cambios en 0.5%.

El mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global.
En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una ligera pérdida de 0.17%, ligando 2 sesiones a la baja, mientras que el CSI 300 de Shanghái cayó ligeramente 0.02%. Por otro lado, el Hang Seng de Hong Kong mostró un avance de 0.78% en la sesión.

En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.47%, el DAX alemán muestra una caída de 0.48% y el CAC 40 francés cae 0.31%. Por otro lado, el FTSE 100 de Londres registra una ganancia en la sesión de 0.29%.

En Estados Unidos, se observan ganancias debido a un efecto rebote, luego de las fuertes pérdidas en la sesión de ayer.
El Dow Jones registra una ganancia de 1.00%, el Nasdaq Composite avanza 1.11% y el S&P 500 gana 1.01%.

En México se publicó el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE). El crecimiento mensual de febrero tuvo una revisión significativa al alza, de 0.12% a 1.14%.
Por su parte, el crecimiento mensual estimado para marzo se ubicó en -0.02%.

Considerando estos datos, en el primer trimestre el PIB habría mostrado una contracción moderada de 0.04%.

Anteriormente las estimaciones mostraban una contracción trimestral del PIB cercana a 0.70%, pero se ajusta debido a la revisión al alza del IOAE de febrero.

De confirmarse una contracción del PIB de 0.04% en el primer trimestre, el crecimiento anual se ubicaría en 0.53%.

Es importante recordar que estos datos pueden ser revisados de forma significativa, incluso la estimación de febrero, por lo que será relevante la publicación del Indicador Global de Actividad Económica (IGAE) correspondiente a febrero, este viernes 25 de abril.

Por su parte, los indicadores de establecimientos con programa de la Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX) correspondientes a febrero de 2025 mostraron, en cifras ajustadas por estacionalidad, que el personal ocupado disminuyó 0.17% mensual.

A tasa anual, el personal ocupado retrocedió 0.61%, acumulando 14 meses consecutivos de caídas.

Por su parte, las horas trabajadas totales crecieron 0.80% mensual, mientras que, a tasa anual, mostraron un ligero incremento de 0.02%, cortando 14 meses consecutivos de retrocesos.
El deterioro de las cifras de personal ocupado y el bajo aumento de las horas trabajadas indican que persiste la debilidad en la industria manufacturera.

Finalmente, las remuneraciones reales crecieron 1.61% mensual, rebotando desde la caída de 0.39% del mes previo. A tasa anual, crecieron 7.25%, siendo el mayor aumento desde junio de 2022 (+7.38%).

Según cifras originales, el personal ocupado registró en febrero de 2025 disminuciones anuales en 10 de los 20 subsectores, de los cuales destaca: 1) productos textiles, excepto prendas de vestir (-12.61%), que acumula 8 meses de disminuciones, 2) fabricación de prendas de vestir (-11.02%), que registra 32 meses consecutivos de caídas y 3) industrias metálicas básicas (-11.00%), que registra la mayor caída anual desde que inició la serie en julio de 2007.

Cabe recordar que los aranceles entraron en vigor en marzo, por lo que se espera que los datos de marzo muestren un mayor deterioro.

En la sesión serán relevantes los comentarios del presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, quien hablará a las 11:40 horas, seguido de los comentarios del presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, quien hablará a las 12:30 horas.
Asimismo, la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, hablará a las 16:00 horas y a las 22:00 horas.

En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 19.58 y 19.79 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 3.5 puntos base a 4.72%.
Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.79% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.7228 a 1 mes, 20.0934 a 6 meses y 21.5293 pesos por dólar a un año.