CIERRE DE MERCADOS. Conflicto entre Israel e Irán mantienen tensión económica

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 16 DE JUNIO DE 2025.- El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.25% o 4.8 centavos, cotizando alrededor de 18.91 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.9757 y un mínimo de 18.8249 pesos por dólar, nivel no visto desde el 20 de agosto del 2024.

La apreciación del peso se debe a una corrección a las pérdidas del pasado viernes, ante la especulación de que la guerra entre Irán e Israel se contendrá a esos dos países, sin un mayor involucramiento de Estados Unidos u otras potencias militares de manera directa.

En la sesión destacó que el Senador del Estado de Virginia, Tim Kaine, emitió una propuesta para prohibir a Donald Trump el uso de las fuerzas militares de Estados Unidos en la guerra entre Israel e Irán sin la aprobación del Congreso.

Kaine realizó la misma moción en el primer periodo presidencial de Trump y aunque fue aprobada por ambas Cámaras, no obtuvo los votos suficientes para impedir el veto de Trump.

En el corto plazo no se ve una solución al conflicto armado. Por lo anterior, es probable que continúen los ataques entre ambos países y se mantiene la posibilidad de que ocurran episodios de aversión al riesgo en los mercados financieros.

En el marco del G7, Donald Trump señaló que Irán e Israel deben entablar conversaciones de inmediato para moderar el conflicto. En Israel, el primer ministro, Benjamin Nethanyahu, sugirió que la muerte del líder supremo de Irán pondría fin al conflicto, enviando la señal de que planean continuar con los ataques.

En Irán, de acuerdo con medios, el gobierno está buscando la posibilidad de reiniciar las conversaciones para alcanzar un acuerdo nuclear, lo que también moderó el nerviosismo de los mercados, permitiendo ganancias principalmente en el mercado de capitales.

La atención de los mercados también estuvo puesta sobre las reuniones del G7. El ministro de Asuntos Intergubernamentales de Canadá, Dominic LeBlanc, señaló que tiene confianza en que Canadá y Estados Unidos han logrado avances en sus disputas sobre comercio, luego de reuniones con el representante comercial de Estados Unidos, Jamieson Greer.

Por su parte, la embajadora canadiense en Estados Unidos, Kristen Hillman, señaló que están buscando que las exportaciones canadienses a Estados Unidos estén libres de impuestos.

Por su parte, hace unos momentos, el presidente Donald Trump y el primer ministro de Reino Unido, Keir Starmer, dieron a conocer que firmaron el acuerdo comercial que dará un tratamiento preferencial a las importaciones desde el Reino Unido.

En el acuerdo destaca un arancel general del 10% incluyendo automóviles, hasta un límite de 100,000 unidades, así como un arancel sobre el acero y aluminio del 25%, por debajo del 50% actual.

En la sesión del martes será muy relevante la participación de la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, en la cumbre del G7, en donde se espera que se reúna con Donald Trump a las 15:40 horas.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el shekel israelí con 3.23%, el rublo ruso con 1.75%, el real brasileño con 1.04%, el dólar neozelandés con 0.73%, el rand sudafricano con 0.70% y el peso colombiano con 0.65%.

Las únicas divisas depreciadas en la sesión son: el yen japonés con 0.53%, el franco suizo con 0.41%, la corona sueca con 0.11% y la corona noruega con 0.05%.

El euro cerró la sesión cotizando en 1.1560 dólares por euro, apreciándose 0.10%, ante el debilitamiento del dólar estadounidense. En los próximos días es probable que el conflicto en Oriente Medio mantenga la demanda por euros alta.

Asimismo, el euro podría cobrar impulso si tras el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal, programado para el miércoles a las 12:00 horas, se fortalece la especulación sobre recortes de la tasa de interés antes de que termine el año.

En el mercado de capitales se registraron ganancias para la mayoría de los índices a nivel global. En Europa, el FTSE 100 de Londres ganó 0.28%, el CAC 40 de Francia 0.75% y el DAX de Alemania 0.78%.

Además de una corrección, las ganancias en el mercado de capitales se deben a optimismo ante la posibilidad de que en el G7 se logren avances en las disputas comerciales.

En Estados Unidos, el Dow Jones avanzó 0.75%, el S&P 500 ganó 0.94% y el Nasdaq Composite ganó 1.52%. Al interior, las ganancias de la sesión se concentraron en: servicios de comunicación con 1.53%, tecnologías de información con 1.52%, consumo discrecional con 1.20%, financiero con 1.13% y materiales con 0.78%.

Las ganancias estuvieron respaldadas por la especulación de que el conflicto entre Irán e Israel podría resolverse de forma pacífica, ante la disposición del gobierno de Irán de reanudar conversaciones.

Sin embargo, esto es de acuerdo con medios y no hay información oficial de que las conversaciones se puedan reanudar pronto. En México, el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores cerró con un retroceso de 0.68%. Las pérdidas se debieron a la caída de: Industrias Peñoles (-5.94%), Becle (-3.58%), Liverpool (-3.06%), Alfa (-2.47%) y Walmart de México (-2.21%).

El conflicto entre Irán e Israel también tiene implicaciones para el mercado de materias primas. El fin de semana, el gobierno de Israel atacó un depósito de combustible clave, así como la refinería de petróleo Shahr Rey.

Por su parte, Irán suspendió parcialmente la producción en el yacimiento de gas más grande del mundo, South Pars, que comparte con Qatar, luego de los ataques israelíes del sábado.

Asimismo, fue atacada la planta de gas Fajr Jam una de las mayores instalaciones de procesamiento de Irán y el depósito de petróleo de Shahran es uno de los mayores centros de almacenamiento y distribución de combustible de Teherán.

Sin embargo, hasta ahora, Irán no se ha mostrado interesado en bloquear el estrecho de Ormuz. De hecho, Irán nunca ha cerrado el estrecho, por lo que el mercado apuesta que es poco probable que lo haga, pues se afectarían las propias exportaciones de Irán.

Si bien, la industria petrolera iraní ha estado sancionada desde el 2018, se sabe que Irán tiene una flota fantasma o sombra, que envía petróleo hacia países como China e India. Por lo anterior, el WTI cerró la sesión cotizando en 71.38 dólares por barril, perdiendo 2.19%, en una corrección a la baja luego de aumentar 13.01% durante la semana anterior.

Por su parte, el precio del oro cerró la sesión con pérdidas, disminuyendo 1.39% y cotizando en 3,384.46 dólares por barril, pues se redujo el miedo de que el conflicto afecte a otros países.

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1524 y un máximo de 1.1615 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3535 y un máximo de 1.3622 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.7783 y un máximo de 21.9343 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Peso inicia semana con apreciación

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.59% u 11.2 centavos, cotizando alrededor de 18.85 pesos por dólar con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.9757 y un mínimo de 18.8410 pesos por dólar.

Lo anterior se debe a un dólar más débil, que retrocede 0.30% de acuerdo con el índice ponderado, pues se está corrigiendo la reacción inicial al conflicto entre Israel e Irán que estalló el pasado jueves. No ha desaparecido la aversión al riesgo, pues el conflicto se intensificó durante el fin de semana con bombardeos constantes entre ambos países.

En Estados Unidos, Donald Trump ha advertido a Irán que, de ser atacados, las fuerzas armadas estadounidenses responderán como nunca se ha visto, pero ha insistido que se puede alcanzar un acuerdo para terminar el conflicto. En los últimos acontecimientos, hoy lunes varios misiles iraníes alcanzaron Tel Aviv y la ciudad portuaria de Haifa, causando la muerte de 8 personas, a lo que el ministro de defensa de Israel, Israel Katz, mencionó que los residentes de Teherán “pagarán el precio”.

En las primeras dos sesiones de la semana, es probable que el tipo de cambio también reaccione a noticias sobre el viaje de la presidenta de México, Claudia Sheinbaum a la reunión del G7 y en específico, a lo que se pueda tratar y acordar en su reunión con Donald Trump.

La presidenta participará como invitada especial en las sesiones plenarias y sostendrá reuniones con varios mandatarios. Según su agenda, la presidenta comenzó su viaje hoy lunes 16 de junio desde la Ciudad de México a las 06:30 horas, con destino al Aeropuerto Internacional de Calgary, donde se prevé su llegada a las 15:40 horas.

Está acompañada por el secretario de Relaciones Exteriores, Juan Ramón de la Fuente, el jefe de la Unidad para América del Norte, Roberto Velasco y otros integrantes. Se espera que hoy, a las 18:00 horas, tenga una reunión con el Consejo Empresarial de Canadá.

Mañana martes, entre las 11:40 y las 12:10 horas, la presidenta Sheinbaum tendrá una reunión trilateral con Ursula von der Leyen, presidenta de la Comisión Europea y António Costa, presidente del Consejo Europeo. Más tarde, a las 12:20 horas, se reunirá durante media hora con el primer ministro de la India, Narendra Modi, para después participar en la sesión plenaria del G7, programada a las 13:00 horas.

Su primer encuentro presencial con Donald Trump será mañana a las 15:40 horas y tendrá una duración de una hora. Posteriormente, a las 16:40 horas, la presidenta se reunirá con el canciller alemán Friedrich Merz y finalmente, a las 17:40 horas tendrá su última reunión bilateral con el primer ministro de Canadá, Mark Carney.

El mercado estará atento a los resultados de estas reuniones, pues se espera que se aborden temas como:
1. La posible exención de aranceles de algunas importaciones que realiza Estados Unidos desde México.
2. El impuesto a las remesas que se discute en el Congreso de Estados Unidos.
3. Las redadas en Estados Unidos para deportar migrantes.
4. La estrategia conjunta entre México y Canadá, de cara a la revisión del T-MEC, que se espera que inicie en la segunda mitad del año.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el shekel israelí con 2.97%, el rublo ruso con 1.78%, el rand sudafricano con 1.00%, el florín húngaro con 0.90%, el dólar neozelandés con 0.85% y el dólar australiano con 0.79%. El peso mexicano se ubica en la posición 10 entre las divisas más apreciadas. No se deprecia ninguna divisa en la canasta de principales cruces.

Al igual que el resto de las divisas, el euro inicia la sesión apreciándose 0.41%, cotizando en 1.1596 dólares por euro. Lo anterior sucede ante la corrección a la baja del dólar estadounidense. Cabe destacar que, las tensiones geopolíticas se mantienen elevadas, por lo que se espera que continúe la demanda por activos libres de riesgo. En este contexto, es probable que el euro se mantenga fuerte.

El mercado de capitales también muestra una corrección al alza desde la sesión asiática. El Nikkei 225 de Japón ganó 1.

26%, el Hang Seng de Hong Kong 0.70% y el CSI 300 de Japón 0.25%. En Europa, el FTSE 100 de Londres gana 0.40%, el CAC 40 de Francia 0.95% y el DAX de Alemania 0.50%. En Estados Unidos, el Dow Jones avanza 0.62%, el S&P 500 0.63%, el S&P 500 0.65% y el Nasdaq 100 avanza 0.84%.

Los mercados de capitales también ganan debido a que el mercado sigue especulando que la Reserva Federal podría recortar la tasa de interés en dos ocasiones en el año, cada una por 25 puntos base, la primera el 17 de septiembre y la segunda el 10 de diciembre. De hecho, esta mañana siguen publicándose indicadores que muestran debilidad económica en Estados Unidos. En junio, la actividad manufacturera de Nueva York registró una caída de 6.8 puntos, para ubicarse en -16.0 puntos, muy por debajo de la expectativa de mercado de -5.9 puntos y su menor nivel desde marzo.

En el mercado de commodities, el WTI pierde 1.71% y cotiza en 71.73 dólares por barril, corrigiéndose a la baja, luego de que el precio aumentó 13.01% la semana previa. Hasta ahora ninguna de las partes ha mostrado interés en bloquear los envíos de crudo a través del golfo de Omán o el estrecho de Ormuz.

En la semana, en Estados Unidos destaca la publicación mañana martes 16 del reporte de ventas minoristas de mayo y la producción industrial del mismo mes. El miércoles 18 se publicarán los inicios de vivienda y los permisos de construcción de mayo. Asimismo, el miércoles a las 12:00 horas será el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal, que esta ocasión se publicará a la par de nuevas proyecciones para la tasa de interés.

Cabe mencionar que el jueves 19 los mercados financieros estarán cerrados en Estados Unidos por el Día de la Emancipación. El viernes 20, será día de vencimiento de opciones sobre acciones, futuros de índices bursátiles y opciones de índices bursátiles, conocido como triple witching day. Usualmente en estos días se incrementa el volumen de operaciones en el mercado de capitales de Estados Unidos y se realizan reajustes de portafolios de inversión, lo que puede ocasionar volatilidad en el mercado de capitales y otros mercados financieros.

En México el miércoles 18 será relevante la publicación de las cifras de crecimiento del PIB desde el enfoque de la demanda agregada y el jueves 19 se publicará el Indicador Oportuno de la Actividad Económica para mayo y las cifras del Programa de la Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX), al mes de abril.

En la semana también destacan los anuncios de política monetaria de los bancos centrales de: Chile y Japón, el 17 de junio; Brasil, Indonesia y Suecia, el 18 de junio; Noruega, Filipinas, Suiza, Taiwán, Turquía y Reino Unido el 19 de junio.

En cuanto a indicadores económicos de México, el Indicador Oportuno del Consumo Privado (IOCP), que ofrece estimaciones preliminares sobre la evolución del consumo privado en el país revisado al alza, pasando de una contracción mensual en abril de 0.09% a un crecimiento de 0.08%. En términos anuales, la caída sería menos pronunciada a la estimada previamente, ajustándose de -1.07% a -0.80%. Por su parte, la estimación para mayo anticipa un crecimiento mensual de 0.01% y un retroceso anual de 0.46%.

De confirmarse las estimaciones del Indicador Oportuno del Consumo Privado (IOCP) para abril y mayo, el consumo privado acumularía una contracción anual de 0.78% en los primeros cinco meses del 2025. Se trataría del primer retroceso para un periodo igual desde el retroceso de 9.51% observado en 2020, en el contexto de la pandemia por COVID-19. Excluyendo ese año, sería la primera caída para un periodo igual desde 2009, cuando el consumo estuvo afectado por la crisis financiera global.

Aunque las cifras de abril y mayo sugieren que podría darse cierta recuperación en términos mensuales, el repunte sería insuficiente para revertir la debilidad registrada durante 2024 e inicios del 2025. Esto es especialmente relevante considerando que el consumo privado representa el 71% del Producto Interno Bruto de México.

En México también se publicó la Encuesta Mensual de las Industrias Manufactureras (EMIM) correspondiente a abril del 2025. El personal ocupado en el sector disminuyó 0.34% respecto al mes anterior. Esta es la mayor contracción mensual del indicador desde agosto del 2024. Con esto, el personal ocupado en las manufacturas registró una caída anual de -1.55%, lo cual representa una aceleración en la contracción en comparación con la tasa de -0.83% registrada en marzo.

A nivel subsector, los que mostraron las mayores disminuciones anuales en el empleo fueron: fabricación de equipo de transporte (-7.32%, la mayor caída desde julio del 2020), fabricación de insumos textiles y acabado de textiles (-5.64%), industria de la madera (-5.07%), curtido y acabado de cuero y piel, y fabricación de productos de cuero, piel y materiales sucedáneos (-4.84%), fabricación de prendas de vestir (-3.82%), industrias metálicas básicas (-3.54%), fabricación de muebles, colchones y persianas (-2.81%) e industria del plástico y del hule (-1.77%, la mayor desde septiembre del 2020).

Por el contrario, destaca el crecimiento de 9.70% en el personal ocupado de la industria de fabricación de productos derivados del petróleo y del carbón, la mayor tasa desde septiembre del 2011. La debilidad del mercado laboral está asociada en parte, a los crecientes costos laborales derivados de ajustes al salario mínimo, a lo que se suma la debilidad de la actividad económica.

En cuanto a las remuneraciones reales por hora trabajada, en abril se registró una tasa de crecimiento anual de 9.22%, la mayor desde mayo del 2020. Todos los subsectores manufactureros muestran aumentos reales en los salarios, destacando fabricación de equipo de transporte (14.47%, la mayor desde mayo del 2020), fabricación de accesorios, aparatos eléctricos y equipo de generación de energía eléctrica (11.88%), otras industrias manufactureras (11.21%), industria del plástico y del hule (10.47%, la mayor desde abril del 2022), fabricación de maquinaria y equipo (10.08%), y curtido y acabado de cuero y piel, y fabricación de productos de cuero, piel y materiales sucedáneos (9.83%). El incremento en las remuneraciones reales a la par de la caída en el empleo señala que fueron empleos de salarios bajos los que se perdieron.

Finalmente, la Capacidad de Planta Utilizada (CPU) en la industria manufacturera disminuyó 2.40 puntos porcentuales (pp) a 80.10%, la más baja desde diciembre del 2024. La disminución en el mes se concentra en los subsectores de fabricación de equipo de transporte (-6.30 pp), fabricación de insumos textiles y acabado de textiles (-4.00 pp), industria química (-3.60 pp, la mayor disminución desde abril del 2023), fabricación de prendas de vestir (-3.10 pp) y fabricación de productos a base de minerales no metálicos (-2.50 pp).

A tasa anual, la caída en la CPU es de 3.2 puntos porcentuales, una caída no vista desde marzo del 2024. Destaca la disminución de 6.4 pp en la CPU del subsector de fabricación de equipo de transporte, la mayor caída desde octubre del 2021. La caída en la utilización de planta está asociada con la guerra arancelaria y la incertidumbre que generó.

En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 18.81 y 18.98 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 2.9 puntos base en 4.42%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.70% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.9030 a 1 mes, 19.2209 a 6 meses y 19.6120 pesos por dólar a un año.