CIERRE DE MERCADOS. Sigue subiendo el precio el dólar

Por: Grupo Molecular

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 20 DE JUNIO DE 2025.- El peso cerró la semana con una depreciación de 1.07% o 20.3 centavos, cotizando alrededor de 19.16 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.8249 y un máximo de 19.1914 pesos por dólar.

La depreciación semanal del peso se debe al aumento de la aversión al riesgo por la guerra entre Irán e Israel y la especulación de que Estados Unidos podría entrar al conflicto de forma directa. Cabe recordar que al comienzo de la semana Donald Trump abandonó su participación en la cumbre del G7 debido a la crisis.

A partir del jueves se redujeron un poco las tensiones entre Irán e Israel, luego de que Donald Trump señalará que decidirá en un lapso de dos semanas si intervendrá o no en la guerra.

Asimismo, el viernes se reunió el ministro de exterior de Irán, con sus contrapartes de Reino Unido, Francia y Alemania en Ginebra, Suiza. Tras la reunión, el ministro de exterior de Irán, Abbas Araghchi, señaló que su país está listo para considerar la diplomacia de nuevo, una vez que las agresiones hayan parado y que el agresor (Israel) rinda cuentas por los crímenes cometidos.

A pesar de que se moderaron las tensiones hacia el cierre de la semana, el tipo de cambio siguió subiendo, en parte porque fue vencimiento de opciones sobre acciones, futuros de índices bursátiles y opciones de índices bursátiles, conocido como triple witching, fecha que se hacen reajustes de portafolios de inversión.

El riesgo de una nueva escalada en la guerra no ha desaparecido, por lo que no se pueden descartar nuevos episodios de volatilidad cambiaria y presiones al alza para el tipo de cambio. El ministro de exterior de Irán señaló el viernes que la capacidad de defensa de su país no es negociable.

Por su parte, el ministro de Energía de Israel, Eli Cohen, señaló también el viernes, que su país actuará en contra de cualquier instalación nuclear en Irán, incluso si Estados Unidos no interviene a su favor. De forma similar, el viernes el embajador de Israel ante la ONU, Danny Danon, mencionó que no se detendrán hasta que quede desmantelada la amenaza nuclear de Irán.

Cabe mencionar que hoy no se actualizaron las cifras de posiciones especulativas a favor del peso en el mercado de Futuros de Chicago. Los datos correspondientes a la semana entre el miércoles 11 y el martes 17 de junio, se publicarán el lunes 23 de junio, con retraso dado que el jueves fue feriado en Estados Unidos, en conmemoración por el Día de la Emancipación.

El dólar cerró la semana con un avance de 0.72% de acuerdo con el índice ponderado. Las divisas más apreciadas en la semana son: el shekel israelí con 3.75%, el rublo ruso con 1.79%, el peso argentino con 1.52%, el peso colombiano con 0.93%, el sol peruano con 0.52% y el real brasileño con 0.49%.

Las divisas más depreciadas en la semana son: la corona noruega con 2.09%, la corona sueca con 2.05%, el yen japonés con 1.44%, el dólar canadiense con 1.15%, el peso mexicano con 1.07% y la libra esterlina con 0.94%.

El euro cerró la semana con una depreciación de 0.23%, cotizando en 1.1523 dólares por euro. El dólar se debilitó principalmente por el fortalecimiento del dólar frente a la mayoría de sus principales cruces y ante la posibilidad de que la Reserva Federal sea cautelosa para reanudar los recortes de la tasa de interés.

En el acumulado del año, las divisas más apreciadas son: el rublo ruso con 30.76%, la corona sueca con 12.57%, el florín húngaro con 11.98%, la corona checa con 11.52%, el euro con 11.23% y la corona noruega con 11.14%. Las únicas divisas depreciadas en el año son: el peso argentino con 12.94%, la lira turca con 12.24%, la rupia de Indonesia con 1.64%, la rupia india con 1.14% y el dólar de Hong Kong con 1.05%.

El mercado de capitales cerró la semana con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. El Dow Jones registró una ligera ganancia de 0.02%, mientras que el Nasdaq Composite mostró un avance de 0.21%, ganando en 3 de las últimas 4 semanas. Por otro lado, las pérdidas se debieron al aumento en las tensiones en Medio Oriente.

El petróleo cerró la semana cotizando en 74.93 dólares por barril, aumentando 2.67%, siendo esta la tercera semana consecutiva en la que el precio del petróleo aumenta, acumulando una ganancia de 23.26% en ese periodo.

Las ganancias se deben al aumento en la aversión al riesgo en el Medio Oriente, con la guerra entre Israel e Irán, pues se teme que haya una reducción en la oferta global.

El fin de semana previo, el gobierno de Israel atacó un depósito de combustible clave, así como la refinería de petróleo Shahr Rey. Por su parte, Irán suspendió parcialmente la producción en el yacimiento de gas más grande del mundo, South Pars, que comparte con Qatar, luego de los ataques israelíes del sábado.

Asimismo, fue atacada la planta de gas Fajr Jam, una de las mayores instalaciones de procesamiento de Irán y el depósito de petróleo de Shahran es uno de los mayores centros de almacenamiento y distribución de combustible de Teherán.

La aversión al riesgo se elevó ante la expectativa de que el gobierno de Estados Unidos pudiera entrar en el conflicto, pues en su red social Trump indicó que el gobierno de Irán debe rendirse incondicionalmente y negó conversaciones de paz con ese gobierno.

Asimismo, el vicepresidente, J. D. Vance, dijo en redes sociales que Trump “podría decidir que necesita tomar más medidas para poner fin al enriquecimiento iraní”.

Adicionalmente, las presiones al alza se debieron ante la publicación del reporte semanal de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en inglés). En el reporte se indicó que la semana previa los inventarios de petróleo cayeron 11.47 millones de barriles, siendo su mayor caída desde el 28 de junio del 2024.

Sin embargo, al cierre de la semana se redujo la aversión al riesgo, pues se comenzó a especular que la guerra entre Irán e Israel podría resolverse por la vía diplomática. De hecho, la portavoz de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, dijo que Donald Trump decidirá en dos semanas si atacará a Irán, pues existe la posibilidad de que se realicen negociaciones.

De acuerdo con Leavitt, el objetivo de Trump es detener el enriquecimiento de uranio iraní e impedir que el país obtenga armas nucleares. Donald Trump también comunicó que existe una oportunidad sustancial de negociaciones en el futuro próximo.

Se dice que el gobierno de Irán está listo para discutir las limitaciones al enriquecimiento de uranio, agregando que el enriquecimiento “cero” no estará a discusión. Esto también envía la señal de que está abierta la puerta a negociaciones y que el conflicto entre Irán e Israel podría detenerse en el corto plazo.

Asimismo, la mayoría de los metales industriales cerraron la semana con ganancias, impulsadas por el aumento en el precio del cobre, que ganó 1.96% y cerró la semana cotizando en 9,908.49 dólares por tonelada métrica.

Las ganancias se deben a la menor oferta en el mercado y una mayor demanda en Estados Unidos, pues están tratando de comprar la mayor cantidad de cobre antes de que el gobierno pueda imponer aranceles a las importaciones.

El aluminio, cerró la semana cotizando en 2,549.5 dólares por tonelada métrica, ganando 1.86%, mientras que el precio del zinc subió 0.29% a 2,630.5 dólares por tonelada métrica.

Por el contrario, el oro cerró la sesión cotizando en 3,365.45 dólares por onza, cayendo 1.95%, lo que sucedió a la par de un fortalecimiento generalizado del dólar estadounidense de 0.72%, de acuerdo con el índice ponderado.

Cabe destacar que la fortaleza del dólar reduce la demanda por commodities al hacerlos menos accesibles para inversionistas que tienen otra divisa.

Asimismo, las presiones a la baja se debieron a la decisión de política monetaria de la Reserva Federal, pues los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC por sus siglas en inglés) fueron más restrictivos de lo esperado por el mercado. Además de mantener la tasa de interés sin cambios en un rango entre 4.25% y 4.50%, mantuvieron la expectativa de dos recortes de 25 puntos base antes de que termine el año.

El S&P 500 cerró la semana con una pérdida de 0.15%, ligando 2 semanas a la baja, algo que no ocurría desde la última semana de marzo y la primera de abril. Al interior, resaltaron las pérdidas de los sectores: salud (-2.66%), servicios de comunicación (-1.73%) y materiales (-1.21%).

En Europa, el STOXX 600 registró una pérdida de 1.54%, cayendo por segunda semana consecutiva. El DAX alemán mostró una caída de 0.70%, también siendo la segunda semana consecutiva de pérdidas, algo que no ocurría desde las primeras 2 semanas de abril.

Por su parte, el FTSE 100 de Londres cayó 0.86%, rompiendo una racha de 5 semanas de ganancias y siendo la mayor pérdida desde la segunda semana de abril. En México, el IPC de la BMV cerró la semana con una pérdida de 2.04%, ligando 2 semanas de caídas y siendo la mayor pérdida desde la primera semana de abril.

Al interior, resaltaron las pérdidas de las emisoras: Industrias Peñoles (-8.01%), Controladora Alpek (-6.43%), Qualitas (-5.93%), Grupo Aeroportuario del Pacífico (-4.94%) y Gentera (-4.57%).

En la semana destacó la decisión de política monetaria de la Reserva Federal, que mantuvo la tasa de interés sin cambios en un rango entre 4.25% y 4.50%. La decisión de mantener la tasa sin cambios fue unánime ya que, en el comunicado, se resaltó que la tasa de desempleo permanece baja pero la incertidumbre económica sigue siendo elevada.

En las proyecciones, los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC por sus siglas en inglés) mantuvieron la expectativa de dos recortes de 25 puntos base antes de que termine el 2025. Para el 2026, la expectativa es ahora de un solo recorte de 25 puntos base (75 puntos base desde la tasa actual), para que la tasa termine en un rango entre 3.50 a 3.75%.

En conferencia de prensa, el presidente de la Fed, Jerome Powell, resaltó que los efectos de los aranceles en la economía todavía no se han visto reflejados. Según Powell, la Fed prevé que los aranceles tengan un impacto en los precios, resaltando que todos pagan los aranceles, tanto los importadores, como los exportadores y los consumidores.

Además, Powell mencionó que los aranceles actuales son más altos a lo previsto, por lo que la decisión de hacer una pausa en la tasa se debe a la expectativa del impacto que tendrán los aranceles en la inflación.

Debido a que la tasa se mantuvo sin cambios y a la postura cautelosa de Jerome Powell, se especula que la Reserva Federal podría tardar más tiempo para recortar la tasa de interés, lo que también respalda el fortalecimiento semanal del dólar.

En México se publicaron varios de indicadores económicos negativos. De acuerdo con el Indicador Oportuno de Consumo Privado (IOCP), en mayo se observó un crecimiento mensual del consumo de 0.01% y un retroceso anual de 0.46%.

De confirmarse las estimaciones, el consumo privado acumularía una contracción anual de 0.78% en los primeros cinco meses del 2025. Se trataría del primer retroceso para un periodo igual desde el 2020.

También se publicó el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) al mes de mayo. El crecimiento mensual de abril fue revisado a la baja, de un avance de 0.04% a una contracción de 0.26%.

Por su parte, en mayo se observó un crecimiento de 0.15% mensual. Asumiendo que en junio la actividad económica muestra un crecimiento nulo, el PIB del segundo trimestre mostraría una contracción trimestral de 0.07% y un crecimiento anual de 0.31%, desacelerándose desde 0.57% en el primer trimestre y siendo el más bajo desde el primer trimestre del 2021.

De ser así, el crecimiento del PIB acumulado en el primer semestre sería de 0.44%, el menor desde el 2020. Los datos publicados señalan que la debilidad del crecimiento económico sigue en el segundo trimestre del año. No todas las noticias fueron negativas para México.

A pesar de que se canceló la reunión entre la presidenta de México, Claudia Sheinbaum y Donald Trump, el vicecanciller de Estados Unidos, Christopher Landau, dio a conocer que habrá mayor cooperación entre los gobiernos de Estados Unidos y México, señalando que ambos gobiernos están dispuestos a trabajar de la mano contra el crimen organizado y agregó que se ha dado una caída de los cruces irregulares por la frontera, lo que ha sido un éxito.

Landau también comentó que hay interés en que “cuatro o cinco” secretarios de Estados Unidos visiten México próximamente, para firmar acuerdos sobre temas de seguridad.

Por su parte, Sheinbaum comentó que durante la llamada que sostuvo con el presidente Donald Trump, posterior al G7, le propuso al presidente avanzar hacia un acuerdo general entre México y Estados Unidos considerando tres ejes: seguridad, migración y comercio, independiente del T-MEC.

En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.1446 y un máximo de 1.1615 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3383 y un máximo de 1.3622 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.7783 y un máximo de 22.1243 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Mercado de cambios

El peso inicia la sesión con pocos cambios, mostrando una apreciación de 0.06% y cotizando alrededor de 19.02 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 19.0777 y un mínimo de 19.0084 pesos por dólar.

La estabilidad del tipo de cambio se debe a que en el mercado financiero se observa menor aversión al riesgo, ante la especulación de que la guerra entre Irán e Israel podría resolverse por la vía diplomática.

Ayer la Casa Blanca comunicó que la decisión de entrar a la guerra contra Irán se tomará en el transcurso de las próximas dos semanas, haciendo de lado señalamientos de que un ataque directo podría ocurrir en las próximas horas. Donald Trump también comunicó que existe una oportunidad sustancial de negociaciones en el futuro próximo.

Esta mañana, circula en medios que, de acuerdo con un oficial iraní de alto rango, Irán está listo para discutir las limitaciones al enriquecimiento de uranio, agregando que el enriquecimiento “cero” no estará a discusión. Esto también envía la señal de que está abierta la puerta a negociaciones y que el conflicto entre Irán e Israel podría detenerse en el corto plazo.

Es importante mencionar que no ha desaparecido el riesgo de alta volatilidad en el mercado financiero, pues la guerra no ha terminado y no se pueden descartar nuevos ataques en los próximos días.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el won surcoreano con 0.97%, el shekel israelí con 0.49%, el zloty polaco con 0.46%, el florín húngaro con 0.36%, el dólar taiwanés con 0.33% y el rand sudafricano con 0.25%.

Las divisas más depreciadas son: la corona sueca con 0.25%, la corona noruega con 0.23%, la lira turca con 0.14%, el yen japonés con 0.12%, el franco suizo con 0.07% y el dólar canadiense con 0.07%. Cabe destacar que entre las divisas más depreciadas están el franco suizo y el yen japonés, ante una menor demanda por divisas refugio. El dólar inicia con un retroceso de 0.09% de acuerdo con el índice ponderado.

El euro inicia la sesión con una apreciación de 0.19% y cotizando en 1.1517 dólares por euro. Al igual que la mayoría de las divisas, el euro se aprecia ante la debilidad del dólar estadounidense debido a la disminución de las tensiones entre Estados Unidos e Irán.

Debido a que Trump está evaluando la posibilidad de entablar conversaciones con el gobierno de Irán, el WTI inicia la sesión cotizando en 75.10 dólares por barril, disminuyendo 0.05%, mientras que el Brent pierde 3.13% y cotiza en 76.38 dólares por barril.

El mercado de capitales muestra ganancias generalizadas a nivel global, con la excepción del Nikkei japonés que registró una pérdida de 0.22%, ligando 2 sesiones a la baja. Las ganancias se deben a un efecto rebote, luego de que los índices a nivel global mostraran pérdidas en las primeras sesiones de la semana, ante el aumento en las tensiones en Medio Oriente.

En la sesión asiática, el Hang Seng de Hong Kong mostró un avance de 1.26%, cortando una racha de 3 sesiones de caídas, mientras que el CSI 300 de Shanghái ganó ligeramente 0.09% en la sesión. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.72%, el DAX alemán muestra un avance de 1.45%, el CAC 40 francés gana 1.44% y el FTSE 100 de Londres avanza 0.38%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra un avance de 0.28%, el Nasdaq Composite muestra una ganancia de 0.37% y el S&P 500 gana 0.30%.

Cabe recordar que hoy es día de vencimiento de opciones sobre acciones, futuros de índices bursátiles y opciones de índices bursátiles, conocido como triple witching. Usualmente en estos días se incrementa el volumen de operaciones en el mercado de capitales de Estados Unidos y se realizan reajustes de portafolios de inversión, lo que puede ocasionar mayor volatilidad en el mercado financiero.

En cuanto a noticias sobre política monetaria, esta mañana el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, comentó en una entrevista que el banco central podría recortar las tasas de interés en su próxima decisión del 30 de julio y posteriormente ver “qué pasa con la inflación”. Por ahora el mercado no está descontando ningún movimiento para la tasa de interés en julio.

Sin embargo, de fortalecerse esta especulación, el dólar podría debilitarse en los próximos días, elevando la probabilidad de que el peso mexicano vuelva a apreciarse. En la sesión no hay otros comentarios programados de oficiales de la Reserva Federal. Sin embargo, la siguiente semana se esperan muchas participaciones, destacando el martes 24 la comparecencia del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes.

Por su parte, en Japón la inflación nacional de mayo se ubicó en 3.5% anual, en línea con la expectativa del mercado. Sin embargo, la inflación subyacente que excluye alimentos frescos y energía se ubicó en 3.3% anual, por encima de la expectativa del mercado y acelerándose desde 3.0% el mes previo. Lo anterior podría fortalecer la especulación de que el Banco de Japón subirá la tasa de interés en los próximos meses. El siguiente anuncio de política monetaria del Banco de Japón está programado para el 31 de julio.

Por otro lado, en China, la inversión extranjera directa reportada por el Ministerio de Comercio registró en el acumulado a mayo una caída anual de 13.2%, profundizando la contracción de 10.9% acumulada hasta abril.

Esta no es la mayor caída de la inversión acumulada en los primeros cinco meses del año, pues en el mismo periodo del 2024 la inversión extranjera directa se contrajo 28.2%. El deterioro observado este año se debe a la guerra comercial con Estados Unidos, por lo que se espera se profundice en los próximos meses.

En México, el líder de Morena en la Cámara de Diputados, Ricardo Monreal, aclaró que el Congreso tendrá un periodo extraordinario de sesiones del 23 de junio al 2 de julio en el que se discutirán por lo menos 22 de reformas a la Ley, en las que destacan: la reforma de Ley a la Guardia Nacional, la reforma a diversas disposiciones de Ley de impuestos generales a las importaciones y exportaciones y la reforma de Ley de Telecomunicación y Radiodifusión.

Además, Monreal destacó que la presidenta, Claudia Sheinbaum, podría enviar otras 10 propuestas adicionales, incluyendo algunas relacionadas con modificaciones al Poder Judicial.

En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 18.96 y 19.12 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 2.1 puntos base en 4.41%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.78% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.0984 a 1 mes, 19.4173 a 6 meses y 19.8203 pesos por dólar a un año.