CIERRE DE MERCADOS. Peso cierra semana con ganancias tras un mes con pérdidas

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 24 DE ENERO DE 2025.- El peso cerró la semana con una apreciación de 2.48% o 51.6 centavos, cotizando alrededor de 20.27 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo 20.8946 y un mínimo de 20.1343 pesos por dólar, nivel no visto desde el 26 de diciembre.

Con esto, el peso rompe una racha en la que acumuló cuatro semanas consecutivas de depreciación.

La apreciación semanal del peso se debió a que Donald Trump no ha materializado su amenaza de aranceles. Sin embargo, el riesgo sigue latente, pues se espera que Trump utilice los aranceles como palanca de negociación para otros temas como migración y tráfico de sustancias ilícitas.

Asimismo, en la semana el dólar estadounidense se debilitó 1.61%, no solo ante la moderación en la aversión al riesgo global, sino también ante la expectativa que siga la desaceleración en la inflación en Estados Unidos.

Cabe destacar que, entre las órdenes ejecutivas que firmó Trump, se encuentra la de emergencia energética con el propósito de desarrollar y aumentar la producción de petróleo y gas del país.

En el mercado cambiario, la mayoría de las divisas cerró la semana ganando terreno frente al dólar, siendo las más apreciadas: el rublo ruso con 4.79%, el peso colombiano con 3.76%, el florín húngaro con 3.53%, el zloty polaco con 3.35%, el ringgit de Malasia con 2.95% y la corona checa con 2.91%.

Por el contrario, las divisas más depreciadas fueron: la lira turca con 0.65%, el shekel de Israel con 0.51%, el peso argentino con 0.43% y el dólar de Hong Kong con 0.03%.

Cabe destacar que, la orden ejecutiva que firmó Trump y los comentarios en Davos, donde dijo que el príncipe heredero Mohammed bin Salman y él acordaron que el gobierno saudí aumentará sus inversiones en Estados Unidos en 1 billón de dólares, presionaron a la baja los precios de los energéticos. Con lo anterior, el WTI perdió 4.15% en la semana y cerró cotizando en 74.65 dólares por barril.

El mercado de capitales cerró la semana con ganancias generalizadas a nivel global. Las ganancias se deben a optimismo del mercado sobre la nueva administración de Donald Trump en Estados Unidos.

El Dow Jones registró una ganancia de 2.15%, ligando 2 semanas al alza, algo que no ocurría desde las últimas 2 semanas de noviembre del 2024. El Nasdaq Composite mostró un avance de 1.65%, también hilando 2 semanas de ganancias.

Por su parte, el S&P 500 ganó 1.74%, ligando 2 semanas de ganancias, alcanzando un nuevo máximo histórico en la sesión del viernes de 6,128.18 puntos. Al interior, 10 de los 11 sectores registraron ganancias, resaltando: servicios de comunicación (+4.02%), salud (+2.90%), industrial (+2.40%) y tecnologías de la información (+1.88%).

En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 1.33%, ligando 5 semanas al alza, algo que no ocurría desde marzo del 2024, alcanzando un nuevo máximo histórico en la sesión del viernes de 533.25 puntos.

El DAX alemán mostró un avance en la semana de 2.35%, hilando 3 semanas de ganancias, también alcanzando un nuevo máximo histórico de 21,520.50 puntos. Por otro lado, el FTSE 100 de Londres cayó ligeramente 0.03% en la semana. A pesar de la pérdida, el índice tocó un nuevo máximo histórico en la sesión del viernes de 8,586.68 puntos.

En México, el IPC de la BMV cerró la semana con una ganancia de 2.84%, la mayor desde la primera semana de diciembre del 2024. Al interior, resaltaron las ganancias de las emisoras: Banregio (+10.06%), Cemex (+8.27%), Walmex (+7.54%), Gentera (+6.75%), La Comer (+6.75%) y Alfa (+6.08%).

Cabe destacar que, el mercado de futuros de Chicago retrasó la publicación de las posiciones especulativas netas de la semana que comprende del 15 al 21 de enero, ya que el día lunes 20 de enero fue asueto.

A nivel global, fue relevante la decisión del Banco de Japón de subir su tasa de interés en 25 puntos base a 0.50%, su mayor nivel en 17 años.

El petróleo cerró la semana cotizando en 74.65 dólares por barril cayendo 4.15%, siendo su mayor pérdida desde la última semana de noviembre. Las presiones a la baja sucedieron ante la expectativa de que la oferta global de petróleo se incrementará ante las políticas energéticas de la nueva administración de Estados Unidos.

Tras su toma de protesta, Trump, firmó una orden ejecutiva en donde declaró emergencia energética nacional con el propósito de desarrollar y aumentar la producción de petróleo y gas del país, apoyar la infraestructura de refinación y transportación, así como reducir los costos de la energía y promover el dominio energético estadounidense.

Este plan, busca desmantelar las políticas de Biden que fueron destinadas a limitar la demanda de combustibles fósiles y luchar contra el cambio climático. Trump dijo que planea llenar las reservas estratégicas de petróleo “hasta el tope” y exportar energía a todo el mundo.

Por su parte, durante su comparecencia virtual en Davos, Trump le pidió al Príncipe de Arabia Saudita y otras naciones de la OPEP que “reduzcan el costo del petróleo” y mencionó que entre las inversiones que entrarán a Estados Unidos se incluye el compromiso inversión de Arabia Saudita.

De acuerdo con Trump, el príncipe heredero Mohammed bin Salman acordó aumentar sus inversiones en 1 billón de dólares.

Por otro lado, se espera que la demanda por energéticos fósiles disminuya, no solo porque en general el mundo se está moviendo hacia el uso de energías renovables, sino ante la posibilidad de que la economía global pueda desacelerarse.

Hay que destacar que el riesgo de una desaceleración económica también se elevó ante la toma de protesta de Trump. Si bien, al cierre de la semana Trump suavizó sus comentarios en relación con los aranceles que planea imponer, se espera que continúe usándolos como arma.

En una entrevista con Fox news, Trump dijo que preferiría no imponer aranceles a China, pero ejercen un “tremendo poder”. Cabe recordar que, en el transcurso de la semana, Trump también mencionó que seguían discutiendo la imposición de un arancel del 10% a los bienes importados de China el 1 de febrero, además de los aranceles del 25% que planea aplicar a México y Canadá en esa misma fecha.

Por su parte, los metales industriales cerraron la semana con pérdidas ante los riesgos arancelarios y la posibilidad de que la economía global pueda desacelerarse, lo que reduciría la demanda por commodities.

Bajo este contexto, los precios del aluminio, del níquel y el zinc cayeron 1.62%, 2.67% y 3.89% en la semana y cerraron cotizando en 2,641, 15,668 y 2,827.5 dólares por tonelada métrica, respectivamente.

Por el contrario, el cobre cerró la semana cotizando en 9,156.25 dólares por tonelada métrica, ganando 0.82%.

Asimismo, el oro cerró la semana ganando 2.63%, cotizando en 2,774.32 dólares por onza, por los riesgos que representa la administración de Trump a la economía global. Trump es conocido por sus decisiones espontáneas y comentarios mediáticos por lo que no se puede descartar la posibilidad de que imponga aranceles y que se agudicen las tensiones geopolíticas.

Finalmente, los precios de commodities agrícolas cerraron la semana con ganancias, con el maíz, trigo y la soya ganando 0.31%, 0.93% y 2.01%, respectivamente y cerraron la semana cotizando en 4.85, 5.43 y 10.54 dólares por bushel.

Esta es la tercera semana consecutiva en la que los precios del maíz y el trigo aumentaron, acumulando un aumento 7.76% y 2.74%, respectivamente. Para el caso de la soya esta es la quinta semana consecutiva en la que gana terreno acumulando un aumento de 7.71% en ese periodo.

En la semana, el maíz tocó un máximo de 4.94 dólares por bushel no visto desde el 15 de noviembre del 2023 y la soya tocó un máximo de 10.76 dólares, no visto desde el 26 de julio del 2024. Por su parte, el trigo tocó un máximo de 5.66 dólares no visto desde el 11 de diciembre del 2024.

Las presiones al alza se debieron al debilitamiento del dólar estadounidense y ante la mayor demanda de granos provenientes de Estados Unidos.

Cabe destacar que, en la semana el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés) publicó que en la semana entre el 10 y el 16 de enero la exportación neta de maíz aumentó en 63.03% a 1.67 millones de toneladas métricas.

Asimismo, en el mismo periodo las exportaciones netas de soya aumentaron en 197.77% a 1.49 millones.

ORÁCULO FINANCIERO. Mercados en calma tras “suavidad” de Trump

El peso inicia la sesión cotizando alrededor de 20.22 pesos por dólar, mostrando una apreciación de 0.77% o 15.7 centavos, con el tipo de cambio tocando un máximo de 20.3931 y un mínimo de 20.1883 pesos por dólar.

La apreciación del peso se debe al menor riesgo, pues Trump ha suavizado sus comentarios. En este contexto, el índice ponderado del dólar pierde hoy 0.33%.

En una entrevista con Fox News, Trump dijo que preferiría no imponer aranceles a China, pero ejercen un “tremendo poder”. Además, ayer en el Foro Económico en Davos dijo que está tratando bien con México.

En el mercado cambiario, la mayoría de las divisas ganan terreno frente al dólar siendo las más apreciadas: el rublo ruso con 1.80%, el ringgit de Malasia con 1.52%, el peso mexicano con 0.77%, el peso colombiano con 0.77%, el florín húngaro con 0.74% y la rupia de indonesia con 0.66%.

Por el contrario, las divisas más depreciadas son: el shekel israelí con 0.28%, el yen japonés con 0.19%, la lira turca con 0.12% y el peso argentino con 0.01%.

El mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, se observan ganancias en los índices de China debido al optimismo de que Trump podría no imponer aranceles hacia ese país.

El CSI 300 de Shanghái mostró un avance de 0.77%, el mayor desde el 14 de enero, mientras que el Hang Seng de Hong Kong registró una ganancia de 1.86%, cortando una racha de 2 sesiones a la baja y siendo la mayor ganancia desde el 9 de diciembre del 2024. Por otro lado, el Nikkei japonés cayó 0.07%.

En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.38%, alcanzando un nuevo máximo histórico de 533.25 puntos. El DAX alemán muestra un avance de 0.16%, también alcanzando un nuevo máximo histórico de 21,520.50 puntos. Por otro lado, el FTSE 100 de Londres cae 0.37% en la sesión.

En el mercado de futuros, en Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.21%, el Nasdaq 100 cae 0.07% y el S&P 500 pierde 0.11%. Es importante resaltar que el S&P 500 se perfila para cerrar la semana con el mejor desempeño en el comienzo de una administración presidencial desde Ronald Reagan en 1985.

En el mercado de commodities, el petróleo inicia la sesión corrigiéndose al alza en 0.62% y cotizando en 75.08 dólares por barril, también ante el debilitamiento generalizado del dólar estadounidense. Sin embargo, se perfila para cerrar la semana con pérdidas de 3.60% ante las políticas energéticas de Trump, que tienen el potencial de elevar la oferta global.

Cabe destacar que el tipo de cambio del yen japonés tocó un mínimo de 154.85 yenes por dólar luego de que el Banco de Japón subiera su tasa de interés en 25 puntos base a 0.50%, en línea con las expectativas del mercado y alcanzando su mayor nivel en 17 años.

Cabe recordar que el Banco de Japón había mantenido la tasa en terreno negativo (-0.1%) desde el 2016. El banco central de ese país mencionó en su comunicado que la decisión se debió a la relativa estabilidad de los mercados financieros globales, algo que había estado monitoreando en los primeros días de la nueva administración de Estados Unidos.

En su conferencia de prensa tras la decisión de política monetaria, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo que todavía hay cierta distancia hasta la tasa neutral, entre el 1% y el 2.5%. El alza en la tasa de Japón no afectó al peso mexicano, pues los comentarios menos agresivos de Trump han disminuido el miedo sobre México.

En la Eurozona se publicaron los PMIs preliminares del mes de enero. El PMI manufacturero, se ubicó en 46.1 puntos, superando la expectativa del mercado (45.6 puntos), aunque manteniéndose en zona de contracción.

El PMI de servicios se ubicó en 51.4 puntos, en línea con la expectativa del mercado y manteniéndose por encima del umbral de los 50 puntos, es decir, en expansión. El PMI compuesto se ubicó en 50.2 puntos, regresando a zona de expansión, luego de que el mes pasado se ubicará en 49.6 puntos.

En México la Encuesta Nacional de Empresas Constructoras (ENEC) de noviembre mostró que el valor de la producción se contrajo 2.94% mensual, hilando cinco meses consecutivos de caídas, según cifras ajustadas por estacionalidad. A tasa anual, el valor de la producción cayó 23.49%, siendo la mayor contracción desde junio de 2020.

Al interior, las obras que registraron contracciones mensuales en noviembre fueron: 1) petróleo y petroquímica (-6.09%), 2) transporte y urbanización (-5.27%), 3) edificación (-3.19%) y 4) electricidad y telecomunicaciones (-2.13%).

En contraste, las obras que registraron crecimiento mensual fueron: 1) agua, riego y saneamiento (1.32%) y 2) otras construcciones (5.42%). El personal ocupado en las empresas constructoras registró un retroceso de 3.01% mensual, cayendo por sexto mes consecutivo. A tasa anual, registró una disminución de 9.77%, siendo la mayor caída desde febrero de 2021, de acuerdo con series ajustadas por estacionalidad.

Las horas totales trabajadas por el personal disminuyeron 1.57% mensual y a tasa anual, cayeron 10.95%, retrocediendo por quinto mes consecutivo. Las remuneraciones reales por trabajador disminuyeron 2.39% mensual y a tasa anual, registraron una contracción de 1.78%, cortando una racha de 17 meses de crecimiento.

Por sector contratante, el valor de producción de obras elaboradas por contratistas del sector público cayó 47.65% anual en noviembre, la mayor caída en registro desde que comenzó la serie en enero de 2006.

Por su parte, el valor de producción de contratistas del sector privado disminuyó 1.71% anual, acumulando tres meses de retrocesos. Los datos sobre el valor de producción por sector contratante solo están disponibles en series originales.

Por su parte, el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE), que mide la evolución de la actividad económica de México de manera mensual, presentó en noviembre un crecimiento de 0.40% respecto al mes anterior.

Este es el mayor crecimiento mensual para el IGAE desde julio del 2024, cuando creció 0.67%. Con esto, el IGAE registró una tasa de crecimiento anual de 0.88%, la mayor desde agosto del 2024. En los primeros 11 meses del año acumula un crecimiento anual de apenas 1.39%.

El crecimiento en el mes se debió principalmente al buen desempeño del comercio al por mayor (2.40%, el mayor crecimiento desde febrero del 2024), los servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y bebidas (1.37%, también la mayor tasa desde febrero del 2024), las actividades legislativas, gubernamentales, de impartición de justicia y de organismos internacionales y extraterritoriales (0.98%), los servicios de transportes, correos y almacenamiento (0.86%), la generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final (0.80%), y las industrias manufactureras (0.75%).

En cambio, destacaron las caídas en: 1) construcción (-1.81%), que ha sido uno de los componentes más débiles en el último año, 2) servicios profesionales, científicos y técnicos (-2.81%, la mayor caída desde septiembre del 2023), y 3) servicios de apoyo a los negocios y manejo de residuos y desechos, y servicios de remediación (-2.55%).

Si el IGAE se mantiene sin cambios en diciembre, el cuarto trimestre registraría una contracción de 0.44% respecto al trimestre previo, la mayor caída trimestral desde septiembre del 2021.

En términos anuales, el crecimiento sería de apenas 0.54%, la cifra más baja desde marzo de 2021, cuando la economía aún sufría los efectos de la pandemia de COVID-19.

Para todo 2024, se tendría un crecimiento de solo 1.36%, la menor tasa desde 2020, cuando la economía se contrajo 8.13%, y, dejando fuera el año de la pandemia, la más baja desde 2019, año en que se tuvo una ligera recesión en México con una contracción de 0.45%.

En cuanto a noticias de México, ayer por la tarde, la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, envió a la Cámara de Diputados la reforma para prohibir la siembra de maíz transgénico en México.

En el documento se planea modificar los artículos 4 y 27 constitucional. En el primero busca agregar la frase “El maíz es un elemento de identidad nacional cuyo cultivo debe ser libre de transgénicos, priorizando su manejo agroecológico” y en el segundo propone añadir que el Estado deberá promover el uso de la tierra “libre de cultivos y semillas para siembra de maíz transgénico”.

Debido a que la propuesta implica cambios en la Constitución, la iniciativa debe ser aprobada por mayoría calificada en la Cámara de Diputados y de Senadores, algo que se espera que suceda, pues Morena y partidos de coalición cuentan con votos suficientes.

En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 20.17 y 20.31 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja puntos base a 4.63%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.83% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.3184 a 1 mes, 21.7817 a 6 meses y 21.3025 pesos por dólar a un año.