CIERRE DE MERCADOS. Peso termina el jueves en 17.19 por dólar

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA A 26 DE FEBRERO DE 2026.- El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.17% o 2.9 centavos, cotizando alrededor de 17.19 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.1539 y un máximo de 17.2758 pesos por dólar. La depreciación del peso ocurrió a la par de un fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.05%, de acuerdo con su índice ponderado.

El fortalecimiento del dólar estadounidense se explica por una caída en el mercado de capitales, tras la publicación del reporte trimestral de Nvidia ayer por la tarde. La compañía registró una ganancia por acción de 1.62 dólares, superando la expectativa del mercado de 1.50 dólares.

Asimismo, los ingresos trimestrales ascendieron a 68.1 mil millones de dólares, por encima del consenso de 65.9 mil millones. Para el próximo trimestre, la empresa proyecta ingresos por 78 mil millones de dólares.

Pese a haber superado las expectativas en todas las métricas clave, la emisora cerró con una pérdida de 5.46%, reflejando la cautela del mercado.

Entre los factores que explican la reacción negativa del mercado destacan el elevado gasto en inteligencia artificial y una moderación en el ritmo de crecimiento de las utilidades en comparación con años previos. Además, persisten preocupaciones sobre una posible sobrevaloración en el sector tecnológico y una pérdida relativa de ventaja competitiva en el segmento de computación de alto desempeño.

Cabe recordar que Nvidia es actualmente la empresa con mayor capitalización bursátil a nivel mundial, por lo que su caída impactó de manera significativa al sector tecnológico y contribuyó al retroceso generalizado del mercado accionario. Esto ocasionó la necesidad de liquidez, que a su vez provocó pérdidas en otros mercados, como el cambiario.

Ante esto, el Nasdaq Composite registró una pérdida de 1.18%, luego de 2 sesiones al hilo de ganancias. Con la caída de hoy, el índice se encuentra 4.75%, por debajo de su último máximo histórico. El S&P 500 mostró una caída de 0.54% en la sesión, resaltando las pérdidas en los sectores de: tecnologías de la información (-1.81%) y servicios de comunicación (-0.75%).

Por otro lado, el Dow Jones mostró una ligera ganancia de CC%. En Europa, se observaron resultados mixtos. El DAX alemán mostró un avance de 0.45% y el FTSE 100 de Londres ganó 0.37%, alcanzando un nuevo máximo histórico de 10,856.80 puntos. Por otro lado, el STOXX 600 cayó 0.05%, luego de 2 sesiones de ganancias. A pesar de la caída, el índice también alcanzó un nuevo máximo histórico de 634.88 puntos.

En México, el IPC de la BMV cerró con una ganancia de 0.35%, ligando 3 sesiones al alza. Al interior, resaltaron los avances de las emisoras: Sigma (+3.02%), Arca Continental (+2.74%), Bimbo (+2.55%), Grupo Carso (+1.90%) y Genomma Lab (+1.72%).

La caída en el mercado de capitales llevó a un incremento en la demanda por instrumentos libres de riesgo. En el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 2 años mostró una caída de 2.1 puntos base, la tasa a 10 años mostró una caída de 2.9 puntos base, tocando un mínimo en la sesión de 4.0117%, no visto desde el 28 de noviembre del 2025.

Asimismo, la tasa de los bonos del Tesoro a 30 años cayó 2.7 puntos base, cerrando en 4.6700%, su menor nivel desde el 28 de noviembre.

Por otro lado, el dólar se fortaleció ante la publicación de datos económicos positivos. Por la mañana, las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo se ubicaron en 212 mil en la semana terminada el 21 de febrero, por debajo de la expectativa del mercado de 216 mil.

Asimismo, las solicitudes continuas mostraron una caída de 31 mil en la semana del 14 de febrero, para ubicarse en 1.833 millones, por debajo de la expectativa del mercado de 1.855 millones.

Por su parte, la actividad manufacturera de la Fed de Kansas City publicó su dato de febrero, dato que suele ser antesala a la publicación del ISM manufacturero, que se publica el próximo 2 de marzo.

El índice mostró un incremento de 5 puntos para ubicarse en 5.0, por encima de la expectativa del mercado de 1.5 puntos y ubicándose en su mayor nivel desde noviembre. Al interior, resaltaron los incrementos en los rubros de: a) producción, que aumentó 12 puntos para ubicarse en 10.0, su mayor nivel desde noviembre y b) nuevas órdenes que crecieron en 7 puntos para ubicarse en 7.0, luego de 4 meses al hilo sin incrementos.

Hacia el cierre de la sesión, el dólar comenzó a recortar sus ganancias tras los comentarios del presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, quien mencionó que la tasa de interés podría ser recortada si hay evidencia que la inflación se acerca al objetivo del 2.0%.

Por otro lado, el gobernador de la Fed, Stephen Miran, resaltó que todavía busca un recorte de 100 puntos base en el 2026, a pesar de los datos que muestran una mejoría en el mercado laboral. Miran menciona que 4 recortes en el año serían lo apropiado, debido a los altos costos por la tasa de interés.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy fueron: el peso colombiano con 2.04%, el peso chileno con 1.05%, el shekel israelí con 0.97%, el peso argentino con 0.82% y la libra esterlina con 0.52%. Por su parte, las divisas que más se apreciaron hoy fueron: el dólar taiwanés con 0.31%, el yuan chino con 0.20%, la rupia de Indonesia con 0.18%, el yen japonés con 0.15% y el ringgit de Malasia con 0.06%.

En el mercado de materias primas, el oro cerró la sesión cotizando en 5,195 dólares por onza, con un avance de 0.58%. El oro sostuvo las ganancias vistas al inicio de la sesión, ante un mercado cauteloso a la espera de más noticias sobre la reunión entre Irán y Estados Unidos sobre un acuerdo nuclear.

Por el contrario, la plata cerró la sesión cotizando en 88.62 dólares por onza, con un retroceso de 0.70%. Además, en la sesión, la plata tocó un mínimo de 85.26 dólares por onza. Esto sucedió como parte de una corrección a la baja, luego de que este metal tocó un máximo de 91.29 dólares por onza en la sesión de ayer, y el mercado aprovechó para la toma de utilidades.

Por su parte, el petróleo cerró la sesión cotizando en 65.33 dólares por barril, con un ligero retroceso de 0.14%. En la sesión, el petróleo mostró un comportamiento volátil debido a las noticias mixtas sobre la reunión entre Irán y Estados Unidos. Primero, un funcionario iraní declaró que bajo ninguna circunstancia se permitirá que el uranio enriquecido deje Teherán, presionando al alza los precios del petróleo por temores de que las negociaciones fracasen y Estados Unidos realice una acción militar en el Medio Oriente.

Posteriormente, otro funcionario de Irán comentó que la siguiente semana habrá una cuarta ola de negociaciones en Viena a un “nivel técnico”, lo que dejó entrever que hubo progreso en la reunión de hoy y disminuyó la aversión al riesgo.

Cabe recordar que hoy se publicaron los datos de empleo en México. El mercado laboral mexicano cerró el 2025 con un balance que refleja un deterioro estructural, donde el avance de 298,308 personas ocupadas se debió totalmente al crecimiento del empleo informal (+493,821), ya que el empleo formal cayó en 195,513 empleos. A raíz de esto, la tasa de informalidad cerró en 55.00%, siendo su nivel más alto para un cierre de año desde 2022.

Bajo este contexto, surge la interrogante sobre si tributar individualmente a las personas dentro del empleo informal incrementaría sustancialmente los ingresos del Gobierno Federal. Sin embargo, el principal obstáculo no es la falta de voluntad cobratoria, sino la precariedad salarial; el 97.28% de la ocupación informal ocurre en micronegocios y condiciones de autoempleo con ingresos poco competitivos que limitan severamente la base recaudatoria potencial.

Al analizar cuál sería la recaudación potencial anual bajo la TARIFA MENSUAL ISR 2025 – ANEXO 8 RMF, se examinó primero al rubro de trabajadores subordinados y remunerados, quienes representan el 53.57% del total de la informalidad.

Estos empleados, a pesar de tener un patrón identificado y sueldo fijo, carecen de contrato legal y registro de seguridad social para evitar el costo de cuotas patronales y retenciones fiscales. Suponiendo que su ingreso reportado ante la ENOE se ajusta a las tarifas del ISR y manteniendo todo lo demás constante, se ocasionaría una recaudación anual de 52.76 mil millones de pesos. Esta cifra representa apenas el 1.83% del total de la recaudación de ISR y el 0.64% de los ingresos presupuestarios totales de 2025.

Ahora, al suponer que se gravara a la totalidad de los empleados informales, bajo la premisa de que todos sus ingresos se asimilan al rubro de impuestos por salarios y se les aplica la misma tabla de retenciones de la LISR, manteniendo todo lo demás constante, la recaudación anual pasaría a 104.29 mil millones de pesos, representando el 3.61% del total de recaudación por ISR y el 1.27% de los ingresos presupuestarios totales.

Este escenario confirma que el problema no es la falta de voluntad cobratoria, sino la baja base gravable que genera un sector de la economía que opera con márgenes de ganancia mínimos y salarios de subsistencia. Incluso en un escenario de fiscalización total, la estructura de ingresos de la población informal es tan baja que gran parte de la recaudación potencial se vería anulada por la aplicación del subsidio para el empleo o por ubicarse en los primeros escalones de la tarifa, donde la tasa impositiva es mínima.

Esto sugiere que el verdadero problema de recaudación reside en la falta de formalización y productividad de las unidades económicas, y no meramente en el cobro individual al trabajador.

Por lo tanto, si la inversión no logra revertir el desplazamiento de la población hacia la precariedad, el país seguirá dependiendo de un sector formal cada vez más reducido para sostener el PIB, comprometiendo la viabilidad del crecimiento económico de largo plazo y presionando a las finanzas públicas ante la alta rigidez del gasto.

Por su parte, hoy el Banco de México publicó su informe trimestral, en donde destacó un ajuste al alza de la expectativa de crecimiento económico, de una estimación puntual de 1.1% a una de 1.6% en 2026, con un intervalo de 1.0% a 2.2%.

De acuerdo con la presentación de la gobernadora, Victoria Rodríguez Ceja, la razón principal de este ajuste fue el crecimiento del PIB en el cuarto trimestre del 2025 por encima de la expectativa.

En la presentación del informe la Gobernadora y los subgobernadores, Gabriel Cuadra, Omar Mejía y Galia Borja, enviaron la señal de que hay espacio para recortar la tasa de interés, bajo el argumento de que: 1) persisten las condiciones de debilidad económica, 2) hay debilidad en el mercado laboral, 3) el tipo de cambio se mantiene bajo y estable, 4) las expectativas de largo plazo se mantienen estables y 5) se espera que el choque en precios por ajustes de impuestos al comienzo del año sea transitorios y sin ocasionar efectos de segundo orden. Considerando lo anterior, es probable que la Junta de Gobierno recorte de nuevo la tasa de interés el 26 de marzo, salvo que se observe un repunte considerable de la inflación. El subgobernador Jonathan Heath no hizo comentarios.

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1774 y un máximo de 1.1829 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3445 y un máximo de 1.3575 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro-peso tocó un mínimo de 20.2588 y un máximo de 20.3692 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Peso inicia con pérdidas

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.09% o 1.6 centavos, cotizando alrededor de 17.18 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.1539 y un máximo de 17.1945 pesos por dólar.

La depreciación del peso ocurre debido a mayor aversión al riesgo sobre el país. Cabe recordar que el día de ayer se publicó la balanza de pagos correspondiente al cuarto trimestre de 2025. En el reporte se observó que la inversión de cartera registró una salida neta de divisas por 14,696 millones de dólares (mdd) en 2025, la mayor desde 2021, acumulando además seis años consecutivos de salidas de capitales.

En cuanto a la inversión extranjera directa (IED) en México, durante el cuarto trimestre de 2025 se registró una desinversión de 5,026 mdd, un hecho sin precedentes desde el inicio de la serie en 1980. Esta caída se explicó principalmente por la reinversión de utilidades, que mostró una salida de 4,103 mdd, ligando dos trimestres consecutivos en terreno negativo. Asimismo, las cuentas entre compañías registraron una desinversión de 1,060 mdd en el mismo periodo.

Con ello, en el acumulado de 2025 la IED ascendió a 40,871 mdd, lo que representó un crecimiento anual de 7.74% respecto a 2024. No obstante, al analizar su composición, las nuevas inversiones representaron el 18.05% del total, por encima del 10.83% de 2024 y del 14.49% de 2023, pero significativamente por debajo de lo observado en 2022 (49.94%) y 2021 (45.73%). De hecho, la proporción de nuevas inversiones en 2025 se ubicó muy por debajo del promedio histórico de 42.23%.

Por otro lado, hoy a las 12:30 se publicará el informe trimestral del Banco de México. En el informe anterior, se proyectaba un crecimiento para el 2026 de 1.1%, con un rango de 0.4% a 1.8%, mientras que para el 2027, se estimaba un crecimiento de 2.0%, con un rango de 1.2% a 2.8%.

El dólar mantiene un comportamiento lateral ante cautela por la publicación de los precios al productor de Estados Unidos, mañana viernes.

El dólar muestra una ligera caída de 0.06%, de acuerdo con su índice ponderado. En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el dólar taiwanés con 0.31%, el yuan chino con 0.30%, el yen japonés con 0.22%, la rupia de Indonesia con 0.18% y el ringgit de Malasia con 0.06%.

Por su parte, las divisas que más se deprecian hoy son: el peso colombiano con 1.33%, el shekel israelí con 0.81%, el peso argentino con 0.61%, el rand sudafricano con 0.21% y el franco suizo con 0.21%.

El yen japonés muestra una apreciación, tras dos sesiones consecutivas de pérdidas, en las que acumuló una depreciación de 1.11% y alcanzó un máximo de 156.82 yenes por dólar, nivel no visto desde el 9 de febrero.

La corrección al alza se debe a los comentarios de Hajime Takata, miembro del consejo del Banco de Japón, quien reiteró su postura a favor de elevar la tasa de interés de referencia.

Esta postura contrasta con la de la primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, quien recientemente nombró a dos nuevos integrantes del Consejo, lo que inicialmente presionó al yen hacia su mínimo semanal, dado que Takaichi se ha mostrado a favor de que el banco central retome los recortes en la tasa de interés.

Los comentarios de Takata se alinearon con los del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, quien reiteró que la institución continuará elevando las tasas si la inflación y la actividad económica evolucionan conforme a lo previsto. Tras estas declaraciones, la probabilidad de un incremento en la tasa de interés en abril aumentó de 60% a 68%.

En cuanto a noticias relevantes, ayer por la tarde, el Representante Comercial de Estados Unidos, Jamieson Greer, confirmó que Trump busca mantener la tasa arancelaria a China en un rango entre 35% y 50% y que no espera escalarla más, para respetar su parte del acuerdo.

Cabe destacar que el día de ayer, China amenazó con tomar “todas las medidas necesarias” en caso de que Estados Unidos imponga nuevos aranceles, resaltando la ventaja que tiene China con las tierras raras.

Sin embargo, parece que la tregua continuará. Trump tiene programado un viaje a China el próximo 31 de marzo, en donde se discutirán temas de la tregua arancelaria y acuerdos sobre los minerales críticos.

En Estados Unidos se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana terminada el 21 de febrero que se ubicaron en 212 mil, aumentando en 4 mil respecto a la semana anterior y ubicándose por debajo de la expectativa del mercado de 216 mil.

Por otro lado, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo se ubicaron en 1.833 millones en la semana del 14 de febrero, disminuyendo en 31 mil respecto a la semana anterior y ubicándose por debajo de la expectativa del mercado de 1.858 millones.

El mercado de capitales muestra ganancias generalizadas a nivel global, tras los resultados positivos de Nvidia en el trimestre, con la excepción del Hang Seng de Hong Kong y el CSI 300 de Shanghái de la sesión asiática, que cayeron 1.44% y 0.19%, respectivamente. Por otro lado, el Nikkei japonés registró un avance de 0.29%, alcanzando un nuevo máximo histórico de 59,332.43 puntos.

En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.18%, alcanzando un nuevo máximo histórico de 634.88 puntos. El DAX alemán muestra un avance de 0.43%, el CAC 40 francés gana 0.92% y el FTSE 100 de Londres gana 0.19%, alcanzando un nuevo máximo histórico de 10,831.89 puntos.

En Estados Unidos, en el mercado de futuros, el Dow Jones registra un avance de 0.16%, el Nasdaq 100 gana 0.02% y el S&P 500 avanza 0.04%.

En el mercado de materias primas, los precios de los metales preciosos se encuentran presionados al alza. Esto se debe a un mercado cauteloso, en espera de noticias sobre las negociaciones del acuerdo nuclear entre Estados Unidos e Irán.

Hoy se llevará a cabo la tercera ronda de negociaciones en Ginebra y los avances serán clave para que el mercado determine sus expectativas en cuanto a una posible acción militar de Estados Unidos en esa región. Dicho lo anterior:

– El oro inicia la sesión cotizando en 5,180 dólares por onza, con un avance de 0.31%. Con esto, el oro ha ganado en seis de las últimas siete sesiones, sumando un avance de 6.21% en ese periodo.

– La plata comienza la sesión cotizando en 87.08 dólares por onza, con un retroceso de 2.41%. La contracción obedece a una corrección a la baja, luego de que ayer la plata alcanzó un máximo de 91.29 dólares por onza, nivel no visto desde el 2 de febrero.

Por el contrario, el petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 61.14 dólares por barril, con un retroceso de 1.95%. Con esto, el petróleo hila cinco sesiones a la baja, sumando una caída de 3.39% en ese periodo. Los precios del crudo cayeron tras el inicio de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán, que están siendo consideradas como un intento diplomático de llegar a un acuerdo nuclear.

Además, esta tendencia a la baja se acentuó tras la publicación de la Administración de Información Energética de Estados Unidos de que los inventarios de petróleo subieron en 16 millones de barriles la semana que terminó el 20 de febrero.

En cuanto a indicadores económicos en México, el INEGI publicó las cifras de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) correspondientes a enero del 2026. Los resultados muestran que en enero la población ocupada cayó en 705 mil personas respecto al mes anterior, situándose en 59.67 millones de personas. Mientras que la población desocupada (o desempleada) aumentó en 180 mil personas, con un total de 1.66 millones de personas desempleadas.

Esto ocasionó que la Población Económicamente Activa (PEA) cayera en 525 mil personas, para alcanzar un total de 61.33 millones de personas. Con esto, la tasa de desempleo nacional subió de 2.60% en diciembre a 2.62% en enero, de acuerdo con cifras desestacionalizadas, el nivel más alto para un mes de enero desde 2024. Según series originales, la tasa de desempleo nacional aumentó de 2.39% en diciembre a 2.70% en enero, siendo la más alta desde septiembre del 2025.

La caída mensual de la población ocupada se debió, principalmente, a una caída de 251 mil personas en la informalidad y por una disminución de 454 mil personas en la formalidad.

En cuanto a la Población No Económicamente Activa (PNEA), que es la población que no realizó actividades económicas y no buscó trabajo, registró un crecimiento de 687 mil personas, situándose en 43.50 millones.

La población disponible, que consiste en el grupo de personas que no buscaron trabajo, pero sí tienen la intención de trabajar, cayó en 469 mil personas, para ubicarse en 4.83 millones de personas. Si estas personas fueran incluidas en el cálculo de la tasa de desempleo, la tasa de desempleo extendida se ubicaría en 9.80% en enero.

Por otro lado, la población no disponible, conformada por la población que no busca empleo ni está disponible para trabajar, ya sea porque alguna situación se los impide o simplemente no tienen el deseo de hacerlo, mostró un crecimiento de 1.16 millones de personas respecto al mes previo, alcanzando en enero un total de 38.67 millones de personas.

La tasa de informalidad aumentó respecto al mes de diciembre, pasando de 54.64% a 54.86% en enero, alcanzando su mayor nivel desde octubre del 2025 con un total de 32.74 millones de personas en el empleo informal.

La tasa de subocupación, la cual es el porcentaje de la población ocupada que desea y está disponible para trabajar más horas, disminuyó de 6.21% a 6.11% en enero, siendo su tasa más baja desde diciembre de 2016.

Comparando con el mismo mes del 2025, se observa que, al interior de la PEA, la población ocupada muestra un crecimiento anual de 0.39%, mientras que la población desocupada un incremento de 0.51%.

Por su parte, en la PNEA, la población disponible muestra una disminución anual de 13.51% y la población no disponible un crecimiento de 6.72%. Por sector de actividad económica, la población ocupada en el sector primario muestra una caída anual de 4.23%, mientras que en las actividades secundarias se observa un crecimiento de 2.12%, rompiendo una racha de dos meses consecutivos de caídas a tasa anual.

Al interior de las actividades secundarias, destaca una caída de 7.36% en la industria extractiva. Mientras que la construcción registró un crecimiento de 6.09% y la manufactura un aumento de 0.66%. En las actividades terciarias la población ocupada muestra un crecimiento anual de 0.46%.

Por condición de formalidad, la población ocupada en la formalidad registra una contracción anual de 1.20%, mientras que la población informal un crecimiento de 1.73%. Con esto, el empleo formal hila siete meses consecutivos de caídas anuales; de hecho, la formalidad llevaría doce meses de caídas si no fuese porque en junio de 2025 el empleo formal tuvo un nulo crecimiento anual de 0.01%.

Además de estos dos periodos, solamente en otros dos periodos el empleo formal registró más de cuatro caídas consecutivas a tasa anual: en el periodo entre abril del 2020 y marzo del 2021, y el periodo entre diciembre del 2008 y julio del 2009, ambos periodos asociados a recesiones.

En contraste, el empleo informal registra diez meses consecutivos de crecimientos anuales. Por lo que el crecimiento anual del empleo en los últimos siete meses ha sido explicado en su totalidad por el empleo informal.

En la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.12 y 17.28 pesos por dólar.

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años disminuye 1.1 puntos base a 4.0404%.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.60% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.2347 a 1 mes, 17.4630 a 6 meses y 17.7660 pesos por dólar a un año.