CIERRE DE MERCADOS. Este lunes culmina el peso en 18.66 por dólar

Por: Grupo Molecular.

TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, A 08 DE SEPTIEMBRE DE 2025.- El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.27% o 5.0 centavos, cotizando alrededor de 18.66 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.6218 y un máximo de 18.7382 pesos por dólar.

La apreciación del peso ocurrió a la par del debilitamiento del dólar de 0.29% de acuerdo con el índice ponderado, pues el mercado sigue especulando que la Reserva Federal recortará la tasa de interés el próximo 17 de septiembre.

Por la mañana se publicó la encuesta de expectativas del consumidor de la Fed de Nueva York. La mediana de la expectativa de inflación a un año se ubicó en 3.20%, aumentando por segundo mes consecutivo y ubicándose en su mayor nivel desde mayo.

La mediana de la expectativa a 3 años se ubicó en 3.00%, manteniéndose sin cambios por cuarto mes consecutivo. Finalmente, la expectativa de inflación a 5 años se ubicó en 2.93%, aumentando por segundo mes consecutivo y ubicándose en su mayor nivel desde febrero de 2025. A pesar de esto el dólar se mantuvo débil durante la sesión.

No obstante, los consumidores se mostraron pesimistas sobre su empleo, resaltando que la mediana de las personas que piensan que encontrarán trabajo en el próximo año cayó 5.79 puntos porcentuales a 44.91%, su menor nivel desde junio del 2013. Asimismo, 13.09% de los consumidores esperan no poder hacer el pago mínimo de su deuda en los próximos 3 meses, aumentando desde 12.28% en julio.

El mercado se enfocó en las expectativas negativas de empleo, lo que llevó a esperar que la tasa sea recortada en 71.6 puntos base en lo que resta del año, cerca de los 3 recortes de 25 puntos base.

Hoy también se publicó en Estados Unidos el crédito al consumo del mes de julio, el cual se ubicó en un total de 5.06 billones de dólares, creciendo 3.8% a tasa anual o 16.01 mil millones de dólares, por encima de la expectativa del mercado de 12.21 mil millones.

Al interior, resaltó el crédito revolvente, en el que se incluyen las tarjetas de crédito, que mostró un crecimiento de 10.48 mil millones de dólares, el mayor incremento desde diciembre. Los datos positivos del crédito al consumo están en línea con el incremento en el consumo en el mes.

En México, la agencia calificadora Standard and Poor´s (S&P) ratificó la calificación crediticia de la deuda en moneda extranjera de México en BBB y de moneda local en BBB+ con una perspectiva estable. El hecho de que hayan ratificado la calificación antes de la publicación del paquete económico es visto como un voto de confianza a las acciones del gobierno.

De acuerdo con el comunicado, la calificadora espera que las finanzas públicas se estabilicen este año a pesar del bajo crecimiento, acompañado de una política monetaria prudente y un menor déficit fiscal. Esperan que el gobierno maneje de buena forma la relación con Estados Unidos en temas de comercio y migración para mantener la fuerte integración entre los países.

En su escenario negativo mencionan riesgos de déficits fiscales persistentes que aumenten la deuda e intereses, necesidad de mayor apoyo extraordinario a Pemex y CFE que debiliten las finanzas públicas y deterioro en las relaciones con Estados Unidos.

Por otro lado, en su escenario positivo, destacan que la calificación podría aumentar en los próximos dos años si hay gestión política y económica efectiva que atraiga más inversión extranjera debido al nearshoring y medidas para ampliar la base tributaria no petrolera y fortalecer las finanzas públicas.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el dólar neozelandés con 0.81%, la rupia de Indonesia con 0.71%, el franco suizo con 0.61%, el rand sudafricano con 0.60% y la corona checa con 0.56%.

Por su parte, las divisas más depreciadas hoy frente al dólar son: el peso argentino con 3.79%, el rublo ruso con 1.34%, el peso chileno con 0.44%, el real brasileño con 0.18% y la lira turca con 0.06%.

El mercado de capitales cerró la sesión con ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global, debido a la expectativa de que la Reserva Federal recortará su tasa de interés tras los datos negativos de empleo publicados el viernes. El Dow Jones registró una ganancia de 0.25%, ganando en 2 de las últimas 3 sesiones.

El Nasdaq Composite mostró un avance de 0.45%, ganando en 3 de las últimas 4 sesiones y alcanzando un nuevo máximo histórico en la sesión de 21,885.62 puntos. Asimismo, el S&P 500 ganó 0.21%, ganando también en 3 de las últimas 4 sesiones. Al interior, resaltaron las ganancias de los sectores: tecnologías de la información (+0.67%) y consumo discrecional (+0.53%).

En Europa, el STOXX 600 registró un avance de 0.52%, ganando en 3 de las últimas 4 sesiones. El DAX alemán mostró una ganancia de 0.89% y el FTSE 100 de Londres ganó 0.14%, también ganando en 4 de las últimas 4 sesiones y cerrando en su mayor nivel desde el 27 de agosto.

En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ganancia Por su parte, tras el resultado de las elecciones locales de la provincia de Buenos Aires, la bolsa MERVAL de Argentina registró una pérdida de 13.25%, la mayor pérdida desde 17 de marzo del 2020 cuando comenzó la pandemia.

En el mercado de commodities, el oro cerró la sesión cotizando en 3,635 dólares por onza, con una ganancia de 1.34% y tocando un nuevo máximo histórico de 3,646 dólares por onza. En la sesión el precio del oro fue impulsado principalmente por un mercado que comienza a descontar que la Fed realizará tres recortes de 25 puntos base en su tasa de interés.

Lo anterior, también impulsa el precio de la plata, que se cotiza en niveles no vistos desde agosto del 2011 y cerró la sesión cotizando en 41.30 dólares por onza, con una ganancia de 0.73%. Hay que recordar que una menor tasa de interés, vuelve más atractivas las inversiones en activos que no son de renta fija como el oro y la plata.

Por su parte, el petróleo WTI cerró la sesión cotizando en 62.36 dólares por barril, con una ganancia de 0.79%. Lo anterior, como un rebote de los petroprecios, ya que la semana pasada el WTI perdió 3.34%, la mayor caída semanal desde la semana que terminó el 8 de agosto.

En cuanto a noticias relevantes, Primer Ministro de Francia, Francois Bayrou, se verá obligado a renunciar a su cargo tras perder el voto de confianza del Parlamento con solamente 194 votos a favor y 364 votos en contra. Esto, luego de que su propuesta para reducir el déficit de Francia, de 5.6% del PIB proyectado para 2025 a 4.8% del PIB en 2026, causó descontentó en la Asamblea Nacional.

Ahora, el mercado estará atento a lo que el presidente de Francia, Emmanuel Macron decida, pues puede nominar a un nuevo Primer Ministro o disolver la Asamblea Nacional de Francia, convocando unas nuevas elecciones.

En México, hoy por la tarde se presentará el paquete económico 2026. Será relevante conocer los supuestos macroeconómicos, los ingresos proyectados y los gastos presupuestados. Será también importante el costo financiero de la deuda proyectado y el gasto que se hará en programas sociales y pensiones. En 2025 estos rubros se proyectaron en 72.77% de los ingresos tributarios del gobierno.

Es probable que el costo financiero de la deuda se reduzca desde el 26.61% proyectado para 2025, debido a las reestructuras implementadas por la Secretaría de Hacienda. Si bien esto es positivo en el corto plazo, se lleva hacia adelante el pago de intereses, lo que compromete las finanzas públicas de largo plazo. Asimismo, será relevante conocer cuánto se asigna a educación, salud seguridad e inversión física, así como posibles ayudas adicionales a Pemex.

Cabe recordar que el gasto público en inversión física se presupuestó para 2025 con un recorte de 12%, pero a julio muestra una disminución real de 35.7%, la más alta en registro al comparar periodos iguales y superando la contracción de 28.9% real vista en el periodo de enero-julio de 1995. Finalmente, será importante conocer en cuanto tiempo estiman regresar el déficit al 3% del PIB.

En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1692 y un máximo de 1.1765 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3483 y un máximo de 1.3556 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.8591 y un máximo de 21.9566 pesos por euro.

ORÁCULO FINANCIERO. Peso inicia sesión con apreciación

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.37% o 6.9 centavos, cotizando alrededor de 18.64 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.6334 y un máximo de 18.7382 pesos por dólar.

La apreciación del peso ocurre a la par del debilitamiento del dólar de 0.24% de acuerdo con el índice ponderado, pues el mercado está especulando que la Reserva Federal podría recortar la tasa de interés hasta en tres ocasiones de 25 puntos base cada una antes de que termine el año.

Cabe recordar que el pasado viernes se publicó el reporte de empleo de agosto, en el que destacó la creación de solamente 22 mil posiciones laborales en el mes y la revisión a la baja en la creación de empleo de junio, indicando que se destruyeron 13 mil empleos ese mes, algo que no ocurría desde diciembre del 2020.

Otro factor detrás de la debilidad del dólar es que la semana pasada se dio a conocer que los tres finalistas para ocupar la posición de presidente de la Reserva Federal son el gobernador de la Fed, Chrisopher Waller, el director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett y el ex gobernador de la Fed, Kevin Warsh, los cuales se inclinan por realizar recortes de la tasa de interés.

En la semana el mercado estará atento a la publicación de información económica relevante en Estados Unidos. Hoy a las 9:00 horas se publicará la encuesta de expectativas de los consumidores de la Fed de Nueva York correspondiente a agosto y a las 13:00 horas se publicarán estadísticas sobre crédito al consumo al mes de julio.

El miércoles 10 a las 6:30 horas se publicará la inflación del productor de agosto y el jueves 11 a la misma hora se publicará la inflación al consumidor. El jueves también destaca la publicación de las solicitudes de apoyo por desempleo de la semana previa y las finanzas públicas de Estados Unidos al mes de agosto.

El viernes 12 se publicará la confianza del consumidor medida por la Universidad de Michigan, preliminar para septiembre. Las publicaciones servirán al mercado para especular sobre la probabilidad de que la Reserva Federal realice más de dos recortes de la tasa de interés, de 25 puntos base cada uno, antes de que termine el año.

Durante la semana no se esperan comentarios de oficiales de la Reserva Federal, pues ha iniciado el periodo de silencio previo a la decisión de política monetaria del 17 de septiembre.

En cuanto a noticias relevantes, el fin de semana en Japón, Shigeru Ishiba anunció su renuncia como primer ministro debido a presiones dentro de su partido Liberal Democrático, luego de que perdió la mayoría en la Cámara Alta en las elecciones del 20 de julio. Cabe señalar que su partido ya estaba planeando realizar una elección para reemplazar al primer ministro. Se espera que la elección del nuevo primer ministro se lleve a cabo hasta octubre y deberá ser aprobado por el parlamento.

Entre los posibles candidatos destaca Sanae Takaichi, quien es partidaria de una política monetaria flexible y podría presionar para que el Banco de Japón no suba la tasa de interés. Es importante recordar que en Japón el banco central es autónomo del gobierno. Debido a la renuncia del primer ministro y la especulación de que la política monetaria podría mantenerse flexible por más tiempo, el yen japonés es de las pocas divisas que pierde terreno hoy.

En la canasta amplia de principales cruces, las únicas divisas depreciadas hoy son: el peso argentino con 4.04%, el rublo ruso con 1.03%, el real brasileño con 0.22%, el yen japonés con 0.14% y la lira turca con 0.07%. La caída del peso argentino se debe a que el partido del presidente, Javier Milei, tuvo malos resultados en elecciones locales de la provincia de Buenos Aires, quedando 14 puntos porcentuales por debajo de la oposición. La derrota genera dudas sobre la continuidad de las reformas económicas que ha instituido Milei.

Las divisas más apreciadas hoy son: el dólar neozelandés con 0.83%, la rupia de Indonesia con 0.71%, la corona noruega con 0.59%, el dólar australiano con 0.55%, el franco suizo con 0.54% y el shekel israelí con 0.41%.

El mercado de capitales muestra ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, con el anuncio de la salida del primer ministro de Japón, Shigeru Ishiba, el Nikkei japonés mostró una ganancia de 1.45%, ligando 3 sesiones al alza y cerrando en su mayor nivel desde el 18 de agosto.

Por su parte, el Hang Seng de Hong Kong registró un avance de 0.85% y el CSI 300 de Shanghái ganó 0.16% en la sesión. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.34%, el DAX alemán muestra un avance de 0.38%, el CAC 40 francés gana 0.64% y el FTSE 100 de Londres avanza 0.21%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra un avance de 0.18%, el Nasdaq Composite muestra una ganancia de 0.35% y el S&P 500 gana 0.23%.

En el mercado de commodities, el oro inicia la sesión cotizando en 3,618 dólares por onza, con una ganancia de 0.88% y tocando un nuevo máximo histórico de 3,622 dólares onza. El incremento en el precio del oro se debe a que, tras la publicación del reporte de empleo de Estados Unidos el viernes pasado, el mercado descuenta que la Fed realizará tres recortes de 25 puntos base en su tasa de interés, haciendo más atractivo el oro como inversión.

Lo anterior también ha impulsado el precio de la plata, que inicia la sesión cotizando en 41.31 dólares por onza, con una ganancia de 0.76%. Por su parte, la semana pasada, la plata tocó un máximo de 41.46 dólares por onza, no visto desde el 29 de agosto del 2011.

Por su parte, el petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 63.13 dólares por barril, con una ganancia de 2.05%. Esto sucede como parte de una corrección, pues la semana pasada el WTI perdió 3.34%, la mayor caída semanal desde la semana que terminó el 8 de agosto. Cabe mencionar que el alza en los petroprecios sucede luego de que ayer domingo, la OPEP+ decidió elevar su producción conjunta en 137 mil barriles diarios de petróleo a partir de octubre. Este ajuste al alza es sustancialmente menor al incremento de 547 mil barriles de petróleo que se anunció en agosto.

En México, hoy es la fecha límite para entregar el paquete económico 2026 que, de acuerdo con la presidenta de la Mesa Directiva del Senado, Laura Itzel Castillo, será recibido hoy a las 20:00 horas. Cabe resaltar que Claudia Sheinbaum señaló que hoy por la tarde se presentará el paquete y que mañana por la tarde Hacienda tendrá una conferencia de prensa. Será relevante conocer los supuestos macroeconómicos, los ingresos proyectados y los gastos presupuestados. Será relevante el costo financiero de la deuda proyectado y el gasto que se hará en programas sociales y pensiones.

En 2025 estos rubros se proyectaron en 72.77% de los ingresos tributarios del gobierno. Es probable que el costo financiero de la deuda se reduzca desde el 26.61% proyectado para 2025, debido a las reestructuras implementadas por la Secretaría de Hacienda. Si bien esto es positivo en el corto plazo, se lleva hacia adelante el pago de intereses, lo que compromete las finanzas públicas de largo plazo.

Asimismo, será relevante conocer cuánto se asigna a educación, salud seguridad e inversión física, así como posibles ayudas adicionales a Pemex. Cabe recordar que el gasto público en inversión física se presupuestó para 2025 con un recorte de 12%, pero a julio muestra una disminución real de 35.7%, la más alta en registro al comparar periodos iguales y superando la contracción de 28.9% real vista en el periodo de enero-julio de 1995. Finalmente, será importante conocer si habrá esfuerzos para reducir el déficit fiscal y en cuanto tiempo estiman regresar al 3% del PIB.

Mañana martes a las 6:00 horas se publica en México la inflación al consumidor, inflación productora de agosto y las estadísticas del registro automotriz de producción y exportaciones de agosto. El jueves 11 se publica la actividad industrial de julio y la encuesta de viajeros internacionales del mismo mes. También el jueves el Banco de México publica el informe trimestral de economías regionales.

En México sigue pendiente la publicación del registro de empleo ante el IMSS correspondiente a agosto, que estaba agendada para el 5 de septiembre.

El fin de semana destacó la publicación de los datos de comercio de China del mes de agosto, mostrando un crecimiento en las exportaciones de 4.4% anual en dólares, desacelerándose desde el dato de julio de 7.2% y por debajo de la expectativa del mercado de 5.4%. La desaceleración se debió a que las exportaciones a Estados Unidos mostraron una contracción anual de 33.1%, ligando 5 meses de caídas de doble dígito, debido a los aranceles aplicados por el gobierno de Estados Unidos hacia las exportaciones de China.

Es importante resaltar que las exportaciones contribuyeron en el segundo trimestre con 31.2 puntos porcentuales del PIB chino, por lo que es de suma importancia para el crecimiento económico de China que las exportaciones tengan un buen desempeño. Por otro lado, las importaciones mostraron un crecimiento de 1.3%, también por debajo de la expectativa del mercado de 3.3%, lo que llevó a la balanza comercial de agosto mostrar un superávit de 102.3 mil millones de dólares, ligeramente por encima de la expectativa del mercado de 100.0 mil millones.

En la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.62 y 18.82 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 1.9 puntos base a 4.05%.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.61% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.7128 a 1 mes, 19.0197 a 6 meses y 19.4047 pesos por dólar a un año.